○劉 一 杜孝良 （山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究院 山東 濟(jì)南 250100）

消費(fèi)金融公司作為金融創(chuàng)新之一，反映了我國(guó)在通過(guò)金融創(chuàng)新來(lái)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面不斷深化，這不僅為我國(guó)的金融改革創(chuàng)新帶來(lái)新的力量，也為經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)提供了重要支撐。

一、消費(fèi)金融公司概述

1、消費(fèi)金融公司的含義

依據(jù)《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，消費(fèi)金融公司是指經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，在中華人民共和國(guó)境內(nèi)設(shè)立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國(guó)境內(nèi)居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)。涉及家庭旅游、婚慶、教育、裝修等消費(fèi)事項(xiàng)的貸款，在試點(diǎn)階段的業(yè)務(wù)不涉及房地產(chǎn)貸款和汽車(chē)貸款等高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。此類專業(yè)公司具有單筆授信額度小、審批速度快、無(wú)需抵押擔(dān)保、服務(wù)方式靈活、貸款期限短等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

由于消費(fèi)金融公司主營(yíng)貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，加之中國(guó)尚無(wú)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，在試點(diǎn)的過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)控制被作為最重要的考量之一，其主要特點(diǎn)有：準(zhǔn)入門(mén)檻高；不吸收公眾存款；不涉及房貸、車(chē)貸；無(wú)抵押擔(dān)保；借款最高不超過(guò)月薪的5倍；利率最高不得超過(guò)央行基準(zhǔn)利率的4倍。

2、我國(guó)成立消費(fèi)金融公司的必要性

目前，消費(fèi)已成為中國(guó)擴(kuò)大內(nèi)需、保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵所在，在金融海嘯的災(zāi)后重建階段，中國(guó)試點(diǎn)消費(fèi)金融公司的舉措意義較為重大。

第一，消費(fèi)金融公司的成立對(duì)于提高居民負(fù)債率、拉動(dòng)消費(fèi)杠桿具有重要的推動(dòng)作用。截至2009年一季度末，中國(guó)消費(fèi)信貸余額占金融機(jī)構(gòu)貸款的比重僅為1.29%，而同期美國(guó)不包括房貸在內(nèi)的個(gè)人消費(fèi)信貸余額是我國(guó)的38.7倍，其在銀行貸款中的比例則高達(dá)26%。如果中國(guó)能達(dá)到這個(gè)比重水平，那么個(gè)人消費(fèi)信貸余額有9萬(wàn)億元人民幣的發(fā)展空間。因?yàn)橄M(fèi)是生產(chǎn)的最終目的，在消費(fèi)領(lǐng)域增加信貸投入有利于社會(huì)再生產(chǎn)的健康運(yùn)轉(zhuǎn)，讓城鄉(xiāng)居民在貨幣擁有量不足的情況下，以個(gè)人信用與商品進(jìn)行變換，從而最終使消費(fèi)需求直接拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。通過(guò)設(shè)計(jì)消費(fèi)金融公司，不僅可以促進(jìn)個(gè)人消費(fèi)的增長(zhǎng)，而且可以推進(jìn)制造商和零售商的產(chǎn)銷量的增長(zhǎng)，改變GDP對(duì)出口和投資的過(guò)度依賴，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。據(jù)有關(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)家分析指出，居民消費(fèi)每增長(zhǎng)1%，可帶動(dòng)GDP增長(zhǎng)5%。

第二，設(shè)立消費(fèi)金融公司能滿足不同群體的消費(fèi)金融服務(wù)需求。消費(fèi)金融公司是商業(yè)銀行現(xiàn)有個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的“補(bǔ)缺”，商業(yè)銀行的個(gè)人信貸業(yè)務(wù)主要針對(duì)富裕人群，而消費(fèi)金融公司的目標(biāo)客戶一般是有穩(wěn)定收入來(lái)源的中低收入群體，由于他們目前收入低，又沒(méi)有合適的擔(dān)保途徑，因而常常被商業(yè)銀行所忽略。設(shè)立專業(yè)的消費(fèi)金融公司，為商業(yè)銀行無(wú)法惠及的個(gè)人客戶提供新的可供選擇的金融服務(wù)，有利于滿足不同群體消費(fèi)者不同層次的需求，提高消費(fèi)者生活水平。

第三，豐富和完善了中國(guó)的金融體系。目前我國(guó)從事消費(fèi)信貸服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)類型很少，只有商業(yè)銀行、汽車(chē)金融公司兩類機(jī)構(gòu)，消費(fèi)貸款占貸款總額的比例不到12%，且消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)品種較少，主要以住房按揭貸款、汽車(chē)貸款和信用卡業(yè)務(wù)為主，以耐用消費(fèi)品為對(duì)象的無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保的小額消費(fèi)信貸只有個(gè)別商業(yè)銀行和擔(dān)保公司聯(lián)合辦理過(guò)，但手續(xù)繁瑣，專業(yè)化程度有所欠缺。消費(fèi)金融公司的設(shè)立有望填補(bǔ)我國(guó)個(gè)人消費(fèi)貸款的空白，同時(shí)對(duì)于推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)分工、促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新、提高金融業(yè)的服務(wù)水平起到積極作用。

二、我國(guó)消費(fèi)金融公司的發(fā)展困境

盡管消費(fèi)金融公司具有較好的成長(zhǎng)性，在我國(guó)的設(shè)立也有重大的現(xiàn)實(shí)意義，但是在初期發(fā)展階段還受到很多因素的制約，前途坎坷。

1、國(guó)內(nèi)消費(fèi)環(huán)境難以支撐消費(fèi)金融公司的發(fā)展

中國(guó)居民的家庭理財(cái)方式長(zhǎng)期以來(lái)是以儲(chǔ)蓄型為主，傳統(tǒng)的消費(fèi)習(xí)慣使得人們不愿意貸款消費(fèi)，也不愿意去了解個(gè)人貸款產(chǎn)品，并認(rèn)為貸款會(huì)增加心理壓力。同時(shí)，我國(guó)在現(xiàn)階段住房、醫(yī)保、養(yǎng)老等改革相關(guān)配套措施的不到位，以及不完善的社會(huì)保障體系，增加了居民對(duì)未來(lái)收入預(yù)期的不確定性，增強(qiáng)了謹(jǐn)慎消費(fèi)的動(dòng)機(jī)。這些因素?zé)o疑使消費(fèi)金融的發(fā)展受到一定的制約。

2、我國(guó)信用機(jī)制還不夠完善

消費(fèi)金融公司的最大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是快捷和無(wú)擔(dān)保，而要做到這些，前提是必須對(duì)客戶的資信狀況有充分的了解，具有良好的信用保證。這在我國(guó)征信體系殘缺的情況下，是很難做到的。國(guó)內(nèi)大多數(shù)城市和商業(yè)銀行剛開(kāi)始建立個(gè)人資信管理體系，現(xiàn)在可查到的信用情況只有信用卡還款記錄、房貸還款記錄等通過(guò)銀行發(fā)生的貸款紀(jì)錄，無(wú)法查詢個(gè)人名下的各種處罰信息、懲獎(jiǎng)信息以及司法信息等。所以，消費(fèi)金融公司最大的難題就是如何在一個(gè)社會(huì)信用體系不完善的環(huán)境中發(fā)展起來(lái)，如何形成良好的客戶群。

3、業(yè)務(wù)與資金上的限制使得貸款風(fēng)險(xiǎn)增加

其一，消費(fèi)金融公司的業(yè)務(wù)范圍狹窄。其業(yè)務(wù)只限于家用電器、電子產(chǎn)品等耐用消費(fèi)品，以及用于個(gè)人及家庭旅游、婚慶、教育、裝修等消費(fèi)事項(xiàng)的一般用途個(gè)人消費(fèi)貸款。雖然“消費(fèi)金融公司向個(gè)人發(fā)放消費(fèi)貸款的余額不得超過(guò)借款人月收入的5倍”，但只有裝修這樣的大筆支出可以體現(xiàn)，其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不明顯。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)要求必須采取合法的方式催還貸款，不得采用威脅、恐嚇、騷擾等不正當(dāng)手段，從目前的情況看，存在壞賬爛賬的可能性很大。

其二，消費(fèi)金融公司的資金來(lái)源有制度瓶頸。消費(fèi)金融公司吸收存款，只能通過(guò)境內(nèi)同業(yè)拆借、向境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)借款以及經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行金融債券進(jìn)行融資，其經(jīng)營(yíng)規(guī)模受到很大的限制，并且在自有資金有限、又面臨融資困境的情況下，消費(fèi)金融公司可持續(xù)發(fā)展的能力并不突出。

4、與信用卡業(yè)務(wù)相比不具備明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

雖然消費(fèi)金融公司不能辦理住房和汽車(chē)貸款，但同信用卡業(yè)務(wù)有一定的沖突。消費(fèi)金融公司不能吸收存款，導(dǎo)致其資金運(yùn)營(yíng)成本較高，同信用卡相比其貸款條件可能也較高。除了貸款利率不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)外，消費(fèi)金融公司還要對(duì)每筆消費(fèi)進(jìn)行審核或者指定商家，沒(méi)有信用卡那樣“自由”，更何況信用卡還有消費(fèi)折扣和積分換禮等附加服務(wù)。在信用卡業(yè)務(wù)已經(jīng)被現(xiàn)代人廣泛接受的前提下，消費(fèi)金融公司從誕生到被消費(fèi)者認(rèn)知、理解并接受，還需要一定的時(shí)間。

三、推動(dòng)我國(guó)消費(fèi)金融公司持續(xù)健康發(fā)展的對(duì)策

仍處于發(fā)展初期和探索階段的消費(fèi)金融公司，受到社會(huì)環(huán)境、信用機(jī)制、貸款用途、貸款余額等種種原因的限制，要想從競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，還需要揚(yáng)長(zhǎng)避短，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。在目前我國(guó)信用體系不健全的情況下，消費(fèi)金融公司短期內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)。因而，需有針對(duì)性地健全消費(fèi)金融公司政策運(yùn)作機(jī)制、有意識(shí)地培育信用客戶群體，以提升消費(fèi)金融公司的運(yùn)作效率，實(shí)現(xiàn)促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需、帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等目的。

1、建立健全社會(huì)信用體系

首先，要建立完善的信用信息服務(wù)體系。可以借鑒西方國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)，重點(diǎn)建設(shè)征信機(jī)構(gòu)體系和評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)體系，積極發(fā)展專業(yè)化的社會(huì)征信機(jī)構(gòu)，逐步開(kāi)放征信服務(wù)市場(chǎng)。其次，要健全信用監(jiān)管體系，制定相關(guān)制度。建立對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、評(píng)級(jí)結(jié)果事后的評(píng)價(jià)制度，加強(qiáng)征信市場(chǎng)監(jiān)督管理，引入市場(chǎng)化的征信機(jī)構(gòu)篩選機(jī)制。抓緊制定信用服務(wù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)信息共享。加快征信規(guī)章建設(shè)，健全失信懲罰機(jī)制。最后，要強(qiáng)化信用意識(shí)和信用道德規(guī)范制約信用的失衡。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，市場(chǎng)主體的行為準(zhǔn)則首先應(yīng)把講信用放在首位，樹(shù)立起以講信用為榮、不講信用為恥的信用道德評(píng)價(jià)。

2、引入民間資本進(jìn)入消費(fèi)金融體系

消費(fèi)金融公司未來(lái)要取得長(zhǎng)足發(fā)展，可以嘗試鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入消費(fèi)金融領(lǐng)域。促進(jìn)民間資本進(jìn)入消費(fèi)金融領(lǐng)域能為其提供更大的發(fā)展空間，這對(duì)于促進(jìn)民間資本發(fā)展壯大無(wú)疑具有重要意義。吸引民間資本進(jìn)入消費(fèi)金融領(lǐng)域可以促進(jìn)金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和多層次金融體系的建立，還可以在很大程度上將民間金融活動(dòng)納入監(jiān)管體系之下，防范不透明不規(guī)范引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

3、聯(lián)合零售商和生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)

借鑒國(guó)外消費(fèi)金融公司營(yíng)銷模式，積極拓展商戶，如建立業(yè)務(wù)合作聯(lián)盟，按照商業(yè)鏈條與銷售商戶、售后服務(wù)商等建立合作關(guān)系，依托大型的零售商和耐用消費(fèi)品生產(chǎn)企業(yè)來(lái)開(kāi)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，將消費(fèi)金融服務(wù)嵌入其中。其一，依托著龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)和客戶群體，通過(guò)此類企業(yè)能直接接觸終端消費(fèi)，準(zhǔn)確把握市場(chǎng)需求，從而可以有針對(duì)性地提供相應(yīng)的服務(wù)，滿足客戶的消費(fèi)需求；其二，由于商家對(duì)市場(chǎng)動(dòng)向感應(yīng)靈敏，可以積極地采取相應(yīng)的優(yōu)惠、促銷活動(dòng)，從而有效引導(dǎo)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的改善和升級(jí)，使消費(fèi)者在購(gòu)買(mǎi)到最優(yōu)惠產(chǎn)品的同時(shí)，享受快捷便利、全方位一體化服務(wù)。

4、建立科學(xué)適度的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和外部監(jiān)管

由于消費(fèi)金融公司不能吸收存款，同時(shí)，其貸款無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較高，因此，消費(fèi)金融公司的風(fēng)險(xiǎn)防范工作必須嚴(yán)加重視。在美國(guó)次貸危機(jī)中，部分消費(fèi)金融公司陷入破產(chǎn)倒閉的一個(gè)重要的原因就是監(jiān)管部門(mén)放松監(jiān)管。我國(guó)消費(fèi)金融公司的監(jiān)管應(yīng)從嚴(yán)格準(zhǔn)入條件、設(shè)定合理的監(jiān)管指標(biāo)、采取有效的監(jiān)管手段方面著手。此外，消費(fèi)金融公司必須強(qiáng)化信息披露，包括對(duì)監(jiān)管部門(mén)的報(bào)告和對(duì)社會(huì)公眾的信息披露?？茖W(xué)合理的監(jiān)管機(jī)制是消費(fèi)金融公司持續(xù)、穩(wěn)健發(fā)展的保障，要切實(shí)防止消費(fèi)金融公司非法吸儲(chǔ)以及違規(guī)放貸，尤其要注意的是切實(shí)防范消費(fèi)金融貸款違規(guī)進(jìn)入股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)。

雖然目前消費(fèi)金融業(yè)務(wù)在我國(guó)還剛剛起步，一些制度和體系還有待建立和完善，但相信隨著消費(fèi)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的地位不斷增強(qiáng)，消費(fèi)金融的發(fā)展環(huán)境將不斷改善，消費(fèi)金融公司在我國(guó)將迎來(lái)嶄新的發(fā)展機(jī)遇。

[1]中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令（2009年第3號(hào)）：消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法[Z].

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