中小企業(yè)融資難的根本原因分析

齊忠甫

【摘 要】近年來，我國中小企業(yè)總數(shù)已經(jīng)達到4000余萬戶，占我國企業(yè)總數(shù)的98%以上，中小企業(yè)創(chuàng)造的國內(nèi)生產(chǎn)總值占60%，上繳稅收占稅收總額度的75%，就業(yè)人口數(shù)占總就業(yè)人數(shù)的75%左右，開發(fā)新產(chǎn)品占年度總開發(fā)新產(chǎn)品數(shù)的82%以上。由以上數(shù)據(jù)不難看出，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國國民經(jīng)濟建設(shè)的中流砥柱。目前，中小企業(yè)初步建立了較為獨立、渠道多元的融資體系，但是資金匱乏仍然是我國中小企業(yè)在發(fā)展過程中所要面臨的首要不利因素，突出問題表現(xiàn)在融資困難，對我國中小企業(yè)發(fā)展極為不利，本文就我國中小企業(yè)融資困難的根本原因進行分析。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；內(nèi)部融資；資金匱乏；融資不暢

一、引言

我國企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)，是支撐我國國民經(jīng)濟快速發(fā)展的重要力量，但是其發(fā)展中卻遇到了資金、人力資源、市場、政策、產(chǎn)權(quán)制度等諸多困境。而作為一個企業(yè)生命血液的資金問題，則成為中小企業(yè)的首要難題。因此，加強落實各項方針政策，穩(wěn)步解決中小企業(yè)融資難問題，已成為大力發(fā)展中小企業(yè)的重中之重，從而進一步推動國民經(jīng)濟增加一個重要落腳點。資金是企業(yè)經(jīng)濟運行的血液，是企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營活動的必要條件，中小企業(yè)融資難是個世界性的問題，而造成這一問題的原因較為復雜，它不僅包括市場的運作機制，同時也包括中小企業(yè)自身的一些特點和金融業(yè)的特殊性等多種原因。本文選取菏建集團為例，主要以中小企業(yè)自身缺陷造成融資難的原因進行分析，這也是導致中小企業(yè)融資難的最為根本的原因。

二、研究綜述

（一）融資難的原因

中小企業(yè)自身的條件及缺陷是造成其融資困難的最主要原因。單華軍（2005）指出，中小企業(yè)由于缺乏對融資信用的足夠重視，頻頻出現(xiàn)惡意拖欠貸款，對中小企業(yè)的融資產(chǎn)生極其不利的影響除此之外，中小企業(yè)資金管理粗放，使用效率低，內(nèi)部漏洞大；企業(yè)財務(wù)制度不夠健全；多數(shù)交易無交易合同，不利于資金用途審查；投資項目缺乏可行性研究等。

（二）融資難的解決措施研究

王朝第（2003）認為中小企業(yè)融資難的一個重要原因是缺乏可供抵押的資產(chǎn)和信用擔保，各國政府都建立了一套比較完善的中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)體系。我國當務(wù)之急是建立和完善我國中小企業(yè)的信用擔保體系。可設(shè)立“特別信用保證制度”，由兩部分構(gòu)成：一是信用保證金，二是信用評價制度。我國中小企業(yè)信用擔保體系建設(shè)已對改善中小企業(yè)發(fā)展的信用環(huán)境發(fā)揮了重要的促進作用，并在一定程度上緩解了中小企業(yè)間接融資難的問題。

三、融資的理論概述

融資是指各種資金的社會性融通。企業(yè)融資則是企業(yè)為滿足其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)對資本的需要，通過一定的渠道和金融市場，運用一定的方式，經(jīng)濟有效的措施和集中基本的財務(wù)活動。

四、山東菏建集團簡介

山東菏建集團，1951年始創(chuàng)，是菏澤市唯一一家擁有房屋建筑施工總承包壹級等十四項資質(zhì)的較大型國有企業(yè)集團，經(jīng)營范圍涵蓋市政，園林古建筑，構(gòu)筑物，樁基，裝修裝飾，機電設(shè)備，消防，通訊工程施工，鋼、鋁、塑門窗和鋼結(jié)構(gòu)制作安裝，商品混凝土、建筑防水、保溫材料生產(chǎn)，起重吊裝設(shè)備安拆、租賃，房地產(chǎn)開發(fā)，消防工程施工、物業(yè)管理及勞務(wù)服務(wù)、建筑培訓等20余個領(lǐng)域。集團下轄15個控、參股公司，擁有65個生產(chǎn)經(jīng)營單位，在省內(nèi)外設(shè)有多個分公司，年生產(chǎn)能力30億元以上，利稅過億元。

集團始終秉持“信譽，品牌，和諧、奉獻”的企業(yè)理念，近年來先后承建了冀魯豫邊區(qū)革命紀念館、中國林展館、菏澤大劇院、帝都花園、牡丹嘉園、南華康城，嶗山人力資源大廈、單縣財富廣場，菏澤110反恐應(yīng)急指揮中心、趙王河新村等一大批高、大、難或城市標志性建筑，投資近20億元開發(fā)建設(shè)了菏建·華英嘉園、菏建·數(shù)碼大廈、菏建·濱河春天、菏建·濱河鑫城等房產(chǎn)項目，援、承建了四川北川新縣城近2億元災(zāi)后重建工程，充分展示了菏建集團實力。

五、山東菏建集團融資難的原因分析

當前，我國中小企業(yè)多以短期投資為主，缺乏長期經(jīng)營思想，而其獲得的利潤也往往最大限度的分配，給企業(yè)留有的發(fā)展基金較少，甚至沒有。據(jù)相關(guān)調(diào)查顯示：2009年全國具有獨立核算能力的大中型企業(yè)平均資產(chǎn)負債率達到了61.1%，小企業(yè)負債率約為72.1%左右，少數(shù)地方性企業(yè)資金結(jié)構(gòu)嚴重失調(diào)，幾乎占總資產(chǎn)的四分之三以上。這樣一來，企業(yè)流動資金在總資產(chǎn)中所占比率較低并呈明顯下降趨勢，大部分企業(yè)出現(xiàn)了負債經(jīng)營的狀況。盡管我國中小企業(yè)面臨資金困難和貸款融資環(huán)境較差的事實，僅僅只是將造成這種事實的原因歸結(jié)于外部環(huán)境，忽略了企業(yè)自身因素，企業(yè)必然走入“負債——經(jīng)營——還債”的惡性循環(huán)中。

（一）財務(wù)制度有待進一步完善

企業(yè)財務(wù)制度建設(shè)不完善，財務(wù)核算失真現(xiàn)象嚴重，獲得貸款支持可能性較低。為了使新貸款風險得到有效的控制，銀行必然會依據(jù)企業(yè)真實經(jīng)營與財務(wù)狀況決定是否進行貸款。菏建集團針對各個部門管理不嚴格，企業(yè)內(nèi)部管理不具備科學性和合理性，尤其菏建集團財務(wù)核算具有隨意性和主觀性，造成財務(wù)核算的數(shù)據(jù)缺乏可信度，從而導致金融機構(gòu)無法準確掌握中小企業(yè)的貸款風險程度，如企業(yè)的管理人員整體水平較低，個體素質(zhì)參差不齊；財務(wù)開支缺乏目的性，財務(wù)核算方法存在許多漏洞，許多中小企業(yè)刻意隱瞞真實資產(chǎn)負債和經(jīng)營狀況，銀行信貸人員為了規(guī)避風險而不愿意對中小企業(yè)的進行貸款支持?，F(xiàn)今，企業(yè)財會真實性道德體系的構(gòu)建尚處于盲區(qū)，因此，信用貸款難以進行和實行，為了規(guī)避風險，銀行偏好于固定資產(chǎn)抵押貸款的方式具有客觀的必然性。中小企業(yè)由于規(guī)模較小，經(jīng)營業(yè)績和可用于擔保和抵押固定資產(chǎn)無法滿足銀行的要求，在資信評估中往往得不到較高的評價。

（二）中小企業(yè)資信狀況不佳

我國中小企業(yè)資本薄弱，抗風險能力較差，誠信不足，失信相對嚴重，使資金供給方的資金投放風險增加，一旦中小企業(yè)失信，將給資金提供者造成巨大的利益損失。首先，中小企業(yè)財務(wù)制度混亂，財務(wù)人員素質(zhì)殘差不齊，整體水平不高，造成財務(wù)信息片面，不能真實的反映企業(yè)財務(wù)狀況，防范措施不到位及意識較差。其次，缺乏信用意識，不能如約還款或者以各種理由故意拖欠，甚至惡意逃廢金融機構(gòu)債務(wù)。

根據(jù)中國人民銀行2010年度中小企業(yè)資信調(diào)查報告顯示，未獲準貸款的中小企業(yè)中，因無抵押或者無擔保而未獲批準占22.7%，因拖欠貸款本息及逃廢債而未獲批準的占33.6%。同時，據(jù)山東省中小企業(yè)協(xié)會的一份調(diào)查，2011年，山東參加資信評估的中小企業(yè)為占總數(shù)的55.6%，在所有參加評估的企業(yè)中，僅僅有26.7%被評為A級，而菏建集團位列C級，級別較低；有超過三分之一的企業(yè)因資信不符合金融機構(gòu)的要求而未獲貸款。中小企業(yè)資信狀況較差，導致金融機構(gòu)在審批企業(yè)貸款時慎之又慎，造成中小企業(yè)融資活動難以進行。由此可見，中小企業(yè)資信較差，使得金融機構(gòu)不得不謹慎的對待中小企業(yè)貸款行為。在融資活動中，交易雙方相互信任關(guān)系的建立是融資活動產(chǎn)生的前提和基礎(chǔ)，如一方出現(xiàn)失信行為，必將導致融資機制運轉(zhuǎn)的困難。

（三）擅自變更貸款用途

一些中小企業(yè)對所借資金的使用極為不規(guī)范，將貸款合同的要求棄之不顧，再加上貸款銀行的監(jiān)督和跟蹤不到位，資金常常被中小企業(yè)投資于高風險行業(yè)，銀行將面臨收貸風險增加，一旦投資失誤，必然造成企業(yè)還貸的困難，這也是銀行不愿意放貸給中小企業(yè)的原因所在。2009年6月26日，菏建集團鋼結(jié)構(gòu)農(nóng)村信用社簽定了50萬元的借款合同，借款用途為購置鋼材，菏建集團鋼結(jié)構(gòu)與信用社簽訂了保證合同。第二天，信用社3次貸給菏建集團鋼結(jié)構(gòu)公司50萬元。菏建集團鋼結(jié)構(gòu)并沒有拿到50萬元貸款，而是信用社經(jīng)與公司均協(xié)商，將其中36余元直接歸還了公司在該社的舊貸款本息。同年7月3日，信用社在將剩余款項轉(zhuǎn)入菏建鋼構(gòu)帳戶后又扣劃了10萬余元，歸還了公司的另一筆舊貸款本息。公司實際使用的新貸款金額僅為3.7萬余元。

（四）中小企業(yè)的資本金嚴重匱乏

資本金鏈條的斷裂是造成菏建集團融資難的根本原因，資本金是企業(yè)資金流動鏈條的第一環(huán)，一旦企業(yè)的資本金出現(xiàn)匱乏的狀況，企業(yè)的資金流動鏈條必然出現(xiàn)斷裂。一方面，企業(yè)資本金的嚴重不足，必然導致企業(yè)資金的流動鏈條“斷裂”，使得部分企業(yè)的經(jīng)營活動受到負面影響，難以按照企業(yè)的計劃組織生產(chǎn)。另一方面，資本金不足將會造成企業(yè)經(jīng)營績效不佳，經(jīng)營績效不佳又會致使融資信用較低，融資信用較低將會致使資金出現(xiàn)不足，陷入這樣一個難以擺脫的惡性循環(huán)，造成企業(yè)的盈利能力大大降低。就目前中小企業(yè)融資難等影響因素來分析，銀行會選擇經(jīng)營狀況良好的企業(yè)進行信貸業(yè)務(wù)拓展。此外，資本金的不足無形中增加了金融機構(gòu)對中小企業(yè)提供融資的風險，如果融資金額達到一定程度，一旦風險來臨，必然使得金融體系的穩(wěn)定構(gòu)成威脅，反過來，金融體系的不穩(wěn)定也會使得中小企業(yè)的融資環(huán)境更加惡劣。

六、解決山東菏建集團融資難的對策

（一）明確的經(jīng)營戰(zhàn)略與相對完善的財務(wù)管理制度

無論是企業(yè)股票上市還是吸取風險投資，對企業(yè)管理水平都有著相當高的要求，主要表現(xiàn)在：企業(yè)必須具備相當明確的經(jīng)營戰(zhàn)略和相對完善的企業(yè)管理制度，即便是剛剛建立的企業(yè)，在投資方的支持下構(gòu)建適當?shù)闹贫龋贫热舨煌晟苿t投資很難到位，由于權(quán)益資本的開放性特征，雖然投資者可以長期持有股票，然而隨著企業(yè)的股票的上市或轉(zhuǎn)讓，由于企業(yè)內(nèi)部管理機制的缺失，在上市后很難應(yīng)對相關(guān)中介機構(gòu)和監(jiān)管機構(gòu)。

（二）以實際行動加強企業(yè)自身信用

所謂企業(yè)的自身信用就是指企業(yè)有沒有意愿償還在融資過程中發(fā)生的債務(wù)，以及是否有意愿向初始投資人分配其本應(yīng)該獲得的利益。中小企業(yè)如果要以長遠發(fā)展為計，菏建集團在加強自身信用方面應(yīng)注意一下幾點：

1.在投資和擴張行為上要具備控制力，制定符合企業(yè)實力的投資活動，避免冒險主義滋生，企業(yè)需要清楚約束自己的行為有益與自身長期利益的實現(xiàn)，短期的投機主義存在風險大，收益不穩(wěn)定。然而，在市場機制的運作下，所有的參與者都是公平公正的，超出自身實力的冒險投資行為最終將使得投資則損失慘重。恰如馬克思·韋伯所言“懂得節(jié)制和約束自己的企業(yè)家往往是最后的成功者”。

2.投資以前要進行認真的市場調(diào)查分析，多考慮不利的市場競爭局面，認真分析自己的競爭實力。許多中小企業(yè)往往認為競爭實力主要體現(xiàn)在產(chǎn)品和服務(wù)的價格競爭力方面，這種想法是非常危險的，競爭實力除了價格優(yōu)勢外，企業(yè)在產(chǎn)品和服務(wù)方面的特性、市場開拓能力、企業(yè)人力資源的素質(zhì)、客戶關(guān)系的維系均是非常重視的，有時，這些因素往往比價格因素更重要。那些認為自己的產(chǎn)品比競爭對手即可占領(lǐng)市場的觀念是非常有害的，中小企業(yè)在考慮投資行為時應(yīng)記住：不可能因為我們生產(chǎn)的冰棍比別人便宜五角錢，我們就能夠向全國人民賣出13億支冰棍。

3.不要試圖逃避債權(quán)人的監(jiān)管，企業(yè)應(yīng)認真聽取債權(quán)人的意見，在多數(shù)情況下特別是保障資金安全方面，債權(quán)人的利益和企業(yè)所有人的利益是一致的，對于大公司，很多的研究都表明債權(quán)人對企業(yè)的監(jiān)督行為實際不符合企業(yè)股東的監(jiān)督利益，在多數(shù)情況下債權(quán)人的監(jiān)督甚至可以代替股東的監(jiān)督。同樣的道理也可以延伸到銀行對中小企業(yè)的監(jiān)督。銀行對企業(yè)的監(jiān)督固然出于對自己利益的考慮，但銀行穩(wěn)健經(jīng)營的原則應(yīng)普遍適用于大多數(shù)的中小企業(yè)。

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