熊錦秋

4月11日，申銀萬(wàn)國(guó)董事長(zhǎng)李劍閣炮轟官員“列席董事會(huì)”，稱(chēng)有些監(jiān)管機(jī)構(gòu)派員列席上市公司的董事會(huì)，“他們一面開(kāi)會(huì)一面上廁所，一上廁所，股市就波動(dòng)”。此前，市場(chǎng)對(duì)官員參與上市公司董事會(huì)的事情幾乎聞所未聞，由此引發(fā)人們對(duì)官員越權(quán)以及內(nèi)幕交易的擔(dān)憂。

監(jiān)管人員和地方政府官員列席上市公司董事會(huì)，屬于越權(quán)行為。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，政府不能隨便干預(yù)市場(chǎng)主體運(yùn)作。目前也沒(méi)有哪條法律法規(guī)授權(quán)證券監(jiān)管人員隨便列席上市公司董事會(huì)。當(dāng)然，如果上市公司觸犯法律法規(guī)，監(jiān)管部門(mén)可以進(jìn)行監(jiān)管處罰。上市公司召開(kāi)董事會(huì)，或許存在程序等方面不大合規(guī)問(wèn)題，需要有關(guān)方面進(jìn)行適當(dāng)引導(dǎo)，但這也無(wú)需監(jiān)管人員親自參與董事會(huì)。

監(jiān)管人員列席上市公司董事會(huì)，最大的弊端是由此產(chǎn)生內(nèi)幕交易，且這些內(nèi)幕交易還可能游離于監(jiān)管之外。按證券法有關(guān)規(guī)定，監(jiān)管人員列席上市公司董事會(huì)，理應(yīng)被列為內(nèi)幕信息的知情人范疇?，F(xiàn)實(shí)中，上市公司按照《關(guān)于上市公司建立內(nèi)幕信息知情人登記管理制度的規(guī)定》，紛紛建立內(nèi)幕信息知情人登記備案制度，只是，有的上市公司或許并沒(méi)有將列席董事會(huì)的監(jiān)管人員登記在內(nèi)幕信息知情人名冊(cè)；即使登記在冊(cè)，監(jiān)管部門(mén)又怎么自己查自己？

為避免以上問(wèn)題，筆者有以下認(rèn)識(shí)和聯(lián)想：

首先，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)找準(zhǔn)自身工作定位。證券監(jiān)管部門(mén)的工作重點(diǎn)，應(yīng)該是針對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行調(diào)查執(zhí)法，而不應(yīng)過(guò)分介入市場(chǎng)主體的微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。監(jiān)管部門(mén)列席上市公司董事會(huì)，屬過(guò)度不當(dāng)干預(yù)，建議今后應(yīng)盡快停止此類(lèi)做法；特殊情況下要列席上市公司董事會(huì)，也應(yīng)列為內(nèi)幕信息知情人予以嚴(yán)格監(jiān)管。目前市場(chǎng)的內(nèi)幕交易、操縱等行為較為猖獗，這些才應(yīng)是監(jiān)管部門(mén)發(fā)力的地方。

其次，要加強(qiáng)對(duì)監(jiān)管者的監(jiān)管約束。證監(jiān)機(jī)構(gòu)人員發(fā)生內(nèi)幕交易，或者說(shuō)負(fù)責(zé)稽查內(nèi)幕交易的人員本身發(fā)生內(nèi)幕交易，對(duì)這些人員怎么監(jiān)管，也需解決。再鋒利的刀也砍不了自己的刀把，“同體監(jiān)督”恐怕難以達(dá)到效果，需要有“異體監(jiān)督”，這就需要證券監(jiān)管部門(mén)將監(jiān)管工作充分向社會(huì)公眾披露，接受民眾和媒體監(jiān)督。其實(shí)，很多市場(chǎng)主體的違規(guī)行為都是由媒體率先大膽揭露線索的，同樣，媒體等也可對(duì)證監(jiān)部門(mén)的工作進(jìn)行監(jiān)督約束。

其三，要嚴(yán)格監(jiān)管約束上市公司重大重組。最近《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見(jiàn)》出臺(tái)，規(guī)定要取消上市公司重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)、出售、置換行為審批（構(gòu)成借殼上市的除外）；筆者認(rèn)為，在審批放松的同時(shí)，更應(yīng)加強(qiáng)對(duì)其中知悉內(nèi)幕信息的政府官員等監(jiān)管約束。尤其是國(guó)有企業(yè)對(duì)民營(yíng)上市公司實(shí)施的重大重組或借殼上市，決策基本都是政府部門(mén)官員，各政府部門(mén)有關(guān)人員濟(jì)濟(jì)一堂，很容易由此引發(fā)官員內(nèi)幕交易，而監(jiān)管部門(mén)哪有那么多人力來(lái)查處其中內(nèi)幕交易；另外由此也很容易形成國(guó)有資產(chǎn)流失或者對(duì)民營(yíng)上市公司的利益輸送。為此，筆者建議，應(yīng)該暫時(shí)禁止國(guó)有企業(yè)參與民營(yíng)上市公司的重大重組。

（作者單位：秦皇島市委研究室）