林健

【摘要】黃金向來(lái)是稀缺資源，今年4月中旬引發(fā)的搶金熱現(xiàn)象，折射出的不僅僅是消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)意向，更是反映出來(lái)黃金市場(chǎng)的未來(lái)需求。本文就“搶金熱”現(xiàn)象的概況進(jìn)行了調(diào)查，發(fā)現(xiàn)在黃金市場(chǎng)中占有最大需求的是金飾消費(fèi)需求和黃金投資需求，筆者針對(duì)這些情況和現(xiàn)狀對(duì)未來(lái)黃金市場(chǎng)的需求趨向進(jìn)行了簡(jiǎn)單分析。

【關(guān)鍵詞】搶金熱 黃金市場(chǎng) 消費(fèi) 需求 分析

今年5月份在國(guó)內(nèi)所有的一線(xiàn)大型黃金投資公司，幾乎每個(gè)黃金柜臺(tái)都多次賣(mài)斷貨，搶金的熱潮已經(jīng)燃燒到黃金首飾、黃金工藝品領(lǐng)域。就算是一些款式傳統(tǒng)，一度滯銷(xiāo)的龍鳳鐲、金鎖鏈，也被中國(guó)大媽們搶購(gòu)一空。在短短的一周之內(nèi)，絕大多數(shù)的金條、銀條、鉑金條均已被搶光，各種金飾多次被搶斷貨。

一、搶金熱現(xiàn)象概況

據(jù)調(diào)查，各類(lèi)黃金珠寶首飾消費(fèi)在中國(guó)占有最大的份額，約占總消費(fèi)的50%左右。從2000年開(kāi)始，直到2011年黃金價(jià)格每年都在高幅度增漲，2011年竟然高達(dá)40.7%，2012年中國(guó)消費(fèi)者消費(fèi)的黃金首飾有502.75噸，同比增長(zhǎng)10.09%，卻遠(yuǎn)低于2011年的27.88 %，黃金價(jià)格頗有下跌趨勢(shì)。在2012年的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)疲軟的影響，全球珠寶業(yè)的需求增速度正在放緩，中國(guó)的珠寶首飾行業(yè)也受到影響，特別是黃金、白銀、鉑金、鉆石等珠寶消費(fèi)增長(zhǎng)明顯減緩，甚至在2012年的時(shí)候出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。

在2013年4月中旬，黃金價(jià)格突然急劇下跌，千足金平均從358降到298每克，降幅高達(dá)16%之多，讓中國(guó)消費(fèi)者得到的百年一遇的入金良機(jī)，很多地方黃金飾品店在短短的一個(gè)星期的時(shí)間，銷(xiāo)售量就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了之前一個(gè)月的。在中國(guó)的上海、南京、廣州等各大地區(qū)，紛紛出現(xiàn)賣(mài)斷貨的情況。黃金消費(fèi)市場(chǎng)異?；鸨跉W洲和美國(guó)市場(chǎng)早已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)了，但都沒(méi)有像中國(guó)消費(fèi)者這么瘋狂。

二、引發(fā)搶金熱現(xiàn)象的原因分析

（一）消費(fèi)需求

其實(shí)，黃金向來(lái)是稀缺資源，中國(guó)也有婚假佩金的習(xí)俗，而且在日常生活中，中國(guó)大媽也是比較清閑，手頭閑置資金比較多，為了美麗或者自信都會(huì)選擇佩戴金飾，所以就算是在平時(shí)黃金首飾的需求也非常大。恰好又趕上百年難遇的黃金價(jià)格大幅度下跌，“中國(guó)大媽”更是發(fā)揮了她們一貫愛(ài)追風(fēng)，愛(ài)搶購(gòu)的風(fēng)格習(xí)慣，很多大媽都會(huì)將女兒的、兒媳婦的嫁妝都買(mǎi)好，以備后用。

（二）投資需求

中國(guó)普通百姓的工資上漲率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于房?jī)r(jià)和物價(jià)的增長(zhǎng)率，個(gè)人投資房產(chǎn)難免會(huì)力不從心，所以中國(guó)民眾一想到投資，自然就會(huì)想到黃金。股市萎靡不振和房產(chǎn)的價(jià)格過(guò)高都減弱了投資者的信心，甚至在最值得信賴(lài)的銀行存款，其存款利率也跟不上通脹膨脹。伴隨著金價(jià)下跌，中國(guó)大媽就緊緊抓住了這一線(xiàn)希望，希望可以投資成功。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，黃金可以獲得更好的消費(fèi)預(yù)期，保持貨幣不貶值，還可以通過(guò)投資的渠道將現(xiàn)時(shí)消費(fèi)轉(zhuǎn)化成未來(lái)消費(fèi)。由于缺乏對(duì)投資、財(cái)富方面專(zhuān)業(yè)知識(shí)的理解，這種習(xí)慣性的恐慌，頭腦發(fā)熱和不夠成熟的投資理念也是造成“搶金熱”的一個(gè)原因。

三、黃金消費(fèi)市場(chǎng)需求分析

就大媽搶金事件的影響，筆者對(duì)黃金消費(fèi)市場(chǎng)的需求分析做了一個(gè)詳細(xì)的調(diào)查，如圖1，其實(shí)黃金需求課分為三大部分：投資需求、工業(yè)需求和消費(fèi)需求。其中珠寶首飾消費(fèi)需求占48%，投資需求占40%，工業(yè)需求占12%。由于工業(yè)用金需求比較穩(wěn)定，受價(jià)格的影響微乎其微，我們此次就主要從投資和消費(fèi)兩個(gè)需求對(duì)黃金市場(chǎng)進(jìn)行分析。

（一）消費(fèi)需求分析

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，給中國(guó)的珠寶消費(fèi)帶來(lái)了強(qiáng)有力的保障。中國(guó)的珠寶消費(fèi)勢(shì)頭迅猛，根據(jù)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力分析權(quán)威機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)顯示，2007年，有12.68 %的消費(fèi)者每年平均購(gòu)買(mǎi)四件或者以上的黃金首飾，2012，有18.45 %的消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)四件或者四件以上的黃金首飾。由此可以看出，中國(guó)的消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)欲望和購(gòu)買(mǎi)力明顯變強(qiáng)，同時(shí)也說(shuō)明黃金珠寶市場(chǎng)的消費(fèi)需求正在迅速增長(zhǎng)。隨著黃金珠寶市場(chǎng)的迅速擴(kuò)大，消費(fèi)需求的黃金首飾消費(fèi)需求也在不斷的變化著，在2007年有大概80%的消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)黃金飾品作為裝飾和美化，2012有61.8 %的消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)黃金首飾為了裝飾，33.1%的消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)黃金首飾是為了紀(jì)念，而購(gòu)買(mǎi)黃金首飾為了保值的只有25.6%，所以說(shuō)，近幾年來(lái)消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)需求有明顯的變化，消費(fèi)者目前的最大消費(fèi)理由就是美容和個(gè)性化。中國(guó)的消費(fèi)者對(duì)于黃金首飾來(lái)說(shuō)似乎更感興趣，而在黃金首飾的消費(fèi)中，中國(guó)的消費(fèi)者更熱烈的追求足金飾品，近幾年K金飾品也逐漸成為消費(fèi)者的主要購(gòu)買(mǎi)對(duì)象。

（二）投資需求分析

國(guó)際黃金價(jià)格的下降是市場(chǎng)投資心理對(duì)價(jià)格的一次重新合理定位，并不是國(guó)際投資機(jī)構(gòu)的刻意打壓。由于投資者對(duì)金價(jià)并不敏感，所以當(dāng)黃金價(jià)格重回市場(chǎng)時(shí)，市場(chǎng)將暫時(shí)陷入冷卻狀態(tài)，金價(jià)即使因消費(fèi)需求的猛然增加和大量釋放，而止跌反彈。但是黃金的消費(fèi)需求卻對(duì)價(jià)格變化異常敏感，所以這種追漲殺跌的現(xiàn)象不會(huì)在消費(fèi)市場(chǎng)出現(xiàn)。筆者認(rèn)為，黃金投資需求在近幾年會(huì)呈現(xiàn)減速狀態(tài)。因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)從2012年下半年開(kāi)始已經(jīng)出現(xiàn)穩(wěn)定復(fù)蘇跡象，經(jīng)濟(jì)環(huán)境恢復(fù)正常，美元長(zhǎng)期下跌的情況將被徹底逆轉(zhuǎn)，美國(guó)國(guó)債很有可能成為黃金的替代品。再加上各國(guó)的貨幣政策也趨向穩(wěn)定，所以未來(lái)的變化也不大，也同樣影響著黃金投資需求的增長(zhǎng)。

據(jù)調(diào)查，從2000年到2011年的黃金價(jià)格經(jīng)歷了一輪高達(dá)十年之多的連續(xù)上漲期，但是自從進(jìn)入2012年后，金價(jià)的上漲趨勢(shì)已經(jīng)開(kāi)始逆轉(zhuǎn)。價(jià)格調(diào)整供需平衡，當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，需求將大幅增加，特別是消費(fèi)需求在短期內(nèi)得到大量釋放，由此可見(jiàn)，搶金熱現(xiàn)象不是偶然。但隨著全球經(jīng)濟(jì)在后危機(jī)時(shí)代表現(xiàn)出的消費(fèi)需求疲軟和金融秩序的恢復(fù)，投資者不再擔(dān)心經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，所以投資保值已經(jīng)不是消費(fèi)者的首要選擇，黃金投資也不再是必需需求。

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