張 清

〔安徽財(cái)經(jīng)大學(xué),安徽 蚌埠 233041〕

基于 VAR模型的安徽省 FDI與 GDP關(guān)系的動(dòng)態(tài)計(jì)量分析

張 清

〔安徽財(cái)經(jīng)大學(xué),安徽 蚌埠 233041〕

選取安徽省 1985年 -2008年外商直接投資 (FDI)和地區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 (GDP)數(shù)據(jù),建立 VAR模型,對(duì)安徽省 FDI和 GDP之間的因果關(guān)系、相互間的影響關(guān)系以及相互作用的大小進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果表明,安徽省FDI與 GDP具有單向的格蘭杰因果關(guān)系,外商直接投資對(duì) GDP的增長(zhǎng)具有正向推動(dòng)作用,但是 GDP增長(zhǎng)對(duì) FDI的增長(zhǎng)并未有明顯推動(dòng)作用。

FDI;GDP;VAR模型;因果檢驗(yàn);脈沖響應(yīng);方差分解

一、引言

新古典增長(zhǎng)理論中的索洛模型認(rèn)為,投資增長(zhǎng)促進(jìn)資本存量增長(zhǎng),然后通過生產(chǎn)函數(shù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。外商直接投資(FDI)已成為全球最為重要的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的力量之一,對(duì)世界經(jīng)濟(jì)與社會(huì)產(chǎn)生著越來越重要的影響。20世紀(jì) 90年代以來,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的全方位對(duì)外開放和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立,流入中國(guó)的外商直接投資逐年增加。

根據(jù)新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論,外商直接投資除了促進(jìn)資本存量增長(zhǎng)外還有新的內(nèi)涵,對(duì)發(fā)展中國(guó)家來說,FDI的流入可以通過技術(shù)外溢效應(yīng)和干中學(xué)使發(fā)展中國(guó)家的國(guó)民經(jīng)濟(jì)走上內(nèi)生增長(zhǎng)的道路。

關(guān)于 FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系一直是國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)注的熱點(diǎn)。從研究范圍看,已有的研究可以分為三類:第一類是研究 FDI與全國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系,如江小涓認(rèn)為外資經(jīng)濟(jì)不僅推動(dòng)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng),而且改變著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方式,提高了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量。第二類是研究 FDI與國(guó)內(nèi)某個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系,如魏后凱的研究表明,東部發(fā)達(dá)地區(qū)與西部落后地區(qū)之間 GDP增長(zhǎng)率的差異大約 90%是由外商投資的差異引起的。第三類是研究 FDI與國(guó)內(nèi)某個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系,這類研究基本上都是使用格蘭杰 (Granger)因果檢驗(yàn)等經(jīng)濟(jì)計(jì)量方法。如張鐵鑄研究了 FDI與上海經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系,結(jié)果表明,上海經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與 FDI之間并不存在直接的因果關(guān)系,FDI對(duì)上海經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的直接作用不明顯。此類研究還有很多,由于各個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同,環(huán)境差異大,因此研究的結(jié)論也不相同。

本文是利用安徽 FDI和 GDP數(shù)據(jù),通過建立VAR模型,分析安徽省 FDI和 GDP之間的因果關(guān)系、相互間的影響關(guān)系以及相互作用的大小。

二、理論模型與指標(biāo)數(shù)據(jù)說明

1.Var模型

Var模型是一種非結(jié)構(gòu)化的方程模型,常用于預(yù)測(cè)相互聯(lián)系的時(shí)間序列系統(tǒng)及分析隨機(jī)擾動(dòng)變量系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)沖擊,從而解釋各種經(jīng)濟(jì)沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)變量形成的影響。

Var(p)模型的數(shù)學(xué)表達(dá)式為:

其中:yt是 k維內(nèi)生變量向量,xt是 d維外生變量向量,p是滯后階數(shù),T是樣本個(gè)數(shù)。k×k維矩陣A1,…,Ap和 k×d維矩陣 B是要被估計(jì)的系數(shù)矩陣。εt是 k維擾動(dòng)向量,他們之間可以同期相關(guān),但不與自己的滯后值相關(guān)及不與等式右邊的變量相關(guān)。

2.數(shù)據(jù)來源

本文的研究樣本為 1985年 -2008年安徽省的外商直接投資 (FDI)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 (GDP)的年度序列數(shù)據(jù)。所有數(shù)據(jù)均來自歷年《安徽省統(tǒng)計(jì)年鑒》。FDI和 GDP的單位分別為百萬美元與億元人民幣。為了消除匯率變動(dòng)和物價(jià)變動(dòng)的影響,采用各年美元兌人民幣平均匯率對(duì) FDI進(jìn)行折算,以1984年為基期根據(jù)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)對(duì) FDI和GDP進(jìn)行平減。為了使數(shù)據(jù)更平穩(wěn)并消除可能存在的異方差,對(duì)其取對(duì)數(shù),分別記為 LNFDI、LNGDP。本文使用的計(jì)算軟件為 Eviews5.0。

三、安徽省 FDI與 GDP互動(dòng)關(guān)系分析

1.建立 VAR模型

利用 Eviews軟件,首先構(gòu)造滯后階數(shù)為 3的VAR模型,然后用滯后長(zhǎng)度準(zhǔn)則來確定滯后期為多少階最合理,經(jīng)過反復(fù)測(cè)試確定滯后階數(shù)為 2的VAR模型較為合理,如表 1所示的 5個(gè)評(píng)價(jià)統(tǒng)計(jì)量中有 5個(gè)是 2階合理。由此可建立變量 VAR(2)模型,具體參數(shù)估計(jì)結(jié)果見式 (1)和式 (2)。兩變量 VAR(2)模型似然函數(shù)值為 29.07004,AIC和 SIC分別為-1.7336和 -1.2377,表明模型具有較強(qiáng)解釋力。

表 1 VAR模型滯后期檢驗(yàn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

2.安徽省 FDI與 GDP之間因果關(guān)系判斷

首先,為防止偽回歸產(chǎn)生,在進(jìn)行協(xié)整之前,必須檢驗(yàn)序列的平穩(wěn)性。數(shù)據(jù)平穩(wěn)性的檢驗(yàn)方法有ADF檢驗(yàn)、GLS檢驗(yàn)、PP檢驗(yàn)、KPSS檢驗(yàn)等。這里選取ADF檢驗(yàn)法。具體檢驗(yàn)結(jié)果見表 2。從表 2可以看出,序列 LNFDI、LNGDP的 ADF統(tǒng)計(jì)量均大于5%顯著性水平下的臨界值,可以接受原假設(shè),即時(shí)間序列是非平穩(wěn)序列,含有單位根;而差分序列ΔLNFDI、ΔLNGDP的 ADF值均小于 10%顯著性水平的臨界值,可以拒絕原假設(shè),這說明差分序列是平穩(wěn)序列,因此確定 LNFDI、LNGDP序列具有一階差分平穩(wěn)性,即 I(1)過程。

表 2 單位根檢驗(yàn)結(jié)果

其次,進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。協(xié)整檢驗(yàn)的方法有 Engle-Granger兩步法和 Johansen法,前者適合對(duì)兩變量的模型進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn),后者適合在多變量的VAR模型中進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。本文采用 Engle-Granger法。在前文建立的 VAR(2)模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn),選取的滯后階數(shù)為 2,協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果如表 3所示。表 3顯示,檢驗(yàn)在 10%的顯著水平下被通過,協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明安徽省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與 FDI之間存在協(xié)整關(guān)系。

最后,進(jìn)行 Granger因果檢驗(yàn)。結(jié)果見表 4。

表 3 協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果

表 4 Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)

由表 4Granger檢驗(yàn)結(jié)果得出,安徽省 FDI和GDP之間存在單向 Granger因果關(guān)系,FDI是 GDP增長(zhǎng)的 Granger成因,但是 GDP不是 FDI增長(zhǎng)的Granger成因。

從以上數(shù)據(jù)可以看出,安徽省 FDI與 GDP的增長(zhǎng)有顯著關(guān)系,外商直接投資可為安徽帶來發(fā)展亟需的資金和技術(shù),降低自身投資的風(fēng)險(xiǎn),促進(jìn)安徽省的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)進(jìn)步,帶動(dòng)地方就業(yè),從而促進(jìn)安徽省生活水平的提高。

但是安徽 GDP增長(zhǎng)對(duì) FDI的促進(jìn)作用并不明顯,說明安徽對(duì)外商直接投資的吸引力不大。目前,集聚效應(yīng)是影響 FDI區(qū)位選擇的重要因素,而安徽本身的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較為薄弱,與港澳臺(tái)等外資來源地也相距較遠(yuǎn),且安徽本身經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比較落后,地區(qū) GDP占全國(guó)的比重較低,所以長(zhǎng)期以來流入安徽的外商直接投資數(shù)量與沿海開放地區(qū)形成了較大差距。

四、安徽經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與 FDI之間動(dòng)態(tài)關(guān)系分析

1.脈沖響應(yīng)分析

脈沖響應(yīng)函數(shù)描述一個(gè)內(nèi)生變量對(duì)來自另一個(gè)內(nèi)生變量的一個(gè)單位的變動(dòng)沖擊所產(chǎn)生的響應(yīng),提供系統(tǒng)受沖擊時(shí)產(chǎn)生的正負(fù)方向、調(diào)整時(shí)滯和穩(wěn)定過程等信息。為了進(jìn)一步揭示安徽省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與FDI之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系,本文利用 Eviews5.0軟件分別計(jì)算了安徽省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與 FDI之間一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差響應(yīng)程度的脈沖響應(yīng)。具體計(jì)算結(jié)果如圖 1所示,圖 1中橫軸表示響應(yīng)函數(shù)的追蹤期數(shù),縱軸表示被解釋變量對(duì)解釋變量沖擊的響應(yīng)程度。

圖 1(a)反映了 LNFDI對(duì)于內(nèi)生變量的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差沖擊的動(dòng)態(tài)響應(yīng):LNFDI對(duì)其自身一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差新息會(huì)立刻產(chǎn)生較強(qiáng)反應(yīng),并在第二期達(dá)到最大,隨后出現(xiàn)逐漸衰減的趨勢(shì),但其影響一直為正,這說明外商直接投資的集聚效應(yīng)是影響外商直接投資的重要因素。而LNFDI對(duì)來自 LNGDP的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差新息在當(dāng)期沒有反應(yīng),之后轉(zhuǎn)為負(fù)向反應(yīng),在第三期之后負(fù)向反應(yīng)作用逐漸衰減。這一結(jié)果與現(xiàn)實(shí)中的很多結(jié)論相背離,主要原因可能是安徽省經(jīng)濟(jì)不是很發(fā)達(dá),外資流入主要是由其他一些因素決定的;前面的 Grange檢驗(yàn)也驗(yàn)證了在安徽省 LNGDP不是 LNFDI的 Granger原因 。

圖 1(b)反映了 LNGDP對(duì)于內(nèi)生變量的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差沖擊的動(dòng)態(tài)響應(yīng):LNGDP對(duì) LNFDI及其自身一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差新息立刻會(huì)有反應(yīng),分別為 2.8%和3.8%;LNFDI的沖擊對(duì) LNGDP的影響開始呈上升趨勢(shì),在第 10期達(dá)到 10%;而對(duì)來自自身沖擊的反應(yīng)在一開始就呈現(xiàn)衰減趨勢(shì),在第 7期變?yōu)?0,之后轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)向效應(yīng)。

2.方差分解

方差分解是通過分析每一結(jié)構(gòu)沖擊對(duì)內(nèi)生變量變化 (通常用方差來度量)的貢獻(xiàn)度,進(jìn)一步評(píng)價(jià)不同結(jié)構(gòu)沖擊的重要性。

為進(jìn)一步分析每一個(gè)結(jié)構(gòu)沖擊對(duì)內(nèi)生變量變化的貢獻(xiàn)程度,現(xiàn)借助方差分解對(duì)外商直接投資和GDP的動(dòng)態(tài)關(guān)系進(jìn)行考察。從圖 2(a)對(duì) LNFDI的方差分解來看,LNFDI的整體波動(dòng)幅度不是很大,其變動(dòng)在第 3期以后便趨于穩(wěn)定,其中 90%是由其自身慣性導(dǎo)致,滯后期較短,這說明 FDI自身的解釋能力較強(qiáng);GDP的沖擊對(duì) FDI的貢獻(xiàn)度約為 10%。從圖 2(b)對(duì) LNGDP的方差分解可見,剛開始 GDP對(duì)自身變化的貢獻(xiàn)度較大,FDI對(duì) GDP變化的貢獻(xiàn)度較小,不過 GDP自身的影響呈現(xiàn)逐步減小的趨勢(shì),FDI的影響呈現(xiàn)逐步增大的趨勢(shì),在第 10期時(shí),GDP自身沖擊的貢獻(xiàn)度約為 10%,FDI沖擊的貢獻(xiàn)度約為 90%。

五、結(jié)論與政策建議

借助 VAR模型分析 FDI與 GDP的動(dòng)態(tài)關(guān)系,本文得到如下結(jié)論:安徽省 FDI與 GDP具有單向的格蘭杰因果關(guān)系。外商直接投資對(duì) GDP的增長(zhǎng)具有正向的推動(dòng)作用,但是 GDP增長(zhǎng)對(duì) FDI的增長(zhǎng)并沒有明顯的推動(dòng)作用。

脈沖響應(yīng)分析進(jìn)一步揭示了安徽省 FDI對(duì)GDP的獨(dú)特影響,隨著時(shí)間的推移,前期的外商直接投資對(duì) GDP增長(zhǎng)的作用加強(qiáng)。這種現(xiàn)象說明安徽省不能僅把精力用在吸引外商直接投資上,還需加大對(duì)已經(jīng)來皖的外資的管理,這對(duì) GDP增長(zhǎng)的促進(jìn)作用比引進(jìn)新的外商直接投資還要大,同時(shí)也比較容易實(shí)施。

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(責(zé)任編輯:高 敏)

10.3969/j.issn.1008-3928.2010.06.003

F061.2

A

1008-3928(2010)06-0013-04

2010-09-26

張 清 (1983-),男,安徽蚌埠人,安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際貿(mào)易學(xué)碩士研究生。