商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的路徑選擇

何維 廖純紅

摘要：通過(guò)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整來(lái)防范和化解信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行信貸管理工作的核心問(wèn)題，這既關(guān)系到商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的安全和經(jīng)營(yíng)效益，也關(guān)系到國(guó)家宏觀調(diào)控政策的實(shí)施效果。本文就目前我國(guó)商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題進(jìn)行了探討，對(duì)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的路徑選擇提出了建議。

關(guān)鍵詞：信貸結(jié)構(gòu)；產(chǎn)業(yè)生命周期；退出機(jī)制；路徑選擇

一、我國(guó)商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀

我國(guó)商業(yè)銀行特別是幾大國(guó)有銀行，在經(jīng)歷了市場(chǎng)化的股份制改革后，信貸管理的質(zhì)量得到大幅度的提高，不良資產(chǎn)得到較為有效的控制。然而由于長(zhǎng)期的非市場(chǎng)化慣性運(yùn)作，信貸結(jié)構(gòu)沒(méi)有完全得到科學(xué)有效的調(diào)整，總體來(lái)看，我國(guó)商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)存在以下一些問(wèn)題。

第一，我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)于信貸市場(chǎng)定位的認(rèn)識(shí)尚存在偏差，信貸投向過(guò)分偏好于成熟期的大企業(yè)，對(duì)大型企業(yè)的依賴性強(qiáng)，信貸資產(chǎn)的集中度較高。商業(yè)銀行對(duì)成熟企業(yè)有著天然的特殊偏好，其原因主要是成熟企業(yè)經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定，有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，現(xiàn)金流比較正常，能夠有效地對(duì)其償債能力進(jìn)行評(píng)估。然而，企業(yè)在進(jìn)入經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定成熟期后，如果不能順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，則很可能由成熟期轉(zhuǎn)入衰退期。此外成熟期的企業(yè)市場(chǎng)行為會(huì)趨于保守，企業(yè)創(chuàng)新精神不足，惰性加大，而新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的不斷成長(zhǎng)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)潛在威脅。在實(shí)際操作中，許多進(jìn)入成熟期的大企業(yè)、大公司由于業(yè)績(jī)穩(wěn)定，成為商業(yè)銀行爭(zhēng)相貸款的對(duì)象，在競(jìng)爭(zhēng)的壓力下，部份潛在的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有得到足夠的重視。值得一提的是對(duì)大企業(yè)的依賴也提高了我們信貸的集中度，信貸風(fēng)險(xiǎn)不夠分散。

第二，缺乏對(duì)產(chǎn)業(yè)周期和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的深入研究，過(guò)分關(guān)注企業(yè)短期的盈利性而忽視了企業(yè)未來(lái)的成長(zhǎng)性和風(fēng)險(xiǎn)性。隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)生命周期的形態(tài)日趨多樣化和快速化。以往，大多數(shù)企業(yè)的企業(yè)生命周期一般呈現(xiàn)出較長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)期、緩慢的成長(zhǎng)期、漫長(zhǎng)的成熟期和正常的衰退期。而今，許多企業(yè)的企業(yè)生命周期出現(xiàn)了快速創(chuàng)業(yè)、快速成長(zhǎng)、快速衰退等特點(diǎn)。面對(duì)這一變化，我國(guó)的商業(yè)銀行較少采取應(yīng)對(duì)措施，沒(méi)有根據(jù)企業(yè)的生命周期特性來(lái)制定信貸策略。商業(yè)銀行常常沒(méi)有充分考慮企業(yè)處于其生命周期的哪一階段，資金需求量是多少，可以發(fā)放多長(zhǎng)期限的貸款，主要憑借企業(yè)的短期的銷售業(yè)績(jī)或經(jīng)營(yíng)效益分析來(lái)決定和安排貸款。在企業(yè)的生命周期中，資金需求曲線與經(jīng)營(yíng)效益曲線存在不同步現(xiàn)象，效益的高峰期間滯后于資金需求的高峰期間。因而在制定信貸策略時(shí)，不應(yīng)單單把企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益作為判斷的主要依據(jù)，還應(yīng)在對(duì)企業(yè)生命周期進(jìn)行充分考察的基礎(chǔ)上，確定企業(yè)所處的發(fā)展階段，并以此作為對(duì)企業(yè)發(fā)放貸款的重要依據(jù)之一。此外對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策研究的缺乏使商業(yè)銀行的信貸投放和結(jié)構(gòu)調(diào)整沒(méi)有前瞻性，增加了后期信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的成本。

第三，信貸退出機(jī)制不健全?？茖W(xué)的信貸退出機(jī)制是商業(yè)銀行信貸資金安全，穩(wěn)健發(fā)展的制度保障。主要表現(xiàn)在四個(gè)方面，一是我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期的信貸管理形成了重貸輕管，重進(jìn)輕退管理模式，造成了信貸退出相關(guān)制度還比較缺乏，相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)也較模糊，甚至僅有一些描述性的語(yǔ)言。信貸管理人員在選擇信貸退出時(shí)，缺乏科學(xué)可量化的標(biāo)準(zhǔn)，更多的是依賴自身的經(jīng)驗(yàn)判斷，而每個(gè)人進(jìn)行判斷的側(cè)重點(diǎn)各有差異。二是由于我國(guó)目前還沒(méi)有建立有效的信貸資產(chǎn)交易市場(chǎng)，導(dǎo)致商業(yè)銀行信貸退出的渠道狹窄，工具匱乏，市場(chǎng)化程度低，利用資本市場(chǎng)進(jìn)行市場(chǎng)化退出的難度大。通用的信貸退出手段就是貸款的提前或到期收回、貸款余額壓縮、催收追索、 法律訴訟和以物抵債等手段。三是信貸退出也面臨著來(lái)自政府、社會(huì)、法律和企業(yè)的多重壁壘，約束了銀行的信貸退出。特別當(dāng)中大規(guī)模的信貸退出影響到地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展時(shí)，政府出于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行或地方保護(hù)的考慮對(duì)信貸退出設(shè)置退出壁壘，增大退出的成本。并且在退出價(jià)格方面有時(shí)也受到地方政府的嚴(yán)格控制。四是在制度設(shè)計(jì)上偏重于考核信貸增量指標(biāo)，客觀上也使員工缺乏信貸退出的意識(shí)和積極性，沒(méi)有形成有效的信貸退出機(jī)制。

第四，缺乏信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的激勵(lì)制度。商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)各級(jí)行目標(biāo)的差異及激勵(lì)制度不健全，導(dǎo)致信貸結(jié)構(gòu)高調(diào)整的全局意識(shí)不強(qiáng)。在國(guó)有商業(yè)銀行現(xiàn)行經(jīng)營(yíng)管理體制中，下級(jí)行接受上級(jí)行委托人的委托、部門接受同級(jí)次委托人的委托，形成了多重、復(fù)雜的委托代理關(guān)系。同時(shí)由于銀行領(lǐng)導(dǎo)頻繁的調(diào)動(dòng)，存在部份領(lǐng)導(dǎo)追求短期利益的機(jī)會(huì)主義行為。在這種體制下，缺乏一個(gè)權(quán)威性的部門系統(tǒng)地考慮信貸業(yè)務(wù)的布局、行業(yè)重點(diǎn)和品種組合等諸多結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，即使有這樣的部門制定系統(tǒng)性的規(guī)劃，也會(huì)由于各部門、各行利益不盡相同，存在局部利益與全局利益、短期考核目標(biāo)與長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)之間的差異甚至矛盾。加上現(xiàn)行考核指標(biāo)過(guò)多，甚至有的指標(biāo)之間相互牽制，實(shí)施信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整也有很多顧慮，常常需要犧牲短期經(jīng)營(yíng)績(jī)效，造成信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的主動(dòng)性不夠。各個(gè)信貸部門、各級(jí)行都難以從全行、全局、長(zhǎng)遠(yuǎn)的高度考慮信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整。

二、商業(yè)銀行進(jìn)行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的路徑選擇

商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)是在長(zhǎng)期的發(fā)展過(guò)程中形成的，其調(diào)整也是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整是建立在對(duì)現(xiàn)狀的理性分析和未來(lái)的準(zhǔn)確預(yù)期的基礎(chǔ)上作出的一種超前性調(diào)整。對(duì)未來(lái)的分析判斷、預(yù)測(cè)本身就充滿了諸多的不確定性，這對(duì)決策層提出了更高的要求。因此，商業(yè)銀行應(yīng)在競(jìng)爭(zhēng)中不斷提升自己的比較優(yōu)勢(shì)，不斷調(diào)整和優(yōu)化自己的信貸結(jié)構(gòu)，通過(guò)調(diào)整和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)來(lái)防范和控制風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)提高單位信貸資產(chǎn)的盈利能力，來(lái)提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

首先，把握好產(chǎn)業(yè)生命周期的特征和風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)產(chǎn)業(yè)生命周期對(duì)信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理的調(diào)整，加大對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和產(chǎn)業(yè)政策的研究力度。生命周期是每個(gè)產(chǎn)業(yè)都要經(jīng)歷的一個(gè)由成長(zhǎng)到衰退的演變過(guò)程，一般分為形成階段、成長(zhǎng)階段、成熟階段和衰退階段四個(gè)階段。不同的產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)數(shù)量、產(chǎn)業(yè)規(guī)模、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)壁壘、產(chǎn)品價(jià)格和質(zhì)量等方面的特征是不同的。這就導(dǎo)致了不同產(chǎn)業(yè)階段的信貸風(fēng)險(xiǎn)是不同的。因此商業(yè)銀行要根據(jù)產(chǎn)業(yè)生命周期的不同階段選擇不同的信貸政策，作好布局，為信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整打好基礎(chǔ)。同時(shí)，商業(yè)銀行需要培養(yǎng)前瞻性的信貸理念，研究企業(yè)生命成長(zhǎng)周期和區(qū)域的產(chǎn)業(yè)政策，資源稟賦，實(shí)事求是、因地制宜地制定信貸戰(zhàn)略，針對(duì)不同產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平、集中度、發(fā)展前景等制定的行業(yè)信貸資源配置的信貸政策。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r不斷出現(xiàn)交替，行業(yè)內(nèi)的技術(shù)升級(jí)也導(dǎo)致企業(yè)之間發(fā)展?fàn)顩r的變化，潛力客戶不斷更替，銀行信貸投入的方向也發(fā)生變化?？傂行刨J管理部門要密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r和世界技術(shù)水平的發(fā)展趨勢(shì)，研究不同行業(yè)之間以及行業(yè)內(nèi)企業(yè)的格局變化，加強(qiáng)行業(yè)動(dòng)態(tài)分析，并據(jù)此制定相應(yīng)的信貸政策，提出主要行業(yè)的信貸進(jìn)入、限制和退出計(jì)劃及意見(jiàn)，推動(dòng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整。

其次，建立科學(xué)有效的信貸進(jìn)入和退出機(jī)制。不同產(chǎn)業(yè)階段的企業(yè)對(duì)信貸資金的需求是不同的，同時(shí)不同產(chǎn)業(yè)周期企業(yè)的盈利能力也不同，導(dǎo)致了信貸需求和還貸能力出現(xiàn)錯(cuò)配，容易出現(xiàn)信貸風(fēng)險(xiǎn)。因此建立科學(xué)有效的信貸進(jìn)入和信貸退出機(jī)制，是商業(yè)銀行進(jìn)行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化的重要措施。從產(chǎn)業(yè)生命周期的角度看，商業(yè)銀行必須使信貸資金的運(yùn)動(dòng)與企業(yè)的生命周期相一致。這種一致性表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是銀行信貸產(chǎn)品在企業(yè)經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)定，融資風(fēng)險(xiǎn)較低的時(shí)候進(jìn)入，二是銀行信貸產(chǎn)品在企業(yè)不能較好地處理影響其成長(zhǎng)的因素，從而將終結(jié)其生命周期的時(shí)候退出。從目前我國(guó)商業(yè)銀行的實(shí)踐看，在信貸進(jìn)入方面已經(jīng)逐漸形成一套相對(duì)完善的客戶風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別制度和信貸業(yè)務(wù)操作規(guī)程，而在信貸退出方面還沒(méi)有比較欠缺。

建立科學(xué)有效的信貸退出機(jī)制可以從以下幾個(gè)方面著手：1、商業(yè)銀行主導(dǎo)，通過(guò)收購(gòu)兼并的方式退出某一產(chǎn)業(yè)或企業(yè)。近年來(lái)，隨著我國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展和企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略性改造的推進(jìn)，兼并收購(gòu)越來(lái)越成為優(yōu)化企業(yè)間資源配置、解決企業(yè)各種潛在風(fēng)險(xiǎn)的重要措施。商業(yè)銀行可以利用自己信息、人才等方面的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)推進(jìn)企業(yè)間的兼并收購(gòu)，實(shí)現(xiàn)信貸資產(chǎn)的間接退出。2、通過(guò)信托、出售信貸資產(chǎn)、信貸資產(chǎn)證券化等方式，將信貸風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化成資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)信貸資金的退出，也達(dá)到調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)的目的。3、債務(wù)重組，即商業(yè)銀行為達(dá)到信貸退出目的而對(duì)企業(yè)融資的本息支付、期限、利率、方式等進(jìn)行的重新安排。銀行的債務(wù)重新安排可根據(jù)不同企業(yè)采取不同的方式。通過(guò)債務(wù)重組可以調(diào)整商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)，利率結(jié)構(gòu)，幣種結(jié)構(gòu)等，從而達(dá)到優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的目的。4、建立信貸退出激勵(lì)機(jī)制。傳統(tǒng)上商業(yè)銀行更多地考核基層行信貸投放量，信貸退出量考核很少甚至沒(méi)有考核，造成基層行實(shí)施信貸退出不僅沒(méi)有激勵(lì)，反而降低短期經(jīng)營(yíng)績(jī)效，信貸退出往往是被動(dòng)的，甚至是在出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候才進(jìn)行的，沒(méi)有主動(dòng)性。因此將信貸退出的進(jìn)度和數(shù)量納入績(jī)效考核體系，打消下級(jí)行由于信貸退出導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)績(jī)效下降的念頭，調(diào)動(dòng)基層進(jìn)行信貸退出的積極性。

再次，積極利用資本市場(chǎng)，提高信貸資產(chǎn)信用，轉(zhuǎn)移信貸風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。一是充分利用我國(guó)的期貨市場(chǎng)，引入套期保值風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制。在資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家，商業(yè)銀行都把是否參與套期保值業(yè)務(wù)作為貸款的重要條件之一，套期保值貸款也自然成為了一種減少銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的貸款方式。如果借款企業(yè)僅在現(xiàn)貨市場(chǎng)領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)，當(dāng)價(jià)格變動(dòng)方向?qū)ζ洳焕麜r(shí)有可能會(huì)面臨虧損，這樣就為銀行信貸的安全性留下了隱患。但是，借款企業(yè)在現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)的同時(shí)參與期貨套期保值交易，仍然能夠獲得正常利潤(rùn)，銀行貸款本息收入也就有了穩(wěn)定來(lái)源。只要商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)套期保值帳戶進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)控，實(shí)行封閉式管理，避免其進(jìn)行投機(jī)交易，套期保值就能夠在很大程度上規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)、提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量、保證貸款還款的來(lái)源。經(jīng)過(guò)近二十年的發(fā)展，我國(guó)期貨市場(chǎng)已經(jīng)形成了品種較多，交易規(guī)則和監(jiān)管逐漸完善的市場(chǎng)，這對(duì)企業(yè)參與期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值打下了良好的基礎(chǔ)，通過(guò)直接或間接參與套期保值，從而提高信貸信用，轉(zhuǎn)移信貸風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。二是充分利用期權(quán)，互換、掉期等衍生金融工具，規(guī)避信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，用計(jì)量的方法通過(guò)確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)類型和測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)暴露的數(shù)量，有針對(duì)性將各種風(fēng)險(xiǎn)剝離出去，并且由于這些工具杠桿比率高，因而能夠取得成本低收益好的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避效果。鑒于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)缺乏這些衍生金融工具，因此商業(yè)銀行要積極參與國(guó)際資本市場(chǎng)，利用國(guó)際資本市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

最后，商業(yè)銀行實(shí)施差異化的信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整政策。根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)，不同地區(qū)的發(fā)展?fàn)顩r，商業(yè)銀行需要制定差異性的信貸政策，具體包括三個(gè)方面，一是區(qū)域差異化，由于客觀條件的差異以及改革開(kāi)放步伐和力度的不同，我國(guó)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在著較大的差距。正是這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差異決定了信貸市場(chǎng)的不均衡性。雖然信貸適當(dāng)向重點(diǎn)區(qū)域集中可以提高資金收益率，并增強(qiáng)貸款的輻射效應(yīng)。但是，當(dāng)銀行貸款過(guò)分集中在某些地理區(qū)域時(shí)，信貸風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增加。因此，通過(guò)區(qū)域差異化的信貸調(diào)整，實(shí)現(xiàn)資源技術(shù)互補(bǔ)、發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)、提高效益和利益合理共享等經(jīng)濟(jì)手段來(lái)促進(jìn)和帶動(dòng)不發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，力求信貸結(jié)構(gòu)在區(qū)域上逐步改善。二是期限結(jié)構(gòu)差別化，不同期限貸款的風(fēng)險(xiǎn)是不相同的，一般而言，期限越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)越大。因此，在貸款期限的安排上，除了要保持與負(fù)債支付期限的對(duì)應(yīng)外，還應(yīng)考慮貸款存量中短、中、長(zhǎng)期貸款之間保持適當(dāng)?shù)谋壤?，選擇期限不一、性質(zhì)不同的貸款對(duì)象，保持銀行貸款較強(qiáng)的流動(dòng)性，降低貸款的風(fēng)險(xiǎn)總水平，避免存貸期限錯(cuò)配，優(yōu)化信貸期限結(jié)構(gòu)。三是產(chǎn)品差別化，隨著客戶對(duì)金融服務(wù)和金融產(chǎn)品的需求日益增多，必須加強(qiáng)信貸資產(chǎn)多元化匹配問(wèn)題的研究，使固定資產(chǎn)貸款與流動(dòng)資產(chǎn)貸款結(jié)合、表內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與表外資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)并舉、本幣業(yè)務(wù)與外幣業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)、集中放款與分散放款互補(bǔ)等，加大貸款品種開(kāi)發(fā)力度，調(diào)整優(yōu)化信貸品種結(jié)構(gòu)。

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