中小型企業(yè)績效評價體系構(gòu)建——基于評價主體差異的視角

劉 薇

對于廣大經(jīng)營靈活、風險較大、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一的中小企業(yè)而言，財政部頒布的《企業(yè)績效評價操作細則》存在指標體系構(gòu)建復雜、計算過程瑣碎等問題，難以得到運用。中小型企業(yè)急需建立可操作性更強的企業(yè)績效評價體系。

一、中小型企業(yè)績效評價主體分析

（一）一元評價主體

業(yè)主制和合伙制的小型企業(yè)的顯著特點是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的高度統(tǒng)一，生產(chǎn)環(huán)節(jié)少，工藝簡單，銷售鏈條短，管理者只需采取一些簡單的指標，就能對生產(chǎn)進行有效的管理。這種企業(yè)的績效評價，唯一的評價主體就是投資者，評價的目的也只是滿足自己生產(chǎn)管理的需要。

（二）二元評價主體

實行現(xiàn)代企業(yè)制度的中小型企業(yè)，由于所有者與經(jīng)營者存在嚴重的信息不對稱和激勵不相容問題，這種建立在委托代理理論基礎(chǔ)上的績效評價成為委托人為了達到與代理人激勵相容的目的、測定代理人努力程度并轉(zhuǎn)變?yōu)槎坑嬛档男袨?。同時，企業(yè)還需要向銀行大舉借入資金以應(yīng)對市場競爭，而債權(quán)人往往要求了解債務(wù)人的經(jīng)營績效，以盈利能力和償債能力作為是否放貸的依據(jù)。因此出現(xiàn)了所有者和債權(quán)人二元評價主體。這種類型的中小型企業(yè)的企業(yè)績效評價的內(nèi)容應(yīng)該全部體現(xiàn)為基于投資者與債權(quán)人利益的財務(wù)評價。

（三）多元評價主體

還有一些中小型企業(yè)認同利益相關(guān)者理論，認為企業(yè)不單純?yōu)橘Y本所有者謀利益，還要為債權(quán)人、經(jīng)營者、雇員、顧客、供應(yīng)商等利益相關(guān)者謀利益。其實質(zhì)是承認各要素所有者都是創(chuàng)造企業(yè)價值的來源，因而都有評價企業(yè)績效的要求。按照這種邏輯構(gòu)建的績效評價體系，評價主體應(yīng)擴展到眾多利益相關(guān)者。

二、中小型企業(yè)績效評價評價客體分析

（一）業(yè)主制和合伙制的小型企業(yè)

在一元評價主體下的業(yè)主制和合伙制的小型企業(yè)中，企業(yè)績效評價系統(tǒng)的評價客體主要是企業(yè)。通過簡單的財務(wù)指標計算，大致反映和了解企業(yè)經(jīng)營效益，主要表現(xiàn)在盈利能力、資產(chǎn)營運水平和后續(xù)發(fā)展能力等方面。所有的生產(chǎn)經(jīng)營活動都是投資者自己進行的，并不存在信息不對稱，因此評價只是對生產(chǎn)成果進行事后衡量，目的主要是尋找生產(chǎn)管理中問題，總結(jié)經(jīng)驗，提高管理水平。

（二）實行現(xiàn)代企業(yè)制度的中小型企業(yè)

實行現(xiàn)代企業(yè)制度的中小型企業(yè)，企業(yè)績效評價系統(tǒng)主要有兩個評價客體：一個是企業(yè)。由于存在二元評價主體，對企業(yè)評價的動力主要來自外部的債權(quán)人和不參與管理的投資者，由于他們對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程存在著信息不對稱，這就必然要求評價從事后結(jié)果評價深入到事中經(jīng)營過程的評價，評價的主要依據(jù)是企業(yè)的財務(wù)會計資料，管理控制資料等，評價內(nèi)容還要反映債權(quán)人關(guān)心的償債能力。另一個評價客體是企業(yè)經(jīng)營管理者。評價其在經(jīng)營管理的過程中對企業(yè)經(jīng)營、成長、發(fā)展所取得的成果和所做出的貢獻。此時，評價是在考察經(jīng)營效益的基礎(chǔ)上對整體運營狀況和經(jīng)營者的綜合評判。

（三）存在多元評價主體的中小型企業(yè)

基于利益相關(guān)者理論，不同的利益相關(guān)者分別參與到企業(yè)價值形成過程的不同階段，對企業(yè)績效評價的側(cè)重也就不同，這就要求績效評價從不同角度、不同層次對企業(yè)做出全面的、綜合的評價，也就是說評價客體應(yīng)是企業(yè)整體價值創(chuàng)造的全部過程。這種類型的中小企業(yè)需要運用數(shù)理統(tǒng)計和運籌學方法，采用特定的指標體系，對照統(tǒng)一的評價標準，按照一定的程序，通過定量定性對比分析，對企業(yè)一定經(jīng)營期間的經(jīng)營效益和經(jīng)營者績效等，做出客觀、公正和準確的綜合評判。

三、中小型企業(yè)績效評價目標選擇

（一）利潤最大化

在投資者作為唯一評價主體的條件下，追求利潤最大化成為當然的選擇。當中小型企業(yè)處于初創(chuàng)和發(fā)展初期時，投資者可以簡單地認為利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤越多則說明企業(yè)的財富增加的越多。

（二）股東財富最大化

股東財富最大化觀點認為，股東不僅要追求目前財富最大化，還要考慮中小型企業(yè)的長期發(fā)展，只有在財富安全的條件下，才能考慮財富的擴大。也就是說，首先得保證負債的順利償還，能生存，股東財富最大化才能得以實現(xiàn)，這也就考慮了債權(quán)人的評價目標。

（三）企業(yè)價值最大化

越來越多的中小型企也逐漸認識到，企業(yè)的長期價值有賴于員工的知識與能力，企業(yè)與投資者、客戶、政府以及其他利益相關(guān)者之間的關(guān)系，著眼于更廣泛的利益相關(guān)者。因此，企業(yè)價值最大化也成了企業(yè)評價的目標。

四、中小型企業(yè)績效評價指標和標準的選擇

（一）一元評價主體的中小型企業(yè)

在只存在一元評價主體的的小型企業(yè)中，產(chǎn)品和業(yè)務(wù)較為簡單，采用簡單的財務(wù)指標，就可以滿足需要評價主體需要。因為評價客體是企業(yè)，最好采用資本預算標準和競爭對手標準。通過各種財務(wù)比率的計算和分析，可以清楚反映財務(wù)報表中各科目之間的關(guān)系，藉以對企業(yè)經(jīng)營情況進行分析評價。一般從營運能力、獲利能力等方面計算相關(guān)財務(wù)比率對企業(yè)進行績效評價。

（二）二元評價主體的中小型企業(yè)

這種類型企業(yè)應(yīng)該采取以凈資產(chǎn)利潤率為核心的財務(wù)指標體系。凈資產(chǎn)利潤率綜合考慮了投資者和債權(quán)人的評價要求，明顯帶有二元評價的特點。財務(wù)評價指標體系相對完善，但它不能涵蓋績效評價的全部內(nèi)容。評價客體是企業(yè)時，最好采用資本預算標準和競爭對手標準。評價客體為經(jīng)營者時，采用年度預算標準較為合適。

五、中小型企業(yè)績效評價主要方法比較分析

（一）杜邦分析系統(tǒng)適用性分析

杜邦分析系統(tǒng)基于凈資產(chǎn)收益率是所有財務(wù)比率中綜合性最強、最具代表性的一個指標，并以此為出發(fā)點進行層層分解財務(wù)指標，分析影響凈資產(chǎn)收益率的因素和其內(nèi)在聯(lián)系，揭示企業(yè)在經(jīng)營、投資、籌資等方面的效率。它的價值在于：①若能結(jié)合兩期以上的資料進行分析，不僅可以發(fā)現(xiàn)指標變動的原因和變動趨勢，而且為進一步采取措施指明了方向。②對企業(yè)各部門、員工等進行的績效評價正是體現(xiàn)了委托人和代理人之間的各種“委托——代理關(guān)系”。③影響企業(yè)利潤水平的因素很多都在企業(yè)管理者可以控制的范圍之內(nèi)，還可以被分解成部門考核指標，便于各級單位的實施與考核。④直觀、簡明、計算方便、可比性強、實施難度不高。當然也存在局限性：①沒有充分利用內(nèi)部管理會計系統(tǒng)；②受到會計人員業(yè)務(wù)素質(zhì)等多個因素的影響；③反映不出企業(yè)在一定時期的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況；④僅局限于財務(wù)領(lǐng)域，忽視長期戰(zhàn)略層面績效的提高。

對經(jīng)營靈活、產(chǎn)權(quán)關(guān)系相對比較單一的中小企業(yè)而言，由于不會面臨會計信息披露等問題，由此產(chǎn)生的代理成本相對較低。尤其是在存在二元評價主體的中小型企業(yè)中，杜邦分析法能將若干個用以評價財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機地結(jié)合起來，形成一個完整的指標體系，綜合起來說明凈資產(chǎn)利潤率的變動，保證其在中小型企業(yè)中應(yīng)用性良好。

（二）經(jīng)濟增加值法（EVA）的適用性分析

EVA是建立在經(jīng)濟利潤概念基礎(chǔ)之上的，只有在EVA＞O時，企業(yè)才表現(xiàn)為真正創(chuàng)造了價值。其優(yōu)勢在于：①價值相關(guān)性高于傳統(tǒng)財務(wù)指標（如會計利潤、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等）。②與企業(yè)價值呈“正相關(guān)”關(guān)系，從而能夠連續(xù)地度量績效的改進、有效防止管理者的“短期”行為。③可成為統(tǒng)一度量指標，對企業(yè)所有經(jīng)營單位和職能部門進行績效評價，為各部門溝通提供了一種共同語言。④有效解決代理問題。EVA是股東、經(jīng)營者及其他利益相關(guān)者共同追求的目標，能有效的解決“信息不對稱”而造成的不良影響及目標不一致所引起的各利益相關(guān)者的消極行為。然而EVA也存在缺陷：①調(diào)整項多達164項，最常見的調(diào)整項目也達七項之多，計算繁瑣。②資本成本W(wǎng)ACC較難準確確定。③仍然是從財務(wù)角度來評價企業(yè)的經(jīng)營活動，是反映價值創(chuàng)造的滯后性經(jīng)濟指標。④是站在股東的角度來評價企業(yè)的績效，沒有充分考慮企業(yè)的其他利益相關(guān)者，如債權(quán)人的利益。

EVA只是一個單一的絕對數(shù)的財務(wù)指標，既無法對企業(yè)的非財務(wù)方面做出有效的評價，也無法在不同規(guī)模企業(yè)間進行橫向比較，加上計算難度和復雜程度較高，在我國市場經(jīng)濟體系尚未成熟之際，可能無法據(jù)此真實地體現(xiàn)企業(yè)的績效。尤其是對于中小型企業(yè)來講，EVA適用性較差，更適合于小股東等外部的績效評價。

（三）平衡計分卡（BSC）的適用性分析

平衡計分卡目的在于找出超越傳統(tǒng)以財務(wù)量度為主的績效評價模式，以使組織的策略能夠轉(zhuǎn)變?yōu)樾袆?。平衡計分卡的核心思想就是通過財務(wù)、客戶、內(nèi)部流程及學習與發(fā)展四個方面的指標之間的相互驅(qū)動的因果關(guān)系展現(xiàn)組織的戰(zhàn)略軌跡。平衡計分卡的優(yōu)點：①克服財務(wù)評估方法的短期行為，使整個組織行動一致，服務(wù)于戰(zhàn)略目標。②能有效地將組織的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為組織各層的績效指標和行動；有助于各級員工對組織目標和戰(zhàn)略的溝通和理解。③利于組織和員工的學習成長和核心能力的培養(yǎng)，實現(xiàn)組織長遠發(fā)展。但是平衡計分卡的缺點在于：①實施難度大，指標體系的建立較困難。②指標數(shù)量過多，指標間的因果關(guān)系很難做到真實、明確。③各指標權(quán)重的分配比較困難，部分指標的量化工作難以落實，實施成本比較高。

對于中小型企業(yè)來講，平衡計分法將投資者、顧客、員工三方的利益有機結(jié)合起來，通過滿足相關(guān)利益實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化，同時考慮了不同的利益相關(guān)者的利益。但是全面開展平衡計分卡評價比較困難，它更適用于對部門的團隊考核，適合經(jīng)理人員進行內(nèi)部管理。