張立納 王金利

（青島大學國際商學院，山東青島嶗山區(qū)委政法委，山東青島 266061）

金融市場

當前小微企業(yè)融資難問題成因分析及對策建議
——以小微企業(yè)為視角

張立納 王金利

（青島大學國際商學院，山東青島嶗山區(qū)委政法委，山東青島 266061）

小微企業(yè)作為我國國民經濟的重要組成部分，在穩(wěn)定民生方面起著舉足輕重的作用，是經濟和社會健康發(fā)展的重要力量。近年來，小微企業(yè)融資難成為制約小微企業(yè)發(fā)展的重要因素之一。而造成小微企業(yè)融資難的一個重要方面是小微企業(yè)融資成本高，抵押資產少，企業(yè)信譽偏低等諸多先天的缺陷，加之本身經營管理水平低，業(yè)務能力偏弱，財務管理不規(guī)范，經營風險大，產品科技含量低等。從小微企業(yè)角度分析融資難的成因，提出解決問題的對策建議，對于緩解小微企業(yè)融資難，促進小微企業(yè)發(fā)展具有極其重要的作用。

小微企業(yè)；融資難；自身因素；對策建議

小微企業(yè)在國際上一般以企業(yè)人數、資產總額來定義小微企業(yè)，但各國又因各自發(fā)展水平、角度不同而定義不一。根據2011年6月工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計局、國家發(fā)改委、財政部四部委聯(lián)合發(fā)布的《中小企業(yè)劃型標準規(guī)定》，一般行業(yè)里從業(yè)人員20人及以上，或營業(yè)收入300萬元及以上的為小型企業(yè)，從業(yè)人員在20人或10人以下，或營業(yè)收入300萬元以下的為微型企業(yè)，具體各行業(yè)存有差異。而目前銀行業(yè)界在開展小微貸款業(yè)務時，普遍這樣劃分小微企業(yè)：銀行貸款500萬元以下的屬于小企業(yè)，貸款100萬元以下的屬于微企業(yè)?！皳y(tǒng)計，中小企業(yè)中90%屬于小微企業(yè)。截止2012年上半年，我國中小企業(yè)（含小微企業(yè)）對中國GDP貢獻超過60%，創(chuàng)造稅收占比超過50%，提供超過70%的就業(yè)崗位，并創(chuàng)造了中國80%的城鎮(zhèn)就業(yè)。”所以，小微企業(yè)是我國國民經濟的重要組成部分，在穩(wěn)定民生方面有著舉足輕重的作用，是經濟和社會健康發(fā)展的重要力量。但是長期以來，融資難是制約小微企業(yè)生存和發(fā)展的瓶頸。特別是近年來由于金融危機等因素的影響，融資難導致小微企業(yè)生存難的問題更加凸顯。

一、當前小微企業(yè)融資現狀

近年來，我國加大力度建設中小微企業(yè)金融支持體系，已經初步形成了包括政策性融資、銀行貸款、非銀行金融機構借款、資本市場融資等在內的較為完善的中小微企業(yè)融資渠道。雖然不部分中型企業(yè)成為銀行相互競爭的客戶，融資需求在一定程度上得到滿足，但是大量的小微企業(yè)融資矛盾仍然存在，不少小微企業(yè)不得不通過民間借貸等形式尋求資金支持?！皳袊虅詹繑祿@示，我國65%左右的中小企業(yè)發(fā)展資金主要來源于自有資金，25%左右的中小企業(yè)發(fā)展資金來源銀行貸款，10%的中小企業(yè)發(fā)展資金來源民間集資方式，有2/3的中小企業(yè)普遍感到發(fā)展資金不足?！薄拔覈y行針對非公企業(yè)的拒貸率超過56%，而83%的小微企業(yè)更愿意選擇民間借貸來實現融資，通過銀行融資的部分尚不足20%?！倍?，“目前小微企業(yè)融資成本一般包括貸款利息、抵押物登記評估費、擔保費、風險保證金利息等?？鄢@些相應費用以后小微企業(yè)實際得到的只有本金的80%?！?/p>

二、小微企業(yè)融資難的成因分析

由于小微企業(yè)融資成本高，抵押資產少，企業(yè)信譽偏低等諸多先天的缺陷，加之本身經營管理水平低，業(yè)務能力偏弱，財務管理不規(guī)范，經營風險大，產品科技含量低等諸多因素，都導致我國小微企業(yè)融資難的問題。

（一）抵押擔保較難實現

雖然目前我國已經建立了多渠道的融資體系，但是部分小微企業(yè)融資時缺乏足夠的抵押擔保品。相當一部分小微企業(yè)采用承包或租賃經營，沒有獨立自主的土地、房產、設備等可以抵押。目前，由于受國家用地指標的限制，很多企業(yè)的土地證遲遲辦不下來，房產證自然也遙遙無期，致使新辦企業(yè)提供不出銀行貸款所需的抵（質）押品。而即使有少量的可抵押物，由于抵押率較低，可貸資金也難以滿足需要。現在抵押貸款的抵押率，土地、房地產的抵押率一般為70%，機器設備為50%，動產為25%到30%，專用設備為10%。另外，由于小微企業(yè)的自身缺陷，很難找到合適的擔保機構或擔保人。效益好的企業(yè)一般既不愿意給別人作擔保，也不愿意讓人為自己作擔保，效益一般的企業(yè)，銀行又不允許其作擔保人。而且企業(yè)之間相互擔保，往往是一家企業(yè)出了問題會連累一批企業(yè)，這通常又被認為是社會穩(wěn)定所難以承受的，這樣使擔保常常變得有名無實。

（二）治理結構不完善，管理水平相對較低

“現代企業(yè)制度的典型特征是所有權與經營權的分離，而小微企業(yè)的典型管理模式是所有權與經營權的高度統(tǒng)一，企業(yè)的出資者同時也是經營者，這種模式給企業(yè)的管理帶來了很大的負面影響?！痹谛∥⑵髽I(yè)家族式的管理方式下，企業(yè)生產經營的決策權力往往集中在一、兩個人手中。管理者經營素質的高低在很大程度上決定了企業(yè)管理質量的優(yōu)劣。尤其應指出的是，在小微企業(yè)內部利潤分配中，企業(yè)主的行為選擇多為短期化，對長期利益缺乏科學的規(guī)劃。另外，部分小微企業(yè)主認為員工和企業(yè)的關系只是勞動力的雇傭與被雇傭的關系，在他們看來，只要有高薪，市場上多的是優(yōu)秀人才，而沒有從思想意識上真正重視人才，加之小微企業(yè)用人唯親的用人方式，使優(yōu)秀人才難以真正融入企業(yè)，因此，被雇傭者通常持打工心態(tài)，只關心眼前利益，對企業(yè)沒有認同感和長期扎根的觀念。

（三）財務管理制度不健全，管理水平不高

主要表現在：一是對現金管理不規(guī)范，資金閑置或不足問題嚴重。部分小微企業(yè)認為現金越多越好，以致造成現金閑置，沒有參與到生產周轉；而部分企業(yè)的資金使用缺少計劃安排，過量購置不動產，無法應付經營急需的資金，陷入財務困境。二是應收賬款周轉較慢，造成資金回收困難。原因是沒有建立嚴格的賒銷辦法和缺乏有力的催收措施，以致應收賬款不能及時兌現。三是存貨不能有效控制，造成資金呆滯。很多小微企業(yè)月末存貨占用資金往往超過其營業(yè)額的兩倍以上，造成資金呆滯，周轉失靈。四是重資金不重資產，資產流失嚴重。不少小微企業(yè)的管理者，對原材料、半成品、固定資產等的管理不到位，出了問題無人追究，浪費嚴重。五是部分小微企業(yè)缺乏健全的財務管理制度，企業(yè)內部財務信息不透明。特別是為克服融資困難，很大一部分小微企業(yè)會想方設法隱瞞對自己不利的各類信息，由此出現假破產真逃債、提供“有水分”的擔保物、提供虛假財務報表、隱瞞企業(yè)的真實經營狀態(tài)等行為?！按筱y行如果把錢借給中小企業(yè)，一方面成本較高，另一方面信息不對稱，而且缺乏抵押風險也會比較大，因此大銀行一般不愿意給中小企業(yè)貸款”。

（四）信用觀念淡薄，誠信意識較差

目前，我國的小微企業(yè)信用等級普遍偏低。多數小微企業(yè)不能列入銀行信貸支持的行列。主要表現在：一是企業(yè)生命周期短，金融機構不樂于給予相應扶持。據溫州市工商部門經過調查發(fā)布了第一份中小企業(yè)“生命周期”報告《企業(yè)生命周期研判》，顯示：近半數中小企業(yè)“存活”時間不到4年，而信息傳輸、軟件服務業(yè)及租賃、商務服務業(yè)則是最“短命”的行業(yè)，企業(yè)平均“壽命”只有兩年左右?！坝?4.52%的中小企業(yè)生命周期不超過4年，其中個人獨資企業(yè)的生命周期最短，僅1.99年?！倍倾y行和企業(yè)之間的信息不對稱，企業(yè)多開戶頭，多頭貸款，銀行無法有效監(jiān)督小微企業(yè)的資金使用情況。而且在現實操作過程中，許多小微企業(yè)通過制造虛假的交易合同、資產證明等套取銀行的信貸資金的行為常有發(fā)生，同時采取不規(guī)范的資產評估、資本運作、破產、改制等手段對銀行債務逃、廢、甩、賴，給銀行造成巨大損失。這樣，進一步惡化了廣大小微企業(yè)的社會信用環(huán)境，在一定程度上也增大了小微企業(yè)的融資困難。三是部分小微企業(yè)對所借資金的使用有很大的隨意性，不按照貸款合同的要求使用貸款，加上貸款銀行監(jiān)管不夠，資金往往被投資于比銀行預期風險更高的項目。一旦計劃失敗，企業(yè)就會喪失償債能力，銀行不得不與其共同承擔損失。這種情況下銀行更加不愿意放貸給小微企業(yè)。

（五）競爭力不強，經營風險較大

由于當前我國政策的限制和影響，小微企業(yè)的經營范圍主要集中在民生用品領域，這些產品相互替代性很強。隨著經濟的發(fā)展，消費者的需求也呈現出差異化和多樣化的特點，對于品牌選擇也漸漸趨于固定。實踐表明，品牌有助于提升企業(yè)的競爭力。但在現實中，具有競爭力優(yōu)勢并且形成品牌的小微企業(yè)只有極少數。小微企業(yè)多為勞動密集型企業(yè)，這種生產模式決定企業(yè)普遍生產技術落后，導致企業(yè)發(fā)展后勁不足；小微企業(yè)自身固有的不足，決定了多數企業(yè)無法獨立地生存，而必須與大中型企業(yè)形成分工協(xié)作關系，成為大中型企業(yè)的配套企業(yè)或附屬企業(yè)。由此可以看出，小微企業(yè)在經濟發(fā)展過程中與大中型企業(yè)相比，根本談不上競爭力。與此相對應的是，雖然我國小微企業(yè)數量眾多，但生命周期短，重復走著“一年發(fā)家，二年發(fā)財，三年倒閉”之路，能做強做大的更是寥寥無幾。這樣的經營狀況導致了小微企業(yè)的破產率普遍高于大中型企業(yè)。也正是由于小微企業(yè)經營持續(xù)時間相對較短，退出市場的概率較高，客觀上增大了對其注資的風險，過高的經營風險使得金融機構不可能加大對小微企業(yè)投資力度。

三、解決小微企業(yè)融資難的建議對策

（一）提高自身競爭能力，增強銀行的融資信任

一是小微企業(yè)要增加科技方面的資金投入，加快新產品開發(fā)和技術改造的步伐，大力發(fā)展科技含量高、技術先進和具有較強市場競爭力的產品，加快產品更新?lián)Q代速度，提高經濟效益和市場競爭力，進一步增強銀行對小微企業(yè)放貸增貸的信心。二是小微企業(yè)要實現自身發(fā)展轉型，努力向專業(yè)化、精細化和特色化以及加工型、出口型、科技創(chuàng)新型、信息服務型和資源綜合利用型等方面發(fā)展。通過提升小微企業(yè)自身的生存能力和競爭能力，提高其盈利能力，以此提高其自身“造血功能”，從根本上解決小微企業(yè)融資難問題。

（二）建立健全管理制度，提高企業(yè)的自身素質

一是建立健全產權明晰的現代企業(yè)制度。突破小微企業(yè)家族式管理的現狀，嚴格按照《公司法》的要求，建立起同市場規(guī)律相匹配的產權明晰的現代企業(yè)制度，實行所有權和經營權的分離，廣泛吸收家族外的投資，以充實經營資金、分散經營風險。二是建立內部控制機制。嚴格按照相關法律法規(guī)完善內部控制機制，通過制度建設規(guī)范企業(yè)生產、經營等行為，提高產品質量和品牌建設，通過抓質量、講信譽，擴大企業(yè)和產品的知名度，提升市場占有率。

（三）加強企業(yè)財務管理，提高企業(yè)資信度

由于小微企業(yè)規(guī)模較小、業(yè)務量較少，平時使用的會計人員業(yè)務水平一般不高，因此容易造成會計信息失真，嚴重影響了小微企業(yè)的信譽。如果通過中介機構，實行財務代理制度，完善財務信息披露，在目前來說是一種比較有效的方法，不但可以降低企業(yè)會計核算成本，減輕企業(yè)負擔，提高會計工作質量，達到規(guī)范會計核算的目的；而且可以為稅務部門減輕對企業(yè)實行會計監(jiān)督的負擔，達到規(guī)范小微企業(yè)會計核算的目的；另外，還提高了企業(yè)會計信息真實度和透明度，為銀行和企業(yè)雙方降低融資成本。同時，企業(yè)要積極加強與銀行等金融機構的信息溝通，改善目前的信息不對稱情況，提高金融機構及社會中介組織對小微企業(yè)的經營情況、資信狀況的了解，方便對其進行信用評級和風險評估，從而提高金融機構對小微企業(yè)經營前景的信心和向其發(fā)放貸款的積極性。

（四）拓展融資渠道，嘗試新的融資方式

當前，小微企業(yè)不應當僅僅局限于發(fā)行股票、債券和銀行貸款等形式，應該拓展思路，勇于創(chuàng)新，充分利用租賃、典當、票據貼現、同業(yè)拆借等融資方式或者是通過尋找合作伙伴、協(xié)議貸款、吸收多方投資等手段來解決融資問題。同時，要做到融資渠道和融資方法多樣化、融資規(guī)模和時限合理化；不改變貸款用途，做到計劃用資，合理安排資金，嚴格資金管理。在這里重點談兩項融資方式：一是引入風險投資。風險投資是投資人將風險資本投入企業(yè)，在承擔風險的同時提供股權投資和增值服務，促進企業(yè)快速成長，然后通過上市、兼并、股權轉讓方式撤出資金并獲取高額回報的投資方式。小微企業(yè)通過風險基金和民間資本融資，可以借助外部資金加快成長，并發(fā)展壯大。二是通過典當行進行融資。典當貸款的中間環(huán)節(jié)少，放款速度快，貸款用途不受限制，小微企業(yè)在資金短缺時可以通過典當暫時不用的物資獲得短期資金，或在淘汰舊設備時迅速變現，還可以通過典當行獲取便宜的舊設備和物資。三是發(fā)展小微企業(yè)風險投資。“風險投資，又稱創(chuàng)業(yè)投資，廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資，一般是指在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風險資本，待其發(fā)育成熟后，通過市場推出機制將所投入的資本由股權形態(tài)轉化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風險收益。”風險投資不但提供給小微企業(yè)一種資本來源，而且在企業(yè)的財務管理、市場拓展以及再融資等方面可提供增值服務，可謂意義重大。

[1]李小珊.緩解小微企業(yè)融資困境的對策分析[J].經濟研究導刊,2013(2).

[2]路曉靜.中小企業(yè)融資探討—基于OTSW分析法[J].中國商貿,2011(23).

[3]袁峰.股份制銀行已成貸款大戶[N].信息時報,2010年9月16日B7版.

[4]熊晉.我國小微企業(yè)融資難問題的分析與建議[J].學習月刊,2012(1).

[5]楊再平,沿冰竹,嚴曉燕.破解小微企業(yè)融資難最佳實踐導論[M].中國金融出版社，2012年8月第1版，第93頁.

[6]林毅夫.解讀中國經濟[M].北京大學出版社，2012年9月第1版，第200頁.

[7]王盟,吳家鴻,陳文龍.中小企業(yè)平均“壽命”有多長？4年！[N].都市快報,2007年5月18日第11版.

[8]呂逸楠.解決小微企業(yè)融資難的對策研究[J].企業(yè)導報,2013(9).

The Analysis of the Causes of the Current Financing Difficulty of Small and Micro Businesses and the Countermeasures——From the Perspective of Small and Micro Businesses

ZHANG Lina WANG Jinli

As an important component of China's national economy, small and micro businesses play a pivotal role in the stability of people's livelihood, as well as in the development of economy and society. In recent years, the fi nancing difficulty of small and micro businesses becomes one of the important restricting factors of their development. The financing difficulty of small and micro businesses is caused by the high cost of financing, the shortage of mortgage assets, low enterprise credit, the low level of management, the weak business ability, high management risk, low product technology content, etc. Careful analysis of the causes of the current fi nancing diffi culty of small and micro businesses and giving suggestions to solve the problems have an extremely important role in easing the fi nancing diffi culties and promoting the development of small and micro businesses.

Small and Micro Businesses, Financing Diffi culty, Causing Factors, Countermeasures and Suggestions

F037.1

：A

：1009 - 3109（2014）01-0026-04

（責任編輯：安立環(huán)）

張立納，女，漢族，青島大學國際商學院碩士研究生。王金利，男，漢族，山東省青島市嶗山區(qū)委政法委。