陳 曦

基于渠道管理理論的營運資金管理研究
——以A公司為例

陳 曦

(合肥工業(yè)大學 軟件學院，安徽 合肥 230601)

運營資金是現(xiàn)代公司在運行過程中最重要的資源，運營資金管理能力是現(xiàn)代公司核心競爭力的重要內(nèi)容，提高公司運營資金管理能力對于提升公司的市場競爭力有重要意義。本文首先介紹了營運資金管理一些內(nèi)容，并指出其中存在的一些問題，分析將渠道管理理論切入營運資金管理，從一種新的視角建立渠道管理為中心的營運資金框架，通過對A公司具體案例研究，進行有效的資金管理體系探索，為A公司及其他公司完善資金管理提供借鑒。

營運資金;財務(wù)管理;市場競爭;渠道管理

營運資金是一個企業(yè)投放在流動資產(chǎn)上的資金，具體包括現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款、存貨等占用的資金，能夠?qū)ζ髽I(yè)正常運轉(zhuǎn)產(chǎn)生很大影響，資金的流動性保證企業(yè)正常的日常運作。從財務(wù)上講，營運資金是企業(yè)的流動資產(chǎn)和流動負債的差額，是企業(yè)可以立即使用的一些資金，來滿足企業(yè)生產(chǎn)和運營的需要，同時，營運資金的快速周轉(zhuǎn)能力是衡量企業(yè)運作是否高效，同時也限制企業(yè)的發(fā)展。

一、現(xiàn)有企業(yè)營運資金管理現(xiàn)狀

目前營運資金管理有兩大主流方式，一種是按要素分類管理，另一種是按時間要素分類。要素分為流動資產(chǎn)和流動負債。企業(yè)按照周轉(zhuǎn)時間來進行分類，周轉(zhuǎn)期超過一年為長期資產(chǎn)，一年以下為流動資產(chǎn)，負債也是以一年為期進行區(qū)分，流動資產(chǎn)和流動負債之差為企業(yè)營運的凈資產(chǎn)。

按時間要素分類的營運資金主要是對于流動資產(chǎn)的用途進一步細化，將資產(chǎn)分為臨時性流動資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)，負債同樣如此，根據(jù)企業(yè)營運資金的在這個要素的比例，確定其風險和收益，根據(jù)不同的收益風險比例確定其資金政策的以一種管理方法。這類方法將時間因素考慮進去，將資產(chǎn)進行了延續(xù)，但是各個部分依舊沒有聯(lián)系，整個企業(yè)的營運資金沒有形成系統(tǒng)。

隨著現(xiàn)代社會經(jīng)濟的高速發(fā)展，企業(yè)營運資金管理的重要性顯得尤為突出。然而在現(xiàn)實中，營運資金又往往是企業(yè)資金鏈中的薄弱環(huán)節(jié)，營運資金風險便成為企業(yè)面臨的主要財務(wù)風險，其風險管理復雜又刻不容緩，主要有以下一些問題。

(一)忽視營運資金的管理

中國企業(yè)在日?；顒又?，營運資金經(jīng)常會出現(xiàn)不足、滯后，其主要原因有以下幾種:1.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度減慢。眾所周知，現(xiàn)金循環(huán)周期的變化會直接影響所需營運資金的數(shù)額，如果企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金儲備或借款額度，就無法增加資金投入，則企業(yè)原有的營運資金就會因現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度的減慢而無法滿足企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要，營運資金將出現(xiàn)問題。而在產(chǎn)品積壓、庫存增加、收款延遲、付款提前的情況下都會使得現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度的改變，從而會導致營運資金的不足。2.銷售規(guī)模擴大。因為當一個企業(yè)擴張時，它就需要為了不斷擴大的業(yè)務(wù)籌集營運資金，最后使得營運資金不足。3.營運資金被占用。在現(xiàn)實的運行中，許多企業(yè)并沒有將企業(yè)的營運資金用真正的生產(chǎn)經(jīng)營中，而是將其用于對外投資或購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)，而這些項目都不可能在短期內(nèi)形成收益，使現(xiàn)金流入存在長期滯后的現(xiàn)象，隨后就造成了企業(yè)營運資金的不足，破壞了企業(yè)的可持續(xù)性，同時對其經(jīng)營效率產(chǎn)生影響，最終不利于企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。

(二)存貨管理方法守舊、落后

存貨的管理是重點與難點，而實際上大多公司內(nèi)部沒有制定關(guān)于存貨管理的規(guī)章制度，即使制定了也因為缺乏嚴格的考核和監(jiān)督，使之不能有效地運行。造成內(nèi)部資源的浪費，同時也增加了存貨流轉(zhuǎn)過程中徇私舞弊的可能性。特別是某些大型企業(yè)的存貨品種復雜，管理難度很大，將會占用大量的資金，結(jié)果使資金周轉(zhuǎn)陷入困難得局面。

(三)融資困難，周轉(zhuǎn)資金嚴重不足

目前地方各級政府為一些中小型企業(yè)提供財政支持，大多數(shù)銀行也鼓勵加大對中小企業(yè)的信貸支持，這些雖然改善了一部分企業(yè)融資難的困境，但是各金融機構(gòu)在改進金融服務(wù)、開發(fā)適合中小企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品、調(diào)整信貸等方面還有缺陷。

以徐州醫(yī)學院2009—2013級全日制在校生為調(diào)研對象，包括臨床醫(yī)學系、麻醉學院、醫(yī)學影像學院、公共衛(wèi)生學院、藥學院、護理學院、華方學院、醫(yī)學信息學院、口腔學院和醫(yī)學技術(shù)學院10個院系。

(四)營運資金結(jié)構(gòu)不合理

營運資金包括企業(yè)現(xiàn)金，應(yīng)收賬款以及金融資產(chǎn)類資金等，營運資金結(jié)構(gòu)影響資金的呃變現(xiàn)能力，如果資金短缺情況下，企業(yè)需要擴大規(guī)模，必然需要進行外借，企業(yè)財務(wù)杠桿比例將會改變，同時資金的短缺也會影響企業(yè)的日常經(jīng)營運作，對企業(yè)經(jīng)營持續(xù)帶來很大壓力，如果企業(yè)的長期債務(wù)增加，會給企業(yè)的營運自己帶來很大的風險，對企業(yè)來說現(xiàn)金流量是企業(yè)存活的關(guān)鍵，不合理的資金結(jié)構(gòu)會威脅企業(yè)的生存和發(fā)展。

二、基于渠道理論的營運資金管理

在現(xiàn)今市場環(huán)境中，渠道在營銷管理中的地位愈來愈重要，在企業(yè)取得戰(zhàn)略競爭優(yōu)勢中扮演者重要角色，甚至有人把渠道比作企業(yè)的“生命線”，渠道管理理論包括三個部分，一是渠道結(jié)構(gòu)，也就是企業(yè)業(yè)務(wù)渠道的整體系統(tǒng)和架構(gòu)，合理的渠道架構(gòu)可以幫助企業(yè)提高業(yè)務(wù)效率和效果;二是渠道行為，包括渠道沖突，資源爭奪和合作等問題，探討各個渠道之間如何處理業(yè)務(wù)重疊的矛盾，以及如何開展合作競爭;三是渠道關(guān)系，集中在探索渠道上下游之間的聯(lián)系，上游采購商，中間供應(yīng)商以及下游消費者之間的一個相互作用，正確運用渠道優(yōu)勢，可以改善企業(yè)的營運狀況，獲得持續(xù)的競爭優(yōu)勢。

經(jīng)營活動中的營運資金和非經(jīng)營活動中的營運資金是企業(yè)資金的組成內(nèi)容。而其中，經(jīng)營活動中的營運資金又可以分為營銷渠道營運資金，生產(chǎn)渠道營運資金，采購渠道營運資金，這些處于企業(yè)運營環(huán)節(jié)中的資金流動狀況。非經(jīng)營活動的營運資金包括企業(yè)籌資和投資活動中產(chǎn)生的資金路東以及其他一些事項。生產(chǎn)渠道營運資金主要是為正常生產(chǎn)合格產(chǎn)品輸入需要的原料和人力，包括生存運料，商品存活和半成品，包裝材料以及應(yīng)收款項等，生存渠道的資金就是為了保持生產(chǎn)材料的物資保證企業(yè)的正常生產(chǎn)，財務(wù)核算包括應(yīng)付預付款，原材料，庫存商品，委托商品等。

生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期 =365/(全年完工產(chǎn)品成本 /生產(chǎn)渠道營運資金)

采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期 =365/(全年材料采購金額 /生產(chǎn)渠道營運資金)

營運資金周轉(zhuǎn)期 =營運資金總額 ÷(全年銷售收入/365)

通過對整個企業(yè)業(yè)務(wù)流程各個渠道資金運作的合理計算，大致可以計算企業(yè)在不同流程中的資金運用狀況，抓住企業(yè)在哪個環(huán)節(jié)的漏洞，提高整體的業(yè)務(wù)運作體系，渠道管理理論可以合理的計算渠道營運資金周轉(zhuǎn)率等一些數(shù)據(jù)，建立企業(yè)營運數(shù)據(jù)平臺，不斷推進業(yè)務(wù)流程規(guī)劃，達到資金利用最大化。

三、A公司營運資金管理分析

基于渠道管理理論的管理，為了更深刻的代表其業(yè)務(wù)，選取家電制造業(yè)A公司并通過與行業(yè)典型企業(yè)海爾公司進行對比來分析渠道營運管理的重要性，以及其中存在的問題，不斷去完善業(yè)務(wù)流程。A公司主要生產(chǎn)洗衣機和電冰箱，海爾主要生產(chǎn)空調(diào)、電冰箱和洗衣機，他們的制作工藝大體相同，渠道結(jié)構(gòu)比較相近，在進行評價的時候，有利于對比研究。

表1 經(jīng)營渠道營運資金評價指標比較

表2 生產(chǎn)渠道營運資金評價指標比較

表3 采購渠道營運資金評價指標比較

表4 整體營運資金評價指標比較

通過對A公司各個渠道資金運營體系的分析對比我們可以得到格力在各個渠道的資金管理方面都較好，各個渠道的資金周轉(zhuǎn)期都控制在較小水平，而A公司經(jīng)營和非經(jīng)營活動的周轉(zhuǎn)期都較長，A公司財務(wù)狀況的不斷惡化導致的負債增加，A公司的營運資金水平有待提高，合理分析資金組成項目。

企業(yè)營運資金管理分析是基于對企業(yè)業(yè)務(wù)流程的分析上面的，通過將營運資金分成不同的渠道，在找出每個渠道中資金的流轉(zhuǎn)狀況，通過資金流轉(zhuǎn)的變化，找出影響各個渠道評價指標的原因，找出合理的解決方案，逐個擊破A公司在營運管理中遇到的問題，不斷優(yōu)化營運資金管理方法，提高企業(yè)管理能力。營運資金管理與企業(yè)的業(yè)務(wù)是密不可分的，企業(yè)在經(jīng)營管理中應(yīng)該不斷提高企業(yè)資金利用率的水平，在各個業(yè)務(wù)渠道充分利用企業(yè)的資金，改善各個渠道資金流通。

營運資金管理工作體系在企業(yè)銷售及采購業(yè)務(wù)中處于重要地位，對企業(yè)利潤目標的實現(xiàn)會產(chǎn)生重大影響。營運資金管理工作體系應(yīng)是對銷售工作的控制而不是限制，促進銷售部門減少銷售風險，提高利潤水平。企業(yè)領(lǐng)導人不僅應(yīng)重視財務(wù)管理工作體系，還要協(xié)同搞好資金營運管理工作體系，不僅可以優(yōu)化整個企業(yè)管理的效率，提高整體水平，還能夠在渠道方面取得優(yōu)勢，建立自身的競爭壁壘，當企業(yè)在渠道鋪設(shè)這一塊做好資金的管理，能夠快速的籠回資金，避免在渠道上占用太多資金，使整個渠道健康的發(fā)展起來，同時，當企業(yè)可以控制渠道時，能夠讓渠道良好的為自身服務(wù)，不僅在資金，在推廣，采購等等方面都具有很大的優(yōu)勢，資金管理業(yè)需要照顧到渠道商的利益，盡量達到多方最優(yōu)的狀態(tài)。

企業(yè)在不斷發(fā)展和擴大中，應(yīng)當時刻注意企業(yè)資金運用情況，從企業(yè)供應(yīng)鏈角度去不斷挖掘企業(yè)營運資金管理改善的方法，幫助企業(yè)節(jié)省資金，充分利用渠道上下游關(guān)系，去及時完善供應(yīng)鏈渠道和資金，發(fā)揮最大的效用，同時了解客戶的需求，安排生產(chǎn)計劃，下到供應(yīng)商保證質(zhì)量的及時供應(yīng)。提高企業(yè)營運資金管理水平，縮短企業(yè)營運資金使用周期，降低企業(yè)風險，力爭企業(yè)能在市場競爭中獲取更大的利益。

［1］毛付根.論營運資金管理的基本原理［J］.會計研究，2005，(1):38-40.

［2］向平.淺談零營運資金管理［J］.財會月刊，1997，(8): 17-18.

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2095-4654(2014)08-0217-02

2014-06-20