金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營制度比較

任　薇　楊振昊

摘要 金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,其業(yè)務(wù)經(jīng)營方式也隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展經(jīng)歷了一系列的變化過程。具體而言,當(dāng)今世界主要有分業(yè)混業(yè)兩種經(jīng)營制度。本文通過對(duì)兩種制度的比較,全面剖析了這種趨勢(shì),并針對(duì)我國目前的分業(yè)制現(xiàn)狀,提出了完善建議。

關(guān)鍵詞 分業(yè) 混業(yè) 金融業(yè)

中圖分類號(hào):F832文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1009-0592(2009)11-140-01

一、宏觀背景

(一)概述

分業(yè)經(jīng)營是指銀行,證券,保險(xiǎn),信托業(yè)業(yè)務(wù)相分離。分業(yè)制曾是許多國家如美國、英國、日本、加拿大等國金融制度的基本模式。但隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要和金融創(chuàng)新、金融自由化、金融一體化和金融全球化的發(fā)展,分業(yè)制受到了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營指銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)突破分業(yè)經(jīng)營模式下的約束,業(yè)務(wù)上互相滲透交叉的金融制度。德國、瑞士、奧地利等歐洲國家一直采用該種制度。目前美英等國也已轉(zhuǎn)向混業(yè)制。

(二)兩種制度的共同特征

1.均屬金融體系的構(gòu)成,包括兩大部分基本要素,體系的參加者及體系組成部分相互關(guān)系。

2.均具有濃厚的制度導(dǎo)向色彩,反映了法對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用。這一點(diǎn)從英美兩大發(fā)達(dá)國家制度變遷中可見一斑。

二、制度比較

(一)社會(huì)基礎(chǔ)不同:國內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)與國際競(jìng)爭(zhēng)

在各國金融業(yè)發(fā)展過程中,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是重要影響因素。作為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體的各金融機(jī)構(gòu)所面對(duì)的國內(nèi)和國際競(jìng)爭(zhēng),影響甚至決定了金融分業(yè)混業(yè)經(jīng)營制度的演變。

20世紀(jì)90年代前,金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)主要是各國國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)。由于全能銀行涉足證券領(lǐng)域,導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)大量銀行破產(chǎn),大部分國家轉(zhuǎn)而投向分業(yè)經(jīng)營。這時(shí)實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營和監(jiān)管是為規(guī)范國內(nèi)金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中商業(yè)銀行與投資銀行間的關(guān)系。

隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化日益深入,金融業(yè)也擴(kuò)展到世界范圍。經(jīng)過國內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勝劣汰,一些規(guī)模巨大、技術(shù)先進(jìn)的大型跨國金融集團(tuán)開始形成,競(jìng)爭(zhēng)邊界迅速擴(kuò)張。各國開始逐步放開本國金融市場(chǎng)。1997年GATT成員國簽訂的新金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)定就是一個(gè)明顯的標(biāo)志。

(二)制度理念不同:金融安全與金融效率

30年代世界范圍的經(jīng)濟(jì)危機(jī)加速了西方金融體系的重新組合,“限制競(jìng)爭(zhēng),保障安全”成了本世紀(jì)80年代前發(fā)達(dá)國家金融制度的主要目的。美國1933年確立的金融分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管的格局,表現(xiàn)出的就是對(duì)金融安全理念的倚重。

當(dāng)經(jīng)濟(jì)全球化浪潮來襲,國際金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,不時(shí)沖擊著國內(nèi)的傳統(tǒng)金融體制。取而代之是各國轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營的金融改革?；鞓I(yè)制認(rèn)為,分工是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的結(jié)果,有效的分工是市場(chǎng)通過競(jìng)爭(zhēng)形成的,強(qiáng)制性分工只能損害效率。

(三)制度內(nèi)容不同

1.主體及相互關(guān)系。分業(yè)制主體分別是銀行、證券機(jī)構(gòu)及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等獨(dú)立的金融部門。嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營模式下行業(yè)間都有“防火墻”隔離,不允許交叉。金融部門間的業(yè)務(wù)也相互獨(dú)立,領(lǐng)導(dǎo)者獨(dú)立做出決策,信息只在機(jī)構(gòu)內(nèi)流通。

混業(yè)制主體因各國模式不同而有所不同,大體分為:(1)全能銀行模式:銀行內(nèi)部設(shè)立經(jīng)營銀行、證券、保險(xiǎn)和信托等業(yè)務(wù)的部門,完全打破金融業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)界限。這種模式最具開放性和自由性,為客戶提供全面的金融服務(wù)。(2)母子公司模式:指銀行是母公司,通過直接出資設(shè)立保險(xiǎn)公司等子公司涉足其他金融領(lǐng)域。(3)金融控股集團(tuán):在相關(guān)金融機(jī)構(gòu)上建立金融控股公司,通過對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)子公司控股實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)滲透。其特點(diǎn)是“集團(tuán)混業(yè),經(jīng)營分業(yè)”

2.監(jiān)管機(jī)制。80年代前世界各國普遍采用分業(yè)監(jiān)管體制,即針對(duì)不同類型的金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)設(shè)立相應(yīng)獨(dú)立監(jiān)管機(jī)構(gòu),其存在基礎(chǔ)是金融業(yè)務(wù)上的分業(yè)經(jīng)營模式。綜合監(jiān)管體制是與混業(yè)經(jīng)營模式相配套的,是金融業(yè)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物,也是混業(yè)經(jīng)營下實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管的必然要求。

(四)實(shí)施效果不同

分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營制度各有優(yōu)劣,在金融機(jī)構(gòu)體系中各自發(fā)揮效力。具體而言,分業(yè)經(jīng)營能夠控制金融風(fēng)險(xiǎn),可以維持金融體系的安全和金融秩序的穩(wěn)定。它還能促使金融業(yè)提高專業(yè)化程度,也易于監(jiān)督管理。然而現(xiàn)實(shí)中,分業(yè)經(jīng)營模式也有不能克服的弊端,從而阻礙金融業(yè)向前發(fā)展?；鞓I(yè)經(jīng)營最大特點(diǎn)是商業(yè)銀行可兼營傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù),通過多樣化綜合化的業(yè)務(wù)經(jīng)營,可以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、分散風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然絕對(duì)完美的制度是不存在的,混業(yè)制引起的相對(duì)較高的風(fēng)險(xiǎn)也是不能忽視的,它弱化了對(duì)金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的防范,容易引起風(fēng)險(xiǎn)在整個(gè)金融體系的傳播和擴(kuò)散。這次的美國次貸危機(jī)波及整個(gè)國家乃至世界,造成全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)就是絕好的證明。

三、我國的實(shí)踐及對(duì)我國的借鑒意義

1993年前,中國金融業(yè)實(shí)際上實(shí)行的是混業(yè)經(jīng)營、統(tǒng)一監(jiān)管。中國人民銀行同時(shí)主管銀行、證券、保險(xiǎn)、信托,集全部金融業(yè)務(wù)監(jiān)管于一身。從1993年7月開始大力整頓金融秩序,奉行“分業(yè)經(jīng)營,分業(yè)管理”的制度模式,由此確定我國商業(yè)銀行的分業(yè)經(jīng)營分業(yè)管理制度。

(一)對(duì)我國的借鑒意義

混業(yè)經(jīng)營是中國金融業(yè)應(yīng)對(duì)加入WTO后來自國際金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力的需要。外資銀行、保險(xiǎn)和證券公司正逐步進(jìn)入中國市場(chǎng),最終可以在我國土地上的任何地點(diǎn)、經(jīng)營任何金融業(yè)務(wù)。從目前我國商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力看,不僅在國際金融市場(chǎng)無力與西方商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng),甚至在國內(nèi)金融市場(chǎng)也難以應(yīng)付由于外資銀行進(jìn)入而造成的沖擊。因此我國金融業(yè)有必要根據(jù)國際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的發(fā)展變化及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。

(二)我國金融業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)

分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營并不是非此即彼的簡(jiǎn)單選擇,二者各有優(yōu)缺。我國金融業(yè)在轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營過程中,須推進(jìn)以下措施的貫徹:

1.加強(qiáng)金融監(jiān)管。結(jié)合當(dāng)前我國金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)、特點(diǎn)和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的實(shí)際,提前出臺(tái)有關(guān)的法律法規(guī),使新的業(yè)務(wù)能夠規(guī)范開展,監(jiān)管工作有法可依,另外加強(qiáng)與國外金融監(jiān)管當(dāng)局和國際金融組織在法律方面的溝通與交流。

2.實(shí)現(xiàn)金融自由化。目前,我國的微觀金融管制仍較死,而要實(shí)施混業(yè)經(jīng)營,就必須加強(qiáng)中央銀行間接調(diào)控金融的能力,這就要求要完善貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制,使其既要具有靈敏度又要具有彈性,改變現(xiàn)在的僵化模式。要達(dá)到上述這個(gè)目的,就必須放松金融管制,實(shí)現(xiàn)金融自由化,金融品種多樣化。唯此,貨幣政策才能通過資產(chǎn)組合調(diào)整效應(yīng)、財(cái)富效應(yīng)和預(yù)期效應(yīng)盡快地達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。

參考文獻(xiàn):

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