李新

（瑞穗實(shí)業(yè)銀行，上海 200120）

金融支持安徽“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略的實(shí)證分析

李新

（瑞穗實(shí)業(yè)銀行，上海 200120）

使用安徽省1992-2009年工業(yè)貢獻(xiàn)度、金融深化水平和信貸支持工業(yè)化力度等時(shí)間序列數(shù)據(jù)，進(jìn)行金融支持“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略的檢驗(yàn)，得出：安徽省金融支持“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略成果不夠十分顯著，金融業(yè)發(fā)展滯后于工業(yè)化發(fā)展，工業(yè)化進(jìn)程的加快促進(jìn)了金融深化，并對(duì)信貸支持提出要求，工業(yè)貢獻(xiàn)度、金融深化和信貸支持三者之間具有協(xié)同發(fā)展的穩(wěn)定協(xié)整關(guān)系，最后給出了進(jìn)一步深化金融支持工業(yè)發(fā)展的建議。

金融深化；“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；實(shí)證分析

一、引言

經(jīng)濟(jì)發(fā)展是這樣一個(gè)過(guò)程，欠發(fā)達(dá)國(guó)家（地區(qū)）的人民利用可獲得的資源，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品和勞務(wù)人均生產(chǎn)的持續(xù)增長(zhǎng)（麥克格羅-希爾，1983）。張培剛（1984）將經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程看成是一個(gè)落后地區(qū)如何通過(guò)工業(yè)化實(shí)現(xiàn)一系列基要生產(chǎn)函數(shù)（或生產(chǎn)要素的組合方式）連續(xù)性發(fā)生由低級(jí)到高級(jí)的突破性變化（或變革）的過(guò)程。綜觀世界所有發(fā)達(dá)的國(guó)家或地區(qū)，毫無(wú)疑問(wèn)都是高度發(fā)達(dá)的工業(yè)化地區(qū)，因此對(duì)于相對(duì)落后地區(qū)而言，經(jīng)濟(jì)發(fā)展也是一個(gè)如何跨越工業(yè)化階段的過(guò)程。錢納里（1989）將工業(yè)化理解為“來(lái)自制造業(yè)活動(dòng)和第二產(chǎn)業(yè)的國(guó)民收入份額一般上升……從事制造業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)人口一般也表現(xiàn)為上升的趨勢(shì)；庫(kù)茲涅茨（1959）通過(guò)對(duì)各國(guó)工業(yè)化的分析得出，工業(yè)化與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷的關(guān)系，特別是不同行業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率變化的規(guī)律。

作為相對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的安徽的發(fā)展過(guò)程，也是一個(gè)如何實(shí)現(xiàn)工業(yè)化的過(guò)程，即實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)由“起飛”階段向成熟階段推進(jìn)的過(guò)程（Rostor，1960）。由安徽省第十屆人民代表大會(huì)第四次會(huì)議 （2006年2月28日）審議通過(guò)的《安徽省國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)五年規(guī)劃綱要》，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史潮流，抓住國(guó)家“促進(jìn)中部崛起”戰(zhàn)略的實(shí)施，客觀地分析了安徽的省情，找準(zhǔn)優(yōu)勢(shì)，及時(shí)提出了以“工業(yè)強(qiáng)省”和“東向發(fā)展”兩大戰(zhàn)略統(tǒng)領(lǐng) “十一五”發(fā)展總綱，從而確立了未來(lái)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的總體思路。在這兩大發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施過(guò)程中，安徽提出以政策向工業(yè)集聚、人才向工業(yè)集聚、資金向工業(yè)集聚的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)安徽工業(yè)跨越式發(fā)展。毫無(wú)疑問(wèn)，資本積累對(duì)于工業(yè)化的進(jìn)程起到至關(guān)重要的作用，Rostor（1960）就明確提出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就是一個(gè)如何實(shí)現(xiàn)資本積累率（儲(chǔ)蓄）由3%提升到10%以上的過(guò)程。作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的金融產(chǎn)業(yè)，不僅本身就是高端產(chǎn)業(yè)，特別在實(shí)現(xiàn)工業(yè)化過(guò)程中的資本積累方面發(fā)揮著無(wú)可替代的作用，對(duì)于金融業(yè)發(fā)展促進(jìn)安徽“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略的成效，目前這方面的研究結(jié)果尚不清晰。

二、安徽工業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略實(shí)施成就

安徽的工業(yè)發(fā)展層次不高，首先表現(xiàn)在安徽的工業(yè)化進(jìn)程不僅落后于江蘇、浙江等東部地區(qū)，而且落后于全國(guó)平均水平（見(jiàn)圖1），安徽工業(yè)化進(jìn)程（工業(yè)增加值占當(dāng)年GDP的比重）從2005年開(kāi)始，改變了自1993年來(lái)徘徊不前的局面，呈現(xiàn)加速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，到2009年底已接近或趕上全國(guó)平均發(fā)展水平；其次表現(xiàn)為工業(yè)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，排在前六名的工業(yè)分別是煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、電力機(jī)械及器材制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、電力熱電的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)，2009年占到全部工業(yè)增加值的44.54%。在安徽經(jīng)濟(jì)中，起支撐作用的仍然是資源型產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，技術(shù)含量低、附加值低、綜合利用程度低、物耗高、污染高的問(wèn)題突出，更重要的是這些產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)效應(yīng)差，關(guān)聯(lián)度低，對(duì)高端人才的吸引和培育缺乏條件，對(duì)技術(shù)進(jìn)步的溢出效應(yīng)較差。而代表國(guó)際產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的新型制造業(yè)如電子信息、生物制藥、新材料、石化深加工等相對(duì)較弱，資源限制了產(chǎn)業(yè)集中度的提高和集聚效應(yīng)的發(fā)揮，難以享受規(guī)模經(jīng)營(yíng)和范圍經(jīng)濟(jì)所帶來(lái)的好處，在全國(guó)工業(yè)39大系列中，排在前5名的產(chǎn)業(yè)安徽無(wú)一其中。

再次，與規(guī)模經(jīng)濟(jì)的要求相比，安徽多數(shù)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)平均規(guī)模顯著偏低，大型企業(yè)在全省工業(yè)企業(yè)總數(shù)中僅占6.4%，而全國(guó)這一水平是7.5%。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍然處于小而散的狀態(tài)，產(chǎn)業(yè)集中度低，至今未形成一批大型的代表性企業(yè)。重工業(yè)的比重過(guò)高制約了安徽企業(yè)資本積累的速度，由于重工業(yè)也多是資本密集型產(chǎn)業(yè)，這顯然與安徽目前仍處于欠發(fā)達(dá)地區(qū)的要素稟賦相違背，如2009年安徽重工業(yè)的資產(chǎn)貢獻(xiàn)率為11.93%，僅為輕工業(yè)22.57%的一半左右。同時(shí)，企業(yè)空間布局較為分散，并且有較大市場(chǎng)影響力的產(chǎn)業(yè)集聚較少，具有全國(guó)代表性的銷售市場(chǎng)在安徽沒(méi)有一家。低水平的過(guò)度建設(shè)，加劇了生產(chǎn)能力過(guò)剩和市場(chǎng)的惡性競(jìng)爭(zhēng)狀況。

工業(yè)化是人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上的一個(gè)重要階段，這一階段的突出特點(diǎn)是科技進(jìn)步在工業(yè)發(fā)展中的效果開(kāi)始凸現(xiàn)，勞動(dòng)生產(chǎn)率大幅度提升，工業(yè)在國(guó)民生產(chǎn)總值中所占的比重上升，最高能夠占到55%左右。由于歷史的原因，安徽在“十五”末期（2005年）的經(jīng)濟(jì)總量在全國(guó)排名第14位，占全國(guó)GDP的比重為2.93%，工業(yè)在地區(qū)生產(chǎn)總值中占比為33.83%，低于全國(guó)平均水平8.17%，在全國(guó)工業(yè)總量中排名第15位，比安徽經(jīng)濟(jì)總量當(dāng)年在全國(guó)的排名第14位低一位。通過(guò)“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略的實(shí)施，2009年安徽工業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為54.46%，當(dāng)年全國(guó)工業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為40.4%，比全國(guó)平均貢獻(xiàn)率高出14.06%，并且培育了一批新興產(chǎn)業(yè)，提高了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，改善了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的質(zhì)量，特別是汽車產(chǎn)業(yè)在2009年金融危機(jī)背景下高速增長(zhǎng)，帶動(dòng)了安徽經(jīng)濟(jì)在以全國(guó)第11的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率成為2009年全國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的亮點(diǎn)。2009年底工業(yè)在地區(qū)生產(chǎn)總值中占比為40.39%，占全國(guó)工業(yè)增加值的3.11%，比2005年在全國(guó)工業(yè)增加值中占2.54%的比例提高了0.57%，在全國(guó)位次由2005年的第15名上升為2009年的第14名。

三、模型建立與數(shù)據(jù)說(shuō)明

（一）金融深化促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論與模型建立

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，金融業(yè)的發(fā)展可以從三個(gè)方面促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和加快工業(yè)化進(jìn)程：一是金融部門的有效運(yùn)行可以動(dòng)員資金并將資金配置到經(jīng)濟(jì)效率高的部門或產(chǎn)業(yè)，因此金融業(yè)的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的促進(jìn)作用十分明顯 （Goldsmith R. W.，1969；S.M.Ahmed，1998）；二是可以通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制從企業(yè)外部對(duì)企業(yè)管理層施加壓力，從而有利于企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率的改善 （Gale D.&Hellwing M.，1985）；三是可以分散風(fēng)險(xiǎn)（King&Levine，1993），分散風(fēng)險(xiǎn)不僅同資本積累存在著正向聯(lián)系，而且還對(duì)技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生影響，因?yàn)橄鄬?duì)而言新技術(shù)使用的風(fēng)險(xiǎn)要大得多，如果缺少發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，新技術(shù)的發(fā)明和使用就要遲緩很多。

為了檢驗(yàn)金融發(fā)展對(duì)安徽省“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略的支持力度，或者反過(guò)來(lái)說(shuō)是尋求“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略對(duì)安徽金融發(fā)展提出了怎樣的要求，本文將通過(guò)檢驗(yàn)工業(yè)貢獻(xiàn)率、金融深化水平、信貸支持工業(yè)化力度3個(gè)序列之間的協(xié)整關(guān)系，判斷他們之間的因果關(guān)系、傳導(dǎo)機(jī)制及金融支持安徽“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略的顯著性程度。模型設(shè)計(jì)的理論如下：

如果一個(gè)時(shí)間序列的均值或自協(xié)方差函數(shù)隨時(shí)間而改變，那么這個(gè)序列就不是一個(gè)平穩(wěn)的序列，一個(gè)平穩(wěn)的序列也稱為單位根過(guò)程，滿足：

其中，ρ=1，εt為一個(gè)平穩(wěn)過(guò)程，且有E（εt）=0，COV（εt，εt-1）=u＜∞，s=0，1，2……

如果一個(gè)非平穩(wěn)序列能夠通過(guò)d次差分以后達(dá)到平穩(wěn)，則稱該序列為d階單整，記為I（d）。若有一組m維具有相同階的單整的非平穩(wěn)時(shí)間序列，他們滿足：

H0：向量yt至多有r個(gè)協(xié)整關(guān)系

（二）數(shù)據(jù)來(lái)源說(shuō)明

本文將選取工業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率（The Contribute Rate of Industry on Economic Growth, CRIEG）百分比作為衡量“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略實(shí)施效果的指標(biāo)，選取存貸款總額占GDP的比例（The Total Rate of Reserve and Loan in GDP,TRRG）百分比作為衡量“金融深化”水平指標(biāo)，選取工業(yè)貸款總額占當(dāng)年全部貸款的比例 （The Industry Loan Rate in Total Loan,ILRTL）百分比作為衡量信貸支持工業(yè)化力度指標(biāo)，共三個(gè)時(shí)間序列變量，來(lái)檢驗(yàn)金融支持安徽“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略的實(shí)施效果。考慮到市場(chǎng)化的推進(jìn)有利于發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用，本文所選取的時(shí)間區(qū)段為中國(guó)建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革方向確立后的1992-2009年。數(shù)據(jù)來(lái)源于《安徽統(tǒng)計(jì)年鑒》（1993-2010），由于三個(gè)指標(biāo)均為比例指標(biāo)，因此不涉及不同年份價(jià)格指數(shù)的處理。

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）平穩(wěn)性檢驗(yàn)

只有具有相同階數(shù)的序列才有可能構(gòu)成協(xié)整關(guān)系，因此首先對(duì)CRIEG、TRRG和ILRTL等3個(gè)時(shí)間序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)以判定他們是否滿足進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)的條件。使用Eviews5.0軟件對(duì)這3個(gè)時(shí)間序列進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表1。

表1 金融支持安徽“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略時(shí)間序列ADF檢驗(yàn)結(jié)果

（2）1%、5%level臨界值分別為：-3.9203、-3.0656；

（3）ADF檢驗(yàn)滯后階數(shù)以AIC和SC最小為原則；

（4）★表示5%水平上拒絕單位根假設(shè)，★★表示1%水平上拒絕單位根假設(shè)。

由表1中ADF檢驗(yàn)結(jié)果可得，工業(yè)貢獻(xiàn)率（CRIEG）指標(biāo)、金融深化（TRRG）指標(biāo)、信貸支持工業(yè)化（ILRTL）指標(biāo)3個(gè)時(shí)間序列，均為一階單整，即I（1）序列，因此可以使用這3個(gè)時(shí)間序列進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，以考察他們之間的協(xié)同特性。

使用 Eviews5.0軟件對(duì)安徽省工業(yè)貢獻(xiàn)率（CRIEG）指標(biāo)、金融深化（TRRG）指標(biāo)、信貸支持工業(yè)化（ILRTL）指標(biāo)進(jìn)行格蘭杰（Granger）因果檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表2，可知：在5%的可置信水平下，可以接受安徽省工業(yè)貢獻(xiàn)率（CRIEG）是信貸支持工業(yè)化（ILRTL）的格蘭杰成因，但反向因果關(guān)系并不顯著，信貸支持工業(yè)化指標(biāo)是工業(yè)貢獻(xiàn)率指標(biāo)的格蘭杰成因的可信度低于90%，說(shuō)明從長(zhǎng)期分析，安徽省工業(yè)發(fā)展得益于信貸支持的力度并不強(qiáng)，反而是工業(yè)化進(jìn)程的加快對(duì)信貸支持提出了更強(qiáng)烈的要求，顯示信貸支持工業(yè)化指標(biāo)遠(yuǎn)沒(méi)有與工業(yè)化進(jìn)程同步跟進(jìn)；在5%的可置信水平下，可以接受工業(yè)貢獻(xiàn)率（CRIEG）指標(biāo)是金融深化（TRRG）水平的格蘭杰成因，但反向因果關(guān)系并不顯著，說(shuō)明金融業(yè)的發(fā)展滯后于工業(yè)化的進(jìn)程，是工業(yè)進(jìn)程的加快帶動(dòng)了金融深化水平的提高，而不是相反，這同很多學(xué)者研究得出的欠發(fā)達(dá)地區(qū)不僅具有較低的工業(yè)化水平，同時(shí)存在較強(qiáng)的金融抑制的結(jié)論相吻合（Stiglitz，1993；Mckinnon，1980）；在5%的可置信水平下，可以接受信貸支持工業(yè)化（ILRTL）指標(biāo)是金融深化（TRRG）指標(biāo)的格蘭杰成因，而反向因果關(guān)系并不顯著，這說(shuō)明是工業(yè)化進(jìn)程的加快導(dǎo)致對(duì)信貸資金的需求從而推動(dòng)了金融深化水平，而不是相反，金融深化的提高具備被動(dòng)性。從以上分析可得，金融支持安徽“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略的效果并不顯著，其現(xiàn)實(shí)的傳導(dǎo)路徑是：工業(yè)化進(jìn)程的加快→對(duì)信貸支持提出要求→金融深化，這也從相反方向?qū)Π不者M(jìn)一步深化金融發(fā)展水平，提高信貸支持工業(yè)化的力度，從而對(duì)提升安徽工業(yè)化的層次提出了更高的要求。

表2 格蘭杰（Granger）因果檢驗(yàn)結(jié)果

（二）協(xié)整檢驗(yàn)及向量誤差修正模型（VEC）

（1）對(duì)具備協(xié)整檢驗(yàn)條件的工業(yè)貢獻(xiàn)率（CRIEG）、金融深化水平（TRRG）、信貸支持工業(yè)化力度（ILRTL）等3個(gè)序列進(jìn)行Johansen協(xié)整檢驗(yàn)，選取的檢驗(yàn)方式為序列沒(méi)有確定性趨勢(shì)但協(xié)整方程有截距，檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表3。

表3 金融支持安徽“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略序列協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果

注：（1）Prob.為假設(shè)的伴隨概率（下同）；

（2）其他與表1同。

從表3的檢驗(yàn)結(jié)果分析，在1%的可置信水平上，CRIEG、TRRG、ILRTL等3個(gè)序列間存在1個(gè)協(xié)整向量，其協(xié)整向量方程為：

（2）從上述分析可以得出，工業(yè)貢獻(xiàn)率、金融深化水平、信貸支持工業(yè)化力度等3個(gè)序列通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn)，說(shuō)明他們之間具有相互影響、相互制約的關(guān)系，因此可以考慮建立向量誤差修正模型（VEC）模型以求得三個(gè)變量之間的短期內(nèi)相互數(shù)量關(guān)系，利用Eviews5.0軟件生成一個(gè)VEC對(duì)象，經(jīng)過(guò)多次檢驗(yàn)與校正得出，當(dāng)最大滯后期取2階時(shí)，AIC最小為-3.63，SC為-3.31，最后確定參數(shù)估計(jì)結(jié)果，參數(shù)保留三位小數(shù)點(diǎn)，寫成矩陣形式為：

（3）脈沖響應(yīng)函數(shù)（Impulse Response Function，IRF），是用來(lái)衡量來(lái)自隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差沖擊對(duì)內(nèi)生變量當(dāng)前和未來(lái)取值的影響，模型中的隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)稱為新息(innovation)，例如可以考察2005年安徽實(shí)施“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略以后對(duì)工業(yè)貢獻(xiàn)率、金融深化水平、信貸支持工業(yè)化力度等方面的影響程度和影響時(shí)間，脈沖響應(yīng)函數(shù)就是試圖描述這些影響的軌跡，顯示任意一個(gè)變量的擾動(dòng)如何通過(guò)模型影響其他變量，最終又反饋到自身的過(guò)程。由于工業(yè)貢獻(xiàn)率、金融深化水平、信貸支持工業(yè)化力度等3個(gè)序列具有協(xié)整關(guān)系，因此可以進(jìn)行IRF分析，圖2～圖4是通過(guò)Eviews5.0軟件得到（2）中模型的IRF。

圖2 ILRTL對(duì)一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差新息響應(yīng)

圖3 TRRG對(duì)一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差新息響應(yīng)

圖4 CRIEG對(duì)一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差新息響應(yīng)

由圖2可知，信貸支持工業(yè)化（ILCIN）對(duì)來(lái)自其自身新息的反應(yīng)十分迅速且影響最大，約增加1.2，隨著時(shí)間逐步減少穩(wěn)定在0.8左右，對(duì)來(lái)自工業(yè)貢獻(xiàn)率、金融深化水平的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差新息的當(dāng)期反映均不明顯，對(duì)來(lái)自工業(yè)貢獻(xiàn)率新息到第3期以后才有較明顯的反應(yīng)，約增加0.6左右，對(duì)來(lái)自金融深化水平的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差新息的反應(yīng)隨著時(shí)間流逝幾乎可以忽略，說(shuō)明信貸支持工業(yè)化指標(biāo)對(duì)外生沖擊的影響具有持久性；由圖3可知，金融深化水平（TRRG）對(duì)自身的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差新息的當(dāng)期反應(yīng)比較強(qiáng)烈，約增加4.5左右，但隨著時(shí)間的流逝這種影響逐漸減弱直至消失，對(duì)來(lái)自信貸支持工業(yè)化、金融深化水平新息的反應(yīng)，到第3期以后才逐漸顯現(xiàn)，但為負(fù)向，對(duì)來(lái)自信貸支持工業(yè)化新息的反應(yīng)穩(wěn)定在-2左右，對(duì)來(lái)自金融深化水平新息的反應(yīng)要強(qiáng)，穩(wěn)定在-4左右；由圖4可知，工業(yè)貢獻(xiàn)率（CRIEG）對(duì)其自身的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差新息的當(dāng)期反應(yīng)較強(qiáng)烈，約增加6.8左右，到第4期以后反應(yīng)基本消失，對(duì)來(lái)自信貸支持工業(yè)化和金融深化水平的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差新息的反應(yīng)相對(duì)較弱，到第8期以后反應(yīng)基本消失，說(shuō)明從較長(zhǎng)時(shí)間區(qū)間來(lái)觀察，工業(yè)貢獻(xiàn)率指標(biāo)所受到的外部因素沖擊影響要小得多。

（4）工業(yè)貢獻(xiàn)率的方差分解

方差分解是把系統(tǒng)中每個(gè)內(nèi)生變量 （共3個(gè)）的波動(dòng)（K步預(yù)測(cè)均方誤差）按其成因分解為與各方程新息相關(guān)聯(lián)的3個(gè)組成部分，從而了解各新息對(duì)模型內(nèi)生變量的相對(duì)重要性，為了了解“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略實(shí)施后所帶來(lái)工業(yè)在地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貢獻(xiàn)率逐步提高的事實(shí)，本文僅考察工業(yè)貢獻(xiàn)率（CRIEG）的波動(dòng)成因分析，CRIEG方差分解結(jié)果如圖5所示。

圖5 變量CRIEG方差分解結(jié)果

由圖5可知，方差分解結(jié)果從第5期開(kāi)始穩(wěn)定，工業(yè)貢獻(xiàn)率（CRIEG）的波動(dòng)超過(guò)90%是由工業(yè)貢獻(xiàn)率自身新息造成的；來(lái)自信貸支持工業(yè)化、金融深化水平的波動(dòng)對(duì)工業(yè)貢獻(xiàn)率的波動(dòng)影響較小，合計(jì)不到10%，信貸支持工業(yè)化比較金融深化水平的波動(dòng)影響更小。證實(shí)在安徽經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，工業(yè)貢獻(xiàn)率的提高主要來(lái)自關(guān)于提升工業(yè)在地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貢獻(xiàn)的政策方面，而信貸支持工業(yè)化、金融深化水平方面的政策性改善對(duì)提升工業(yè)貢獻(xiàn)率的效果并不顯著。

五、結(jié)論及政策性建議

加快推進(jìn)安徽工業(yè)化進(jìn)程，是安徽經(jīng)濟(jì)趕上并超過(guò)全國(guó)平均水平，步入發(fā)達(dá)地區(qū)的必然選擇；調(diào)整和優(yōu)化工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是提高區(qū)域經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力的必由之路，也是實(shí)現(xiàn)安徽經(jīng)濟(jì)健康、可持續(xù)發(fā)展的必然要求。本文通過(guò)對(duì)安徽工業(yè)化貢獻(xiàn)率、金融深化水平和信貸支持工業(yè)化力度之間的協(xié)整關(guān)系分析，得到以下主要結(jié)論：

（1）工業(yè)化貢獻(xiàn)率的提高，提升了金融深化水平，并對(duì)信貸支持工業(yè)化提出了更高的要求，但金融發(fā)展支持安徽“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略的效果并不夠十分顯著；

（2）工業(yè)貢獻(xiàn)率、金融深化水平、信貸支持工業(yè)化力度1992-2009年間的3個(gè)時(shí)間序列通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn)，金融深化水平和信貸支持工業(yè)化力度指標(biāo)滯后于工業(yè)貢獻(xiàn)率指標(biāo)；

（3）信貸支持工業(yè)化的新息影響具有持續(xù)性，而金融深化水平和工業(yè)貢獻(xiàn)率新息的沖擊具有短期性；

（4）工業(yè)貢獻(xiàn)率（CRIEG）的波動(dòng)超過(guò)90%是由來(lái)自工業(yè)貢獻(xiàn)率自身新息造成的，省內(nèi)加快推進(jìn)工業(yè)化進(jìn)程的政策變動(dòng)處于領(lǐng)先地位。

根據(jù)安徽產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展的一般情況來(lái)看，整體上已進(jìn)入了工業(yè)化的中期發(fā)展階段。在這個(gè)發(fā)展階段中，加快發(fā)展新型工業(yè)化步伐，實(shí)現(xiàn)工業(yè)化與信息化的配套發(fā)展，是安徽這樣欠發(fā)達(dá)地區(qū)發(fā)揮“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的必由之路。根據(jù)以上分析，提出以下主要政策性建議：

第一，在繼續(xù)推進(jìn)“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略的同時(shí)，要加快服務(wù)業(yè)發(fā)展特別是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展，大力發(fā)展金融業(yè)，改造提升傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)，優(yōu)化服務(wù)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，拓寬服務(wù)業(yè)發(fā)展領(lǐng)域，提高服務(wù)業(yè)水平，較大幅度地提高現(xiàn)代服務(wù)業(yè)增加值在地區(qū)生產(chǎn)總值中的比重。

第二，要重視金融業(yè)發(fā)展對(duì)“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略的引導(dǎo)作用和促進(jìn)效果，保持信貸支持工業(yè)化政策的連續(xù)性和一貫性，引領(lǐng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)超常規(guī)發(fā)展，緊密聯(lián)系企業(yè)的發(fā)展實(shí)際，促進(jìn)國(guó)有中小企業(yè)和個(gè)體民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的協(xié)同發(fā)展。

第三，要做大做強(qiáng)一批大型企業(yè)，構(gòu)筑經(jīng)濟(jì)起飛的骨干支柱，通過(guò)政府引導(dǎo)、企業(yè)自主創(chuàng)新、市場(chǎng)培育的方法，使產(chǎn)業(yè)、技術(shù)、人才、資本、政策向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，促使其上規(guī)模、上檔次。

第四，金融支持“工業(yè)強(qiáng)省”戰(zhàn)略的實(shí)施要圍繞配套產(chǎn)品和上下游產(chǎn)業(yè)的協(xié)作，形成小企業(yè)大聚集、小企業(yè)大協(xié)作、小企業(yè)大市場(chǎng)，以中小集群式發(fā)展，實(shí)現(xiàn)簇群式發(fā)展方式的突破，并帶動(dòng)縣域經(jīng)濟(jì)和中小城鎮(zhèn)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)安徽經(jīng)濟(jì)社會(huì)的跨越式發(fā)展。

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F823.7

A

1009-9530（2010）06-0058-05

2010-09-24

李新（1982-），男，安徽合肥人，瑞穗實(shí)業(yè)銀行（中國(guó)）有限公司營(yíng)銷二部職工。