人民幣匯率變動對中國貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響

劉 煥

(西南交通大學(xué)公共管理學(xué)院國際經(jīng)濟(jì)研究中心，四川成都610031)

一、引言

匯率是國際經(jīng)濟(jì)活動中最重要的綜合性價(jià)格指標(biāo)，它的變化對一國對外貿(mào)易和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動都會產(chǎn)生較大的影響。2005年7月我國進(jìn)行的匯率制度改革不僅擴(kuò)大了人民幣匯率浮動區(qū)間，同時擴(kuò)大了銀行自行定價(jià)權(quán)限，取消了銀行非美元貨幣掛牌的匯價(jià)限制，對美元掛牌匯價(jià)實(shí)行差幅限制，令人民幣匯率彈性顯著增大。2010年6月19日，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和我國國際收支狀況，中央銀行進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制的改革，以增強(qiáng)人民幣匯率彈性。

對于人民幣匯率變動對我國進(jìn)出口貿(mào)易的影響，大部分學(xué)者主要研究匯率與進(jìn)出口之間的關(guān)系，也有一些學(xué)者通過分析進(jìn)出口商品的價(jià)格彈性來檢驗(yàn)我國的貿(mào)易收支是否滿足馬歇爾—勒納條件。近年來也有部分學(xué)者對人民幣匯率波動對進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響進(jìn)行深入研究。如何減輕和化解人民幣升值對進(jìn)出口貿(mào)易所產(chǎn)生的不利影響，已成為未來相當(dāng)長一段時期內(nèi)我國所要解決的主要經(jīng)濟(jì)問題之一。本文在已有相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，通過分析2010年以來我國進(jìn)出口貿(mào)易特化系數(shù)及其與實(shí)際有效匯率之間的關(guān)系來分析人民幣匯率升值對我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響。

二、人民幣匯率的變動趨勢

2005年7月21日，我國匯率制度改革后，人民幣對美元匯率由原來的8.2765調(diào)整為8.11，人民幣升值2%左右。2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)后，美國不斷向我國施壓，人民幣升值的壓力越來越大，到2010年6月人民幣對美元的匯率已達(dá)到6.8左右。2010年下半年以來，美元快速走弱，且對其他貨幣的貶值幅度大大低于對人民幣的貶值幅度，使得人民幣對美元快速升值，由1美元兌6.8279元人民幣(2010年6月18日)升至1美元兌6.4862元人民幣(2011年10月)，升幅達(dá)到5%，且屢次刷新人民幣匯率制度改革以來的新高。2011年，在繼續(xù)保持漸進(jìn)可控的原則下，人民幣對美元匯率在震蕩中緩慢升值。2011年12月30日人民幣對美元的匯率為6.2940，突破6.3大關(guān)。

圖1 2010—2011年人民幣對美元月平均匯率趨勢

三、人民幣升值對我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響

自2001年加入WTO之后，我國的對外開放進(jìn)程進(jìn)一步加快，對外貿(mào)易取得了迅猛發(fā)展，貿(mào)易順差逐年增加，對外貿(mào)易已成為拉動我國經(jīng)濟(jì)快速增長的重要力量。本文采用貿(mào)易特化系數(shù)來測量我國的對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)，貿(mào)易特化系數(shù)(Trade Specialization Coefficient)是用以論證產(chǎn)品周期中進(jìn)口階段、進(jìn)口替代階段、出口擴(kuò)張階段、成熟階段到逆進(jìn)口階段進(jìn)程及反映一國各種貿(mào)易商品比較優(yōu)勢的指標(biāo)，通過觀察其變化可以看出一個國家貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化趨勢。貿(mào)易特定化系數(shù)是一國某種貿(mào)易產(chǎn)品或貿(mào)易部門的凈出口與該產(chǎn)品的進(jìn)出口總額之比，計(jì)算公式為:

其中，TSC表示i產(chǎn)品的貿(mào)易特化系數(shù)，Xi、Mi分別表示i產(chǎn)品的出口額和進(jìn)口額。貿(mào)易特化系數(shù)介于－1和1之間，從－1到1的上升運(yùn)動反映了一國對外貿(mào)易從凈進(jìn)口到凈出口的變化過程，從1到－1的下降運(yùn)動反映了一國對外貿(mào)易從凈出口到凈進(jìn)口的變化過程。

表1 TSC數(shù)值分類

如果高級貿(mào)易部門貿(mào)易特化系數(shù)呈上升趨勢，且低級貿(mào)易部門貿(mào)易特化系數(shù)呈下降趨勢，即可得出該國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)呈優(yōu)化趨勢的結(jié)論。

本文研究的是狹義的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，即指進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)，是在一段時期內(nèi)一國進(jìn)出口貿(mào)易中各種商品的構(gòu)成。根據(jù)《聯(lián)合國國際貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)分類》劃分，包括十類商品:食品及主要供食用的活動物(SITC0)，飲料及煙類(SITC1)，燃料以外的非食用粗原料(SITC2)，礦物燃料、潤滑油及有關(guān)原料(SITC3)，動植物油脂及油(SITC4)，化學(xué)品及有關(guān)產(chǎn)品(SITC5)，輕紡產(chǎn)品、橡膠制品、礦冶產(chǎn)品及其制品(SITC6)，機(jī)械和運(yùn)輸設(shè)備(SITC7)，雜項(xiàng)制品(SITC8)，未分類的其他商品(SITC9)。本文將SITC1、2、3和4類確定為資源密集型產(chǎn)品，SITC0、6和8類確定為勞動密集型產(chǎn)品，SITC5和7類確定為資本與技術(shù)密集型產(chǎn)品，SITC9類未分類。

圖2顯示2010—2011年我國資源密集型產(chǎn)品、勞動密集型產(chǎn)品和技術(shù)密集型產(chǎn)品的貿(mào)易特化系數(shù)的走勢。

1.從資源密集型商品的貿(mào)易特化系數(shù)趨勢來看，整體走勢平穩(wěn)，但在2010年第三季度和2011年第一季度出現(xiàn)相對較大的波動，說明我國資源密集型商品出口減少。

圖2 2010—2011年我國三類產(chǎn)品TSC值

2.勞動密集型商品的貿(mào)易特化系數(shù)在此期間波動上升，尤其是在2010年年初有明顯地升降。但我國出口的勞動密集型產(chǎn)品普遍技術(shù)含量較低，缺乏創(chuàng)新和自主品牌，競爭力不強(qiáng)。

3.資本、技術(shù)密集型商品的貿(mào)易特化系數(shù)在整個區(qū)間波動幅度不明顯，基本呈直線上升的態(tài)勢，但上升緩慢，主要原因在于我國缺乏自主核心技術(shù)，關(guān)鍵技術(shù)還要依靠從國外引進(jìn)。

通過圖2所描述的三類商品貿(mào)易特化系數(shù)的走勢可以推斷，匯率波動對基于SITC標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類的產(chǎn)品出口的影響存在較大差異，其影響程度按匯率波動系數(shù)的大小依次為資源密集型商品、勞動密集型商品和資本技術(shù)密集型商品。人民幣適度升值有利于減少我國大部分資源密集型商品凈出口，增加勞動密集型和資本、技術(shù)密集型商品凈出口，人民幣升值對資源密集型商品的影響比較復(fù)雜，對資本技術(shù)密集型商品的影響效果明顯。

四、匯率變動對我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)影響的實(shí)證分析

本文選取了2010—2011年我國實(shí)際有效匯率和進(jìn)出口商品貿(mào)易特化系數(shù)的月度數(shù)據(jù)，對兩者之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。選擇人民幣實(shí)際有效匯率作為人民幣匯率指標(biāo)，是由于實(shí)際有效匯率指數(shù)經(jīng)過貿(mào)易權(quán)重的幾何加權(quán)，剔除了通貨膨脹對貨幣本身價(jià)值的影響，因而能夠更好地反映人民幣的對外價(jià)值和相對購買力。

(一)變量的平穩(wěn)性及變量間的協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)

本文采用ADF(Augmented Dickey Fuller)單位根檢驗(yàn)方法來檢驗(yàn)變量的平穩(wěn)性。分別用TSC01、TSC02、TSC03來代表資源密集型產(chǎn)品、勞動密集型產(chǎn)品、資本與技術(shù)密集型產(chǎn)品的貿(mào)易特化系數(shù)，將實(shí)際有效匯率取對數(shù)記為LNR。采用ADF檢驗(yàn)方法對TSC01、TSC02、TSC03和LNR分別進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，其檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示。

由表1可知，實(shí)際有效匯率、勞動密集型、資源密集型和資本技術(shù)密集型商品的貿(mào)易特化系數(shù)對數(shù)值的ADF檢驗(yàn)都大于5%的臨界值，因而這四類數(shù)據(jù)是不平穩(wěn)的，存在單位根;而變量的一階差分序列的ADF統(tǒng)計(jì)量都小于5%臨界值，說明這四類數(shù)據(jù)的一階差分平穩(wěn)，不存在單位根。

表2 三類產(chǎn)品貿(mào)易特化系數(shù)和實(shí)際有效匯率的ADF檢驗(yàn)

分別檢驗(yàn)變量LNR和TSC01、TSC02、TSC03三個變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系。首先估計(jì)LNR和TSC01、LNR和TSC02、LNR和TSC03三個方程并得到殘差，然后對這些殘差進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。從表2的檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，LNR和TSC01、LNR和TSC02以及LNR和TSC03之間分別存在著協(xié)整關(guān)系，這表明所研究的變量之間存在一種長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

表3 方程殘差的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

(二)估計(jì)結(jié)果與分析

分別對TSC01、TSC02和TSC03三個變量進(jìn)行回歸，得到下列方程:

由以上方程可以看出，實(shí)際有效匯率與資源密集型商品呈反向變化，即實(shí)際有效匯率每上升1%，資源密集型商品的貿(mào)易特化系數(shù)減小1.5636%，我國資源密集型商品的競爭力減弱;而實(shí)際有效匯率與勞動密集型和資本技術(shù)密集型商品的貿(mào)易特化系數(shù)同向變動，即實(shí)際有效匯率每增加1%，勞動密集型和資本技術(shù)密集型商品貿(mào)易特化系數(shù)將分別增加0.0149%和0.0164%，匯率上升則這兩類商品競爭力將增強(qiáng)。

實(shí)證結(jié)論與2010年以來在人民幣升值背景下我國三類商品的貿(mào)易特化系數(shù)的走勢相吻合?？梢宰C明人民幣升值將會使我國資源密集型商品的出口減少，勞動密集型和資本密集型商品的出口增加，從而促進(jìn)我國對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

五、對策建議

人民幣匯率波動對我國對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)產(chǎn)生較大影響，人民幣適度升值，有利于我國對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化。目前，應(yīng)在正確認(rèn)識人民幣升值的基礎(chǔ)上，調(diào)整出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使我國參與國際分工的方式由互補(bǔ)型轉(zhuǎn)變?yōu)楦偁幮汀?/p>

第一，將人民幣匯率改革看作是一個長期、循序漸進(jìn)的過程，在人民幣匯率浮動的過程中實(shí)現(xiàn)人民幣的穩(wěn)步升值。人民幣匯率改革應(yīng)該從我國實(shí)際情況出發(fā)，適當(dāng)擴(kuò)大人民幣匯率的浮動區(qū)間，增強(qiáng)人民幣的彈性，使人民幣匯率真正發(fā)揮經(jīng)濟(jì)杠桿的作用。

第二，由于我國企業(yè)在國際貿(mào)易中以美元結(jié)算為主，在應(yīng)對匯率波動造成的匯兌損失及出口風(fēng)險(xiǎn)時，要積極利用人民幣升值帶來的契機(jī)，如減少資源密集型產(chǎn)品出口，增加資源能源類產(chǎn)品的進(jìn)口，既可以降低企業(yè)的經(jīng)營成本，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，又能節(jié)約能源，對我國自然資源起到有效保護(hù)作用。

第三，充分發(fā)揮勞動力優(yōu)勢，增強(qiáng)我國勞動密集型產(chǎn)品的出口競爭力，保持其國際市場份額。利用西部地區(qū)的勞動力及其土地成本低廉等比較優(yōu)勢，加快產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移，將東部沿海等地的傳統(tǒng)出口型生產(chǎn)制造行業(yè)向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移。

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