以來，港股市場(chǎng)的派息+回購(gòu)總額始終高于當(dāng)年融資總額，該差距在2022年進(jìn)一步擴(kuò)大至近1.1萬億港元。2022年港股市場(chǎng)現(xiàn)金派息總額約12443億港元，回購(gòu)金額約1050億港元，而當(dāng)年IPO+上市后募資僅2519億港元，現(xiàn)金派息及回購(gòu)金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過募資金額。2023年年初至9月，港股市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金派息+回購(gòu)總額約1.2萬億港元，同期IPO+上市后募資僅992億港元，現(xiàn)金派息+回購(gòu)與IPO+上市后募資金額差距進(jìn)一步超過1.1萬億港元。2023年二季度，恒生指數(shù)的股

的機(jī)會(huì)，專注于高派息及有派息增長(zhǎng)的公司可能會(huì)在2022年剩余時(shí)間處于優(yōu)勢(shì)。在風(fēng)險(xiǎn)在2022年上半年，全球經(jīng)濟(jì)無疑度過了一段艱難時(shí)期。年初至今，大多數(shù)資產(chǎn)類別回報(bào)均出現(xiàn)下跌，有些跌幅還很大。即使是在表現(xiàn)較好的領(lǐng)域，例如大宗商品，年初至今的回報(bào)亦有所下降。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體通脹率非常高。不僅是因?yàn)槟茉醇笆称穬r(jià)格導(dǎo)致整體通脹率高企，而是全面的通脹。去年普遍認(rèn)為這種高通脹應(yīng)該只是暫時(shí)的觀點(diǎn)已經(jīng)不復(fù)存在。各國(guó)央行已經(jīng)認(rèn)識(shí)到必須迅速采取積極行動(dòng)以遏制通脹。當(dāng)面臨基礎(chǔ)通脹極高

改革的背景下，高派息在上市公司市值管理中的重要性凸顯。但是，即便是同一動(dòng)因驅(qū)使下的高派息，由于受行業(yè)地位、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等因素的影響，也產(chǎn)生了迥異的經(jīng)濟(jì)后果。因而研究高派息的影響因素、動(dòng)因與經(jīng)濟(jì)后果的相互作用，一方面有利于企業(yè)對(duì)高派息的時(shí)機(jī)與水平做出正確判斷，以提高市值管理的水平；另一方面，可以幫助投資者對(duì)企業(yè)的高派息是否良性、可持續(xù)做出合理預(yù)測(cè)，以優(yōu)化注冊(cè)制下市場(chǎng)選擇的效率。雙匯發(fā)展作為肉制品行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，近10 年來一直實(shí)行以現(xiàn)金分紅為主的高額派息的股利

期長(zhǎng)息”按“周期派息”的產(chǎn)品，雖然“周期內(nèi)”提前支取按活期計(jì)息，但本息仍可在滿一個(gè)周期（比如1年）后提前支取，不必等到產(chǎn)品最長(zhǎng)存期（比如5年）仍然能保證滿期（5年期）最高收益率。1月20日，多位業(yè)內(nèi)人士表示，這與之前被叫停的“靠檔計(jì)息”本質(zhì)一樣，是“換湯不換藥”，還存在變相“高息攬儲(chǔ)”之嫌，銀行資產(chǎn)端和負(fù)債端的匹配程度也可能會(huì)被監(jiān)管密切關(guān)注。銀行熱推“周期派息”存款互聯(lián)網(wǎng)存款整頓風(fēng)暴席卷，1月20日記者注意到，部分互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上針對(duì)存量用戶的銀行存款產(chǎn)品推介

層號(hào)召，加大現(xiàn)金派息力度，當(dāng)然是好事。但也出現(xiàn)了一批過度派息、分光吃光，甚至“窮大方”的現(xiàn)象。是耶？非耶？疫情來襲，年報(bào)照出。截至4月1日，盡管披露2019年年報(bào)的上市公司約700家，占3800多家上市公司比例不足2成，但鑒于兩桶油、六大銀行等航母企業(yè)均已如期披露，這700家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)已達(dá)2.54萬億元，同比增長(zhǎng)13%。700家已披露年報(bào)的公司中，約580家推出現(xiàn)金分紅預(yù)案，占比超過80%;據(jù)統(tǒng)計(jì)其中又有7成以上公司分紅超過上年。疫情當(dāng)前，上市公司響應(yīng)

股，取其增長(zhǎng)穩(wěn)定派息好。集團(tuán)6月公布截至3月底止全年?duì)I業(yè)額增長(zhǎng)4.5%至83.76億元（港元.下同）;全年盈利上升7%至4.71億元，末期息每股0.09元，全年共派0.16元。業(yè)績(jī)表面不太差，收入與純利總算有增長(zhǎng)。惟公司承認(rèn)，去年9月至今年3月生意受壓，期內(nèi)同店銷售按年下跌7.3%，每宗交易金額減少3%，表現(xiàn)遜于上半財(cái)年。受內(nèi)地經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)疲影響，莎莎本財(cái)年首季（4月至6月）壓力更明顯，營(yíng)業(yè)額18.86億元，按年下跌10.8%。港澳市場(chǎng)營(yíng)業(yè)額15.83億元，較去

股，取其增長(zhǎng)穩(wěn)定派息好。集團(tuán)6月公布截至3月底止全年?duì)I業(yè)額增長(zhǎng)4.5%至83.76億元（港元.下同）;全年盈利上升7%至4.71億元，末期息每股0.09元，全年共派0.16元。業(yè)績(jī)表面不太差，收入與純利總算有增長(zhǎng)。惟公司承認(rèn)，去年9月至今年3月生意受壓，期內(nèi)同店銷售按年下跌7.3%，每宗交易金額減少3%，表現(xiàn)遜于上半財(cái)年。受內(nèi)地經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)疲影響，莎莎本財(cái)年首季（4月至6月）壓力更明顯，營(yíng)業(yè)額18.86億元，按年下跌10.8%。港澳市場(chǎng)營(yíng)業(yè)額15.83億元，較去

斷完善，上市公司派息政策的實(shí)施是上市公司經(jīng)營(yíng)管理的重要內(nèi)容之一，也是上市公司核心財(cái)務(wù)工作。派息政策的實(shí)施對(duì)股價(jià)會(huì)產(chǎn)生一定的影響，例如在合適的階段出臺(tái)相應(yīng)的派息政策會(huì)促進(jìn)上市公司的發(fā)展，反之則會(huì)阻礙企業(yè)發(fā)展，因此客觀分析上市公司派息政策與股價(jià)之間的內(nèi)在關(guān)系對(duì)健全上市公司發(fā)展，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。一、派息政策分類及定義派息就是上市公司在稅后利潤(rùn)、彌補(bǔ)年度虧損、提取法定公積金后，將剩余利潤(rùn)以現(xiàn)金或者股票等方式，按照股東持股比例進(jìn)行分配的行為。派息

公司計(jì)劃每10股派息1元（含稅），現(xiàn)金分紅（含稅）總額15.20億元，派息比率達(dá)到88.14%。公司同時(shí)公告2018-2020年股東回報(bào)規(guī)劃，在當(dāng)年盈利及累計(jì)未分配利潤(rùn)為正，且公司現(xiàn)金流可以滿足公司正常經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展的情況下，公司每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)原則上不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的合并報(bào)表可分配利潤(rùn)的70%且每股派息不低于0.1元人民幣，70%的派息比例高于公司章程中規(guī)定的50%。分紅比例較高且未來三年有望穩(wěn)定，具備投資防御性。根據(jù)中電聯(lián)的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)201

09元，合計(jì)每股派息人民幣0.06926元，總派息額126.76億元，派息率100%。中石油副董事長(zhǎng)兼總裁汪東進(jìn)在昨日的業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，今年業(yè)績(jī)比去年好，現(xiàn)金流改善，這次將全部?jī)衾麧?rùn)用于派發(fā)特別股息，未來的派息會(huì)依照公司情況和盈利而定。中石油半年報(bào)顯示，2017年上半年，全球石油市場(chǎng)供需逐步趨向平衡，國(guó)際油價(jià)寬幅震蕩，期內(nèi)平均價(jià)格同比大幅上升。公司抓住油氣價(jià)格回升、天然氣需求增長(zhǎng)的有利時(shí)機(jī)，充分利用上下游一體化的優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化產(chǎn)煉運(yùn)銷儲(chǔ)貿(mào)平衡，深化改革與創(chuàng)新

所謂股息率，亦稱派息率，是指股息相對(duì)于股價(jià)的比率。一般而言，股票的股息率愈高買（劃算）。例如本周公布業(yè)績(jī)的中國(guó)銀行（601988）去年凈利潤(rùn)1637億元，同比增長(zhǎng)12.3%，每股盈利0.56元，股息0.196元。以周四收市價(jià)2.56元計(jì)算，股息率高達(dá)7.7厘；稅后股息0.176元，稅后股息率6.9厘。與之相比，當(dāng)前一年期定期儲(chǔ)蓄利率為3.25厘，上浮10%亦僅僅3.58厘。以稅前股息率7.7厘計(jì)算，已經(jīng)非常接近年初幾乎違約的中誠(chéng)信托“誠(chéng)志金開1號(hào)”三年收益