劉洪悅

【摘要】余額寶是互聯(lián)網(wǎng)金融的代表產(chǎn)品，其高收益率使越來越多的用戶開始青睞余額寶。但余額寶在具備良好的流動(dòng)性和較高的收益性的同時(shí)，也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。本文介紹了余額寶的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀，利用SWOT模型對(duì)其流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性進(jìn)行了詳細(xì)的分析，并對(duì)余額寶未來的發(fā)展提出了相應(yīng)看法。

【關(guān)鍵詞】余額寶 SWOT模型 流動(dòng)性 收益性 風(fēng)險(xiǎn)性

一、余額寶的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀

余額寶在2013年的6月17日上線，是由支付寶這個(gè)第三方支付平臺(tái)創(chuàng)造的一種余額增值服務(wù)，用戶將資金放入余額寶，就能獲得一個(gè)相對(duì)較高分收益，而且其靈活性非常強(qiáng)，可以在任何時(shí)候消費(fèi)支付或者轉(zhuǎn)出。余額寶每天都會(huì)對(duì)已經(jīng)確認(rèn)的賬戶余額進(jìn)行份額確認(rèn)，然后開始計(jì)算收益，用戶通過支付寶網(wǎng)站就可以直接購(gòu)買基金等理財(cái)產(chǎn)品，以獲得較高的收入，而這些資金也可以隨時(shí)用于網(wǎng)上購(gòu)物、轉(zhuǎn)賬等等，非常靈活。

經(jīng)過不斷的發(fā)展，阿里巴巴公司推出的“余額寶”業(yè)務(wù)正在不斷壯大，從2013年6月上線起，當(dāng)月就有超過250萬(wàn)用戶，放入余額寶的資金超過66億元，到同年9月，余額寶的存儲(chǔ)資金已經(jīng)高達(dá)500個(gè)億，至2013年12月31日，余額寶的客戶數(shù)已經(jīng)達(dá)到4303萬(wàn)人，資金高達(dá)1853億元，截至2014年1月15日，余額寶規(guī)模已超過2500億元，成為了互聯(lián)網(wǎng)金融的代表產(chǎn)品。但是，由于余額寶上線時(shí)間短，所以仍然存在很多不穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)性，這也是我們必須要關(guān)注和思考的問題。

二、基于SWOT模型的分析

（一）余額寶的優(yōu)勢(shì)

余額寶的優(yōu)勢(shì)在于其較強(qiáng)流動(dòng)性、高收益性和低風(fēng)險(xiǎn)性。

1.強(qiáng)流動(dòng)性。余額寶的流動(dòng)性主要是和余額寶資金的收益率和巨額贖回有關(guān)。一方面，余額寶用戶關(guān)注的主要信息是余額寶的凈收益率，收益率越高，余額寶贖回的比率越低，流動(dòng)性就會(huì)越好。相反，如果余額寶的流動(dòng)性較差，那么贖回的風(fēng)險(xiǎn)則會(huì)更大。另一方面，相比于銀行理財(cái)產(chǎn)品，余額寶在贖回時(shí)沒有任何時(shí)間與資金限制，用戶可以隨時(shí)贖回用于消費(fèi)和轉(zhuǎn)出，同時(shí)對(duì)于最低購(gòu)買金額也沒有限制，消費(fèi)者甚至一元錢都可以購(gòu)買。余額寶是天弘基金與支付寶的合作產(chǎn)品，依托于支付寶的大數(shù)據(jù)，天宏基金可以預(yù)測(cè)流動(dòng)性的緊張時(shí)間，從而做好準(zhǔn)備，保證余額寶的流動(dòng)性。

2.高收益性。高收益是余額寶的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)所在，也是吸引用戶的殺手锏，余額寶的官方網(wǎng)站更是將其與2012年的活期存款率進(jìn)行了比較，在銀行10萬(wàn)元的活期存款利息只有350元，而余額寶則有3000元，兩者形成鮮明的對(duì)比，具體數(shù)據(jù)如下圖所示。通過對(duì)比發(fā)現(xiàn)，一萬(wàn)元資金的活期儲(chǔ)蓄其每天的收益只有0.9589元左右，而投資于余額寶則可達(dá)到1.1726元，相當(dāng)于三年的定期儲(chǔ)蓄的收益。而銀行五年期定期存款的收益雖高于余額寶的收益，但其變現(xiàn)能力差且易受貨幣貶值的影響，其吸引力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如具備高收益性和強(qiáng)變現(xiàn)能力的余額寶。

3.低風(fēng)險(xiǎn)性。投資于余額寶的資金主要用于購(gòu)買基金，由于貨幣基金比較分散、數(shù)額相對(duì)較小，而且基金的收益率不會(huì)出現(xiàn)大幅度的波動(dòng)，因而購(gòu)買貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)比股票等產(chǎn)品小得多，從而使得余額寶面臨的低風(fēng)險(xiǎn)較低。

（二）余額寶的劣勢(shì)

余額寶的劣勢(shì)在于其面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等其他風(fēng)險(xiǎn)。

1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是基本的經(jīng)濟(jì)因素的不確定性導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。如果市場(chǎng)存在較大波動(dòng)，貨幣市場(chǎng)的表現(xiàn)不好，那么余額寶的收益率就會(huì)受到影響。

2.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。余額寶面臨的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要來源于技術(shù)軟件，作為一項(xiàng)直接與金錢掛鉤的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，其操作均由網(wǎng)上執(zhí)行，由支付寶代為保管、管理，所以余額寶的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)也難以避免。由于余額寶在處理木馬病毒上仍有一定的技術(shù)漏洞，不法分子可以通過木馬遠(yuǎn)程控制投資者賬戶電腦，修改交易密碼，盜用投資者的資金，使得投資者在交易環(huán)境并沒有發(fā)生變化的情況下，遭受巨額損失。國(guó)內(nèi)安全問題反饋平臺(tái)的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，支付寶、余額寶、微信支付、財(cái)付通乃至所有的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品都有遭受此類技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的可能。

（三）余額寶面臨的機(jī)會(huì)

隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展和普及和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，電子商務(wù)取得了飛速發(fā)展。尤其是以淘寶網(wǎng)為代表的電子商務(wù)在逐步滲透到我們?nèi)藗兩钪?，改變著人們的消費(fèi)習(xí)慣和方式。余額寶的應(yīng)用越廣泛，隨之而來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)也就越大。余額寶支持手機(jī)用戶，用戶可以通過在手機(jī)上操作余額寶賬戶，隨時(shí)買入、賣出、查看收益，而且可以通過支付寶轉(zhuǎn)回任意的銀行卡，并且不需要手續(xù)費(fèi)?？梢哉f，科技和網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，為余額寶帶來了更大的發(fā)展機(jī)遇，為余額寶提供了更好的發(fā)展空間。

（四）余額寶面臨的威脅

按照銀行的第三方支付平臺(tái)的管理規(guī)定來看，支付寶余額可以用來購(gòu)買協(xié)議存款，但是對(duì)于支付寶能否購(gòu)買貨幣基金并沒有明確的規(guī)定。由于監(jiān)管方面的限制，第三方支付公司不能代銷基金，但是余額寶正是通過支付寶購(gòu)買成功的基金貨幣，余額寶這種借助支付寶進(jìn)行的基金銷售手段，其實(shí)是在打擦邊球。所以，從監(jiān)管的層面上看來，余額寶的合法性有待商榷，雖然目前監(jiān)管部門并沒有叫停余額寶，但一旦監(jiān)管部門發(fā)難，余額寶隨時(shí)就有可能會(huì)被限制或叫停。而且由于余額寶已經(jīng)嚴(yán)重影響到了傳統(tǒng)銀行的存款率，對(duì)傳統(tǒng)銀行的沖擊非常大，所以余額寶在政策上被取締的可能性也不是沒有。

三、結(jié)語(yǔ)

通過對(duì)余額寶SWOT分析，可以看到，余額寶作為一種全新的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，由于其相對(duì)高的收益率以及較強(qiáng)的流動(dòng)性，迅速吸引了居民小額閑散資金，這提高了普通百姓的投資意識(shí)同時(shí)拓寬了大眾投資渠道。從宏觀角度來說，余額寶對(duì)于現(xiàn)有金融產(chǎn)品的壟斷情況有不小的沖擊，對(duì)于利率市場(chǎng)化有一定的推動(dòng)作用。同時(shí)，余額寶缺乏金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和必要的監(jiān)管，一定程度上擾亂了市場(chǎng)程序。如何在政策誘導(dǎo)和監(jiān)管之下發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品是余額寶未來持續(xù)發(fā)展需要重視的問題。

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