企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念與分類(lèi)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義與特征企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中面臨的可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)損失或偏離預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)的不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自外部環(huán)境變化、市場(chǎng)變化、政策變化等多種因素，造成企業(yè)盈利能力可能會(huì)發(fā)生不確定性轉(zhuǎn)變。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理績(jī)效和財(cái)務(wù)情況，還會(huì)牽連到企業(yè)的信譽(yù)度、市場(chǎng)占有率以及員工權(quán)益等多個(gè)方面。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的常態(tài)，伴隨著環(huán)境因素和內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)情況的改變，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)可能發(fā)生轉(zhuǎn)變。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)與來(lái)源企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可以分為市場(chǎng)、信用、操作、法律和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)源于市場(chǎng)形勢(shì)，如通脹、利率變動(dòng)等。信用風(fēng)險(xiǎn)涉及顧客、經(jīng)銷(xiāo)商毀約等。操作風(fēng)險(xiǎn)包含內(nèi)部組織出錯(cuò)、供應(yīng)鏈中斷。法律風(fēng)險(xiǎn)涉及合規(guī)管理、訴訟風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)涉及資金流動(dòng)性、財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性等。充分考慮并采取相應(yīng)管控措施，能夠降低潛在的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于企業(yè)的不良影響。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論與模型

風(fēng)險(xiǎn)管理理論綜述企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的理論基礎(chǔ)主要包含現(xiàn)代金融理論、資產(chǎn)定價(jià)理論、期權(quán)定價(jià)理論以及風(fēng)險(xiǎn)管理理論等。這其中，現(xiàn)代金融理論給出了有效市場(chǎng)理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）等關(guān)鍵見(jiàn)解，為企業(yè)發(fā)展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理給出了總體框架；資產(chǎn)定價(jià)理論闡述了風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的關(guān)系，為企業(yè)評(píng)定和管控風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)了科學(xué)方法論；期權(quán)定價(jià)理論則提供了對(duì)沖交易和緊急避險(xiǎn)的一種手段，助力企業(yè)解決可變性；風(fēng)險(xiǎn)管理理論則從總體上考慮到風(fēng)險(xiǎn)管理和控制，包含風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、操縱和監(jiān)測(cè)等多個(gè)方面。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模型及方法企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制模型和方法包含價(jià)值-at-風(fēng)險(xiǎn)（VaR）模型、風(fēng)險(xiǎn)控制矩陣模型、資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）、實(shí)物對(duì)沖與金融對(duì)沖以及財(cái)務(wù)杠桿調(diào)整模型。靈活運(yùn)用這種模型和方法，企業(yè)能夠全面評(píng)估及管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提升風(fēng)險(xiǎn)管理效益和精確度，從而確保長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估策略定期開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和審查，對(duì)內(nèi)部和外部環(huán)境里可能存在的風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行分析和鑒別。內(nèi)部因素包含財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理、人員組織等方面的風(fēng)險(xiǎn)；外在因素包含市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、行業(yè)變化、政策法規(guī)等方面的風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)事件的登記管理系統(tǒng)，及時(shí)記錄和歸納各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)事情。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行篩選，包含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等，從而更好地自動(dòng)識(shí)別和評(píng)估。對(duì)已經(jīng)識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，包含風(fēng)險(xiǎn)的概率、影響程度和持續(xù)時(shí)間等多個(gè)方面。選用量化和定性相結(jié)合的方法，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估，明確其對(duì)于企業(yè)盈利能力和財(cái)務(wù)可靠性的影響程度。不斷完善的風(fēng)險(xiǎn)分析制度和步驟，保證風(fēng)險(xiǎn)事件能及時(shí)被發(fā)現(xiàn)與處理。確立風(fēng)險(xiǎn)事件的登記、分類(lèi)和評(píng)估流程，特定責(zé)任者承擔(dān)各項(xiàng)任務(wù)，確保風(fēng)險(xiǎn)管理工作的切實(shí)推進(jìn)。

風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避與轉(zhuǎn)移策略采取適當(dāng)?shù)囊?guī)避措施，降低可能造成損害的風(fēng)險(xiǎn)因素。分散投資風(fēng)險(xiǎn)是一種常見(jiàn)的避開(kāi)對(duì)策，以在不一樣資產(chǎn)類(lèi)別、領(lǐng)域、地域等多個(gè)方面進(jìn)行投資，減少特定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)整個(gè)投資組合的影響。挑選信譽(yù)良好、財(cái)務(wù)穩(wěn)定的供應(yīng)商和顧客，避免因其運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致的潛在性損害。建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，降低資金風(fēng)險(xiǎn)。選購(gòu)適度的保險(xiǎn)產(chǎn)品，將一些風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)企業(yè)。比較常見(jiàn)的商業(yè)險(xiǎn)包含財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、人身保險(xiǎn)等，幫助企業(yè)解決出現(xiàn)意外損害與責(zé)任理賠。與金融機(jī)構(gòu)簽署衍生品合約，如期貨、期權(quán)、掉期等，將特定風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)讓給專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)。

風(fēng)險(xiǎn)控制與監(jiān)控策略企業(yè)高管應(yīng)根據(jù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受度和發(fā)展戰(zhàn)略，設(shè)置適宜的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)與警界線。這些數(shù)據(jù)應(yīng)包含財(cái)務(wù)比率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)等，用以檢測(cè)風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別并及時(shí)采取措施。一旦風(fēng)險(xiǎn)超過(guò)可以接受的范疇，高管應(yīng)該馬上采取有效措施加以解決，以緩解風(fēng)險(xiǎn)危害并避免進(jìn)一步惡化。這些措施包括調(diào)節(jié)資產(chǎn)配置、調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)、降低風(fēng)險(xiǎn)暴露等。企業(yè)應(yīng)該建立和完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管系統(tǒng)，包含定期報(bào)告、監(jiān)控和信息反饋。這些系統(tǒng)能通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)告分析、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型、內(nèi)部控制審計(jì)等方式來(lái)檢測(cè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)情況。高管應(yīng)經(jīng)常搜集、分析與匯報(bào)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)情況，保證高管可以及時(shí)掌握風(fēng)險(xiǎn)狀況并采取有效措施。與此同時(shí)，建立有效的信息反饋，讓各級(jí)管理人員與員工能及時(shí)匯報(bào)風(fēng)險(xiǎn)事故和異?，F(xiàn)象。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施與效果評(píng)估

實(shí)施過(guò)程明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的總體目標(biāo)和實(shí)際對(duì)策，包含風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、規(guī)避、轉(zhuǎn)移、控制和監(jiān)控等層面的具體措施。開(kāi)設(shè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織或聯(lián)合會(huì)，確立各級(jí)管理人員和職工在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理里的職責(zé)和管理權(quán)限。剖析和識(shí)別可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包含市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，并評(píng)估其很有可能帶來(lái)的影響的損失。依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，制定合理的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，包含規(guī)避、轉(zhuǎn)移、控制和對(duì)沖等辦法。將風(fēng)險(xiǎn)管理策略轉(zhuǎn)化成實(shí)際計(jì)劃，并制定監(jiān)管體制，按時(shí)追蹤和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)管理的執(zhí)行情況。

效果評(píng)估與改進(jìn)建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)體系，包含風(fēng)險(xiǎn)暴露水平、損失程度、風(fēng)險(xiǎn)管理成本等指標(biāo)值。依據(jù)設(shè)置的指標(biāo)體系，定期檢查財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理效果進(jìn)行評(píng)價(jià)，包含風(fēng)險(xiǎn)暴露的變化、損失的減少程度等。依據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果，及時(shí)糾正和優(yōu)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的思路和實(shí)施措施，以滿(mǎn)足環(huán)境因素和內(nèi)部的需求的變化。將取得成功的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)進(jìn)行整理和交流，產(chǎn)生企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，提高整體風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

作者單位：國(guó)網(wǎng)四川省電力公司成都市新津供電分公司