華　強(qiáng)

有人說，在美國(guó)賣出10輛汽車，其中9輛是借助信貸完成的。因?yàn)樵诿绹?guó)只要找到工作就可以馬上消費(fèi)了，這些都表明了美國(guó)汽車消費(fèi)金融的發(fā)達(dá)程度。

那么，中國(guó)消費(fèi)金融現(xiàn)狀又如何呢?據(jù)中國(guó)銀聯(lián)總裁許羅德介紹，截至2009年一季度末，中國(guó)居民消費(fèi)信貸余額為3.94萬(wàn)億元，在金融機(jī)構(gòu)貸款中的比重約為11％。如果剔除購(gòu)房貸款，消費(fèi)信貸余額僅為4500億元人民幣。

未來(lái)拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的消費(fèi)引擎還有很大空間。問題是如何促進(jìn)、推動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)。

當(dāng)然，最好的方式是收入增加。但在收入增長(zhǎng)相對(duì)較慢的情況下，耶魯大學(xué)管理學(xué)院金融學(xué)終身教授陳志武表示，“藥方”是先買后付、借貸消費(fèi)。

值得關(guān)注的是，5月12日，銀監(jiān)會(huì)《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法(征求意見稿)》公開向社會(huì)各界征求意見。銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，設(shè)立消費(fèi)金融公司這樣一類新型金融機(jī)構(gòu)，會(huì)促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)從投資主導(dǎo)型向消費(fèi)主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變。

借貸提高消費(fèi)效率

人的收入軌道決定了年輕時(shí)缺錢，到年老時(shí)錢最多，消費(fèi)的年齡軌道又正好與此相背。而消費(fèi)型的金融產(chǎn)品恰恰能夠幫助人們跨時(shí)間轉(zhuǎn)移收入，糾正這兩種軌道的矛盾。所以，經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度，金融消費(fèi)的力度可以決定消費(fèi)水平的高低。

按照國(guó)際慣例，一國(guó)人均GDP超過2000美元，消費(fèi)將進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。但中國(guó)在2007年人均GDP達(dá)到2456美元，2008年超過3000美元，最終消費(fèi)率仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界平均水平。這當(dāng)然與中國(guó)人的傳統(tǒng)觀念有關(guān)，與中國(guó)社保體系的不完善有關(guān)，但是與中國(guó)的消費(fèi)渠道、消費(fèi)方式以及與支持消費(fèi)的手段不足，也有一定關(guān)系。

人均GDP超過3000美元，按照我們自己的說法，是進(jìn)入了小康社會(huì)，按照世界銀行的說法，我們進(jìn)入了中等收入的水平。這樣的水平，潛在的消費(fèi)需求是會(huì)發(fā)生重大的轉(zhuǎn)變，那就是對(duì)溫飽的基本需求在減弱，對(duì)住房、汽車、家用電器耐用消費(fèi)品需求則明顯地提高。

消費(fèi)需求的轉(zhuǎn)變，必然導(dǎo)致消費(fèi)模式的變革。清華大學(xué)布魯金斯公共政策研究中心主任肖耿認(rèn)為，在這種轉(zhuǎn)變中，金融業(yè)是非常重要的，消費(fèi)金融是要提高消費(fèi)的效率。“經(jīng)濟(jì)學(xué)里邊最重要的目的就是消費(fèi)，不是今天的消費(fèi)就是明天的消費(fèi)，所有的投資都是為了將來(lái)的消費(fèi)。所以消費(fèi)是最重要的。但是經(jīng)濟(jì)學(xué)里邊講消費(fèi)一定要有效率?！痹?009陸家嘴金融論壇上，肖耿這樣說。

提及消費(fèi)金融，很容易讓人聯(lián)想到目前仍在肆虐的金融危機(jī)，因?yàn)檎敲绹?guó)的借貸消費(fèi)模式最終導(dǎo)致了這場(chǎng)災(zāi)難?！氨M管這次危機(jī)是大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的，但是，美國(guó)自19世紀(jì)末演變而來(lái)的、靠借貸消費(fèi)帶動(dòng)的增長(zhǎng)模式不會(huì)改變，其金融資本主義模式也不會(huì)終結(jié)，在質(zhì)上不會(huì)變，只是在量上會(huì)有收縮?！标愔疚浔硎?。

消費(fèi)金融的供需矛盾

消費(fèi)金融在美國(guó)是過度，而在中國(guó)，恰恰相反，是不夠，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

數(shù)據(jù)顯示，截至2009年一季度末，消費(fèi)信貸余額在金融機(jī)構(gòu)貸款中的比重僅為1.29％。而同期美國(guó)不包括房貸在內(nèi)的個(gè)人消費(fèi)信貸余額是我國(guó)的38.7倍，其在銀行貸款中的比重則高達(dá)26％。如果中國(guó)也達(dá)到這個(gè)比重水平，那么個(gè)人消費(fèi)信貸余額可以達(dá)到9萬(wàn)億元人民幣。

汽車消費(fèi)是在我國(guó)開展得較早的消費(fèi)金融產(chǎn)品之一，迄今為止，國(guó)內(nèi)也有了10家汽車金融公司獲準(zhǔn)提供購(gòu)車貸款服務(wù)，但到2008年底，我國(guó)各金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的汽車消費(fèi)貸款余額僅1583億元，其中318億元來(lái)源于汽車金融公司，占到的20％。

數(shù)據(jù)顯示，早在2003年7月末，四大國(guó)有銀行汽車消費(fèi)貸款余額就達(dá)到1400多億元，當(dāng)時(shí)全國(guó)轎車銷量是140萬(wàn)臺(tái)。而2008年我國(guó)轎車銷量已達(dá)到504.69萬(wàn)輛，考慮通貨膨脹和轎車銷量增長(zhǎng)3倍的因素，這5年來(lái)國(guó)內(nèi)的汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)基本處于萎縮之中。

是市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)金融的需求不足嗎?顯然不是。工商銀行位居中國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人消費(fèi)貸款第一的市場(chǎng)地位，今年前四個(gè)月個(gè)人消費(fèi)貸款比年初增長(zhǎng)了將近500億元，比去年同期增長(zhǎng)82％。工商銀行副行長(zhǎng)李曉鵬也承認(rèn)，“這說明市場(chǎng)情況很好”。

而目前消費(fèi)信貸的“爆發(fā)”，正是源于去年12月10日工、農(nóng)、中、建等9家大銀行《貫徹落實(shí)中央“金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展九項(xiàng)措施”的六點(diǎn)共識(shí)》?！豆沧R(shí)》稱，要“尋求新的消費(fèi)信貸增長(zhǎng)點(diǎn)，積極擴(kuò)大住房、汽車和農(nóng)村消費(fèi)信貸市場(chǎng)”。關(guān)鍵還是在“供方”。