谷亞光

（中央民族大學(xué)當(dāng)代中國經(jīng)濟(jì)研究所，北京市100081）

金融危機(jī)以來，為增強(qiáng)我國金融業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，壯大金融業(yè)整體實(shí)力，我國金融改革步伐明顯加快。在銀行體系內(nèi)，國有商業(yè)銀行陸續(xù)上市，城市商業(yè)銀行紛紛成立，外資商業(yè)銀行政策逐步放開；在證券體系內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板市場、股指期貨和融資融券漸次推出，合格的境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）與合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）認(rèn)定機(jī)制成功建立；在保險(xiǎn)體系內(nèi)，國有保險(xiǎn)公司改制成功，外資保險(xiǎn)公司進(jìn)入中國的步伐加快。如此眾多的金融體制改革，已對(duì)中國金融業(yè)的未來發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。然而，面對(duì)瞬息萬變的國際金融形勢和日趨激烈的金融業(yè)競爭，我國金融體系還需要進(jìn)一步完善。

一、建立存款保險(xiǎn)制度和不良資產(chǎn)處置體系

2008年，全球爆發(fā)了金融危機(jī)，銀行體系受到巨大沖擊，尤其是在當(dāng)前我國銀行機(jī)構(gòu)陸續(xù)增加的情況下，如何在制度上防范風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于中國金融體系的改革發(fā)展至關(guān)重要。建立存款保險(xiǎn)制度和不良資產(chǎn)處置體系，是防范金融風(fēng)險(xiǎn)重要的制度性手段。從國內(nèi)的研究情況來看，多數(shù)學(xué)者對(duì)建立適合中國國情的存款保險(xiǎn)制度的重要現(xiàn)實(shí)意義已基本達(dá)成共識(shí)。存款保險(xiǎn)制度的建立，有利于保護(hù)存款人權(quán)益，提高公眾對(duì)銀行業(yè)的信心，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制；有利于建立對(duì)金融機(jī)構(gòu)的正向約束和激勵(lì)機(jī)制，有效防范道德風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)金融體制改革，維護(hù)金融穩(wěn)定。

1.建立存款保險(xiǎn)制度的現(xiàn)實(shí)性與可行性分析。我國經(jīng)濟(jì)同時(shí)具有“轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)”和“新興市場”的雙重特點(diǎn)，銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理具有更大的艱巨性，為此必須盡快建立適合中國國情的、以市場為基礎(chǔ)的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。在這方面，我們已經(jīng)有一些成功的經(jīng)驗(yàn)和值得反思的教訓(xùn)。對(duì)于問題金融機(jī)構(gòu)的處置，過去多數(shù)情況下采取救助的方式，只有對(duì)嚴(yán)重資不抵債、陷入支付危機(jī)、救助無望的問題金融機(jī)構(gòu)才采取行政撤銷（關(guān)閉）或破產(chǎn)的方式令其退出市場。采取救助的做法雖然有利于最大限度地保護(hù)存款人利益，減少負(fù)面影響，但也引發(fā)了嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)主要依靠中央銀行資源來處置倒閉金融機(jī)構(gòu)，不僅會(huì)削弱中央銀行的金融調(diào)控能力，而且將直接或間接地導(dǎo)致通貨膨脹。因此，應(yīng)盡早建立適合中國國情的存款保險(xiǎn)體系。

目前，中國建立存款保險(xiǎn)制度的內(nèi)部條件和外部環(huán)境都已經(jīng)成熟。（1）以國有銀行為重點(diǎn)、以建立現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)與機(jī)制為目的的金融企業(yè)改革的逐步深化，為建立存款保險(xiǎn)制度創(chuàng)造了良好的內(nèi)在基礎(chǔ)條件。（2）金融法制體系的逐步完善，為建立存款保險(xiǎn)制度提供了良好的外部法律環(huán)境?！度嗣胥y行法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《會(huì)計(jì)法》、《擔(dān)保法》和《公司法》等一系列金融法律法規(guī)的建立與修改，構(gòu)筑了一個(gè)相對(duì)完善的法律環(huán)境。（3）中國銀行業(yè)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則正在不斷改進(jìn)。亞洲金融危機(jī)的發(fā)生及其對(duì)中國的沖擊，使各方面深刻認(rèn)識(shí)到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下會(huì)計(jì)制度的嚴(yán)重缺陷。鑒于此，我國近年來不斷改進(jìn)銀行業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，在強(qiáng)調(diào)和督促商業(yè)銀行加強(qiáng)內(nèi)部控制、改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理、防范信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，相應(yīng)地更加重視了商業(yè)銀行消化風(fēng)險(xiǎn)能力和對(duì)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力的培養(yǎng)與提高。（4）中國宏觀經(jīng)濟(jì)多年來保持快速健康發(fā)展，金融體系運(yùn)行平穩(wěn)，為建立存款保險(xiǎn)制度提供了極為有利的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

2.建立存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與不良資產(chǎn)處置體系。美國是金融業(yè)發(fā)展比較成熟的國家，其成功經(jīng)驗(yàn)值得我們借鑒。美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）成立的目的就是為了維護(hù)公眾信心和金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。美國對(duì)倒閉銀行與儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)的處理方式主要包括三類：一是購買與承接方式（P&A），由健全機(jī)構(gòu)購買倒閉銀行或儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)部分或全部資產(chǎn)，至少應(yīng)承接所有屬于存款保險(xiǎn)范圍的存款或所有存款類負(fù)債；二是對(duì)存款的現(xiàn)金賠付方式（Deposit Payoffs），即在無法找到購買人或者通過購買與承接方式交易投標(biāo)成本較高時(shí)，對(duì)被保存款進(jìn)行直接現(xiàn)金賠付；三是對(duì)繼續(xù)營運(yùn)尚未關(guān)閉的問題銀行提供必要的援助方式（OBA），即對(duì)機(jī)構(gòu)實(shí)施包括貸款、捐助、存款、購買資產(chǎn)或承接負(fù)債等在內(nèi)的財(cái)務(wù)援助，并創(chuàng)造條件和機(jī)會(huì)，使該機(jī)構(gòu)盡快恢復(fù)生存能力或者使該機(jī)構(gòu)資產(chǎn)能夠盡快有效地由私人部門接手處理。聯(lián)邦存款保險(xiǎn)制度與處置不良資產(chǎn)取得了成功經(jīng)驗(yàn)：保持了危機(jī)期間公眾對(duì)銀行體系的信心，降低了處置危機(jī)的經(jīng)濟(jì)成本和社會(huì)成本，維護(hù)了銀行體系的穩(wěn)定。

存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的設(shè)置，較為現(xiàn)實(shí)的選擇則是由政府和吸收存款的金融機(jī)構(gòu)共同出資建立存款保險(xiǎn)公司，由中國人民銀行直接領(lǐng)導(dǎo)，這樣既可增強(qiáng)政府和投保金融機(jī)構(gòu)對(duì)維護(hù)金融體系安全的責(zé)任感，提高存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的實(shí)力和信譽(yù)，又可進(jìn)一步完善中央銀行的金融監(jiān)管手段，強(qiáng)化其宏觀金融調(diào)控能力。從以上分析看，存款保險(xiǎn)公司與資產(chǎn)管理公司是相輔相成的，是我國深化金融體制改革過程中不可缺少的組成部分。因此，建議存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與不良資產(chǎn)處置體系的模式如下：一是成立國家存款保險(xiǎn)公司，專門負(fù)責(zé)存款保險(xiǎn)和銀行清算；二是在原金融資產(chǎn)管理公司（AMC）基礎(chǔ)上重新組建新的資產(chǎn)管理公司，專門負(fù)責(zé)銀行清算后的不良資產(chǎn)處置工作。

二、明確金融控股公司的發(fā)展定位和管理機(jī)制

《國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)五年規(guī)劃綱要》（以下簡稱“十一五”規(guī)劃）提出：“要加快金融體制改革，穩(wěn)步推進(jìn)金融業(yè)綜合經(jīng)營試點(diǎn)”，金融控股公司可以承擔(dān)起我國推進(jìn)金融業(yè)綜合試點(diǎn)的任務(wù)，填補(bǔ)我國缺乏真正意義上的金融控股公司的空白。該種轉(zhuǎn)型方案也是我國金融業(yè)參與國際競爭的重要應(yīng)對(duì)措施。隨著我國金融市場的開放，國外的大型金融機(jī)構(gòu)會(huì)不斷進(jìn)入我國金融市場，我國的金融機(jī)構(gòu)也會(huì)不斷地進(jìn)入國際金融市場。為此，我國需要有規(guī)模強(qiáng)大、資金實(shí)力雄厚、經(jīng)營業(yè)務(wù)全面、管理現(xiàn)代的金融混業(yè)控股公司參與國際競爭。同時(shí)，我們也看到當(dāng)前“準(zhǔn)”金融控股公司發(fā)展定位和管理機(jī)制在我國尚不明確，這對(duì)于金融控股公司乃至金融體系改革都是極為不利的。

1.我國“準(zhǔn)”金融控股公司的現(xiàn)狀分析。目前，我國實(shí)行的是“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理”的金融監(jiān)管體制，即在同一法人機(jī)構(gòu)中，不得經(jīng)營銀行、證券、信托、保險(xiǎn)中至少兩項(xiàng)業(yè)務(wù)。然而，金融機(jī)構(gòu)具有通過多元化、交叉銷售等混業(yè)經(jīng)營獲得最大利潤的內(nèi)在要求，而我國金融機(jī)構(gòu)的資本充足率普遍偏低，缺乏一定的資本自我積累能力，現(xiàn)行商業(yè)銀行法又不允許銀行投資于非銀行金融機(jī)構(gòu)，這就給產(chǎn)業(yè)資本參股、控股金融企業(yè)提供了機(jī)會(huì)。由于歷史的、行政的或監(jiān)管法規(guī)不完善等原因，在我國現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，存在著類似于西方金融控股公司的準(zhǔn)金融控股公司，如平安集團(tuán)、光大集團(tuán)等。按照掌握控股權(quán)的母公司行業(yè)特征，大致可分為以下三 類：（1）由金融機(jī)構(gòu)為主體形成的控股公司。在該控股公司中，母公司主要是經(jīng)營某種金融業(yè)務(wù)的銀行或信托、證券、保險(xiǎn)公司，它一般通過其子公司或者由母公司直接參與另一種或多種金融業(yè)務(wù)。例如，1995年中國建設(shè)銀行與摩根斯坦利合資組建的中國國際金融公司，中國銀行在倫敦注冊成立的主要從事投資銀行或商人銀行業(yè)務(wù)的中銀國際，中國工商銀行在香港注冊成立的工商?hào)|亞有限公司，都是以商業(yè)銀行為母公司成立的多元化集團(tuán)公司，而平安保險(xiǎn)股份有限公司則是以保險(xiǎn)公司為主體形成的混業(yè)經(jīng)營集團(tuán)公司的典型代表。（2）以集團(tuán)公司為主體的金融控股公司。國務(wù)院直屬的中國中信集團(tuán)公司和中國光大集團(tuán)，就是以集團(tuán)公司為主體的巨型金融控股集團(tuán)，全資或控股銀行、信托、證券、保險(xiǎn)及各種實(shí)業(yè)公司，屬于金融控股公司中的“航空母艦”。為了區(qū)隔金融類資產(chǎn)和非金融類資產(chǎn)，中國中信集團(tuán)對(duì)旗下金融類資產(chǎn)進(jìn)行整合，新設(shè)中信控股公司對(duì)其進(jìn)行管理，現(xiàn)所轄的金融公司有中信銀行、中信證券、信誠保險(xiǎn)、中信信托、中信資本等公司。這種模式即是本文所推薦的金融控股模式。（3）企業(yè)控股多個(gè)金融企業(yè)。隨著我國企業(yè)投融資體制的逐步市場化，以及允許更多企業(yè)投資于金融企業(yè)，企業(yè)投資于銀行、信托、證券等多個(gè)行業(yè)的現(xiàn)象越來越普遍，如山東電力集團(tuán)，目前已控股山東英大信托、蔚深證券、魯能金穗期貨，同時(shí)又是湘財(cái)證券、華夏銀行的第一和第二大股東。

2.金融控股公司的發(fā)展定位和管理體制。金融控股公司的發(fā)展模式在我國還處在試點(diǎn)階段，在目前金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)管理的法律框架下，尚缺乏明確的定義和法律基礎(chǔ)。金融控股公司只是多元化金融集團(tuán)的一種組織結(jié)構(gòu)，它有別于德國式“全能銀行”，類似于美式“混業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理”的模式。由于政治、歷史文化、市場環(huán)境等原因，西方各國形成了具有不同特點(diǎn)的金融控股公司。美國在《金融服務(wù)現(xiàn)代法》中沒有定義金融控股公司，只是對(duì)任何機(jī)構(gòu)成為金融控股公司提出了一般禁止性要求，即商業(yè)性子公司的資產(chǎn)不得超過集團(tuán)合并總資產(chǎn)的5%，且這類公司和集團(tuán)內(nèi)的已投保存款機(jī)構(gòu)不得交叉持股。子公司可經(jīng)營從傳統(tǒng)銀行產(chǎn)品到證券、保險(xiǎn)等任何金融業(yè)務(wù)，并不要求必須從事兩種以上的金融業(yè)務(wù)才成為金融控股公司。巴塞爾委員會(huì)在其發(fā)布的《對(duì)金融集團(tuán)的監(jiān)管》中將金融控股公司描述為：主要從事金融業(yè)務(wù)，并至少明顯地從事銀行、證券、保險(xiǎn)中的兩種或兩種以上的經(jīng)營活動(dòng)，受兩個(gè)或兩個(gè)以上行業(yè)監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管的一類企業(yè)集團(tuán)。可見，金融控股公司的最大特征就是通過多元化經(jīng)營和資本的集約化實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)遞減目標(biāo)，從而實(shí)現(xiàn)一定的規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)及協(xié)同效應(yīng)。

面對(duì)全世界范圍內(nèi)金融自由化、混業(yè)經(jīng)營的大趨勢以及加入WTO的大背景，我們急需在相關(guān)政策、法規(guī)方面作出適應(yīng)性調(diào)整，或者頒布新的管理規(guī)章和法規(guī)，鼓勵(lì)金融業(yè)在制度、體制、業(yè)務(wù)等方面的創(chuàng)新活動(dòng)，重新整合國內(nèi)金融資源，調(diào)整金融業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化國內(nèi)金融企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，從整體上提高我國金融業(yè)的核心競爭力?？偨Y(jié)西方發(fā)達(dá)國家金融控股公司的發(fā)展歷史，大致可歸納為兩種發(fā)展模式：一是事業(yè)型控股公司，控股的母公司擁有自己的業(yè)務(wù)領(lǐng)域；二是純粹型控股公司，控股的母公司不擁有自己的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在歐美，純粹控股公司廣泛存在，如美國花旗公司就是一家典型的純粹型跨國金融控股集團(tuán)公司。另外，在事業(yè)型控股公司中，又可根據(jù)母公司從事的具體金融業(yè)務(wù)如銀行、保險(xiǎn)、信托、證券等再進(jìn)行細(xì)分。比如，以銀行業(yè)務(wù)為主業(yè)的金融控股公司在子公司層次經(jīng)營保險(xiǎn)、信托、證券等業(yè)務(wù)。

目前，我國理論界和實(shí)業(yè)界更多傾向于事業(yè)型控股公司，比如中國工商銀行與工商?hào)|亞公司（證券類），前不久也在討論與華融資產(chǎn)管理公司進(jìn)行合作，希望非銀行業(yè)務(wù)交給華融資產(chǎn)管理公司運(yùn)作。這些都是向事業(yè)型控股公司轉(zhuǎn)變的雛形。但是，中國工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行在我國銀行體系及金融體系占有舉足輕重的地位，若它們直接轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑诳毓晒緯?huì)有潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。為此，建議設(shè)立純粹型金融控股公司，提供銀行、證券、保險(xiǎn)等“一站式”金融服務(wù)，以提升我國金融業(yè)的整體競爭力。

三、建立健全我國金融國有資產(chǎn)監(jiān)管體系的新思考

隨著建設(shè)銀行、中國銀行、工商銀行的成功上市，我國金融體制改革已經(jīng)進(jìn)入后上市時(shí)代，也對(duì)金融類企業(yè)國有出資人的職能及其履職方式提出了新的要求。在以市場化方式行使股權(quán)管理已成國際趨勢的情況下，我國金融類企業(yè)國有資本管理體制需要重新研究。從國外經(jīng)驗(yàn)來看，各國金融企業(yè)國有資本管理的制度框架與該國政治、經(jīng)濟(jì)體制及其發(fā)展階段密切相關(guān)。

1.建立金融資產(chǎn)監(jiān)管體系，適應(yīng)國際形勢變化的需要。當(dāng)國家逐步完善各類金融機(jī)構(gòu)設(shè)立和各種金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)后，建立金融資產(chǎn)監(jiān)管體系是非常必要的。金融監(jiān)管體系構(gòu)建的基本思路如下：（1）國家對(duì)金融和非金融國有企業(yè)分別行使所有權(quán)，以避免二者的關(guān)聯(lián)關(guān)系。比如，瑞典34家非金融國有企業(yè)的所有權(quán)由工業(yè)部下屬的國有企業(yè)局行使，國有金融企業(yè)的所有權(quán)由財(cái)政部行使。（2）在所有者職能和公共管理職能之間建立起有效的“防火墻”，以市場化的方式行使股權(quán)管理已成國際趨勢。主要包括：按照市場化原則建立委托—代理機(jī)制，促進(jìn)企業(yè)形成良好的公司治理機(jī)制；主要通過股東大會(huì)和董事會(huì)的任命來尋求國有股東的權(quán)利；對(duì)這些企業(yè)的經(jīng)營績效和國有資本的利用情況進(jìn)行公開評(píng)估和有效監(jiān)督；通過控股公司以市場化的方式行使對(duì)金融類企業(yè)國有資本股權(quán)的管理。（3）國家對(duì)國有金融企業(yè)實(shí)行公司化改造，形成多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)。除少數(shù)政策性金融企業(yè)國家以全資形式介入外，國外一般將多數(shù)國有金融企業(yè)改組為股份公司或有限責(zé)任公司。（4）國家通過控股公司對(duì)國有金融企業(yè)實(shí)行商業(yè)化管理，設(shè)定明確的經(jīng)營目標(biāo)。金融類國有資本管理制度一般可以分為兩種：一種是兩層次的委托管理模式，即國家直接通過政府部門對(duì)金融企業(yè)實(shí)施監(jiān)管，政府部門主要包括財(cái)政部、中央銀行；另一種是三層次管理模式，即國家先由政府部門設(shè)立金融控股公司，再由其對(duì)金融企業(yè)實(shí)施監(jiān)管，政府部門既有具體行政部門如財(cái)政部、中央銀行，也有非具體行政部門如國家設(shè)立專門委員會(huì)或在金融控股公司設(shè)立特殊董事會(huì)。

2.金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的定位和管理體系框架的構(gòu)建。根據(jù)中國的情況，有必要建立金融類企業(yè)國有資本管理機(jī)構(gòu)，以行使國家所有權(quán)，這個(gè)機(jī)構(gòu)就是曾經(jīng)一度討論過的國務(wù)院金融國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，而金融控股公司不僅是金融業(yè)綜合經(jīng)營的實(shí)現(xiàn)形式，同時(shí)也是實(shí)現(xiàn)金融類企業(yè)國有資本集中統(tǒng)一管理的有效模式。當(dāng)前，有兩個(gè)重要的問題需要解決：其一，中央?yún)R金公司已經(jīng)從產(chǎn)權(quán)上對(duì)大部分國有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行持股，但它設(shè)立的初衷更像是特殊目的公司（以注資金融機(jī)構(gòu)為主要目的），若以此為基礎(chǔ)形成金融國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)，還需要進(jìn)一步完善其職能；其二，金融國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能必須與金融行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能進(jìn)行明確劃分，具體職能劃分如圖1所示。

隨著金融體制改革的逐步深化，當(dāng)中國農(nóng)業(yè)銀行股份制改造完成之后，可以認(rèn)為金融體制在原有行業(yè)的改革基本上落下帷幕，而且可以肯定地說改革是成功的。那么，接下來的改革，應(yīng)該是完善金融體系和金融類企業(yè)國有資本管理體制，建立金融類企業(yè)國有資本監(jiān)督與管理機(jī)構(gòu)，代表國家行使金融資本出資人的職責(zé)。從當(dāng)前國有金融機(jī)構(gòu)的分布來看，金融國資監(jiān)管體系大致為：其一，商業(yè)銀行板塊，以工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、國家開發(fā)銀行（待改制）、農(nóng)業(yè)開發(fā)銀行為代表；其二，證券類和投資銀行板塊，以銀河證券股份有限公司、申銀萬國證券股份有限公司和國泰君安股份有限公司為代表；其三，保險(xiǎn)板塊，以中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司、中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)、中國再保險(xiǎn)集團(tuán)、中國進(jìn)出口信用保險(xiǎn)公司（待改制）為主體；其四，構(gòu)建金融控股公司板塊，以中信集團(tuán)、光大集團(tuán)及新成立的金融控股公司為代表；其五，構(gòu)建存款保險(xiǎn)及不良資產(chǎn)處置板塊，以存款保險(xiǎn)公司與不良資產(chǎn)處置公司為代表。

圖1 金融國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能劃分

在國家金融體系中，金融類企業(yè)國有資本監(jiān)督與管理機(jī)構(gòu)以及金融控股公司、存款保險(xiǎn)公司是金融體系改革的發(fā)展方向和應(yīng)該重點(diǎn)完善的部分。對(duì)此有如下政策建議：其一，金融控股公司符合金融體制改革發(fā)展方向，一方面增強(qiáng)與國際金融集團(tuán)競爭的實(shí)力，另外一方面為非主業(yè)金融領(lǐng)域提供有益的補(bǔ)充。金融控股公司必須堅(jiān)持金融主業(yè)方向，在此前提下適當(dāng)參股其他金融領(lǐng)域，但必須保證各項(xiàng)業(yè)務(wù)之間具備有效的“防火墻”進(jìn)行隔離；其二，存款保險(xiǎn)制度是商業(yè)銀行市場化后的必然選擇，一方面可以防范商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)，另一方面在增加商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)防范手段的同時(shí)，減少中央銀行再貸款的投入，符合國有資產(chǎn)合理使用的原則；其三，金融資產(chǎn)監(jiān)管體制的建立，可以在保證市場化原則下加強(qiáng)金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)延伸與擴(kuò)展，實(shí)現(xiàn)國有金融資產(chǎn)保值增值，更可以極大地發(fā)揮金融對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用。