謝 源，鄭傳芳，陳如凱

(1.福建農(nóng)林大學(xué)金山學(xué)院，福建福州350002;2.福建農(nóng)林大學(xué)作物科學(xué)學(xué)院，福建 福州 350002;3.福建省教育廳，福建 福州 350002;4.國家甘蔗產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)中心，福建 福州 350002)

2008年我國糖價(jià)受到國內(nèi)食糖供求關(guān)系和全球金融危機(jī)的雙重影響，食糖價(jià)格長期低迷，南寧現(xiàn)貨價(jià)格于當(dāng)年10月8日創(chuàng)下了2006年以來的糖價(jià)最低點(diǎn)(2650元·t－1)[1]。2009至2010年，糖價(jià)經(jīng)歷了暴漲、小幅回調(diào)、快速拉升直至7000元·t－1幾個階段。2011年，歐債危機(jī)、美國主權(quán)信用等級下調(diào)以及國內(nèi)通貨膨脹等國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的劇烈變化對食糖市場造成了較大的影響。目前國內(nèi)糖價(jià)高位運(yùn)行，與進(jìn)口糖價(jià)價(jià)差保持在數(shù)百元，所形成的國內(nèi)外價(jià)格倒掛已經(jīng)成為了全社會關(guān)注的焦點(diǎn)。

徐欣等[2]通過分析2009/2010榨季國內(nèi)外食糖市場狀況，認(rèn)為2010/2011榨季國內(nèi)糖價(jià)的上漲是受到天氣原因以及國際供求關(guān)系的影響。馬光霞等[3]對2010年上半年國內(nèi)外食糖市場的價(jià)格走勢進(jìn)行了分析，指出國內(nèi)和國際糖價(jià)高位運(yùn)行除了受天氣、產(chǎn)量以及供求關(guān)系的影響，還受土地投入、勞動力價(jià)格等因素的影響。馬光霞[4]分析表明，由于國內(nèi)食糖產(chǎn)量供不應(yīng)求、國際糖價(jià)高位運(yùn)行以及食糖生產(chǎn)成本的增加導(dǎo)致了國內(nèi)糖價(jià)的升高，同時(shí)國際糖價(jià)也受運(yùn)費(fèi)以及匯率的影響。

本文以國內(nèi)食糖均價(jià)作為研究對象，建立模型，篩選出對國內(nèi)食糖均價(jià)產(chǎn)生影響的重要因素，并對這些影響因素進(jìn)行了分析。

1 國內(nèi)糖價(jià)分析

1.1 變動趨勢

從2009年起，國內(nèi)糖價(jià)維持震蕩上漲趨勢(圖1)。2010年，從1月的5049元·t－1上漲至3月的5253元·t－1，受國際糖價(jià)下跌和國儲糖拋售帶來的影響，4－5月糖價(jià)小幅下跌至4990元·t－1，接下來糖價(jià)快速上漲，至11月份已達(dá)7155元·t－1，至12月份小幅回調(diào)至6954元·t－1?？傮w而言，2010年的總體糖價(jià)基本以高位運(yùn)行為主。2011年2－5月，由于國內(nèi)食糖預(yù)期減產(chǎn)，導(dǎo)致糖價(jià)高位運(yùn)行，受到國內(nèi)抑制通脹政策的影響，糖價(jià)開始持續(xù)下跌;至6－7月份，進(jìn)入食糖消費(fèi)高峰期，受到國內(nèi)消費(fèi)以及國際糖價(jià)的帶動，國內(nèi)糖價(jià)出現(xiàn)了上漲;而到了8月份，由于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及國內(nèi)需求不濟(jì)的影響，糖價(jià)又進(jìn)入了下跌通道。

圖1 國內(nèi)食糖均價(jià)Fig.1 Domestic average sugar price

1.2 影響因素

1.2.1 國內(nèi)影響 分析食糖市場變化，不能離開經(jīng)濟(jì)環(huán)境。從國內(nèi)總體形勢來看，由于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展將更多地聚焦在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)上。從這兩年中央經(jīng)濟(jì)工作會議文件可見，穩(wěn)中求進(jìn)是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的總體基調(diào)[5]。居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)不僅能夠反映國內(nèi)商品價(jià)格變動的趨勢，同時(shí)也反映出國家為了治理通脹以及預(yù)防經(jīng)濟(jì)過熱采取了一定措施。

除了經(jīng)濟(jì)環(huán)境，應(yīng)考慮糖價(jià)的進(jìn)出口量等數(shù)據(jù)。從國內(nèi)市場供應(yīng)來看，2010/2011榨季國內(nèi)食糖產(chǎn)量為1054萬t，2011/2012榨季達(dá)到1200萬t。雖然食糖產(chǎn)量增加，但是食糖消費(fèi)量也在不斷上升。2003年以前，我國食糖年消費(fèi)量為800萬t左右，基本能滿足國內(nèi)需求。而中國糖業(yè)協(xié)會預(yù)測2015年我國食糖消費(fèi)量將達(dá)到1600－1800萬t，國內(nèi)食糖供不應(yīng)求的局面將無法逆轉(zhuǎn)。除自產(chǎn)糖和國儲糖外，國內(nèi)食糖供給的另一個主要渠道是進(jìn)口。據(jù)中國食糖網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2009年中國進(jìn)口食糖106.5萬t;2010年進(jìn)口176.6萬t，同比增長65.9%;2011年進(jìn) 口291.9萬t，同 比 增 長65.3%;2012年1－9月份，食糖進(jìn)口量達(dá)301.2萬噸，同比增長80.4%。食糖進(jìn)口量反映了國內(nèi)市場的供需缺口。大量進(jìn)口食糖，可以彌補(bǔ)國內(nèi)供需缺口，抑制國內(nèi)食糖價(jià)格，反映出國內(nèi)食糖價(jià)格受到國際市場價(jià)格的影響。除了進(jìn)口量，食糖出口量與食糖價(jià)格之間也存在關(guān)聯(lián)。從中國食糖網(wǎng)的數(shù)據(jù)可知，2009年食糖的出口量為6.08萬t，2010年為67.49萬t，2011年為41.61萬t，先漲后抑的情況基本符合我國國內(nèi)糖價(jià)的走勢，國內(nèi)食糖市場的供需關(guān)系會影響食糖的出口量。同時(shí)，國內(nèi)維持在高位的糖價(jià)也限制了食糖的出口量。

1.2.2 國際影響 食糖國際價(jià)格對國內(nèi)價(jià)格的影響越來越明顯[6]。除了考慮食糖的國際均價(jià)，還必須注意到國際貿(mào)易中的泰糖到岸價(jià)與原油價(jià)格等國際影響。

泰糖到岸價(jià)格反映了國際糖到達(dá)港口的價(jià)格。由于國內(nèi)糖價(jià)高位運(yùn)行，泰糖到岸價(jià)格抑制了國內(nèi)食糖的價(jià)格。對國內(nèi)食糖均價(jià)和泰糖到岸價(jià)進(jìn)行對比分析發(fā)現(xiàn)，2009年至2012年3月，二者價(jià)差基本維持400元，最高時(shí)甚至超過了2000元。這意味著進(jìn)口原糖進(jìn)行加工將比國內(nèi)生產(chǎn)后加工更加有利可圖，加上近年來進(jìn)口量逐步加大，導(dǎo)致海外糖價(jià)始終影響著國內(nèi)糖價(jià)，擠壓著國內(nèi)糖價(jià)的上漲空間。

原油價(jià)格的變動，反映世界宏觀經(jīng)濟(jì)的變動。對食糖市場來說，原油價(jià)格高漲，意味著能源市場供應(yīng)緊張，農(nóng)業(yè)、工業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)的成本增加。為了擴(kuò)大能源供應(yīng)，降低成本，更多的甘蔗將被加工成燃料乙醇，必將影響食糖市場的供給情況。因此，原油價(jià)格對食糖市場的影響不可忽視。

2 食糖價(jià)格影響因素分析

2.1 食糖價(jià)格影響模型

如上文所述，國內(nèi)食糖價(jià)格受到國際食糖均價(jià)、泰糖到岸價(jià)、原油期貨價(jià)格、CPI、食糖進(jìn)口量、食糖出口量的影響。由此，建立多元線性回歸模型[7]。本文選擇布倫特原油進(jìn)行討論，布倫特原油在倫敦洲際交易所和美國商品交易所進(jìn)行交易，是市場油價(jià)的標(biāo)桿。

其中，y為國內(nèi)食糖均價(jià)，x1為國際食糖均價(jià)，x2為泰糖到岸價(jià)，x3為原油期貨價(jià)格，x4為居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，x5為食糖進(jìn)口量，x6為食糖出口量，bi(i=0，……，6)為待估參數(shù)，u為隨機(jī)變量。

數(shù)據(jù)取樣于2009年2月至2012年3月的月度數(shù)據(jù)。其中，國內(nèi)食糖均價(jià)、泰糖到岸價(jià)整理自中國農(nóng)業(yè)部糖類監(jiān)測預(yù)警信息(http://www.moa.gov.cn/zwllm/jcyj/tl/);原油期貨價(jià)格整理自國際石油網(wǎng)(http://oil.in－ en.com/quote/futures－ oil.asp);國際食糖均價(jià)整理自美國農(nóng)業(yè)部(http://www.usda.gov/wps/portal/usda/usdahome);食糖進(jìn)口量、食糖出口量整理自中國食糖網(wǎng)(http://www.gsec.com.cn/);CPI整理自國家統(tǒng)計(jì)局(http://www.stats.gov.cn/)。運(yùn)用MATLAB軟件得出模型的顯著性(圖2)。

圖2 多元線性逐步回歸模型的估計(jì)結(jié)果Fig.2 Estimation result by multiple linear stepwise regression model

從圖2可以看出，在給定顯著性水平α=0.05條件下，本模型經(jīng)過逐步回歸確定自變量為國際食糖均價(jià)(x1)、原油價(jià)格(x3)、CPI(x4)，其方程為:

其中，R2為0.9759，調(diào)整后R2為0.9738。通過聯(lián)合檢驗(yàn)，認(rèn)為擬合度較高，國內(nèi)食糖均價(jià)與解析自變量的線性關(guān)系顯著。

2.2 結(jié)果分析

經(jīng)過逐步回歸，本模型從6個自變量中選定國際食糖均價(jià)、原油價(jià)格和CPI共3個變量，反映了國內(nèi)食糖均價(jià)受到的國際影響和國內(nèi)影響。

2.2.1 國際食糖均價(jià) 一定程度上，國際食糖均價(jià)正面影響國內(nèi)食糖均價(jià)。自2009年以來，國際、國內(nèi)食糖價(jià)格已連續(xù)3年震蕩上漲。2009年起，國內(nèi)食糖均價(jià)從3000元·t－1上漲至12月份的4820元·t－1，同樣，國際糖價(jià)從13.9美分·磅－1上漲至12月份的25.28美分·磅－1。在這一年間，不論是國際還是國內(nèi)價(jià)格，除了11月份價(jià)格比10月份稍低，其余月份均是節(jié)節(jié)高升。對于國際市場來說，由于2009/2010榨季全球第二大產(chǎn)糖國印度食糖減產(chǎn)，以及巴西雨季造成的產(chǎn)量預(yù)減，導(dǎo)致國際食糖價(jià)格強(qiáng)勢上漲[2]。國際食糖供需嚴(yán)重不平衡，造成了2009年持續(xù)一年的利好行情，創(chuàng)造了國際糖市28年以來的新高。對國內(nèi)市場來說，由于甘蔗產(chǎn)量的下降導(dǎo)致總產(chǎn)量大幅下降，產(chǎn)量預(yù)減推高了食糖價(jià)格，同時(shí)，國內(nèi)供需關(guān)系緊張導(dǎo)致糖價(jià)暴漲。而到2010年1－2月，由于大多數(shù)產(chǎn)糖國天氣狀況良好，市場對未來產(chǎn)量充滿信心，國際糖價(jià)仍保持在27美分·磅－1的高位。隨后3－4月歐債危機(jī)爆發(fā)，全球資本市場均處于恐慌與擔(dān)憂中，糖市大幅下滑，由于國際糖價(jià)一直低迷[2]，進(jìn)口糖成本大幅下降，從而拉低了國內(nèi)糖價(jià)，國內(nèi)糖價(jià)跌至4990元·t－1。5月初開始，全球部分產(chǎn)糖國發(fā)生災(zāi)害天氣，產(chǎn)量預(yù)期不斷下調(diào)，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境開始變好，并在可能迎來連續(xù)第3個供不應(yīng)求的榨季因素影響下，到12月中旬國際糖價(jià)重新上漲。除了這一影響，國內(nèi)供需關(guān)系緊張以及國儲糖的連續(xù)拍賣也導(dǎo)致國內(nèi)糖價(jià)的上漲。2011年1－2月，受國際糖價(jià)上漲的推動，國內(nèi)糖價(jià)出現(xiàn)明顯上漲，糖價(jià)7000元·t－1以上;6－8月，進(jìn)入用糖旺季，同時(shí)也受到國際糖價(jià)大幅上漲的影響，國內(nèi)糖價(jià)再次上漲。8月，國內(nèi)食糖均價(jià)為7667元·t－1，比2010年同比上漲43%，達(dá)到我國糖價(jià)歷史的新高點(diǎn);9月，進(jìn)入用糖淡季后，國際糖價(jià)日趨緩和，加上新榨季的開始，國內(nèi)糖價(jià)一路下跌至2012年初。

通過對比可發(fā)現(xiàn)，3年多來，在多種因素作用下，我國食糖價(jià)格走勢與全球食糖價(jià)格相互影響，走勢基本一致。這說明我國食糖價(jià)格變動符合全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展、糖業(yè)市場發(fā)展的基本規(guī)律，也是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和全球經(jīng)濟(jì)一體化的必然結(jié)果。

2.2.2 原油價(jià)格 原油價(jià)格對國內(nèi)食糖價(jià)格起到一定調(diào)節(jié)作用。原油價(jià)格的波動，不僅意味著全球能源市場的波動，還對國內(nèi)各種行業(yè)，如工業(yè)、農(nóng)業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)帶來極大影響。對農(nóng)業(yè)這一基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)而言，原油價(jià)格的上漲不可避免地帶來農(nóng)業(yè)種植成本的提高，從而影響了糖價(jià)的變動。2009年，由于全球經(jīng)濟(jì)前景估計(jì)樂觀且新興經(jīng)濟(jì)體需求好轉(zhuǎn)，導(dǎo)致原油價(jià)格上升，而國際和國內(nèi)糖價(jià)在外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境好轉(zhuǎn)的大背景下，也呈現(xiàn)上漲的趨勢。2010年全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和增長也帶動了對原油的需求，原油價(jià)格走勢基本上可以分為兩大階段，在1－9月基本上保持在70－85美元，而第二階段到達(dá)2年多來的高點(diǎn)90.76美元·桶－1。原油價(jià)格的抬升也帶來了包含糖價(jià)在內(nèi)的商品價(jià)格的抬升。不論是國際還是國內(nèi)糖價(jià)，都在這一段時(shí)期內(nèi)達(dá)到了高點(diǎn)。2011年受政治因素影響，油價(jià)震蕩變化的情況較為明顯，而國內(nèi)食糖均價(jià)的變化趨勢則略有不同，這反映了國內(nèi)糖價(jià)受到國內(nèi)供需關(guān)系、國內(nèi)抑制通脹政策推動的影響要大于國際政治時(shí)局的變化。

此外，原油價(jià)格的變動還涉及甘蔗制燃料乙醇的動力與甘蔗制糖動力的博弈，原油價(jià)格的變動會影響到全球食糖市場產(chǎn)糖大國巴西。目前巴西是世界上最成功的能源獨(dú)立和生產(chǎn)可再生能源的國家，其甘蔗乙醇在替代原油方面起到了重要作用。如果世界原油價(jià)格高漲，巴西政府會根據(jù)原油價(jià)格調(diào)整甘蔗制糖量，轉(zhuǎn)而大量生產(chǎn)甘蔗燃料乙醇，從而減少世界食糖市場供應(yīng)量，拉高糖價(jià)。巴西政府的動向會極大影響世界食糖市場的變動[8]。

2.2.3 CPI 從回歸方程可見，CPI是影響國內(nèi)食糖價(jià)格的主要指標(biāo)。CPI是度量消費(fèi)商品及服務(wù)項(xiàng)目價(jià)格水平隨時(shí)間而變動的相對數(shù)。它反映了居民家庭購買的消費(fèi)品及服務(wù)價(jià)格水平的變動情況，同時(shí)也是衡量通貨膨脹的一個數(shù)據(jù)。

從2009/2010榨季的CPI數(shù)據(jù)分析可見，CPI處于上升通道中，與國內(nèi)糖價(jià)的上升趨勢一致。至2010/2011榨季，CPI整體水平上漲，通脹顯現(xiàn)，對國內(nèi)食糖價(jià)格產(chǎn)生很大影響。且2010/2011榨季國內(nèi)食糖產(chǎn)需缺口較大，糖價(jià)及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上漲迅猛，對CPI也產(chǎn)生很大影響。通過對比，可發(fā)現(xiàn)國內(nèi)食糖價(jià)格的上漲與CPI上漲之間存在顯著的相互影響關(guān)系。

CPI對糖價(jià)的影響，體現(xiàn)在食糖消費(fèi)群體的購買意愿、食糖企業(yè)的種植成本和食糖企業(yè)的投資狀況等。同時(shí)，以成本輸入型為大宗商品代表的食糖價(jià)格的上漲，也影響到CPI的變動。

3 結(jié)論與展望

確保食糖穩(wěn)定發(fā)展，已成為目前我國糖業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)。從本文分析來看，我國國內(nèi)食糖價(jià)格受到國際和國內(nèi)兩方面因素的影響。其中，國際方面對我國食糖價(jià)格的影響將越來越大，除了國際食糖均價(jià)、原油價(jià)格以外，全球金融趨勢、天氣因素、食糖主產(chǎn)國的政策等都會影響到我國國內(nèi)的食糖市場，但如何將這些因素定性定量地反映出來將是今后研究的重點(diǎn)。食糖價(jià)格國內(nèi)影響因素較多，受數(shù)據(jù)條件限制，目前引入模型的是CPI。從本文分析可知，CPI對國內(nèi)食糖價(jià)格影響較大，這也較為符合我國目前的國情，今后可考慮將含糖食品的銷量、庫存消費(fèi)比等變量繼續(xù)加入模型進(jìn)行探討。

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