劉建民，李桂英，吳金光

（1湖南大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，湖南 長沙 410079； 2湖南財政經(jīng)濟(jì)學(xué)院，湖南 長沙 410205）＊

一、引 言

汽車制造產(chǎn)業(yè)鏈條長，綜合性強，產(chǎn)品復(fù)雜性高，幾乎波及所有的加工業(yè)和服務(wù)業(yè)，其帶動效應(yīng)大，可給下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來2.5倍以上的波及效應(yīng)，在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位舉足輕重。然而，與發(fā)達(dá)國家相比，我國汽車制造業(yè)仍處于不成熟的階段，在激烈的國際競爭背景下，面臨著巨大挑戰(zhàn)，發(fā)展壓力很大。此輪國際金融危機的沖擊所帶來的銷售量下降、收益惡化等負(fù)面影響，給我國汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展蒙上了一層陰影。當(dāng)前國際背景下我國汽車制造業(yè)的發(fā)展，除了需要以戰(zhàn)略性眼光進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整、技術(shù)與產(chǎn)品創(chuàng)新、消費結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型以及產(chǎn)業(yè)鏈資源整合等一系列戰(zhàn)略選擇外，也需要通過加強企業(yè)管理來維持收益水平，應(yīng)對危機所產(chǎn)生的影響。我國汽車制造業(yè)的稅負(fù)水平是影響其競爭力的重要因素之一，一直倍受關(guān)注。如何優(yōu)化汽車制造業(yè)的稅負(fù)，不僅涉及國家產(chǎn)業(yè)政策與稅收政策導(dǎo)向，還涉及企業(yè)自身的管理策略選擇。在既定的稅收制度框架下，汽車制造企業(yè)的稅負(fù)受哪些因素的影響，應(yīng)采取何種途徑來降低自身的稅負(fù)，是本文研究的主要目的。因此，本文將重點分析影響汽車制造業(yè)流轉(zhuǎn)稅與所得稅稅負(fù)的各種因素，并通過計量工具揭示各影響因素與稅負(fù)之間的數(shù)量關(guān)系，從而為企業(yè)通過合理的行為選擇來實現(xiàn)稅負(fù)的降低提供思路，進(jìn)而達(dá)到增強企業(yè)競爭力的目的。

已有國內(nèi)外對稅負(fù)影響因素的研究主要集中在企業(yè)的規(guī)模、投融資決策、經(jīng)營狀況等方面：（1）關(guān)于企業(yè)規(guī)模對稅負(fù)的影響方面，Siegfried（1974）與Porcano（1986）的研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)規(guī)模和實際稅負(fù)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系［1，2］；譚康（2008）得出企業(yè)的規(guī)模與實際稅負(fù)呈正相關(guān)關(guān)系［3］。（2）關(guān)于投融資決策對稅負(fù)的影響方面，婁權(quán)（2007）和譚康（2008）都得出凈資產(chǎn)收益率與所得稅稅負(fù)正相關(guān)［3，4］；樸姬善（2005）、Grant Richardson（2007）、婁權(quán)（2007）得出固定資產(chǎn)密度與所得稅稅負(fù)相關(guān)［4－6］；由于企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的利息費用可以在所得稅稅前扣除，導(dǎo)致企業(yè)所得稅減少，因此，資產(chǎn)負(fù)債率與所得稅稅負(fù)存在顯著負(fù)相關(guān)（Stichney，1982；曹書軍，2008）［7，8］。（3）企業(yè)的經(jīng)營狀況對稅負(fù)的影響，與收入，成本，存貨變動率等指標(biāo)有關(guān)，因為它們會對銷售額產(chǎn)生影響①。

在已有研究中，也有部分文獻(xiàn)以汽車行業(yè)為樣本進(jìn)行了考察。曾流明（2009）將汽車生產(chǎn)、流轉(zhuǎn)與保有環(huán)節(jié)納入分析視野之中，由于不同階段需要繳納不同的稅費，因此，汽車行業(yè)稅負(fù)水平與相關(guān)的稅費政策有關(guān)［9］；劉鑫（2009）以2004～2008年汽車上市公司數(shù)據(jù)為樣本對企業(yè)所得稅稅負(fù)進(jìn)行了分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)汽車制造業(yè)稅負(fù)與公司規(guī)模、公司財務(wù)杠桿呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，而與資本密集度、股權(quán)結(jié)構(gòu)沒有顯著性關(guān)系［10］；此外，譚光榮（2010）對影響汽車產(chǎn)業(yè)面臨的稅務(wù)風(fēng)險進(jìn)行了考察，分析結(jié)果表明，增值稅轉(zhuǎn)型前后企業(yè)增值稅稅務(wù)風(fēng)險變化不大；而新所得稅實施后，汽車制造企業(yè)面臨承擔(dān)較大所得稅的風(fēng)險，這主要來源于主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)成本、應(yīng)交稅費、總資產(chǎn)等因素［11］。

已有研究為本文研究奠定了基礎(chǔ)。但從現(xiàn)有研究來看，主要集中在對所得稅稅負(fù)的研究，流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)研究并不多，本文對此進(jìn)行了深入考察，不僅考察了影響汽車制造業(yè)流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)的各種因素，更重要的是從數(shù)量上揭示了各個影響因素的影響程度，同時，也對影響所得稅稅負(fù)的因素進(jìn)行了檢驗，在有些方面得出了與前期研究不同的結(jié)論，如關(guān)于企業(yè)規(guī)模的影響，與劉鑫（2009）的研究結(jié)果存在差異。由于目前我國流轉(zhuǎn)稅和所得稅占國家稅收收入的比重在80%以上，因此，主要從流轉(zhuǎn)稅和企業(yè)所得稅這兩個方面反映汽車制造業(yè)的稅負(fù)，具有一定的說服力。當(dāng)然，稅收之外的政府收費同樣也構(gòu)成企業(yè)的負(fù)擔(dān)，基于數(shù)據(jù)的可獲性，未納入我們的分析當(dāng)中，也就是說，本文所指的稅收負(fù)擔(dān)，是指不考慮各種收費的狹義上的稅收負(fù)擔(dān)。

二、汽車制造業(yè)稅負(fù)水平分析

（一）測度指標(biāo)與樣本數(shù)據(jù)的選擇

根據(jù)國家稅務(wù)總局《納稅評估管理辦法》（國稅發(fā)［2005］43號）的規(guī)定，建立如下流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)和所得稅稅負(fù)指標(biāo)：

其中：遞延所得稅費用＝（遞延所得稅負(fù)債期末余額－遞延所得稅負(fù)債期初余額）－（遞延所得稅資產(chǎn)期末余額－遞延所得稅資產(chǎn)期初余額）；

本文從汽車制造業(yè)板塊中選取安凱客車等67家汽車上市公司，然后通過深圳證券交易所和上海證券交易所，查詢到45家汽車上市公司2010、2011年完整的財務(wù)報表，得出流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)率、企業(yè)所得稅稅負(fù)率。在上市公司的選取上做出了如下的處理：刪除了數(shù)據(jù)不全的公司，即刪除了特別處理公司，公司經(jīng)營連續(xù)三年虧損、發(fā)出退市預(yù)警的公司，以及所得稅稅負(fù)為負(fù)值（即出現(xiàn)虧損）的公司。另外，收集的部分樣本公司可能面臨不同檔次的城建稅稅率，為簡化計算，不失一般性地統(tǒng)一按照7%作為樣本公司的城建稅稅率。

（二）稅負(fù)水平的描述性統(tǒng)計分析

根據(jù)樣本的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，得出2010～2011年45家汽車上市公司的流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)和所得稅稅負(fù)，見表1所示。

表1 汽車制造業(yè)上市公司稅負(fù)率

從表1可以知道：2010年汽車制造業(yè)上市公司的平均流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)和所得稅稅負(fù)分別為0.018、0.1951，2011年的平均流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)和所得稅稅負(fù)分別為0.0075、0.2079。企業(yè)的增值稅負(fù)正常值介于0.5%～2%之間，汽車制造業(yè)流轉(zhuǎn)稅除了增值稅外，還涉及消費稅，顯然汽車制造業(yè)的流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)還算正常。

從流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)來看，2010、2011年流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)最重的分別為凌云股份、南方軸承，稅負(fù)分別為0.0991、0.0751，流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)最輕的分別為襄陽軸承、天潤曲軸，稅負(fù)為0.0054、0.0033；2010、2011年所得稅稅負(fù)一般介于10%～30%之間，存在個別異常的情況，如特力 A、云內(nèi)動力，分別為0.5488，0.8162，可能是存在延遲納稅等情況。

2010年和2011年的流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)的大致趨勢變化是相似的，存在個別變化異常的情況，比如：凌云股份由0.0991變?yōu)?.0256。流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)變化主要是由于主營業(yè)務(wù)收入增速遠(yuǎn)大于流轉(zhuǎn)稅額的增長幅度，導(dǎo)致流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)下降很快?？偟膩碚f，企業(yè)的流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)是比較穩(wěn)定的，沒有很大的起伏，情況正常。相對于2010年，2011年來說流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)在降低，不僅最高流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)由0.0991下降為0.0751；而且總平均流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)也由0.018下降為0.0075，這對整個行業(yè)來說是一個好現(xiàn)象。汽車制造企業(yè)的規(guī)模大，業(yè)務(wù)復(fù)雜，企業(yè)需要安排和控制好各個工序，合理地進(jìn)行分工協(xié)作，充分發(fā)揮自身在生產(chǎn)工序中比較優(yōu)勢，優(yōu)化企業(yè)的生產(chǎn)流程，降低流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)。

從所得稅稅負(fù)來看，其變化相對來說沒有存在固定的規(guī)律，且變化幅度很大。由于政府政策導(dǎo)向和市場的原因，企業(yè)的利潤變化波動很大，稅負(fù)的變化也很大。企業(yè)在某個年度內(nèi)是虧損的，下一個年度可能存在很大的利潤，這樣極易引起稅務(wù)風(fēng)險，這樣會導(dǎo)致企業(yè)的一些稅收優(yōu)惠政策無法充分享受，企業(yè)會承擔(dān)額外的稅收收益損失。不同的執(zhí)行稅率也會影響到稅負(fù)水平，如安凱客車2010、2011年的企業(yè)所得稅稅負(fù)分別為0.0374、0.0529，稅負(fù)相對都是很低的，主要是源于國家對高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠政策，2009～2011年三年享受15%的稅收優(yōu)惠政策，執(zhí)行稅率較低。

三、汽車制造業(yè)稅負(fù)影響因素的實證分析

（一）汽車制造業(yè)流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)影響因素的實證分析

1.模型的建立。選取銷售收入、銷售成本、存貨變動率、企業(yè)規(guī)模、固定資產(chǎn)密度、凈資產(chǎn)收益率這六個變量作為影響流轉(zhuǎn)稅的解釋變量。為了研究汽車制造業(yè)流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)與變量之間的相互關(guān)系，從上述的45家上市公司中找到36家數(shù)據(jù)完整的公司，并以這些公司2006年半年報表到2011年半年度報表的12個觀測值、共432組數(shù)據(jù)為樣本，在EViews6.0中進(jìn)行回歸，結(jié)果如下：

CTR是實際流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)；LnIC是銷售收入，取主營業(yè)務(wù)收入的自然對數(shù)；LnCT是銷售成本，取主營業(yè)務(wù)成本的自然對數(shù)；ICR是存貨變動率，取存貨變量與期初存貨量的比值；LnAT是企業(yè)規(guī)模，取資產(chǎn)總值的自然對數(shù)；FAD為固定資產(chǎn)密度，取期末固定資產(chǎn)總額與期末資產(chǎn)總額之比；ROE是凈資產(chǎn)收益率，取凈利潤占期末資產(chǎn)的比率。

2.模型的檢驗與修正。所得出的各自變量的偏回歸系數(shù)見表2。

由于LnAT和FAD對稅負(fù)的回歸貢獻(xiàn)很小。剔除掉LnAT與FAD這兩個變量后的回歸結(jié)果見表3。

表2 自變量的偏回歸系數(shù)表

表3 流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)影響因素的回歸結(jié)果

回歸方程為：

從結(jié)果中可知，adjusted R－squared＝0.3964，說明自變量可以解釋因變量39.64%的變動，方程的解釋能力較強，并且F檢驗為70.097，可以判定，在給定顯著水平α＝0.05的情況下，拒絕原假設(shè)，說明回歸方程是顯著的；D－W值為1.324434，變量存在自相關(guān)。解釋變量和被解釋變量進(jìn)行單位根檢驗，變量是平穩(wěn)的，不存在協(xié)整關(guān)系。根據(jù)表4，解釋變量間相關(guān)系數(shù)不高，且各自變量都通過t檢驗，所以不存在多重共線性。

表4 自變量間的相關(guān)系數(shù)矩陣

為了消除模型的自相關(guān)，引入AR（1），建立如下模型：

此時D－W為2.168352，自變量不存在自相關(guān)關(guān)系，具體回歸結(jié)果見表5。

表5 流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)因素影響程度表

根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化方程，構(gòu)建稅負(fù)要素影響程度因子如下：

其中αi為標(biāo)準(zhǔn)化方程中自變量的系數(shù)。

根據(jù)回歸數(shù)據(jù)，建立的影響程度因子表格如表6所示。流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)因素的影響程度大小排序為：主營業(yè)務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)收入、凈資產(chǎn)收益率、存貨變動率，具體值為：0.4644，0.2369，0.1208，0.178，其中主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)成本這兩大因素，對流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)的影響力達(dá)到70.13%。

結(jié)果表明，企業(yè)規(guī)模和固定資產(chǎn)密度，對流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)的影響不大，不存在相關(guān)關(guān)系；企業(yè)的銷售收入與流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)正相關(guān)，企業(yè)的銷售成本與流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)負(fù)相關(guān)；存貨變動率與流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，存貨變動所引起的進(jìn)項稅額變化對增值稅產(chǎn)生影響；凈資產(chǎn)收益率與流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)正相關(guān)，企業(yè)的相對收益越多企業(yè)的稅負(fù)就會相對越重。

（二）汽車制造業(yè)所得稅稅負(fù)影響因素的實證分析

為進(jìn)一步研究所得稅稅負(fù)與其影響因素之間的具體關(guān)系，選取企業(yè)規(guī)模、凈資產(chǎn)收益率、固定資產(chǎn)密度、資產(chǎn)負(fù)債率作為所得稅稅負(fù)的解釋變量，建立多元線性回歸模型如下：

其中ETR表示所得稅實際稅負(fù)，LnAT表示企業(yè)的規(guī)模，取期末資產(chǎn)總額的自然對數(shù)；ROE表示凈資產(chǎn)收益率，為凈利潤與期末總資產(chǎn)之比；FAD表示固定資產(chǎn)密度，為期末固定資產(chǎn)總額與期末資產(chǎn)總額之比；ALR表示資產(chǎn)負(fù)債率，為期末負(fù)債總額與期末資產(chǎn)總額之比。運算結(jié)果見表7。

從結(jié)果中可以看出，所有變量的p值都是小于0.05，說明在5%的顯著水平下，回歸模型是顯著的。對上面的模型進(jìn)行正態(tài)性檢驗，概率為0.059，要大于顯著水平0.05，說明隨機擾動項是服從正態(tài)分布的，模型通過檢驗。進(jìn)而對模型進(jìn)行一階自相關(guān)檢驗、二階自相關(guān)檢驗，R2值分別都表明0.4475、0.2425，都顯著大于0.05，所以，模型中的變量不存在一階、二階自相關(guān)，模型通過檢驗，且模型不存在異方差。

所得稅稅負(fù)影響的標(biāo)準(zhǔn)化方程為：

結(jié)果表明，所得稅稅負(fù)與企業(yè)的規(guī)模、凈資產(chǎn)收益率、固定資產(chǎn)密度正相關(guān)，與凈資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)相關(guān)。其中對所得稅稅負(fù)影響最大的是凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)負(fù)債率，這兩個要素對所得稅稅負(fù)的影響程度達(dá)到94.86%，其中，資產(chǎn)負(fù)債率對企業(yè)稅負(fù)的影響達(dá)到77.04%，凈資產(chǎn)收益率對企業(yè)稅負(fù)的解釋程度為17.81%；而企業(yè)規(guī)模和固定資產(chǎn)密度對所得稅稅負(fù)影響不是很大。

四、結(jié) 論

以上依據(jù)汽車制造業(yè)上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，得出汽車制造業(yè)上市公司的流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)正常，所得稅稅負(fù)變化異常。不同企業(yè)的所得稅稅負(fù)存在差異，這主要是因為一些企業(yè)不斷研發(fā)新技術(shù)，國家給予了這些企業(yè)很低的執(zhí)行稅率，從而使其稅負(fù)比同類企業(yè)的稅負(fù)要低。汽車制造企業(yè)充分利用這些稅收優(yōu)惠政策，既能降低稅負(fù)增強贏利能力，也能提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力和市場競爭力。

汽車制造企業(yè)的流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)除受企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)成本的影響比較大外，還受存貨變動率和凈資產(chǎn)收益率的影響。對所得稅稅負(fù)影響顯著的兩個因素為凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)負(fù)債率。企業(yè)要想達(dá)到減輕流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)的目的，必須注意控制收入與成本的配比關(guān)系，使兩者實現(xiàn)均衡的增減。企業(yè)可以增加存貨儲備，這對減輕企業(yè)的流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)有一定作用，但是存貨增多不利于企業(yè)的資金回籠和再生產(chǎn)，僅僅通過增加存貨來降低流轉(zhuǎn)稅負(fù)的途徑是不可取的，因此，可以在不影響收益率的情況下，適度與其它影響因素配合使用，在允許的范圍內(nèi)增加存貨，來降低稅負(fù)，實現(xiàn)企業(yè)利潤的最大化。凈資產(chǎn)收益率對增值稅和所得稅影響很大，從而會對企業(yè)的流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)和所得稅稅負(fù)產(chǎn)生影響。凈收益越大，稅負(fù)也會越大，這是正常的，不一定要以犧牲正常利益來獲取稅收收益。資產(chǎn)負(fù)債率越高，說明企業(yè)可以充分利用利息支出的抵稅作用，所以，適當(dāng)?shù)卦黾悠髽I(yè)債務(wù)投資可以降低所得稅稅負(fù)②。盡管這樣可以帶來稅收收益，但最終應(yīng)以稅后利益為決策依據(jù)。

本文的突破點在于對稅負(fù)影響因素的影響程度進(jìn)行了研究，這樣可以有針對性地抓住主要因素來調(diào)節(jié)稅負(fù)。當(dāng)然，本文僅立足于生產(chǎn)環(huán)節(jié)、考慮財務(wù)指標(biāo)等微觀變量是不夠的，因為汽車行業(yè)稅負(fù)還會因環(huán)節(jié)的差異、供需市場對比關(guān)系變化而變化，不過，基于生產(chǎn)環(huán)節(jié)的分析，是我們分析汽車產(chǎn)業(yè)稅負(fù)、實現(xiàn)汽車產(chǎn)業(yè)稅負(fù)最小化的關(guān)鍵。

注釋：

① 值得一提的是，執(zhí)行稅率對稅負(fù)有較大的影響，這與某一產(chǎn)業(yè)面臨稅收制度安排密切相關(guān)，而本文分析的是在既定稅制下影響汽車制造業(yè)稅負(fù)的因素，因此，對執(zhí)行稅率沒有作過多的討論。

② 降低稅負(fù)是在稅后利潤最大化的前提下進(jìn)行的，而不能一味為了降低稅負(fù)，使企業(yè)的稅后利潤受到損失。

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