鐘華

（江西財經(jīng)大學(xué) 江西 南昌 330013）

一、關(guān)聯(lián)方交易的概述

1、關(guān)聯(lián)方交易的含義

我國企業(yè)會計準(zhǔn)則第36號文件即關(guān)聯(lián)方交易披露中規(guī)定，凡是關(guān)聯(lián)方之間有轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，都屬于關(guān)聯(lián)方交易，而不管是否收取了關(guān)聯(lián)方對方的價款。如果公司間存在控制或被控制、共同控制或被共同控制、施加重大影響或被施加重大影響的關(guān)系，則就形成了關(guān)聯(lián)方關(guān)系。該準(zhǔn)則中也對關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露范圍、披露內(nèi)容、交易要素等信息進(jìn)行了規(guī)范說明。從準(zhǔn)則規(guī)定中可以看出，關(guān)聯(lián)方交易是基于一種合法正當(dāng)?shù)那闆r下，才稱為關(guān)聯(lián)方交易。又由于關(guān)聯(lián)方交易是可以給上市公司帶來利益的一種事項，以至于部分上市公司打著關(guān)聯(lián)方交易的稱號來謀取利益，以期達(dá)到自身的利益目標(biāo)而將關(guān)聯(lián)方交易非正當(dāng)化。

2、正當(dāng)與非正當(dāng)關(guān)聯(lián)方交易的界定

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，公司為追逐自身利益，通過利用關(guān)聯(lián)方交易事項來增加公司的經(jīng)營現(xiàn)金流入、擴(kuò)大公司規(guī)模、增加籌資來源等。正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)方交易是我國經(jīng)濟(jì)市場上所提倡的一種合法合規(guī)的行為。所謂正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)方交易是指在符合我國會計準(zhǔn)則中關(guān)聯(lián)方交易規(guī)定內(nèi)容，同時也符合公司法、證券法及法律法規(guī)中對關(guān)聯(lián)方交易規(guī)定事項的交易。

但僅僅靠合法正當(dāng)情況下進(jìn)行的關(guān)聯(lián)方交易，公司是不滿足于現(xiàn)狀的，想方設(shè)法通過各種途徑達(dá)到公司經(jīng)營目的，以至于形成了一種關(guān)聯(lián)方交易非正當(dāng)化趨勢。在經(jīng)濟(jì)全球一體化的市場經(jīng)濟(jì)下，有些公司對關(guān)聯(lián)方交易正當(dāng)與非正當(dāng)沒有明確的概念，才導(dǎo)致關(guān)聯(lián)方交易非正當(dāng)化。而也有些上市公司是故意采取不正當(dāng)?shù)男袨?，披著“關(guān)聯(lián)方交易”的外衣來操縱公司經(jīng)營利潤、降低公司交易成本等，規(guī)避相關(guān)準(zhǔn)則規(guī)定的約束，以此來滿足公司需求。關(guān)聯(lián)方交易非正當(dāng)化的表現(xiàn)主要有以下幾個方面。

（1）違背關(guān)聯(lián)方交易準(zhǔn)則的規(guī)定。我國會計準(zhǔn)則對關(guān)聯(lián)方交易有明確的規(guī)定，對關(guān)聯(lián)方關(guān)系、關(guān)聯(lián)方交易披露內(nèi)容都有明確的規(guī)范。我國有部分上市公司隱藏關(guān)聯(lián)方關(guān)系，變關(guān)聯(lián)方關(guān)系為非關(guān)聯(lián)方關(guān)系，在報表附注中不予披露，以至誤導(dǎo)中小股東、投資者等報表使用者。在會計信息披露中，將與公司經(jīng)營有重大影響的關(guān)聯(lián)方交易不披露或是一筆帶過，而將影響不大的關(guān)聯(lián)方交易列在附注中，隱藏金額并不大卻對公司財務(wù)狀況有重大影響的交易事項。這是一種不符合準(zhǔn)則規(guī)定，也不符合市場經(jīng)濟(jì)中公平、公正、公開原則的行為。

（2）改變交易發(fā)生時間來操縱經(jīng)營利潤。在上市公司關(guān)聯(lián)方關(guān)系成立之前，卻發(fā)生了關(guān)聯(lián)方交易，變非關(guān)聯(lián)方關(guān)系為關(guān)聯(lián)方關(guān)系。公司通過將來的關(guān)聯(lián)方公司，進(jìn)行了將來才有的關(guān)聯(lián)方交易。這種交易要成為關(guān)聯(lián)方交易，必須是關(guān)聯(lián)方關(guān)系。公司與未來的關(guān)聯(lián)方公司之間的這種交易不屬于會計準(zhǔn)則中規(guī)定的交易，所涉及的交易條件和價格很可能都不公允，形成一種非公允的交易，違反了市場公平交易原則，從而使得關(guān)聯(lián)方交易非正當(dāng)化。

（3）虛構(gòu)上下游企業(yè)，制造所謂的關(guān)聯(lián)方。進(jìn)行關(guān)聯(lián)方交易的前提是必須建立在有著關(guān)聯(lián)方關(guān)系公司之間。由于市場經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜性，部分上市公司為利用關(guān)聯(lián)方交易這條途徑來降低公司稅負(fù)、提高公司利潤等，通過虛構(gòu)關(guān)聯(lián)方，從而虛構(gòu)關(guān)聯(lián)方交易。這不僅嚴(yán)重扭曲了關(guān)聯(lián)方及其交易的實質(zhì)，還掩蓋了真正的關(guān)聯(lián)方及其交易，對中小股東、外部投資者的利益以及我國市場資源的配置，都是一種極其重大的損害。

（4）利用關(guān)聯(lián)方交易的動因不正。不管是準(zhǔn)則制度，還是法律法規(guī)條款條約，都不可能達(dá)到無懈可擊。我國會計準(zhǔn)則關(guān)于關(guān)聯(lián)方交易披露方面也不可能是一點漏洞都沒有的，由于上市公司為達(dá)到利益最大化，也正利用了準(zhǔn)則中的漏洞來牟取自身利益，尤其是持有控制權(quán)的大股東為了私利而懷有不正當(dāng)?shù)膭訖C(jī)，最終在關(guān)聯(lián)方交易上走向不正當(dāng)化。動機(jī)不良也是導(dǎo)致上市公司非正當(dāng)關(guān)聯(lián)方交易的關(guān)鍵因素。

二、上市公司關(guān)聯(lián)方交易的不良動因

1、操縱公司利潤，粉飾財務(wù)業(yè)績

上市公司為了使經(jīng)營業(yè)績能達(dá)到目標(biāo)或為彌補以前年度虧損等，通過關(guān)聯(lián)方利用關(guān)聯(lián)方交易調(diào)節(jié)利潤、制造利益轉(zhuǎn)移，使上市公司財務(wù)報表業(yè)績看上去良好。這種行為包括一些虛構(gòu)銷售商品金額和上下游客戶、虛假擔(dān)保等，增大公司籌資和增發(fā)股能力；利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)置換、資產(chǎn)租賃等方式，將集團(tuán)下非上市公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到上市公司中去，脫去上市公司中不良資產(chǎn)，增大上市公司在資本市場上募集資金的能力。

2、節(jié)約公司成本

交易費用是公司為達(dá)到一種交易而付出的成本。包括為獲取市場信息的信息成本、雙方達(dá)成交易所花費過程中所形成的執(zhí)行成本以及簽約到最終完成這筆交易所付出的監(jiān)督成本等。交易費用根據(jù)交易事項的不同，金額或大或小。相對于金額較大的交易，許多上市公司則為節(jié)約這種交易成本，利用關(guān)聯(lián)方交易來替代成本較高的市場交易。通過雙方自行擬訂價格、虛構(gòu)銷售往來等來降低成本。

3、降低母公司稅務(wù)上的負(fù)擔(dān)

我國部分上市公司進(jìn)行的關(guān)聯(lián)交易也存在避稅的不良動機(jī)。由于稅收政策、公司性質(zhì)及所在地域的差異，導(dǎo)致稅率及所得稅優(yōu)惠政策也不一致，以至上市公司盡可能地將集團(tuán)中非上市公司中的利潤轉(zhuǎn)移，或?qū)⑸鲜泄究毓上碌淖庸镜睦麧櫷惵实偷牡貐^(qū)轉(zhuǎn)移，來達(dá)到其避稅的目的。在集團(tuán)公司虧損的情況下，上市公司也會將其利潤轉(zhuǎn)移至虧損的集團(tuán)母公司中去，因為集團(tuán)母公司所得稅稅率相對較高，這樣就可以降低整個集團(tuán)的稅負(fù)。

4、大股東追求某些特殊利益

許多上市公司的大股東為滿足一己之私，特別是在家族企業(yè)下，獨大股東為滿足自己的單面利益需求及掌控該公司，利用關(guān)聯(lián)方交易的隱蔽性，在鉆漏洞的同時也就使得關(guān)聯(lián)方交易趨于非正當(dāng)化。同時，掌控控制權(quán)的大股東也會出于情面的考慮，對有著關(guān)聯(lián)關(guān)系的公司進(jìn)行表面上看似合理的關(guān)聯(lián)方交易。

三、關(guān)聯(lián)方交易帶來的負(fù)面影響

1、損害了報表外部使用者的利益

上市公司提供的最終財務(wù)報表及附注是給廣大的投資者及債權(quán)人使用。而上市公司通過非正當(dāng)關(guān)聯(lián)方交易而覆蓋的財務(wù)報告信息，就失去了真實、可靠、合法性。有些上市公司雖已經(jīng)上市，但是本身卻還沒有達(dá)到配股籌資的條件，卻利用關(guān)聯(lián)方交易非正當(dāng)化來獲取關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移的利潤，達(dá)到在證券市場上所謂的“圈錢”目的。這種虛假的財務(wù)信息，無疑蒙騙了廣大中小投資者及債權(quán)人，損害了他們的利益。

2、弱化了上市公司的獨立經(jīng)營和抗風(fēng)險能力

過多的關(guān)聯(lián)交易不僅會降低上市公司經(jīng)營的獨立性，關(guān)聯(lián)方交易不正當(dāng)?shù)姆绞揭步档土斯究雇饨顼L(fēng)險能力，關(guān)聯(lián)方交易的不正當(dāng)利用，虛增的只是公司財務(wù)報表上的賬面價值，而非實際增加的現(xiàn)金流。上市公司過多地依賴關(guān)聯(lián)方，其獨立性也變得更弱。當(dāng)市場經(jīng)濟(jì)處于不好時期，這也導(dǎo)致了上市公司市場競爭力差、抵抗市場風(fēng)險的能力衰退，當(dāng)關(guān)聯(lián)方財務(wù)狀況也不景氣時，上市公司很可能將上演財務(wù)危機(jī)一幕。

3、減少國家的稅收收入

通過關(guān)聯(lián)方交易非正當(dāng)化雖可以大大降低上市公司的稅負(fù)，但是反過來看，這也給國家的稅收收入造成了很大的一筆損失。上市公司通過轉(zhuǎn)移利潤，將不虧損的關(guān)聯(lián)公司變虧損，降低整個集團(tuán)稅負(fù)，從而導(dǎo)致國家稅收收入流失；也通過控股子公司轉(zhuǎn)移到不同地區(qū)的子公司中去，把高稅率的子公司利潤轉(zhuǎn)到低稅率的子公司中去，這都導(dǎo)致了國家稅收的減少。

4、打破了資本市場公平的運行機(jī)制

資本市場的最基本原則是公平、公開、公正，其基本功能是將資源優(yōu)化配置。通過把社會資源引導(dǎo)向那些業(yè)績真正良好且具有很可觀的發(fā)展前景的公司中去，從而提高社會資源的有效利用。但是許多上市公司本身業(yè)績不好，卻是通過非正當(dāng)關(guān)聯(lián)方交易來虛增公司業(yè)績，誤導(dǎo)報表使用者認(rèn)為該上市公司具有長遠(yuǎn)的發(fā)展前景。這種非正當(dāng)?shù)男袨榇蚱屏宋覈Y本市場公平的運作機(jī)制，不利于我國資本市場正?？沙掷m(xù)發(fā)展。

四、規(guī)范上市公司關(guān)聯(lián)方交易的幾點建議

目前由于我國處在市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展階段，越來越多的上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易非正當(dāng)化手段來達(dá)到公營運目的，以及通過會計準(zhǔn)則和法律法規(guī)的漏洞來規(guī)避約束。規(guī)范我國上市公司關(guān)聯(lián)方交易也日不可待。筆者從公司內(nèi)外因素提出了幾點規(guī)范建議，具體如下。

1、優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)

我國大部分上市公司都是從國有企業(yè)剝離出來的，“一股獨大”的現(xiàn)象很普通，很多上市公司都存在著大股東控股權(quán)力，大股東通過利用非正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)方交易的現(xiàn)象也唯數(shù)不少，如紫鑫藥業(yè)公司就是如此，股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、第一大股東幕后操縱關(guān)聯(lián)方交易等。同時，還應(yīng)引入股東表決權(quán)排除制度，采取有股就能有投票權(quán)，降低股權(quán)集中度。此外還需加強(qiáng)股東間的制衡度，控制股東掌控公司決策大權(quán)，保護(hù)中小投資者的利益。

2、改善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

非正當(dāng)關(guān)聯(lián)方交易之所以能在市場上這么橫行，與公司內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)好壞也脫不了關(guān)系。很多公司能達(dá)到一股獨大，與公司內(nèi)部的獨立董事也有著很密切的關(guān)系，獨立董事不獨立，這也給大股東操縱公司經(jīng)營利潤制造了機(jī)會。加強(qiáng)發(fā)揮獨立董事獨立性也是遏制非正當(dāng)關(guān)聯(lián)方交易的一條有效途徑。同時，還需加強(qiáng)公司內(nèi)部審計職能作用，加強(qiáng)對公司經(jīng)營真實合法性，以及加大公司監(jiān)事會監(jiān)管力度，明確規(guī)定其責(zé)任。上市公司可以通過激勵機(jī)制策略等來完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。此外，可以將外部審計注入到公司的內(nèi)部，避免公司內(nèi)部的審計人員與公司股東聯(lián)合，利益越獨立的雙方才能做到“三公”原則。

3、完善關(guān)聯(lián)方交易信息披露制度

目前，我國的會計準(zhǔn)則中在關(guān)聯(lián)方交易信息披露規(guī)定方面只對披露關(guān)聯(lián)方交易的內(nèi)容、數(shù)量、金額和所有關(guān)聯(lián)方及該關(guān)聯(lián)方交易對公司的影響進(jìn)行說明規(guī)定。而關(guān)于關(guān)聯(lián)方交易定價方面準(zhǔn)則中并沒有明確的規(guī)定，以至導(dǎo)致部分上市公司利用制度的漏洞來進(jìn)行不公允、不合法規(guī)的行為，所以完善關(guān)聯(lián)方交易披露制度是必須的，具體包括：細(xì)化關(guān)聯(lián)方交易內(nèi)容，規(guī)范披露中的具體內(nèi)容；對關(guān)聯(lián)方交易披露采用單獨披露、分類披露方法，對應(yīng)付應(yīng)收關(guān)聯(lián)方交易的金額按不同類別分類；制定定價方法的披露規(guī)定，應(yīng)披露公司定價的方法、定價方法適用范圍和定價價格與市場價格間的差異及原因；變公司“重大交易”事后披露為事前披露，提高公司財務(wù)信息的透明度，防止公司有意隱藏或舞弊關(guān)聯(lián)方交易。

4、充分發(fā)揮市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)的作用

除了從上市公司內(nèi)部治理和準(zhǔn)則規(guī)范來防止公司將進(jìn)行關(guān)聯(lián)方交易非正當(dāng)化行為外，還應(yīng)借助市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)的力量，從三個部門著手充分發(fā)揮其監(jiān)管作用：第一，應(yīng)提高會計師事務(wù)所審計質(zhì)量，著重對關(guān)聯(lián)方交易方面做好審計計劃流程及風(fēng)險控制，有必要時可擴(kuò)大審計范圍，涉及到資金拆借、擔(dān)保和管理合同方面；第二，加強(qiáng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)也是與上市公司經(jīng)營財務(wù)信息接觸最為密切的一個機(jī)構(gòu)，上市公司的財務(wù)相關(guān)信息都是通過證券機(jī)構(gòu)予以公布，因此加強(qiáng)監(jiān)管尤為必要。在證券市場中，對上市公司的經(jīng)營及籌資配股條件應(yīng)做到嚴(yán)格把關(guān)，防止公司為達(dá)到圈錢目的而行使非正當(dāng)關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤；第三，建立責(zé)任追究體系，加大執(zhí)法力度。對一些審查出來的會計信息舞弊公司，監(jiān)管部門應(yīng)建立責(zé)任追究體系，對舞弊公司實施必要的處罰，以儆效尤。

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