淺析中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)及其影響

作為富有活力的經(jīng)濟群，中小企業(yè)在推動我國經(jīng)濟發(fā)展中充當(dāng)了非常重要的角色。據(jù)統(tǒng)計，目前我國企業(yè)接近99.8%的企業(yè)為中小型企業(yè)，類型遍布一、二、三產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造價值約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，上繳稅額約占全國稅收總額的50%。2008年全球金融危機席卷全球，金融市場動蕩加劇，我國很多中小型企業(yè)開始出現(xiàn)效益下滑、連年虧損，再加上國家面對金融危機采取了更加嚴格的審批制度，對企業(yè)融資的審批更加謹慎，中小企業(yè)融資難的問題也越來越明顯，中小企業(yè)不能再依靠傳統(tǒng)的銀行借貸方式來解決資金鏈緊張的問題，在此情況下融資租賃作以其特有的優(yōu)勢受到越來越多的關(guān)注。

融資租賃最早始于20世紀50年代美國，它作為一種長期債務(wù)融資方式已經(jīng)有50多年歷史，目前全球有近三分之一的投資是通過融資租賃的方式完成的，其市場滲透率達到三成。作為一種新型企業(yè)融資方式，其較好的吸收了買賣、租賃、借貸等制度的優(yōu)點，并克服了其中不足，作為銀行流動貸款的一種重要補充，在世界范圍內(nèi)獲得了長足的發(fā)展，可以算作“21世紀的朝陽產(chǎn)業(yè)”。

我國融資租賃業(yè)始于20世紀80年代初，且我國的租賃業(yè)務(wù)市場滲透率僅2%左右與發(fā)達國家有很大的差距。隨著改革開放的步伐逐漸展開，融資租賃作為一項新興的金融創(chuàng)新工具被中國金融業(yè)率先引入中國市場。在改革開放初期，相關(guān)公司陸續(xù)成立并獲得許可牌照，1981年東方國際租賃有限公司和中國租賃有限公司的成立標(biāo)志著中國以金融租賃業(yè)為主的現(xiàn)代租賃業(yè)正式起步。隨著融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展壯大，逐漸形成了一個新的行業(yè)——融資租賃業(yè)。多年來國家相關(guān)政策也對融資租賃行業(yè)進行了一定比例的扶持，目前我國融資租賃業(yè)務(wù)已經(jīng)遍及全國，涉及能源、通訊、醫(yī)療和化工等上千家企業(yè)對經(jīng)濟起到了非常大的作用。

一、中小企業(yè)利用融資租賃的優(yōu)勢

其一，融資租賃在租金收取方面比較靈活，可以合理配置資源，出租方可以根據(jù)承租方的生產(chǎn)需要、銷售的季節(jié)性特征以及資金狀況等，與承租人協(xié)商還款的時間及方式，相較從銀行貸款的固定模式來說更適合中小型企業(yè)資金需求量靈活、應(yīng)變的特點。

其二，融資租賃相對于其他融資方式來比成本較低。一般而言，從資本市場進行融資的成本高于從銀行貸款，發(fā)行短期融資券要求企業(yè)有一定規(guī)模，這對于一般中小企業(yè)而言幾乎是不可能的。表面上看，融資租賃的資金成本是每年向租賃公司支付租金，這個比銀行貸款的資金成本較高，但融資租賃屬于組合型投資服務(wù)，涉及多項服務(wù)，應(yīng)該將這些服務(wù)費用剔除掉，此外融資租賃還可以采取加速折舊的方式，讓企業(yè)得到更多的優(yōu)惠。

其三，融資租賃具有節(jié)稅效應(yīng)，在一定程度上能夠規(guī)避風(fēng)險。承租方支付的租金可以稅前扣除，具有“稅收擋板”的效果。一般情況下，融資租賃期幾乎等于租賃物的物理使用年限，因此融資風(fēng)險可以在較長的時間內(nèi)分攤，避免租金的變動，從而對企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生較大的影響。

其四，方便快捷，門檻較低。融資租賃表面上是“融物”實際是“融資”，簡單的將兩個程序合二為一，既滿足中小企業(yè)希望快速獲得物資使用權(quán)，有效生產(chǎn)并投入市場，又簡化了審核手續(xù)；融資租賃的門檻也較低，一般的租賃公司只需要關(guān)注融資項目的效益和現(xiàn)金流狀況的指標(biāo)是否合格。這也從另一方面為中小型企業(yè)謀得了一條生路。

其五，融資租賃還可以提升企業(yè)的信用，促進資金鏈的正常運轉(zhuǎn)。融資租賃的租金費用在成本中進行扣除，不會在資產(chǎn)負債表中反映出來，對企業(yè)建立良好的信譽。在經(jīng)濟形勢較為嚴峻的時候，融資租賃可以促進中小企業(yè)的存量資本流通；在經(jīng)濟形勢較好的情況下可以化固定資產(chǎn)為流動資產(chǎn)。

其六，降低了中小企業(yè)的信息不對稱，融資租賃建立的前提是，承租方必須對出租方的背景、經(jīng)營業(yè)績、財務(wù)狀況等有所了解。此外，由于融資租賃將風(fēng)險在一個較長的時間內(nèi)分攤了，是的企業(yè)承擔(dān)的壓力也隨之減小，從另一個角度來說融資租賃有可能降低道德風(fēng)險。

最后，與傳統(tǒng)的租賃相比，融資租賃具有更具有靈活多變的操作方式：

1.簡單融資租賃

出租企業(yè)籌措資金根據(jù)承租方的要求購買設(shè)備，支付相關(guān)費用，再轉(zhuǎn)租給承租方并按照約定的方式收取租金。

2.杠桿融資租賃

將信托和融資結(jié)合起來，出租方投入一定比例的資金，通過信托憑證獲得貸款買入設(shè)備并進行出租，多用于采購飛機、輪船等大型設(shè)備。

3.委托融資租賃

是指擁有資金或設(shè)備的人委托非銀行金融機構(gòu)從事融資租賃，由兩個出租人組成，第一出租人同時是委托人，第二出租人同時是受托人。出租人接受委托人的租賃標(biāo)的物，依照委托人的委托，向委托人指定的需要承租的單位辦理融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)租賃標(biāo)的物的所有權(quán)歸委托人，出租人只收取手續(xù)費，不承擔(dān)風(fēng)險。這種委托租賃的一大特點就是讓沒有租賃經(jīng)營權(quán)的企業(yè)，可以“借權(quán)”經(jīng)營。這類租賃方式常用于電子商務(wù)租賃。

4.項目融資租賃

又稱售后租回，由承租企業(yè)將實物資產(chǎn)出售給出租企業(yè)，在不改變出租物實物形態(tài)的情況下出租方再次將其租回，這種方式可以提高企業(yè)的資金流動性。

5.經(jīng)營性租賃

屬于為滿足經(jīng)營上的短期需求，出租人提供設(shè)備的使用權(quán)并向承租人提供設(shè)備的保養(yǎng)、保險、維修等技術(shù)性服務(wù)的租賃方式。

6.國際融資轉(zhuǎn)租賃

一般指租賃公司從其他租賃公司租入租賃物件再轉(zhuǎn)租給下一個承租方，這種業(yè)務(wù)在國際間經(jīng)常發(fā)生。

二、中小型企業(yè)中存在的融資租賃困境

首先，中小型企業(yè)的融資觀念過于傳統(tǒng)。大部分中小型企業(yè)的管理者對于資金的運用還停留在“現(xiàn)金物化于設(shè)備”的陳舊觀念中。實際上，資金只有不斷流動才能最大限度的發(fā)揮其“增值”的功能。另一方面，企業(yè)應(yīng)該正確看待資產(chǎn)的所有權(quán)和使用權(quán)，其實這是兩樣不同的東西，隨企業(yè)來說，擁有使用權(quán)比擁有所有權(quán)更加重要，企業(yè)最終是要使用設(shè)備來創(chuàng)造價值，并不需要花過多的成本去占有設(shè)備。

其次，由于我國融資租賃業(yè)務(wù)的相關(guān)法律還不夠完善，融資租賃業(yè)務(wù)的相關(guān)法律外部環(huán)境存在的隱患使得中小型企業(yè)可能會存在一些顧慮。國外的融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展相對健全，融資租賃的經(jīng)濟功能受到了大范圍的重視，各項優(yōu)惠政策如加速折舊、投資減稅等讓企業(yè)更傾向于選擇融資租賃的方式來使用設(shè)備，這也使得其比銀行貸款的優(yōu)勢更加明顯。我國融資租賃的相關(guān)法律滯后，適用范圍和法律效力存在局限性，使得融資租賃的各方當(dāng)事人合法權(quán)益難以得到保護。

最后，我國的融資租賃公司尚且存在不規(guī)范的問題。目前，我國融資租賃業(yè)的投資市場份額不到百分之五。其主要問題在于，融資租賃市場的內(nèi)部結(jié)構(gòu)還未發(fā)育完全，外部環(huán)境不能配套跟進，整個行業(yè)的定位依然不明，融資租賃公司更多體現(xiàn)在出租方面，是的整個行業(yè)的特色以及優(yōu)勢很難得到體現(xiàn)。這也使得中小型企業(yè)在考慮融資手段時很少會想到采取融資租賃這個方法來獲得資金。

綜上所述，我們可以發(fā)現(xiàn)，融資租賃帶給中小型企業(yè)帶來的經(jīng)濟影響是深遠的，對財務(wù)信息使用者和使用者在決策方面起到了很大的幫助。融資租賃對于中小企業(yè)的門檻沒有資本市場和銀行貸款那么嚴格，同時還可以優(yōu)化中小企業(yè)資產(chǎn)組合，促進企業(yè)資金流動，將設(shè)備的使用權(quán)以及所有權(quán)進行細化，同時產(chǎn)生減稅效應(yīng)，既可以解決企業(yè)繼續(xù)資金的問題，同時可以減少企業(yè)所負擔(dān)的貸款壓力。融資租賃還可以在稅前進行扣除，并不在資產(chǎn)負債表中進行顯示，無疑對企業(yè)來說免去了不少麻煩。同時政府需要完善融資租賃市場的配套體系建立一個更加合適的環(huán)境，完善融資租賃的相關(guān)法律法規(guī)，提供相對于銀行貸款更為優(yōu)厚的政策為更多的中小型企業(yè)提供良好的環(huán)境進行融資租賃業(yè)務(wù)，讓中小型企業(yè)能夠步入快速的發(fā)展之路。

參考文獻

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[4] 中小企業(yè)融資租賃應(yīng)用研究.財會通訊，2011.

作者簡介：胡琪澤(1991-），女，湖北咸寧人，中南財經(jīng)政法大學(xué)會計學(xué)院，研究方向：注冊會計師。

（責(zé)任編輯：唐榮波）