群益證券

2009年大陸A股基金半年報分析

2009年2季度市場連續(xù)上漲,基金的持股也同步增加,單位凈值也繼續(xù)增長。

從可比的331家偏股型基金(本報告僅統(tǒng)計偏股型基金,也不包括QDII,下同)2009年2季報的統(tǒng)計顯示,基金凈值總額為18562.5億元(人民幣,下同),較2009年1季度增長了18.75%,單位凈值為1.0113元,較2009年1季度末增長20.68%。從資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)來看,基金的股票倉位繼續(xù)大幅度的提升,從2009年1季度末的76.87%提高到2季末的84.66%,提高了7.79個百分點,甚至超過了2007年高峰時候的水平。

金融、地產(chǎn)重倉領(lǐng)跑

從基金份額來看,并沒有隨著市場回暖而得到提升,反而出現(xiàn)了少量了下降,截止2009年2季末,主動性股票型基金的份額為18356億份,較1季末減少了215億份,減幅僅為1.16%。

從行業(yè)配置來看,2季度基金集中對金融、保險板塊、房地產(chǎn)板塊以及采掘板塊加大了配置的力度,其中金融、保險板塊持股比例從23.71%提高到了29.18%,提升幅度達(dá)到了23%;房地產(chǎn)板塊持股比例提高2.74個百分點至10.29%,提升幅度為36%;采掘板塊從8.15%提升至9.57%,提升幅度17%。機(jī)械儀表、醫(yī)藥、石化等行業(yè)則成了重點減持的對象,分別減少了3.09%、1.71%和1.56%,減幅分別為24%、31%和33%。(見表1)

招商銀行、中國平安、浦發(fā)銀行為基金前三大重倉股,合計持有市值超過1300億元,而前10大重倉股持有市值則高達(dá)3080億元,占到基金股票總市值的19.60%,較2008年四季度的18.33%有所提高,增加了1.27個百分點。

2009年2季度,基金增持的前10大重倉股分別為民生銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、萬科A、中國平安、浦發(fā)銀行、工商銀行、金地集團(tuán)、建設(shè)銀行、保利地產(chǎn)。而減持的前10大重倉股分別為特變電工、中信證券、鹽湖鉀肥、中興通訊、金風(fēng)科技、攀鋼鋼釩、海油工程、上海機(jī)場、華夏銀行、東方電氣。

市場回暖倉位高企

從份額排名前30的基金公司統(tǒng)計結(jié)果來看,2009年2季度各基金公司大多數(shù)都進(jìn)行加倉的操作,其中華夏、華安、景順長城、工銀瑞信、華寶興業(yè)、諾安、鵬華等基金公司加倉幅度最大,均超過了10個百分點;而建信、光大保德信、中銀等基金公司則有些許減倉。

截止2季度末,有3家基金公司持股比例超過了90%,分別為匯添富93.53%、交銀施羅德93.01%和中郵91.36%。而倉位最低的三家家公司分別為建信、海富通和國泰,持倉比例仍分別為68.19%、75.43%和78.92%。

此外,我們選取了成立超過2年的245只偏股型基金進(jìn)行比較(不包括QDII及指數(shù)基金),分別對他們最近1季度、最近半年、最近1年和最近2年的凈值表現(xiàn)進(jìn)行排名,選擇4次排名的均值來進(jìn)行綜合比較。從下表可以發(fā)現(xiàn),交銀施羅德基金公司的基金表現(xiàn)特別出色,其中交銀穩(wěn)健配置混合不僅獲得了季度排名第一,也獲得了綜合排名第一。