姜秀君

（河南中原綠能高科有限責(zé)任公司，河南濮陽(yáng)457001）

試論上市公司利潤(rùn)操縱的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制

姜秀君

（河南中原綠能高科有限責(zé)任公司，河南濮陽(yáng)457001）

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，試圖通過(guò)虛報(bào)財(cái)務(wù)等欺詐手段蒙混過(guò)關(guān)的企業(yè)也在日益增多。這些上市公司的利潤(rùn)操縱行為，使廣大投資者遭受投資損失，擾亂了證券市場(chǎng)的功能，破壞了資本資源的配置。因此，加強(qiáng)對(duì)上市公司利潤(rùn)操縱行為的研究相當(dāng)必要。

一、問(wèn)題的提出

經(jīng)過(guò)幾百年的發(fā)展，現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)已成為一部十分精巧和極為復(fù)雜的資源配置機(jī)器，而證券市場(chǎng)則是這部機(jī)器的核心組件。無(wú)論從宏觀經(jīng)濟(jì)即資本優(yōu)化重組的角度看，還是從微觀經(jīng)濟(jì)即對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行有效的約束和激勵(lì)的角度看，它對(duì)投資效率都起著舉足輕重的作用。然而，從1720年的英國(guó)“南海泡沫”事件，直到近期的美國(guó)安然事件的一系列財(cái)務(wù)丑聞，以及“藍(lán)田事件”等都反復(fù)說(shuō)明：大公司及中介機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)“盈余”進(jìn)行“管理”來(lái)欺騙投資者。

再看我國(guó)，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，試圖通過(guò)虛報(bào)財(cái)務(wù)等欺詐手段蒙混過(guò)關(guān)的企業(yè)也在日益增多。而不論是在中國(guó)還是在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，操縱會(huì)計(jì)信息，制造虛假的“會(huì)計(jì)數(shù)字”不能創(chuàng)造財(cái)富，只能欺騙銀行和投資者，使銀行遭受不良貸款，使廣大投資者遭受投資損失，擾亂證券市場(chǎng)的功能，破壞資本資源的配置。

由于中國(guó)的資本市場(chǎng)起步較晚，所以對(duì)盈余管理和利潤(rùn)操縱研究也較晚。從1996年開(kāi)始，主要是對(duì)國(guó)外資料的翻譯、整理，在研究過(guò)程中，對(duì)其模型進(jìn)行修正分析。國(guó)內(nèi)的研究主要是從盈余管理的有用性（即會(huì)計(jì)盈余的信息含量問(wèn)題）和是否存在盈余管理這兩個(gè)角度進(jìn)行的，盈余管理研究的焦點(diǎn)是檢驗(yàn)盈余管理是否發(fā)生以及何時(shí)發(fā)生，研究者一般只對(duì)盈余管理寬泛的衡量標(biāo)準(zhǔn)（即以應(yīng)計(jì)項(xiàng)目總額為基礎(chǔ)的衡量標(biāo)準(zhǔn)）進(jìn)行檢驗(yàn)，并以那些預(yù)期有強(qiáng)烈的盈余管理動(dòng)機(jī)的公司為樣本，卻沒(méi)有對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)上上市公司的利潤(rùn)操縱和盈余管理的識(shí)別問(wèn)題進(jìn)行實(shí)證研究，也沒(méi)有系統(tǒng)的財(cái)務(wù)模型來(lái)對(duì)上市公司的利潤(rùn)操縱問(wèn)題進(jìn)行鑒別。

企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表是綜合反映一定時(shí)期財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果以及財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的書面文件，編制和提供會(huì)計(jì)報(bào)表的最終目的，是為了達(dá)到社會(huì)資源的合理配置。因此，現(xiàn)有和潛在投資者、債權(quán)人、政府及其機(jī)構(gòu)都要求企業(yè)提供的會(huì)計(jì)報(bào)表能夠真實(shí)、公允地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。但現(xiàn)實(shí)生活中，企業(yè)管理層為了達(dá)到獲取非法利益的目的而蓄意粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表，通過(guò)各種辦法來(lái)進(jìn)行利潤(rùn)操縱。本文試圖就企業(yè)利潤(rùn)操縱現(xiàn)象的成因、操縱的手段作一番剖析，提出了遏制利潤(rùn)操縱行為的具體對(duì)策和措施。利潤(rùn)操縱是我國(guó)上市公司中普遍存在的現(xiàn)象，最終使會(huì)計(jì)信息成為一種純粹的“數(shù)字游戲”。利潤(rùn)操縱行為嚴(yán)重影響了會(huì)計(jì)信息的可靠性，會(huì)引起各契約關(guān)系人之間的財(cái)富再分配和利益沖突，從而誤導(dǎo)投資者、債權(quán)人、政府等會(huì)計(jì)信息使用者的決策行為。利潤(rùn)操縱也妨礙了整個(gè)社會(huì)資源的最佳配置，因此也不利于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。因此，消除或抑制上市公司的利潤(rùn)操縱行為已成為當(dāng)務(wù)之急。本文從完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、外部監(jiān)督環(huán)境（法律、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、外部審計(jì)）、公司內(nèi)部治理和控制結(jié)構(gòu)三個(gè)方面來(lái)控制上市公司配股過(guò)程中的利潤(rùn)操縱行為。

二、利潤(rùn)操縱的具體手段

1.利用會(huì)計(jì)政策的可選擇性操縱會(huì)計(jì)利潤(rùn)。

會(huì)計(jì)政策是指企業(yè)在會(huì)計(jì)核算時(shí)所遵循的具體原則以及企業(yè)所采用的具體會(huì)計(jì)處理方法。由于會(huì)計(jì)政策在具體使用中可以有不同的選擇，企業(yè)按照謹(jǐn)慎性、實(shí)質(zhì)重于形式和重要性原則進(jìn)行選擇，為保護(hù)會(huì)計(jì)信息的可比性和可靠性，企業(yè)采用的會(huì)計(jì)政策，不得隨意變更。但有的企業(yè)為了虛計(jì)利潤(rùn)經(jīng)常變更會(huì)計(jì)政策，人為操縱會(huì)計(jì)利潤(rùn)。以下是會(huì)計(jì)利潤(rùn)調(diào)節(jié)最常用的會(huì)計(jì)政策：

（1）存貨的計(jì)價(jià)方法。

有先進(jìn)先出法、后進(jìn)后出法、加權(quán)平均法、移動(dòng)平均法、個(gè)別計(jì)價(jià)法、成本與市價(jià)孰低法等。在物價(jià)上漲時(shí)，發(fā)出存貨的計(jì)價(jià)采用后進(jìn)先出法較采用先進(jìn)先出法，利潤(rùn)減少，反之利潤(rùn)增加，這樣就為企業(yè)人為調(diào)節(jié)利潤(rùn)提供了便利。

（2）借款費(fèi)用的處理方法。

有借款費(fèi)用的資本化和費(fèi)用化等處理方法。大部分企業(yè)在自行建造固定資產(chǎn)時(shí)，都會(huì)對(duì)外部分融入資金。而借款需按期計(jì)提利息，按行業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定，這部分借款利息在在建工程沒(méi)有辦理竣工手續(xù)之前應(yīng)予以資本化。如果企業(yè)在建工程完工了而不進(jìn)行竣工決算，那么利息就可計(jì)入在建工程成本，從而使當(dāng)期費(fèi)用減少（財(cái)務(wù)費(fèi)用減少），另一方面又可以少提折舊，這樣就可以從兩個(gè)方面來(lái)虛增利潤(rùn)。

（3）長(zhǎng)期股權(quán)投資收益的會(huì)計(jì)處理方法。

企業(yè)對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期股權(quán)投資，一般使用兩種方法核算投資收益：一是成本法；二是權(quán)益法。企業(yè)持有的長(zhǎng)期股權(quán)投資，在下列情況下應(yīng)采用成本法核算：1）投資企業(yè)對(duì)被投資單位無(wú)控制、無(wú)共同控制且無(wú)重大影響；2）不準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有被投資單位的股份；3）被投資單位在嚴(yán)格的限制條件下經(jīng)營(yíng)，其向投資企業(yè)轉(zhuǎn)移資金的能力受到限制。

當(dāng)投資企業(yè)對(duì)被投資單位具有控制、共同控制或重大影響時(shí)，長(zhǎng)期股權(quán)投資應(yīng)采用權(quán)益法核算。但事實(shí)上一些企業(yè)卻違犯法律、法規(guī)的規(guī)定，肆意變更投資收益核算方法，以達(dá)到操縱利潤(rùn)的目的。例如某公司1996年對(duì)深圳光大木材有限公司的長(zhǎng)期投資所持股權(quán)為7.31%，遠(yuǎn)未達(dá)到當(dāng)時(shí)有關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，對(duì)被投資單位持有20%以上股權(quán)時(shí)方能以權(quán)益法核算長(zhǎng)期投資。因此，對(duì)被投資單位持有7.31%的股權(quán)并不符合采用權(quán)益法的條件，公司對(duì)被投資單位也未擁有經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。但當(dāng)年該公司卻對(duì)投資收益的核算方法由成本法改為權(quán)益法，導(dǎo)致當(dāng)期投資收益增加687萬(wàn)元。1996年其主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)本是巨額虧損，可由于該會(huì)計(jì)方法變更和其他保留事項(xiàng)虛增的利潤(rùn)，竟然最終變虧為盈。

將長(zhǎng)期投資收益核算方法由成本法改為權(quán)益法，投資企業(yè)就可以按照占被投資企業(yè)股權(quán)份額核算投資收益（即是實(shí)際上沒(méi)有紅利所得）。同時(shí)，所得稅法則是根據(jù)投資企業(yè)是否從被投資企業(yè)分得紅利及紅利多少來(lái)征稅的。因此，在被投資企業(yè)盈利的情況下，將投資收益核算方法由成本法改為權(quán)益法，一方面可以虛增當(dāng)期利潤(rùn)，另一方面卻無(wú)須為這些增加的利潤(rùn)繳納所得稅，真是一舉兩得，生財(cái)有道。

（4）固定資產(chǎn)的折舊方法。

固定資產(chǎn)的折舊方法有平均年限法、工作量法、年數(shù)總和法和雙倍余額遞減法等。企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)正確地計(jì)提折舊，對(duì)計(jì)算產(chǎn)品成本（或營(yíng)業(yè)成本）、計(jì)算損益都將產(chǎn)生重大影響。在影響計(jì)提折舊的因素中，折舊的基數(shù)、固定資產(chǎn)的凈殘值兩項(xiàng)指標(biāo)還比較容易確定，但在固定資產(chǎn)使用年限的確定上卻較難把握。事實(shí)上，固定資產(chǎn)折舊除有形磨損外還有無(wú)形磨損，而且企業(yè)和行業(yè)不同，磨損情況也不相同，因此，企業(yè)往往有足夠的理由變更固定資產(chǎn)折舊方式。例如某公司從2001年起對(duì)固定資產(chǎn)折舊由加速折舊法改為一般折舊法。折舊方法變更后，折舊率綜合下降3%，折舊方法變更增加的稅前利潤(rùn)估計(jì)約966萬(wàn)元。其實(shí)該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是制造電冰箱，電冰箱的升級(jí)換代較快，從正確地計(jì)算損益來(lái)講，電冰箱生產(chǎn)線使用加速折舊方法能更真實(shí)地反映固定資產(chǎn)的損耗情況。此外，該公司2001年銷售退回2400萬(wàn)元未在當(dāng)年入帳，導(dǎo)致銷售利潤(rùn)虛增約265萬(wàn)元。以上兩項(xiàng)虛增利潤(rùn)之和1231萬(wàn)元，略大于當(dāng)年利潤(rùn)總額1214萬(wàn)元。也就是說(shuō)，該公司若在2001年不變更固定資產(chǎn)折舊方法，并且將銷售退回按會(huì)計(jì)制度規(guī)定入帳的話，公司當(dāng)年則虧損無(wú)疑。

2.利用掛賬處理進(jìn)行利潤(rùn)操縱。

按新會(huì)計(jì)制度規(guī)定，企業(yè)所發(fā)生的該處理的費(fèi)用，應(yīng)在當(dāng)期立即處理并計(jì)入損益。但有些企業(yè)為了達(dá)到利潤(rùn)操縱的目的尤其是為了使當(dāng)期盈利，則故意不遵守規(guī)則，通過(guò)掛賬等方式降低當(dāng)期費(fèi)用，以達(dá)到虛增利潤(rùn)之目的。

（1）應(yīng)收賬款尤其是三年以上的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期掛帳。

應(yīng)收賬款是企業(yè)因銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)及其他原因，應(yīng)向購(gòu)貨方或接受勞務(wù)的單位收取的款項(xiàng)，因它是企業(yè)的銷售業(yè)務(wù)也是企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，因此，一般而言，應(yīng)收賬款能否收回，對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)影響很大。但對(duì)于三年以上的應(yīng)收賬款，收回的可能性極小，按規(guī)定應(yīng)轉(zhuǎn)入壞帳準(zhǔn)備并計(jì)入當(dāng)期損益。如果按規(guī)定三年以上的應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為壞賬的話，有人曾計(jì)算過(guò)，1997年深滬兩市上市公司虧損數(shù)由42家變?yōu)?14家，虧損面由5.2%擴(kuò)大至14%。由此可見(jiàn)，應(yīng)收賬款對(duì)收益的影響極大。在現(xiàn)實(shí)中還有這樣一種情況，即企業(yè)為了虛增銷售收入的需要而虛列應(yīng)收賬款，因此，對(duì)于由于“應(yīng)收賬款”科目而導(dǎo)致的利潤(rùn)操縱一定要引起特別的注意。

（2）待處理財(cái)產(chǎn)損失長(zhǎng)期掛賬。

這種損失是由于當(dāng)期某種原因造成的，應(yīng)在當(dāng)期處理，但若有意不在當(dāng)期處理，使當(dāng)期費(fèi)用減少，從而達(dá)到虛增利潤(rùn)之效果。

（3）該攤費(fèi)用不攤。

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)實(shí)質(zhì)上是已經(jīng)發(fā)生的一項(xiàng)費(fèi)用，應(yīng)在規(guī)定期限內(nèi)攤?cè)胗嘘P(guān)科目，計(jì)入當(dāng)期損益，但一些企業(yè)則為了某種目的少攤，甚至不攤。

3.利用計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備操縱會(huì)計(jì)利潤(rùn)。

新的《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》充分體現(xiàn)了謹(jǐn)慎性原則的要求，與國(guó)際會(huì)計(jì)慣例接軌，全面計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，消除資產(chǎn)泡沫。壞賬準(zhǔn)備、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備、無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和委托款減值準(zhǔn)備計(jì)提多少？采用哪種方法計(jì)提？則是由企業(yè)預(yù)計(jì)各項(xiàng)資產(chǎn)可能發(fā)生的損失，通過(guò)職業(yè)判斷來(lái)確定。如果企業(yè)不恰當(dāng)?shù)剡\(yùn)用謹(jǐn)慎性原則，也會(huì)增加企業(yè)人為操縱利潤(rùn)的機(jī)會(huì)，或是多提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備隱瞞利潤(rùn)，或是少提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備虛增利潤(rùn)。

三、遏制利潤(rùn)操縱行為的對(duì)策

1.制定高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。

會(huì)計(jì)其實(shí)是一門貌似精確但事實(shí)上并不精確的科學(xué)，它對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的價(jià)值運(yùn)動(dòng)進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告的諸環(huán)節(jié)都存在著不確定性。同時(shí)，會(huì)計(jì)又是一門隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷發(fā)展的科學(xué)，準(zhǔn)則的相對(duì)穩(wěn)定性使其在面對(duì)不斷創(chuàng)新的實(shí)務(wù)時(shí)，總會(huì)存在一定的時(shí)滯。這些都需要會(huì)計(jì)人員運(yùn)用職業(yè)判斷，而職業(yè)判斷的主觀性及因人而異必然會(huì)導(dǎo)致不同的會(huì)計(jì)師對(duì)同一企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)，運(yùn)用不同的方法，產(chǎn)生不一致的結(jié)果。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為規(guī)范企業(yè)編制財(cái)務(wù)報(bào)表和會(huì)計(jì)核算的標(biāo)準(zhǔn)，為了適應(yīng)不同企業(yè)的具體情況，往往會(huì)允許企業(yè)進(jìn)行一些選擇，以便能夠更好地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況，但是也為企業(yè)實(shí)際控制者提供了實(shí)施利潤(rùn)操縱的機(jī)會(huì)。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度留有靈活性和真空地帶，是過(guò)度利潤(rùn)操縱的重要前提，利潤(rùn)操縱的普遍存在很大程度上是由于對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的故意曲解和執(zhí)行不力造成的，因此防范過(guò)度利潤(rùn)操縱必須對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度加以完善。

2.強(qiáng)化外部監(jiān)督與控制體系。

高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與財(cái)務(wù)報(bào)告披露只是高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的必要條件，對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量造成影響的還有外部的監(jiān)管與控制力度。

3.完善上市公司內(nèi)部治理與控制結(jié)構(gòu)。

大股東的超強(qiáng)控制使股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)失去其應(yīng)有的作用，從而為利潤(rùn)操縱提供了環(huán)境。要防范利潤(rùn)操縱，就要大力加強(qiáng)公司治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)。利潤(rùn)操縱的根源在于大股東對(duì)上市公司的超強(qiáng)控制，大股東為了攫取私人收益而進(jìn)行利潤(rùn)操縱。由于公司治理結(jié)構(gòu)是嚴(yán)格執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的內(nèi)部保障機(jī)制，要從制度上杜絕利潤(rùn)操縱和虛假會(huì)計(jì)信息的產(chǎn)生，必須進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化上市公司各利益相關(guān)者之間的制衡關(guān)系和內(nèi)部監(jiān)督約束機(jī)制。上市公司股本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的主要內(nèi)容是建立以法人股為主體的多元化的股本結(jié)構(gòu)。大股東控制與表決權(quán)制度有很大關(guān)系，要改變大股東控制，必須對(duì)表決權(quán)制度加以改進(jìn)。我國(guó)目前上市公司的股權(quán)構(gòu)成中，國(guó)家股、法人股占絕對(duì)多數(shù)，若按“一股一票”制原則，公司的任何決議都可以半數(shù)以上票數(shù)通過(guò)，小股東基本上無(wú)法扭轉(zhuǎn)這種局面。因此，要改變大股東控制就要改進(jìn)表決權(quán)制度，適當(dāng)引入表決權(quán)限制可以改變大股東控制的局面。

責(zé)任編輯 劉絳華