劉菲，楊蓮娜

隨著改革開放的進(jìn)一步深化，我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的規(guī)模不斷擴(kuò)大。與此同時(shí)，海外投資所引發(fā)的環(huán)境問題也受到國(guó)際社會(huì)廣泛關(guān)注，逐漸成為制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。

環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是指一定區(qū)域或環(huán)境單元內(nèi)，人為活動(dòng)或自然因素引起的“意外”事故對(duì)人類社會(huì)與生態(tài)等造成的影響及損失。對(duì)于企業(yè)而言，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中因所發(fā)生的環(huán)境事項(xiàng)而使企業(yè)自身遭受經(jīng)濟(jì)和形象損失，或使企業(yè)為其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的持續(xù)性而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益流出的可能性[1]。對(duì)于對(duì)外投資企業(yè)而言，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)不僅是指企業(yè)給東道國(guó)的環(huán)境造成損失和破壞，也意味著損害投資方自身的投資收益和企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)，還使得投資國(guó)的國(guó)際形象受損[2]。也就是說，對(duì)外直接投資的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)和投資國(guó)的聲譽(yù)。

一、對(duì)外直接投資現(xiàn)狀及引發(fā)的環(huán)境問題

（一）對(duì)外直接投資現(xiàn)狀

1.對(duì)外直接投資規(guī)模不斷擴(kuò)大

我國(guó)對(duì)外直接投資流量成階段性變化。1990-2004年，我國(guó)對(duì)外直接投資流量均在100億美元以內(nèi)，這一階段對(duì)外直接投資發(fā)展較緩慢。此后，對(duì)外直接投資一直保持持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，從2005年的122.6億美元增長(zhǎng)到2012年的842.2億美元，年均增長(zhǎng)47.0%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同時(shí)期世界其他國(guó)家和地區(qū)對(duì)外直接投資的增速。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議（UNCTAD）統(tǒng)計(jì)，截至2012年底，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資額達(dá)842.2億美元，同比增長(zhǎng)12.8%。據(jù)國(guó)家商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，截至2012年底，我國(guó)1.6萬家境內(nèi)投資者在國(guó)（境）外設(shè)立的對(duì)外直接投資企業(yè)近2.2萬家，分布在全球179個(gè)國(guó)家（地區(qū)），覆蓋率達(dá)76.8%。其中：亞洲地區(qū)的境外企業(yè)覆蓋率高達(dá)95.7%，歐洲為85.7%，非洲為85%?？梢?，我國(guó)對(duì)外直接投資仍然保持著強(qiáng)勁勢(shì)頭。

2.投資的行業(yè)分布特點(diǎn)

根據(jù)《2011年中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》發(fā)布的數(shù)據(jù)，我國(guó)對(duì)外直接投資主要集中在第二和第三產(chǎn)業(yè)。在第二產(chǎn)業(yè)中，主要是一些附加值和技術(shù)含量低的勞動(dòng)密集型項(xiàng)目，環(huán)境敏感度較高的行業(yè)占較高比重。如采礦業(yè)、制造業(yè)，2011年占我國(guó)對(duì)外直接投資比重合計(jì)高達(dá)24.3%。在第三產(chǎn)業(yè)中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)占對(duì)外直接投資的比重為34.3%。技術(shù)密集型服務(wù)行業(yè)在我國(guó)對(duì)外直接投資的比重仍然較低，如信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)、科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查。這是因?yàn)槲覈?guó)企業(yè)技術(shù)水平不夠先進(jìn)，對(duì)外直接投資較偏向傳統(tǒng)服務(wù)行業(yè)[3]。

3.投資的地區(qū)分布特點(diǎn)

根據(jù) 《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》發(fā)布的數(shù)據(jù)，我國(guó)對(duì)外直接投資的流向主要集中在亞洲和拉丁美洲。從2007起，在亞洲的投資一直保持在50%以上。在拉丁美洲的直接投資總額僅次于亞洲，2006年為84.7億美元，占當(dāng)年投資總額的48%。2011年為119.4億美元，占當(dāng)年投資總額的16%。雖然投資流量占比大幅度下降，但在拉丁美洲的投資份額仍居對(duì)外直接投資的第二位。原因有三：一是因?yàn)楹芏嗬∶乐迖?guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與我國(guó)相近，我國(guó)相對(duì)過剩的生產(chǎn)能力比較適合拉丁美洲的發(fā)展。二是拉丁美洲有豐富的自然資源，我國(guó)在拉丁美洲的直接投資主要集中于采礦業(yè)、制造業(yè)。三是拉丁美洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，環(huán)境保護(hù)水平落后，在獲取自然資源的同時(shí)，給當(dāng)?shù)氐沫h(huán)境造成了一定的破壞，影響了在拉丁美洲的投資[4]。

（二）對(duì)外直接投資引發(fā)的環(huán)境問題

隨著我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的規(guī)模不斷擴(kuò)大，在給東道國(guó)帶來經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，也對(duì)當(dāng)?shù)氐沫h(huán)境造成了一定的破壞，特別在一些經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較落后、自然資源豐富的發(fā)展中國(guó)家更為突出。比如2005年，中國(guó)機(jī)械進(jìn)出口（集團(tuán)）有限公司在孟加拉投資開發(fā)的巴拉普庫(kù)利亞煤礦項(xiàng)目，發(fā)生了地面下沉和水資源匱乏現(xiàn)象，嚴(yán)重影響到周圍7個(gè)村莊2 500人的生活[5]。2006年，中國(guó)水利電力對(duì)外公司和中國(guó)水利水電建設(shè)集團(tuán)公司合作參與投資建設(shè)的蘇丹麥洛維大壩項(xiàng)目，被認(rèn)為對(duì)蘇丹北部尼羅河河谷地區(qū)造成了重大的環(huán)境和生態(tài)影響[6]。2010年，由中國(guó)冶金科工集團(tuán)投資控股的巴布亞新幾內(nèi)亞境內(nèi)的瑞木鎳鈷礦項(xiàng)目，因尾渣深海填埋系統(tǒng)對(duì)環(huán)境產(chǎn)生的可預(yù)見影響而遭遇法律訴訟。

從總體上看，我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的特點(diǎn)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：（1）投資規(guī)模在不斷擴(kuò)大，對(duì)外直接投資的環(huán)境問題越來越突出。（2）在亞洲和拉丁美洲的投資額仍然占較高的比例，這些地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，環(huán)境保護(hù)水平較落后，易引發(fā)環(huán)境沖突。（3）投資對(duì)象中，環(huán)境敏感度較高的行業(yè)占比較高，如采礦、制造、交通運(yùn)輸、水電站等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目占比較大[7]。這與我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和資源稟賦密切相關(guān)。

二、企業(yè)對(duì)外直接投資面臨的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

目前，跨國(guó)并購(gòu)與綠地投資是我國(guó)對(duì)外直接投資的主要形式。其中存在的其環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，不僅會(huì)給企業(yè)帶來一系列的融資風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等，同時(shí)也可能損害我國(guó)的國(guó)際形象與聲譽(yù)。

（一）融資風(fēng)險(xiǎn)

在對(duì)外直接投資中，項(xiàng)目若遭到當(dāng)?shù)厝罕姺磳?duì)，對(duì)于項(xiàng)目發(fā)起人而言無疑會(huì)增加吸引投資的難度。投資人和金融資本家可能會(huì)對(duì)項(xiàng)目收益產(chǎn)生質(zhì)疑，延緩參與投資，從而提出更多有利可圖的條款作為額外風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償；或者拒絕參與，直接影響項(xiàng)目的繼續(xù)實(shí)施。因此，在項(xiàng)目決策和執(zhí)行過程中，做好融資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是項(xiàng)目順利進(jìn)行必不可少的環(huán)節(jié)。

（二）建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)反對(duì)，會(huì)大大增加項(xiàng)目發(fā)起人無法按時(shí)或在預(yù)算內(nèi)完成項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。封鎖、罷工和法律訴訟，會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建設(shè)的延期，還會(huì)增加建設(shè)成本。建設(shè)延期，會(huì)導(dǎo)致因未能按時(shí)交付而帶來的違約金及其他財(cái)政支出。更重要的是，預(yù)付投資費(fèi)用的大量增加和預(yù)期收益的延遲，會(huì)極大地影響項(xiàng)目預(yù)期的資金回報(bào)率。如巴拉普庫(kù)利亞煤礦項(xiàng)目，引起地面下沉和水資源匱乏等環(huán)境問題，受到當(dāng)?shù)鼐用癖г?，遭到頻繁抗議，這給項(xiàng)目的實(shí)施帶來了很大的阻礙，1998年4月至2000年10月被迫暫停了30個(gè)月。

（三）實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)?shù)鼐用裢ㄟ^封鎖、抗議、罷工和起訴等反對(duì)項(xiàng)目的實(shí)施，會(huì)增加項(xiàng)目無法生產(chǎn)足量產(chǎn)品或者以不虧本價(jià)銷售產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，從而提高產(chǎn)品成本，妨礙項(xiàng)目產(chǎn)品推向市場(chǎng)；會(huì)減少項(xiàng)目產(chǎn)出需求，降低項(xiàng)目吸引和保留當(dāng)?shù)胤Q職工人的能力，以至管理人員難以在當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)居住。社區(qū)投訴往往也會(huì)迫使發(fā)起人承擔(dān)額外的成本來保護(hù)設(shè)施。

（四）聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)前和潛在的由負(fù)面社會(huì)輿論引起的對(duì)收入和資本的影響。通過與跨國(guó)的網(wǎng)絡(luò)媒體合作，受害群體會(huì)呼吁全球警惕該企業(yè)的項(xiàng)目帶來的影響。業(yè)務(wù)遍布全球和具有高消費(fèi)知名度的企業(yè)因各種負(fù)面影響導(dǎo)致聲譽(yù)受損，而他們的消費(fèi)品牌價(jià)值也會(huì)因此縮水。如2010年巴布亞新幾內(nèi)亞境內(nèi)瑞木鎳鈷礦項(xiàng)目遭到法律訴訟，項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)程就受到了極大的干擾，被迫拖延。

在經(jīng)濟(jì)全球化和可持續(xù)發(fā)展的背景下，東道國(guó)政府、國(guó)內(nèi)國(guó)際的環(huán)保組織以及當(dāng)?shù)鼐用駥?duì)外國(guó)投資引發(fā)的環(huán)境問題越來越關(guān)注，甚至將它上升到人權(quán)、生存權(quán)和發(fā)展權(quán)的高度[8]。如西方媒體廣泛報(bào)道“中國(guó)環(huán)境威脅論”，炒作中國(guó)是氣候變化的主要威脅；“新殖民主義”炒作中國(guó)用經(jīng)濟(jì)和政治控制非洲國(guó)家[9]，等等。這些社會(huì)輿論，不僅會(huì)影響企業(yè)對(duì)外投資的效益，而且會(huì)影響到我國(guó)的國(guó)際形象。

（五）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)外直接投資活動(dòng)中的環(huán)境破壞問題，將從資源方面限制企業(yè)的生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)，引發(fā)的當(dāng)?shù)鼐用竦牟粷M情緒也可能使企業(yè)產(chǎn)品銷路受阻、經(jīng)營(yíng)成本增大，甚至可能使企業(yè)的股票市值大幅縮水。企業(yè)不能獲得當(dāng)?shù)厝罕姷闹С?，也?huì)削弱其為未來項(xiàng)目融資的能力，以及為項(xiàng)目投保爭(zhēng)取合理?xiàng)l款和費(fèi)用的能力。

三、應(yīng)對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的策略

企業(yè)在海外投資過程中注重環(huán)境保護(hù)，履行社會(huì)責(zé)任，可以提高企業(yè)和國(guó)家的聲譽(yù)，這對(duì)企業(yè)來說是一種無形資產(chǎn)，對(duì)國(guó)家來說是則是進(jìn)一步開展國(guó)際合作的基礎(chǔ)。為此，必須采取切實(shí)措施，積極防控環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

第一，提高企業(yè)海外環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理能力，增強(qiáng)社會(huì)責(zé)任感，建立適合企業(yè)自身的環(huán)境管理制度。在對(duì)外直接投資活動(dòng)中，企業(yè)容易忽視社會(huì)和環(huán)境責(zé)任。一些資源開發(fā)型企業(yè)在項(xiàng)目實(shí)施過程中引發(fā)當(dāng)?shù)鼐用竦牟粷M和反華情緒，與這些企業(yè)的社會(huì)和環(huán)境責(zé)任意識(shí)淡薄有關(guān)系，更與他們的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理能力薄弱有關(guān)系。因此，迫切需要提高企業(yè)的海外環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理能力，要鼓勵(lì)和督促企業(yè)建立適合自身的環(huán)境管理制度。

第二，加強(qiáng)企業(yè)與當(dāng)?shù)鼐用竦臏贤ǎ陧?xiàng)目實(shí)施和建設(shè)中取得當(dāng)?shù)鼐用竦耐?。企業(yè)在項(xiàng)目實(shí)施和建設(shè)中要與當(dāng)?shù)鼐用襁M(jìn)行充分的信息溝通，并使他們參與其中，這樣就有利于解決突發(fā)問題。在項(xiàng)目實(shí)施過程中，可采用國(guó)際上通用的“自由、事前和知情同意（FPIC）”原則，制定人文合理、法律強(qiáng)制執(zhí)行談判的協(xié)議，解決當(dāng)?shù)鼐用袼鶕?dān)心的問題。

第三，加強(qiáng)對(duì)海外投資企業(yè)的監(jiān)管力度。政府要明確要求企業(yè)在進(jìn)行對(duì)外投資和開展經(jīng)濟(jì)合作時(shí)，要遵守東道國(guó)的法律法規(guī)，以及我國(guó)和東道國(guó)簽署的國(guó)際公約和協(xié)定。2013年，商務(wù)部、環(huán)境保護(hù)部聯(lián)合發(fā)布了《對(duì)外投資合作環(huán)境保護(hù)指南》，為企業(yè)的對(duì)外投資合作從加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)方面提出了指導(dǎo)性的意見。政府還應(yīng)該進(jìn)一步明確相關(guān)處罰措施，加強(qiáng)對(duì)海外投資企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任和環(huán)境保護(hù)義務(wù)的監(jiān)督、引導(dǎo)和激勵(lì)。

[1]薛培玲.環(huán)境事項(xiàng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)的影響及對(duì)策研究[D].廈門：中國(guó)海洋大學(xué)，2009.

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