倪紅霞 謝志剛

摘要：貼現(xiàn)率的選擇對于保險合同公允價值的計量非常重要，我國保監(jiān)會要求在通用財務(wù)報表中，對那些未來保險利益不受對應(yīng)資產(chǎn)組合投資收益影響的保險合同，用與負債現(xiàn)金流期限和風(fēng)險相當(dāng)?shù)氖袌隼首鳛樵u估責(zé)任準(zhǔn)備金的貼現(xiàn)率。本文在分析了國際和國內(nèi)對保險合同計量的相關(guān)規(guī)定后，認為現(xiàn)行的無風(fēng)險利率加流動性溢價的方式不具有可操作性，不利于對各保險公司的監(jiān)管，也不利于對保險公司實際經(jīng)營成果進行比較；不符合LASB要求在財務(wù)報告中提供高質(zhì)量、透明和可比的信息這一目標(biāo)。因此，本文提出應(yīng)該將流動性溢價因素歸入風(fēng)險調(diào)整項中綜合加以考慮；而貼現(xiàn)率則可采用與市場一致的無風(fēng)險利率。即750天移動平均的國債收益率。

關(guān)鍵詞：貼現(xiàn)率；流動性溢價；風(fēng)險調(diào)整

JEL分類號：D21中圖分類號：F840文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1006－1428(2012)02－0030－04