□ 李永剛 徐 培

對(duì)浙江經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究發(fā)現(xiàn)：從1998年到2008年十年中間，浙江經(jīng)濟(jì)總量擴(kuò)大了約40倍，然而，同期，浙江企業(yè)平均規(guī)模只擴(kuò)張了約5倍，企業(yè)數(shù)量卻增加了8倍。表明浙江經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖然有企業(yè)產(chǎn)量規(guī)模擴(kuò)張的貢獻(xiàn)，但更主要的，是新企業(yè)大量生成涌現(xiàn)引致的。對(duì)新企業(yè)生成過程作一廣角透視和理性追蹤可以發(fā)現(xiàn)：許多新企業(yè)是由現(xiàn)有企業(yè)經(jīng)過復(fù)雜的“裂變”過程衍生而來，新企業(yè)與老企業(yè)之間存在著無法割斷的裂變生成機(jī)緣。經(jīng)驗(yàn)調(diào)查顯示，企業(yè)“裂變衍生”是浙江、廣東等地專業(yè)化產(chǎn)業(yè)簇群發(fā)展過程中同類企業(yè)大量衍生聚集的重要原因。據(jù)對(duì)浙江義烏、上虞、嵊州等地幾百家新辦企業(yè)的實(shí)際調(diào)查，85％的新辦企業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)者都有曾在同類型企業(yè)工作爾后“跳槽”自辦企業(yè)的經(jīng)歷。即使家族企業(yè)也無法避免“裂變”的出現(xiàn)。家族成員經(jīng)過一段時(shí)間的共同經(jīng)營(yíng)之后，家族企業(yè)也可能逐漸分立成由各家族成員分頭掌管的多個(gè)獨(dú)立企業(yè)。能夠持久維持家族成員共同經(jīng)營(yíng)的企業(yè)并不多見。非家族企業(yè)經(jīng)營(yíng)技術(shù)骨干“跳槽”單干就更加頻繁。因?yàn)樗麄兣c企業(yè)主的合作共處完全靠交易雇傭和約來維系，沒有家族倫理和血緣親情的基礎(chǔ)，所以更容易發(fā)生裂解①李永剛.：《企業(yè)衍生研究導(dǎo)論》，《南昌大學(xué)學(xué)報(bào)》，2012年第2期。。

一、企業(yè)家行為動(dòng)機(jī)的多元性與復(fù)合性

企業(yè)高層管理人員或經(jīng)營(yíng)技術(shù)骨干從現(xiàn)有企業(yè)辭職，獨(dú)立創(chuàng)辦與原來企業(yè)類型相同或相關(guān)的新企業(yè)，這種新企業(yè)生成方式，本文謂之“裂變衍生”。裂變衍生導(dǎo)致現(xiàn)有企業(yè)技術(shù)、市場(chǎng)、管理資源流失，新辦企業(yè)還經(jīng)常成為現(xiàn)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，侵蝕現(xiàn)有企業(yè)的既有市場(chǎng)份額，這成為現(xiàn)代企業(yè)管理與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)研究領(lǐng)域的一個(gè)具有挑戰(zhàn)性的難點(diǎn)問題。企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理技術(shù)骨干（即潛在企業(yè)家）不愿意繼續(xù)委身于在場(chǎng)企業(yè)家的“屋檐”之下，而另起“爐灶”，獨(dú)立創(chuàng)辦企業(yè)，主要出于以下兩類動(dòng)機(jī)。第一，收入動(dòng)機(jī)；當(dāng)潛在企業(yè)家預(yù)期自己獨(dú)立興辦企業(yè)的收入，扣除風(fēng)險(xiǎn)貼水之后仍高于原來收入，就有可能萌生自己當(dāng)“老板”的意圖與動(dòng)機(jī)，以獲得一個(gè)收益增量。第二，非收入動(dòng)機(jī)，如：權(quán)力、名譽(yù)等動(dòng)機(jī)。潛在企業(yè)家在原先企業(yè)只有有限的控制決策權(quán)，且主要在具體業(yè)務(wù)領(lǐng)域，而在關(guān)于項(xiàng)目投資、利潤(rùn)分配、人事安排等企業(yè)重大決策上，潛在企業(yè)家往往難以染指。而如果自己獨(dú)立創(chuàng)辦企業(yè)則可以獲得完整的對(duì)企業(yè)的獨(dú)立控制權(quán)。財(cái)富與權(quán)力是現(xiàn)實(shí)世界中的兩種主要的行為目標(biāo)與對(duì)象。財(cái)富是人的基本生存所必須的東西，所以構(gòu)成人類最原始的需求對(duì)象。權(quán)力則是人的一種較高層次的社會(huì)性需求。財(cái)富與權(quán)力在現(xiàn)實(shí)世界中有三種不同關(guān)聯(lián)。一是非直接相關(guān)；財(cái)富不帶來權(quán)力，權(quán)力也不增加財(cái)富。如：證券市場(chǎng)投資者雖然擁有大量財(cái)富但并不具有對(duì)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)控制權(quán)，而政府官員盡管具有很大的行政事物決策權(quán)卻并不能因此為自己謀取財(cái)富。二是正相關(guān)聯(lián)；財(cái)富擴(kuò)大權(quán)力，權(quán)力也能增加財(cái)富；當(dāng)一個(gè)人把他的財(cái)富變成控制支配經(jīng)濟(jì)資源和他人的手段，或者把權(quán)力變成生財(cái)?shù)耐緩街畷r(shí)，財(cái)富與權(quán)力就有了正的關(guān)聯(lián)。三是負(fù)相關(guān)聯(lián)；如欲謀求財(cái)富則必須放棄權(quán)力，如欲進(jìn)入官場(chǎng)則須退出商界；當(dāng)面臨仕途和經(jīng)商兩種不同職業(yè)選擇的時(shí)候，財(cái)富與權(quán)力就表現(xiàn)出“魚與熊掌不可兼得”的負(fù)相關(guān)性。不同企業(yè)家對(duì)收益和權(quán)力的相對(duì)偏好是不同的。有的企業(yè)家完全追求金錢財(cái)富收益，對(duì)這些企業(yè)家來說，權(quán)力只是斂財(cái)?shù)墓ぞ?；也有的企業(yè)家更多追求權(quán)力，對(duì)這類企業(yè)家而言，追求金錢后面的更深層動(dòng)機(jī)是滿足自己的權(quán)力欲和自我實(shí)現(xiàn)欲。當(dāng)對(duì)金錢的追求和對(duì)權(quán)力的追求完全相關(guān)一致，金錢成為權(quán)力的基礎(chǔ)，權(quán)力成為金錢的工具時(shí)，不太容易區(qū)分企業(yè)家的金錢動(dòng)機(jī)和權(quán)力動(dòng)機(jī)，更難測(cè)度二者孰輕孰重。但是當(dāng)追求金錢和追求權(quán)力可以切割斷離甚至相互沖突時(shí)，通過企業(yè)家在金錢與權(quán)力之間厚此薄彼的偏重或者求此去彼的取舍，就可以將常常絞纏在一起的上述兩類動(dòng)機(jī)甄別區(qū)分開來。企業(yè)家對(duì)權(quán)力和財(cái)富的個(gè)性化偏好特征可能與性格氣質(zhì)等先天素質(zhì)稟賦有關(guān)。從先天氣質(zhì)稟賦上可以把企業(yè)家分為兩類，一類是更多追求過程體驗(yàn)和權(quán)力欲滿足的表現(xiàn)型企業(yè)家，這類企業(yè)家對(duì)于過程比最終結(jié)果更加敏感。正如有些企業(yè)家管理操控著一個(gè)龐大的企業(yè)王國(guó)，不斷創(chuàng)造新的企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，但是企業(yè)資產(chǎn)和利潤(rùn)并不歸他所有。另一類是斂財(cái)式的與小說人物葛朗臺(tái)同類的企業(yè)家，這類企業(yè)家并不注重經(jīng)營(yíng)過程體驗(yàn)，而只是關(guān)心最終收益的多少和歸向。正如有些企業(yè)家雖然名下?lián)碛写罅控?cái)富與資產(chǎn)，但并不直接參與管理和控制自己的財(cái)富與企業(yè)，而是將財(cái)富與企業(yè)管理控制權(quán)完全委托他人。前一類企業(yè)家從管理控制企業(yè)的過程中得到快樂和滿足，后一類企業(yè)家則對(duì)名義上占有財(cái)富的數(shù)量更加關(guān)注和敏感。但是更主要的，企業(yè)家偏好的個(gè)性特征還是取決于后天的文化傳統(tǒng)、價(jià)值觀念、生活環(huán)境、經(jīng)濟(jì)狀況等因素和條件的影響。不同區(qū)域文化習(xí)俗、生活風(fēng)尚、價(jià)值傳統(tǒng)、宗教信仰的差異，會(huì)導(dǎo)致人們對(duì)金錢財(cái)富和權(quán)力的效用價(jià)值評(píng)價(jià)尺度不同。浙江南部的溫州、臺(tái)州地區(qū)，由于長(zhǎng)期受商業(yè)實(shí)利文化的影響熏陶，企業(yè)家更加注重經(jīng)營(yíng)的最終收益，對(duì)于經(jīng)營(yíng)過程的權(quán)力控制意識(shí)相對(duì)偏淡。而山東地區(qū)，由于長(zhǎng)期受崇尚皇權(quán)等級(jí)的齊魯文化影響，企業(yè)家普遍有比較濃重的權(quán)力偏好，在他們的行為理性中，權(quán)力得失是影響策略選擇更加重要的因素。企業(yè)家對(duì)收益和權(quán)力的相對(duì)偏好還與他的自身經(jīng)濟(jì)狀況有關(guān)。根據(jù)馬斯洛的需求層次理論②參閱馬斯洛：《動(dòng)機(jī)與人格》，華夏出版社中譯本，1987年版，第88頁—118頁。，一個(gè)衣食溫飽得不到滿足的人不可能表現(xiàn)出很強(qiáng)的權(quán)力欲，但是隨著生存需求被滿足，財(cái)富就逐漸不再具有直接滿足生存需求的消費(fèi)資料的價(jià)值，而是成為滿足人的更高層次需求的手段和工具，人們將開始更多地追求個(gè)性自由、權(quán)力控制、自我實(shí)現(xiàn)等非財(cái)富價(jià)值。此時(shí)，當(dāng)人們面臨財(cái)富與權(quán)力的兩難抉擇時(shí)，就可能會(huì)放棄財(cái)富而選擇權(quán)力。當(dāng)企業(yè)家處于財(cái)富初始積累階段，或者還受生存與溫飽問題困擾時(shí)，追求財(cái)富顯然是他最關(guān)心的事；而隨著擁有財(cái)富數(shù)量的增長(zhǎng)，財(cái)富增長(zhǎng)的邊際效用逐漸降低，而權(quán)力的邊際效用則會(huì)顯著上升。

二、基于單一收益偏好的企業(yè)裂變衍生機(jī)理

假定潛在企業(yè)家的行為選擇完全取決于收入理性算計(jì)，即僅僅依據(jù)收入大小進(jìn)行決策。則當(dāng)他們預(yù)期到獨(dú)立創(chuàng)辦企業(yè)所可能獲得的收益大于現(xiàn)在的實(shí)際收益，就無疑會(huì)萌發(fā)出從“企業(yè)管理者”向獨(dú)立企業(yè)家身份轉(zhuǎn)換的動(dòng)機(jī)，從而獲得一個(gè)可觀的收益增量。這個(gè)預(yù)期收益增量越大，潛在企業(yè)家的心理失衡就會(huì)越嚴(yán)重，自己創(chuàng)辦企業(yè)的主觀動(dòng)機(jī)就會(huì)越強(qiáng)烈。

設(shè)R為潛在企業(yè)家的現(xiàn)有收益集，R是由正常工資收入（W）、獎(jiǎng)金和福利（J）、分紅（M）和灰色收入（N）組成。這里的灰色收入是指潛在企業(yè)家利用他們?cè)谄髽I(yè)中的權(quán)力在原材料采購(gòu)、招工和職位的任命等中所取得的租金收入。顯然有，R=W+J+ M+N。再設(shè)R*為潛在企業(yè)家離開原企業(yè)自己創(chuàng)辦新企業(yè)的預(yù)期收益集，則R*是以下變量的函數(shù)： S——預(yù)期現(xiàn)金收益；F——風(fēng)險(xiǎn)概率；H1——借貸資本金；H2——自有資本金；δ——銀行利率（可視為貼現(xiàn)因子）。下面對(duì)這些變量進(jìn)行分析，預(yù)期現(xiàn)金收益S是潛在企業(yè)家創(chuàng)辦企業(yè)成功且經(jīng)營(yíng)正常情況下可能得到的收益，但是，創(chuàng)辦企業(yè)也存在失敗的風(fēng)險(xiǎn)，因此，潛在企業(yè)家創(chuàng)辦企業(yè)的期望收益應(yīng)對(duì)預(yù)期現(xiàn)金收益進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)扣除，即S－FS=（1－F）S。潛在企業(yè)家創(chuàng)辦企業(yè)的資金來源一部分是借貸資本金H1，借貸成本為δH1；另一部分是自有資本金H2，存在機(jī)會(huì)成本δH2，這也是潛在企業(yè)家考慮在內(nèi)的因素。另外，扣除風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期收益減去資金成本后，還應(yīng)該對(duì)時(shí)間進(jìn)行貼現(xiàn)（為簡(jiǎn)化起見，假設(shè)創(chuàng)辦企業(yè)從投資到收益的時(shí)間為一年），才能得到真實(shí)的預(yù)期收益。通過以上分析，得出R*=［（1－F）S－δ（H1+H2）］/（1+δ）。因此，當(dāng)R*＞R，即潛在企業(yè)家創(chuàng)辦企業(yè)的真實(shí)預(yù)期收益大于現(xiàn)有收益時(shí)，潛在企業(yè)家就在這個(gè)收益增量的推動(dòng)下退出原企業(yè)而創(chuàng)辦新企業(yè)［5］。由此，在這里可以引出本文基于收入動(dòng)機(jī)的企業(yè)裂變動(dòng)因模型方程：

由方程（1）通過下面的整理可得到方程（2）：

在方程（2）中，左邊項(xiàng)S是潛在企業(yè)家創(chuàng)辦新企業(yè)的預(yù)期現(xiàn)金收益，右邊項(xiàng)分子中的第一項(xiàng)（1+ δ）（W+J+M+N）是現(xiàn)有收益的機(jī)會(huì)成本，第二項(xiàng)δ（H1+H2）是創(chuàng)辦新企業(yè)的資本金成本，這兩項(xiàng)之和與（1－F）的比值表示創(chuàng)辦新企業(yè)所需成本的風(fēng)險(xiǎn)升水值，只有在預(yù)期現(xiàn)金收益大于這個(gè)值的情況下，潛在企業(yè)家才會(huì)從原企業(yè)退出而創(chuàng)辦新企業(yè)。在現(xiàn)實(shí)中，潛在企業(yè)家創(chuàng)辦新企業(yè)的預(yù)期現(xiàn)金收益一般是以現(xiàn)存企業(yè)的現(xiàn)金收益為依據(jù)的，因?yàn)樵跐撛谄髽I(yè)家看來，創(chuàng)辦新企業(yè)所帶來的企業(yè)數(shù)量的微小變動(dòng)并不會(huì)給整個(gè)產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)帶來很大的變動(dòng)，所以潛在企業(yè)家的預(yù)期現(xiàn)金收益與現(xiàn)存企業(yè)的現(xiàn)金收益是基本相等的。如果用S*表示現(xiàn)存企業(yè)的現(xiàn)金收益，則由方程（2）可得出以下方程：

方程（3）給出了潛在企業(yè)家從現(xiàn)企業(yè)退出、自己獨(dú)立創(chuàng)業(yè)當(dāng)老板的“裂變”行為發(fā)生的必要性條件，即當(dāng)現(xiàn)存企業(yè)的現(xiàn)金收益大于創(chuàng)辦新企業(yè)成本的風(fēng)險(xiǎn)升水值時(shí)，潛在企業(yè)家就有退出原企業(yè)而創(chuàng)辦新企業(yè)的內(nèi)在心理動(dòng)機(jī)。方程（3）還清晰地給出了企業(yè)裂變與各種因素的關(guān)聯(lián)規(guī)律：

首先，企業(yè)經(jīng)營(yíng)技術(shù)骨干自己當(dāng)老板辦企業(yè)的主觀動(dòng)機(jī)的強(qiáng)度與風(fēng)險(xiǎn)概率F值的大小負(fù)相關(guān)。F值越小（0≤F≤1），則（1－F）值越大，（3）式不等號(hào)右邊的值就越小。在其它相關(guān)參數(shù)不變的條件下，（3）式越容易得到滿足。因此小企業(yè)經(jīng)營(yíng)技術(shù)骨干自己當(dāng)老板的主觀動(dòng)機(jī)越強(qiáng)，小企業(yè)越容易出現(xiàn)裂變。相反，F(xiàn)值越大，（1－F）值越小，（3）式不等號(hào)右邊的值越大，（3）式就越不容易得到滿足。小企業(yè)經(jīng)營(yíng)技術(shù)骨干自己當(dāng)老板的主觀動(dòng)機(jī)就會(huì)越弱。顯然，上述分析與實(shí)證經(jīng)驗(yàn)事實(shí)十分吻合。其次，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)技術(shù)骨干自己當(dāng)老板辦企業(yè)的主觀動(dòng)機(jī)的強(qiáng)度與他們的現(xiàn)有收益集合負(fù)相關(guān)。他們實(shí)際得到的工資獎(jiǎng)金及控制權(quán)收入（W+J+M+N）越大，（3）式不等號(hào)右邊的值就越大，因而必要條件方程（3）就越難以得到滿足。反之亦然。既有的各種收入，是他們重新作出行為選擇的機(jī)會(huì)成本；機(jī)會(huì)成本越高，重新選擇的可能性就越小。再次，是與現(xiàn)有小企業(yè)主的收益流S*正相關(guān)。S*值越大，必要條件方程（3）越容易滿足；S*值越小，方程（3）越不容易滿足。因?yàn)镾*的大小，直接決定了小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)技術(shù)骨干對(duì)自己獨(dú)立辦企業(yè)的收益預(yù)期的大小。最后，是與資本借貸成本δH負(fù)相關(guān)。δH由資本借貸規(guī)模H和利率δ兩項(xiàng)因素決定。新辦企業(yè)的資本起始規(guī)模越大、借貸利率越高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)最終的收益剩余就會(huì)越少。這會(huì)降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)技術(shù)骨干自己獨(dú)立辦企業(yè)的動(dòng)機(jī)強(qiáng)度。如果新辦企業(yè)的資本需求規(guī)模較小、借貸利率較低，企業(yè)“裂變”的可能性就無疑會(huì)加大。

三、基于收益和權(quán)力雙重偏好的企業(yè)裂變衍生機(jī)理

但是，實(shí)際上，潛在企業(yè)家不僅僅會(huì)考慮金錢收益，而且也往往會(huì)考慮金錢以外其它效用的得失，如：權(quán)力、名譽(yù)、自我實(shí)現(xiàn)等非金錢效用的得失，并在綜和考慮上述效用的基礎(chǔ)上作出理性選擇與決定。

（1）企業(yè)家的權(quán)力動(dòng)機(jī)與效用。一個(gè)企業(yè)家在企業(yè)中擁有的自主決策權(quán)越多，控制支配的他人越眾，在心理上得到很大的滿足感就越強(qiáng)烈。并且隨著權(quán)力的增大，行為人還可以得到社會(huì)地位、名望等方面的好處，如在社會(huì)交往中更受人尊重，交往層次更高等。因此，當(dāng)潛在企業(yè)家創(chuàng)辦新企業(yè)所得到的權(quán)力大于現(xiàn)有權(quán)力時(shí)，他們出于對(duì)權(quán)力的偏好就可能會(huì)退出原企業(yè)而創(chuàng)辦新企業(yè)。一個(gè)人在企業(yè)中權(quán)力的大小，除了與他能夠直接控制的人數(shù)的多少有關(guān)，還與他受其控制的人數(shù)的多少有關(guān)。在企業(yè)中控制的人數(shù)越多，給心理上帶來的滿足感就越大，這也正是控制支配權(quán)所帶來的效用。例如，一個(gè)管理者在原企業(yè)中管理1000名職工，而由于自己退出原企業(yè)而創(chuàng)辦的新企業(yè)的規(guī)模較小，只管理100名職工，所以自身能感受到控制支配權(quán)力的減少和效用的降低。反過來，他需要接受其控制指令的上層管理者越多，他感受到的負(fù)面效用就越大。因此，潛在企業(yè)家有必要對(duì)創(chuàng)辦新企業(yè)所得到的權(quán)力效用與現(xiàn)有權(quán)力效用進(jìn)行比較，從而決定是否退出原企業(yè)創(chuàng)辦新企業(yè)。假設(shè)權(quán)力效用用U表示，企業(yè)家控制的人數(shù)用a表示，受其控制的人數(shù)用b表示。則U（a）表示控制支配他人獲得的正效用，U（b）表示受到他人控制支配的負(fù)效用?？偟臋?quán)力權(quán)力效用為：U=U （a，b）=U（a）+U（b）。U（a）與a的關(guān)系可以用圖1來表示。

從圖1中可知，U（a）是一條向右上方傾斜的曲線，U（a）隨著a的增大而增大，即表示在企業(yè)中的控制支配權(quán)隨著控制人數(shù)的增多而增大。并且曲線是向左上方凸起的，表示邊際效用遞減，即說明隨著控制人數(shù)的增多所帶來的效用的增加是逐漸減少的。

從圖2中可知，U（b）和b的關(guān)系曲線是一條向右下方傾斜的曲線，U（b）隨著b的增大而減小，即表示在企業(yè)中的活動(dòng)自主權(quán)隨著被他人控制的人數(shù)的增多而減小。并且曲線是向左下方凸起的，表示邊際效用遞減，即說明隨著被控制人數(shù)的增多所帶來效用的減少是逐漸減少的；反過來說，隨著被控制人數(shù)的減少所帶來效用的增加是逐漸增大的。

假設(shè)潛在企業(yè)家現(xiàn)有權(quán)力帶來的效用用U表示，控制人數(shù)用a表示，被控制人數(shù)用b表示，所以潛在企業(yè)家現(xiàn)有權(quán)力的效用U=U（a，b）=U（a）+ U（b）。另假設(shè)潛在企業(yè)家創(chuàng)辦新企業(yè)所帶來的真實(shí)預(yù)期權(quán)力效用用U*表示，控制人數(shù)a所帶來的效用為U*（a），被控制人數(shù)b所帶來的效用為U* （b），另外還與創(chuàng)辦新企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)概率F相關(guān)，因?yàn)?，只有?dāng)新企業(yè)創(chuàng)辦成功時(shí)才能獲得權(quán)力效用，所以要對(duì)新企業(yè)的預(yù)期權(quán)力效用進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)扣除，即U *=（1－F）U*（a，b）=（1－F）［U*（a）+U* （b）］。當(dāng)U*＞U，即潛在企業(yè)家創(chuàng)辦新企業(yè)所帶來的真實(shí)預(yù)期權(quán)力效用大于現(xiàn)有權(quán)力效用時(shí)，潛在企業(yè)家會(huì)選擇退出原企業(yè)而創(chuàng)辦新企業(yè)。由此，這里可以引出本文基于權(quán)力動(dòng)機(jī)的企業(yè)裂變動(dòng)因模型

在方程（5）中，左邊項(xiàng)是潛在企業(yè)家創(chuàng)辦新企業(yè)的預(yù)期權(quán)力效用，由控制支配權(quán)力效用和活動(dòng)自主權(quán)力效用組成；右邊項(xiàng)的分子是潛在企業(yè)家的現(xiàn)有權(quán)力效用，分母是創(chuàng)辦新企業(yè)成功的概率，二者的比值為潛在企業(yè)家現(xiàn)有權(quán)力效用的風(fēng)險(xiǎn)升水值。因此，只有當(dāng)創(chuàng)辦新企業(yè)的預(yù)期權(quán)力效用大于現(xiàn)有權(quán)力效用的風(fēng)險(xiǎn)升水值時(shí)，潛在企業(yè)家才會(huì)從原企業(yè)退出而創(chuàng)辦新企業(yè)。

在現(xiàn)實(shí)中，潛在企業(yè)家對(duì)創(chuàng)辦新企業(yè)所帶來的權(quán)力效用的預(yù)期是以當(dāng)前存在的與所創(chuàng)辦企業(yè)基本相同的企業(yè)的企業(yè)家權(quán)力為依據(jù)的，因此，潛在企業(yè)家創(chuàng)辦新企業(yè)的預(yù)期權(quán)力效用U*（a）+U*（b）可看作是現(xiàn)存相同企業(yè)的企業(yè)家權(quán)力效用。

在方程（6）中，左邊項(xiàng)（1－F）U*（b）－U（b）表示潛在企業(yè)家創(chuàng)辦新企業(yè)帶來的活動(dòng)自主權(quán)效用的增加，右邊項(xiàng)U（a）－（1－F）U*（a）表示潛在企業(yè)家創(chuàng)辦新企業(yè)所導(dǎo)致的控制支配權(quán)效用的減少，當(dāng)活動(dòng)自主權(quán)效用的增加大于控制支配權(quán)效用的減少時(shí)，潛在企業(yè)家出于對(duì)權(quán)力的偏好就會(huì)退出原企業(yè)而創(chuàng)辦新企業(yè)。這個(gè)方程也是符合現(xiàn)實(shí)的，潛在企業(yè)家在創(chuàng)辦企業(yè)后就轉(zhuǎn)變成為了企業(yè)家，活動(dòng)自主權(quán)得到提高，從而活動(dòng)自主權(quán)效用是增加的；而潛在企業(yè)家在創(chuàng)辦新企業(yè)后的控制支配權(quán)可能增加也可能減少，如果創(chuàng)辦的新企業(yè)的規(guī)模相當(dāng)，則所控制的人數(shù)可能增大，就帶來了控制支配權(quán)效用的增加，此時(shí)，方程（6）更是得到了滿足；如果創(chuàng)辦的新企業(yè)的規(guī)模較小，則所控制的人數(shù)可能減小，就帶來了控制支配效用的減小，此時(shí)，理性的潛在企業(yè)家就要對(duì)活動(dòng)自主權(quán)效用的增加和控制支配權(quán)效用的減小進(jìn)行比較，來確定是否離開原企業(yè)而創(chuàng)辦新企業(yè)。

（2）基于權(quán)力與收益雙重偏好的企業(yè)裂變衍生動(dòng)因方程

多偏好動(dòng)機(jī)是指潛在企業(yè)家出于對(duì)收入和權(quán)力的雙重偏好而退出原企業(yè)創(chuàng)辦新企業(yè)的。也就是說，只有當(dāng)收益增加和權(quán)力增大兩個(gè)條件同時(shí)具備時(shí)，潛在企業(yè)家才會(huì)離開原企業(yè)而創(chuàng)辦新企業(yè)。在單偏好動(dòng)機(jī)分析的基礎(chǔ)上，我們聯(lián)合方程（1）和方程（4）就可以得到基于多偏好動(dòng)機(jī)的企業(yè)裂變動(dòng)因模型方程組（7）：

在方程組（7）中，第一個(gè)方程表示創(chuàng)辦新企業(yè)的收益大于現(xiàn)有收益，第二個(gè)方程表示創(chuàng)辦新企業(yè)的權(quán)力效用大于現(xiàn)有權(quán)力效用。這兩個(gè)方程在同一個(gè)方程組中意味著，只有這兩個(gè)條件同時(shí)得到滿足時(shí)，潛在企業(yè)家才會(huì)退出原企業(yè)而創(chuàng)辦新企業(yè)。將方程組（7）中的兩個(gè)方程分別進(jìn)行整理可得到由方程（3）和方程（5）組成的方程組（8）：

在方程組（8）中，兩個(gè)方程的左邊項(xiàng)的大小都是可以從現(xiàn)存企業(yè)中得到的，都是分別與創(chuàng)辦新企業(yè)所帶來的成本（機(jī)會(huì)成本和會(huì)計(jì)成本）的風(fēng)險(xiǎn)升水值的比較，只有當(dāng)這兩個(gè)方程都滿足時(shí)，潛在企業(yè)家才會(huì)從原企業(yè)退出而創(chuàng)辦新企業(yè)。這個(gè)方程組中左右兩邊的比較也是更加符合現(xiàn)實(shí)情況的，潛在企業(yè)家往往是根據(jù)現(xiàn)存企業(yè)的企業(yè)家收益和權(quán)力與自身的現(xiàn)有收益和權(quán)力的大小比較來決定是否退出原企業(yè)而創(chuàng)辦新企業(yè)的。

（3）基于權(quán)力與收益綜合效用偏好的企業(yè)裂變衍生條件方程

綜合偏好動(dòng)機(jī)是指潛在企業(yè)家退出原企業(yè)創(chuàng)辦新企業(yè)的動(dòng)機(jī)不是基于對(duì)收入和權(quán)力得失的分別考量，而是基于對(duì)收入和權(quán)力效用得失的綜合考慮。只要?jiǎng)?chuàng)辦新企業(yè)的綜合收益大于原有的綜合收益，潛在企業(yè)家就會(huì)離開原企業(yè)而自己創(chuàng)辦新企業(yè)。這里的綜合收益既包括金錢物質(zhì)收益又包括權(quán)力收益，為了能把收入效用和權(quán)力效用綜合起來，本文用貨幣數(shù)量單位來對(duì)收入效用和權(quán)力效用進(jìn)行通約。當(dāng)一定量的貨幣收入和一定的權(quán)力所帶來的效用相等時(shí)，我們用U（X）=U（a，b）表示。在這里，X代表一定量的貨幣收入。上式的反函數(shù)為X=X［U （a，b）］，此式表示與一定權(quán)力效用相等的貨幣收入量。因此，潛在企業(yè)家的現(xiàn)有權(quán)力收益可表示為X =X［U（a，b）］，創(chuàng)辦新企業(yè)的預(yù)期權(quán)力收益可表示為X*=X*［U*（a，b）］。由此，如果將權(quán)力收益與收入收益綜合起來，就可得到基于綜合偏好動(dòng)機(jī)的企業(yè)裂變動(dòng)因模型方程（9）：

方程（9）經(jīng)過下面的整理可得到方程（10）：

在方程（10）中，左邊項(xiàng)S+X*表示創(chuàng)辦新企業(yè)的預(yù)期現(xiàn)金收益和預(yù)期權(quán)力收益，因?yàn)闈撛谄髽I(yè)家對(duì)這兩項(xiàng)的預(yù)期是以現(xiàn)存企業(yè)為依據(jù)的，所以這兩項(xiàng)之和可以看做是現(xiàn)存企業(yè)的現(xiàn)金收益和權(quán)力收益之和。右邊項(xiàng)分子中的第一項(xiàng)（1+δ）（W+J+M +N+X）可以分解為（1+δ）（W+J+M+N）和（1 +δ）X兩項(xiàng)，（1+δ）（W+J+M+N）表示創(chuàng)辦新企業(yè)所導(dǎo)致的現(xiàn)有收益的機(jī)會(huì)成本，（1+δ）X表示創(chuàng)辦新企業(yè)所導(dǎo)致的現(xiàn)有權(quán)力收益的機(jī)會(huì)成本，因?yàn)槲覀冇秘泿攀杖雭硖娲鷻?quán)力大小，所以出現(xiàn)了權(quán)力的機(jī)會(huì)成本，其實(shí)，在現(xiàn)實(shí)中也是存在權(quán)力的機(jī)會(huì)成本的，一方面由于潛在企業(yè)家從原企業(yè)的退出而失去了現(xiàn)有的權(quán)力，這一部分的權(quán)力收益為X，另一方面潛在企業(yè)家的退出可能失去了在原企業(yè)的升職機(jī)會(huì)，這一部分的權(quán)力收益為δX，所以，（1+δ）X這個(gè)表達(dá)式是準(zhǔn)確的；分子中的第二項(xiàng)δ（H1+H2）表示創(chuàng)辦新企業(yè)的資金成本；這兩項(xiàng)之和與（1－F）的比值表示創(chuàng)辦新企業(yè)所帶來成本的風(fēng)險(xiǎn)升水值。因此，只有當(dāng)現(xiàn)存企業(yè)的綜合收益大于創(chuàng)辦新企業(yè)的綜合成本的風(fēng)險(xiǎn)升水值時(shí)，潛在企業(yè)家才會(huì)退出原企業(yè)而創(chuàng)辦新企業(yè)。□