胡元木　張　龍

【摘要】 自2007年1月30日中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布《上市公司信息披露管理辦法》以來,在證券監(jiān)管部門的要求下,上市公司對信息披露的體制和結(jié)構(gòu)有了進(jìn)一步的改進(jìn),信息披露質(zhì)量有了進(jìn)一步的提高。但是,信息披露質(zhì)量的問題并沒有得到根本解決。筆者認(rèn)為:其原因主要是會計(jì)基礎(chǔ)工作不牢,脆弱的會計(jì)基礎(chǔ)工作無法提供“真實(shí)、準(zhǔn)確、完整”的會計(jì)數(shù)據(jù),也難以將其加工成高質(zhì)量的會計(jì)信息。因此,完善和規(guī)范會計(jì)準(zhǔn)則制度、夯實(shí)會計(jì)基礎(chǔ)工作是提高信息披露質(zhì)量的根本所在。

【關(guān)鍵詞】 強(qiáng)化監(jiān)管;夯實(shí)基礎(chǔ);提高信息質(zhì)量

一、研究背景的簡要回顧

1988年,深圳特區(qū)嘗試對一些企業(yè)進(jìn)行股份制改制,由此產(chǎn)生了經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)公開發(fā)行上市的中國第一支股票,這就是后來讓無數(shù)股民愛恨交織的深發(fā)展(深圳發(fā)展銀行,股票交易代碼為000001)。第一只股票的誕生后,經(jīng)歷過二十年的風(fēng)風(fēng)雨雨和跌宕起伏,中國的資本市場已經(jīng)擁有既包括深發(fā)展、萬科這樣的“老龍頭”股,也包括工商銀行、中國石油和中國石化等國企大盤藍(lán)籌股在內(nèi)的1 600多支股票。近年來,通過深化公司治理、提高規(guī)范運(yùn)作水平、增強(qiáng)信息披露主動意識、增加管理層與獨(dú)立董事的溝通以及發(fā)揮審計(jì)委員會的監(jiān)督作用,中國上市公司的整體信息披露質(zhì)量正在不斷提高。

但同時(shí)也必須注意到,上市公司虛構(gòu)會計(jì)信息的案例開始見于報(bào)端。深圳“原野”、北京“中誠”、海南“瓊民源”、成都“紅光實(shí)業(yè)”、四川“東方鍋爐”和河南“鄭百文”等一系列震驚中外的會計(jì)欺詐和審計(jì)失責(zé)事件以及接連發(fā)生的“銀廣廈”、“麥科特”、“ST黎明”等一系列上市公司造假丑聞等等,都使資本市場的成長和投資者的信心經(jīng)受了嚴(yán)峻考驗(yàn)。

由此可見,為了保證中國證券市場的繁榮發(fā)展和國民經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定,加強(qiáng)上市公司會計(jì)監(jiān)管、提高信息披露質(zhì)量已經(jīng)成為一個(gè)亟待解決的問題。多年來,各級監(jiān)管部門在提高監(jiān)管水平方面一直做著積極的探索和嘗試,并取得了一定的成效。2007年,我國新會計(jì)準(zhǔn)則的頒布實(shí)施加強(qiáng)了對會計(jì)行為嚴(yán)謹(jǐn)性和真實(shí)性的規(guī)定,為更有效地達(dá)到這個(gè)目標(biāo)提供了法規(guī)層面上的有力支持。

二、我國上市公司監(jiān)管的現(xiàn)狀

我國目前形成的是以政府監(jiān)管為重點(diǎn)、內(nèi)部監(jiān)管為基礎(chǔ)和社會監(jiān)管為重要組成部分的“三位一體”的會計(jì)監(jiān)管模式。由于實(shí)際運(yùn)行中法制和體制等客觀因素的制約,內(nèi)部監(jiān)管和社會監(jiān)管并未能發(fā)揮積極作用,所以我國現(xiàn)行會計(jì)監(jiān)管仍是政府監(jiān)管為主的集中監(jiān)管模式,該監(jiān)管模式如圖1所示。

這種監(jiān)管模式有四大特點(diǎn):1.在組織上,由全國人大或國務(wù)院牽頭,形成監(jiān)管合力。2.在監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)上,設(shè)立全國性的法律鑒定委員會,提高監(jiān)管的權(quán)威性。3.在制度安排上,明確政府在會計(jì)監(jiān)管方面的行政權(quán)力。4.在監(jiān)管方式上,采用例外管理原則,即不完全依賴市場力量。

而且,我國在借鑒美國和香港等國家與地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上,已經(jīng)初步形成了上市公司會計(jì)監(jiān)管框架結(jié)構(gòu),主要包括監(jiān)管目標(biāo)、監(jiān)管主客體、監(jiān)管內(nèi)容、監(jiān)管手段、監(jiān)管模式、監(jiān)管原則等內(nèi)容,如表1所示。

三、我國上市公司會計(jì)監(jiān)管存在的問題

2004年5月19日,上海證券交易所對“時(shí)代出版”(股票代碼600551,原“科大創(chuàng)新”,2008 年11月5日經(jīng)第二次臨時(shí)股東大會審議、上海證券交易所核準(zhǔn),由原“科大創(chuàng)新”更名為“時(shí)代出版”)及公司部分董事進(jìn)行了公開譴責(zé)。從公開披露的信息獲悉,實(shí)質(zhì)上在上市前的2001年和上市的2002年,時(shí)代出版公司一直采用虛增利潤的方式欺騙監(jiān)管層和投資者,而上市后公司在業(yè)績上繼續(xù)造假的同時(shí),部分高管人員涉嫌挪用公司資金高達(dá)5 000萬元,造成公司巨額虧損。

這個(gè)案例暴露的僅僅是國內(nèi)近年來會計(jì)監(jiān)管不力、信息披露失真問題的一個(gè)縮影。以從1994年至2005年間證監(jiān)會披露的信息可知,共有454次違規(guī)事項(xiàng)(其中部分公司被多次處罰)。

從1999年開始,由于國內(nèi)上市公司規(guī)模的擴(kuò)大與證券市場規(guī)范化的進(jìn)一步發(fā)展,上市公司監(jiān)管得到加強(qiáng),被查處的上市公司違規(guī)案明顯增加。從表2、表3、圖2可以看出:1999年共有19家違規(guī)上市公司被查處,占當(dāng)年上市公司總數(shù)的2.0%;至2005年被查處的違規(guī)上市公司達(dá)到80家,占當(dāng)年上市公司總數(shù)的5.8%。5年內(nèi)被處罰的上市公司數(shù)和占當(dāng)年上市公司總數(shù)的比例分別遞增33.31%與23.73%。這種情況一方面反映出中國證券市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)對上市公司信息披露的監(jiān)管力度在逐漸加強(qiáng),同時(shí)也反映出上市公司信息披露違規(guī)行為有日益加重的趨勢。

究其原因,本文認(rèn)為主要有以下兩個(gè):

(一)法律監(jiān)督體系不健全,政府監(jiān)管不力

就目前國內(nèi)會計(jì)監(jiān)管的條件而言,內(nèi)部監(jiān)管和社會監(jiān)管的執(zhí)行力較弱,政府監(jiān)管必須承擔(dān)起會計(jì)監(jiān)管的主力角色,以法律規(guī)章為武器,以強(qiáng)勢手段打擊虛構(gòu)會計(jì)信息的行為?？墒?當(dāng)前我國法律體系并不健全,監(jiān)管部門權(quán)責(zé)不清、力量不強(qiáng)、程序不明、執(zhí)法力度不大、處罰落實(shí)不到位,外部約束缺失,嚴(yán)重影響了會計(jì)監(jiān)管的效果。

時(shí)代出版公司上市募集的資金損失過半,對公司的利潤產(chǎn)生了嚴(yán)重影響,嚴(yán)重侵害了投資者利益。而證監(jiān)會僅僅對15位現(xiàn)任董事給予公開譴責(zé)的處罰,懲罰力度過于輕微,很難起到對違規(guī)企業(yè)的警示作用。

可以認(rèn)為:目前我國政府監(jiān)管機(jī)制不成熟,會計(jì)法律法規(guī)不健全,違規(guī)成本過低,導(dǎo)致了我國上市公司的造假行為、不規(guī)范行為愈演愈烈。

(二)內(nèi)部監(jiān)管形同虛設(shè)

時(shí)代出版公司原總裁、董事陸曉明和財(cái)務(wù)總監(jiān)張建生私自將異地存款違規(guī)對外擔(dān)保以及委托理財(cái),難以收回的資金共計(jì)5 000萬元,公司對這兩項(xiàng)難以收回的資金全部計(jì)提壞賬,直接導(dǎo)致時(shí)代出版2003年出現(xiàn)虧損,而在此過程中,公司董事會、內(nèi)部審計(jì)部門卻無動于衷,沒有發(fā)揮內(nèi)部監(jiān)管的作用。實(shí)際上,時(shí)代出版公司的財(cái)務(wù)管理非?；靵y。早在2003年8月18日,公司就曾收到證監(jiān)會合肥特派辦出具的《限期整改通知書》,指出公司募集的資金存在多頭開戶、管理分散、不利控制的問題,特別是異地開戶存放風(fēng)險(xiǎn)較大,但公司并沒有對此進(jìn)行整改,公司董事也沒有盡責(zé)提出異議?？梢?公司內(nèi)部會計(jì)監(jiān)管不力,后果是非常嚴(yán)重的。

上市公司內(nèi)部會計(jì)監(jiān)管主要是由監(jiān)事會、審計(jì)委員會以及內(nèi)部審計(jì)部門實(shí)施的。但目前我國上市公司內(nèi)部會計(jì)監(jiān)管相當(dāng)薄弱,監(jiān)事會、審計(jì)委員會以及內(nèi)部審計(jì)部門沒有擔(dān)負(fù)起監(jiān)管的角色。

以監(jiān)事會為例,筆者考察了在深圳證券交易所上市的部分公司有關(guān)監(jiān)事會的情況,并隨機(jī)抽取其中50家上市公司作為樣本來分析造成上市公司監(jiān)事會監(jiān)管不力的原因。根據(jù)相關(guān)資料整理得出表4、表5、表6如下:

通過對上述上市公司監(jiān)事會情況的分析,可以歸納出造成我國上市公司監(jiān)事會監(jiān)管不力的一些具體原因:

1.監(jiān)事會規(guī)模偏小且處于弱勢地位。樣本反映出我國上市公司監(jiān)事會規(guī)模主要集中在三人制和五人制,平均不到4人。

2.對監(jiān)事會激勵不足。監(jiān)事作為出資者的代表,出資者的利益是監(jiān)事的激勵要素。但是我國監(jiān)事會經(jīng)費(fèi)與監(jiān)事報(bào)酬很多都是由董事會甚至是管理層決定的,這種決定權(quán)的不合理設(shè)置反而使監(jiān)事會的地位處于董事會之下。從樣本數(shù)據(jù)也可以看出,目前我國上市公司監(jiān)事領(lǐng)取的薪酬也偏低,缺乏有效的激勵。

3.監(jiān)事會成員知識結(jié)構(gòu)不合理且專業(yè)性差。樣本數(shù)據(jù)反映出監(jiān)事會成員知識水平主要為本科和大專學(xué)歷,學(xué)歷偏低,高層次學(xué)歷人員不多,而且知識結(jié)構(gòu)也不合理。

四、上市公司會計(jì)監(jiān)管與會計(jì)準(zhǔn)則的關(guān)系

縱觀世界各國,會計(jì)準(zhǔn)則與上市公司、證券市場有著密切的關(guān)系。就美國會計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展歷史來看,正是證券市場暴露出的問題推動了會計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展和完善,使會計(jì)理論的研究由傳統(tǒng)會計(jì)理論逐步轉(zhuǎn)向?qū)嵶C會計(jì)理論;反過來,會計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展和完善又為規(guī)范證券市場的運(yùn)作、有效化解投資者的風(fēng)險(xiǎn)提供了保障,從而有力地促進(jìn)了證券市場的繁榮和發(fā)展。

具有現(xiàn)代企業(yè)制度特征的上市公司,由于公司投資主體的多元化,眾多投資者不可能直接去了解企業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況,只能借助于公開披露的會計(jì)信息進(jìn)行決策,因此,資源的優(yōu)化配置對會計(jì)規(guī)范提出了前所未有的要求。上市公司規(guī)模大,業(yè)務(wù)復(fù)雜,新的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)層出不窮,對會計(jì)準(zhǔn)則的制定提出了嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。不容置疑,研究上市公司會計(jì)監(jiān)管問題的主要問題就是完善會計(jì)準(zhǔn)則,完善和規(guī)范的會計(jì)準(zhǔn)則必然會在一定程度上遏制上市公司提供虛假會計(jì)信息的行為。

對上市公司進(jìn)行監(jiān)管,有了規(guī)范的會計(jì)準(zhǔn)則,強(qiáng)化執(zhí)法力度,才能做到“有法可依,有法必依,執(zhí)法必嚴(yán),違法必糾”。完善和規(guī)范的會計(jì)準(zhǔn)則,必將制約虛假會計(jì)信息的產(chǎn)生,加大造假者的成本。

五、夯實(shí)會計(jì)監(jiān)管工作基礎(chǔ),提高信息披露質(zhì)量

從2007年度各上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告披露反映的問題看,上市公司總體上能夠按照新會計(jì)準(zhǔn)則的要求編制和披露年度報(bào)告,但也仍然存在會計(jì)政策理解不到位、會計(jì)估計(jì)判斷不適當(dāng)、相關(guān)信息披露不充分等準(zhǔn)則執(zhí)行方面的問題。因此,需要進(jìn)一步完善會計(jì)準(zhǔn)則配套制度,夯實(shí)會計(jì)監(jiān)管工作基礎(chǔ),才能提高信息披露質(zhì)量。

(一)進(jìn)一步完善上市公司的內(nèi)部控制制度,特別是同財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)的內(nèi)部控制制度

從本文第三部分現(xiàn)行會計(jì)監(jiān)管存在問題的分析中可知,健全、有效的內(nèi)部控制是會計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行的有力保障,能夠在很大程度上保證公司信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和及時(shí),從源頭上防范上市公司財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)險(xiǎn)。證監(jiān)會已經(jīng)和財(cái)政部等部門聯(lián)合發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》,并將于2009年7月1日開始在上市公司范圍內(nèi)實(shí)施,相關(guān)配套指引文件正在研究制定過程中。近期,將從開展對上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)的內(nèi)部控制調(diào)研活動入手,摸清情況,研究對策,進(jìn)一步完善上市公司內(nèi)部控制制度,提高上市公司信息披露質(zhì)量的內(nèi)在約束力。

(二)進(jìn)一步完善資本市場信息披露規(guī)范體系,特別是定期報(bào)告內(nèi)容與格式的相關(guān)要求

新會計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后,公允價(jià)值計(jì)量等會計(jì)政策的變動對一些監(jiān)管指標(biāo)的計(jì)算產(chǎn)生了影響,同時(shí)也出現(xiàn)了一些新的監(jiān)管重點(diǎn),如準(zhǔn)則趨同的要求使得境內(nèi)外差異調(diào)節(jié)表受到廣泛的關(guān)注。政府監(jiān)管部門已經(jīng)著手結(jié)合新舊準(zhǔn)則變化、監(jiān)管重點(diǎn)及執(zhí)行中的問題要求對現(xiàn)有信息披露規(guī)范體系進(jìn)行梳理,力求為報(bào)表編制者提供一致性的編報(bào)指引,幫助報(bào)表使用者方便、快捷地通過財(cái)務(wù)報(bào)告獲取投資決策所需的財(cái)務(wù)信息。

(三)進(jìn)一步強(qiáng)化對公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的管理,建立強(qiáng)制性后續(xù)教育制度和誠信監(jiān)管檔案

投資者出于投資決策的需要,對高質(zhì)量財(cái)務(wù)信息的要求日益增強(qiáng),而隨著經(jīng)濟(jì)活動的日趨復(fù)雜,編制財(cái)務(wù)報(bào)告的難度也在不斷增加。應(yīng)研究加強(qiáng)對公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的管理,建立強(qiáng)制性后續(xù)教育制度和誠信監(jiān)管檔案,切實(shí)提高公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的專業(yè)勝任能力,提高上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的編制質(zhì)量。

強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)構(gòu)對會計(jì)監(jiān)管個(gè)案的認(rèn)定權(quán),規(guī)范相關(guān)監(jiān)管信息發(fā)布渠道。全流通后,上市公司股東和管理層從自身利益出發(fā),操控會計(jì)數(shù)據(jù)的動機(jī)將有所增強(qiáng)。面對上市公司的大量個(gè)案,由于時(shí)間性要求較高,涉及的情況千差萬別,準(zhǔn)則制定者無法對所有問題予以及時(shí)答復(fù)。根據(jù)發(fā)達(dá)國家資本市場的成功慣例,強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)構(gòu)對會計(jì)監(jiān)管個(gè)案的認(rèn)定權(quán),既可以在會計(jì)準(zhǔn)則有明確解釋前達(dá)到規(guī)范市場財(cái)務(wù)信息披露行為的目的,又可以為準(zhǔn)則解釋后積累足夠的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。有消息披露,近期將在證監(jiān)會系統(tǒng)內(nèi)部先行建立會計(jì)個(gè)案的應(yīng)急反映機(jī)制,保證監(jiān)管系統(tǒng)內(nèi)部上市公司執(zhí)行會計(jì)準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)的一致性,提高監(jiān)管質(zhì)量和效率,這是一個(gè)積極的舉措。當(dāng)然,也需要進(jìn)一步規(guī)范相關(guān)監(jiān)管信息發(fā)布渠道,保證上市公司執(zhí)行會計(jì)準(zhǔn)則監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的一致性。

(四)進(jìn)一步完善會計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行監(jiān)管的協(xié)調(diào)機(jī)制,及時(shí)、有效地應(yīng)對資本市場會計(jì)監(jiān)管中出現(xiàn)的新問題

多年來,證監(jiān)會一直與財(cái)政部等相關(guān)部門密切協(xié)作,為切實(shí)提高資本市場會計(jì)信息質(zhì)量而積極工作,取得了顯著成效。在新會計(jì)準(zhǔn)則頒布實(shí)施過程中,相關(guān)部門相互配合,做了大量調(diào)查研究和培訓(xùn)等準(zhǔn)備工作。準(zhǔn)則實(shí)施后,針對準(zhǔn)則執(zhí)行中的問題,相關(guān)部門及時(shí)溝通,積極應(yīng)對,有效地保證了新舊準(zhǔn)則的平穩(wěn)過渡。在相關(guān)部門的共同努力下,新會計(jì)準(zhǔn)則不斷完善,對境內(nèi)外同時(shí)上市公司的會計(jì)差異處理、企業(yè)改制過程中的特殊會計(jì)問題等適時(shí)進(jìn)行了妥善的解決。

新會計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后,客觀上對會計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行、監(jiān)管提出了更高的要求,在業(yè)已建立的協(xié)調(diào)機(jī)制的基礎(chǔ)上,將進(jìn)一步完善證券監(jiān)管機(jī)制、準(zhǔn)則制定機(jī)制以及其他相關(guān)方面的協(xié)調(diào)反映機(jī)制,加強(qiáng)溝通,提高會計(jì)監(jiān)管質(zhì)量,更加及時(shí)、有效地應(yīng)對資本市場會計(jì)監(jiān)管中出現(xiàn)的新問題?！?/p>

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