資本成本會計的理論及其影響分析

江蘇銀行儀征支行 曹遠兵

資本成本會計的理論及其影響分析

江蘇銀行儀征支行 曹遠兵

與傳統(tǒng)會計相比，資本成本會計的理論在基本假設、會計原則、會計目標上沒有明顯的變化，但是資本成本會計的會計要素則需要單獨設置“業(yè)主權益”替代傳統(tǒng)的“凈收益”，這樣不僅從理論上豐富了會計學的研究范圍，從現(xiàn)實上，提高了會計信息的質(zhì)量，增加了會計信息的科學性；同時也增加了企業(yè)經(jīng)營者的權力。

資本成本會計 權益資本成本 理論

在市場經(jīng)濟條件下，資本的所有權與使用權的分離使資本成本的概念顯得越來越重要，且貫穿于企業(yè)資本運營活動的整個過程，尤其是與企業(yè)的籌資決策與投資決策休戚相關。因此，研究資本成本會計的理論構成及其影響有重要的現(xiàn)實意義。

一、資本成本會計的理論

資本成本是企業(yè)籌集和使用資本應承擔的機會成本，市場經(jīng)濟條件下包括債務資本成本和權益資本成本兩部分。債務資本成本是企業(yè)借款和發(fā)行債券的成本，即會計核算中的利息費用，權益資本成本是企業(yè)通過發(fā)行股票獲得資金而付出的成本，在現(xiàn)行的會計核算中，沒有具體確認。從20世紀70年代開始，會計界開始了對資本成本會計理論的研究，尤其以安東尼教授提出的理論構想最具代表性。綜合而言，資本成本會計是在金融市場和現(xiàn)代企業(yè)制度的背景下，以企業(yè)資本成本為對象，通過在企業(yè)成本概念及計量方面引入產(chǎn)權概念而進行全面確認、計量和報告企業(yè)資本成本信息而形成的一個新的會計領域。因此其主要內(nèi)容包括：

第一，資本成本會計的基本假設和原則：會計假設是整個財務會計結(jié)構的基礎，會計原則是會計假設的延伸。資本成本會計作為會計的分支，在會計所處環(huán)境、核算對象等方面無很大區(qū)別，因此，會計的會計假設和會計原則依然適用于資本成本會計。

第二，資本成本會計的會計要素：會計要素是指會計對象的具體化，傳統(tǒng)會計最基礎的理論是資產(chǎn)=負債+所有者權益。在資本成本會計中，資產(chǎn)=負債+股東權益+主體權益。且主體的資本存在形態(tài)即為資產(chǎn)，包括貨幣性項目、未耗用成本和各項投資。股東權益直接與股東提供的資本數(shù)額有關，包括股東直接投入的資產(chǎn)，以及這些資產(chǎn)的應計利息。因此，在會計要素設置上，資本成本會計中單獨設置了“業(yè)主權益”要素取代傳統(tǒng)的“凈收益”要素，在數(shù)量等于資產(chǎn)總額與負債和股東權益之和之間的差額。

第三，資本成本會計的會計目標：會計目標是會計系統(tǒng)運行的出發(fā)點和歸宿點，整體上來說，資本成本會計的會計目標是為人們進行有目的的控制和決策提供全面的財務信息。但是由于現(xiàn)行的會計實務僅僅確認債務資本成本，而沒有確認權益資本成本，而在企業(yè)的運營中，資本成本中同時包括債務資本成本和權益資本成本兩部分，因此，為了能夠為人們提供控制和決策的財務信息，在資本成本會計中要計量企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的一切成本，包括債務資本成本和權益資本成本。

二、資本成本會計理論的影響

雖然目前資本成本會計的理論在實踐中都沒有得到運用，但是卻產(chǎn)生了一定的理論意義和現(xiàn)實意義。

一方面，從會計理論來看，資本成本會計理論拓展了會計學的研究范圍。傳統(tǒng)會計學的理論基本是以資本為中心，著重突出企業(yè)的主體權益，資本會計理論通過對權益資本的核算，不僅協(xié)調(diào)了財務會計與管理會計兩個會計分支學科的關系，體現(xiàn)了會計學的未來發(fā)展趨勢，也架立了會計學和經(jīng)濟學的橋梁，從一定意義上來說，將產(chǎn)權經(jīng)濟學的內(nèi)容也納入了會計學的研究范圍，同時，也將會計學的成本概念及其計量引入了產(chǎn)權領域。

另一方面，會計的關鍵在于核算，目標在于反應企業(yè)真實經(jīng)營情況，因此，資本成本會計理論的現(xiàn)實意義主要體現(xiàn)在：

第一，企業(yè)會計核算尤其是成本核算產(chǎn)生變化。在資本成本會計中，會計恒等式為：資產(chǎn)=負債+股東權益+主體權益。因此在企業(yè)的成本核算中，“利息費用”同時包括了債務資本成本和權益資本成本，是屬于企業(yè)的一項成本核算，而不是企業(yè)的一項期間費用。

第二，企業(yè)的會計信息質(zhì)量得到提高。在傳統(tǒng)的會計核算中，權益資本成本是作為凈收益的組成部分，直接提高了企業(yè)的凈收益，高估了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，優(yōu)化了企業(yè)的財務狀況；在資本成本會計中是對權益資本成本進行單獨的計量后，從而使企業(yè)的凈收益能夠真實反映企業(yè)的真實利潤，這樣的作用不僅僅是將企業(yè)真正的經(jīng)營成果反映給投資者，便于信息使用者做出正確的投資決策，更重要的是權益資本成本的確認與計量，增加了投資者報酬的穩(wěn)定性，體現(xiàn)在股市中，則是使股市成為投資者轉(zhuǎn)讓和投資股票的場所，減少投機行為的發(fā)展，為股市的健康平穩(wěn)發(fā)展創(chuàng)造條件。

第三，企業(yè)的結(jié)構適當發(fā)生改變。資本成本會計是以理想的獎勵或激勵報酬為基礎，不論企業(yè)的盈利與虧損，投資者都可以得到權益資本成本，但是將經(jīng)營者的管理行為、管理決策與主體權益的創(chuàng)造緊密結(jié)合，從而使得企業(yè)的經(jīng)營風險由投資者逐漸轉(zhuǎn)移至經(jīng)營者，增加了企業(yè)經(jīng)營者的風險，故企業(yè)必須賦予企業(yè)經(jīng)營者更多的權力，甚至包括重大決策的權力，而董事會的權力則主要集中于監(jiān)管和監(jiān)督方面。因此，資本成本會計使經(jīng)營者能夠更有效的擺脫短期利潤的束縛，敢于投資長期方能有效的項目，更好的完成投資者的托付責任。當然，經(jīng)營者必須定期想監(jiān)督機構遞交財務報表。因此資本成本會計融合了經(jīng)營者和投資者雙方的利益，有利于解決投資者與經(jīng)營者之間的矛盾，直接降低了投資者和經(jīng)營者之間的管理費用，也能夠更有效的約束經(jīng)營者的偷懶行為。

雖然資本成本會計目前沒有得到具體的實施，但是代表了會計的未來發(fā)展趨勢。總而言之，資本成本會計的理論直接提高了會計信息的質(zhì)量和科學性，同時，賦予經(jīng)營者更大的權力，利于企業(yè)的長期發(fā)展。

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[4]黃平.對權益資本成本會計與傳統(tǒng)會計的比較和反思.財經(jīng)論壇，2001;4

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（責任編輯：陽卓江）