風(fēng)險(xiǎn)可控才能持久盈利

吳文軒

據(jù)英國(guó)《每日郵報(bào)》報(bào)道：84歲的澳大利亞獵手George Craig與世界上被捕獲的最大的鱷魚(yú)生活在一起長(zhǎng)達(dá)30年，30年前他成功獵得長(zhǎng)18英尺、重達(dá)一噸的危險(xiǎn)鱷魚(yú)，他每天喂它一噸食物。雖然喂養(yǎng)了30年，但是Craig清楚，一旦這個(gè)大家伙得到機(jī)會(huì)，一眨眼的功夫就能將他吃掉。Craig年輕時(shí)將捕獲的兇猛鱷魚(yú)重新安置到一個(gè)安全的圍欄內(nèi)，防止這些動(dòng)物傷害人類(lèi)。

看到上述報(bào)道，我深深的聯(lián)想到了市場(chǎng)上那么的散戶投資者為什么總是虧損累累。而這位老人，跟危險(xiǎn)鱷魚(yú)待了30年，都安然無(wú)恙呢？總結(jié)以下幾個(gè)方面，值得反思。

第一、投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺乏持續(xù)性。市場(chǎng)的波動(dòng)反復(fù)，導(dǎo)致投資者善于遺忘，特別是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的遺忘，例如對(duì)于做多的投資者而言，總是隨著股價(jià)的上行而風(fēng)險(xiǎn)偏好提高。鮮花和陷阱共同鋪就的投資之路上，不經(jīng)意間，就被埋沒(méi)在主力精心設(shè)計(jì)的山頂上?；蛘邔?duì)老手而言，總是抄底抄在山腰上。其實(shí)這都是風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺乏持續(xù)性?；剡^(guò)頭看看這位獵手，經(jīng)常提醒自己“一旦這個(gè)大家伙得到機(jī)會(huì)，一眨眼的功夫就能將他吃掉?！笨催@就是區(qū)別，記住巴菲特投資格言首條：保住本金。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)決定了盈利的持久性。永遠(yuǎn)提醒自己：市場(chǎng)這個(gè)大家伙哪天就能把賬戶資金吃個(gè)精光。

第二、投資的時(shí)候要有安全邊際。我們看到兇猛的鱷魚(yú)，被安置到一個(gè)安全的圍欄內(nèi)。這里面有2點(diǎn)，一個(gè)是圍欄里，將鱷魚(yú)的攻擊范圍鎖定。同時(shí)這個(gè)圍欄必須能抵御鱷魚(yú)的攻擊，必須持續(xù)確定堅(jiān)固，如此將危險(xiǎn)性進(jìn)一步控制了?；氐酵顿Y者上，投資者選擇標(biāo)的的時(shí)候，就是需要找有護(hù)城河的品種，同時(shí)買(mǎi)入的時(shí)候應(yīng)該有足夠的安全邊際，并且經(jīng)常審視評(píng)估，如此才能避免被市場(chǎng)糟糕的股價(jià)波動(dòng)而受到傷害。

第三、投資決策需要膽識(shí)。30年如一日的喂食，幾乎每天與鱷魚(yú)相搏擊，是需要足夠的膽識(shí)。在資本市場(chǎng)中，持續(xù)的盈利成功，需要足夠的智慧和膽識(shí)。貪婪、恐懼、后悔、煩躁等充斥于資本市場(chǎng)。面對(duì)不確定性，人內(nèi)心的不良情緒會(huì)影響價(jià)值或者說(shuō)交易價(jià)值的判斷，從而影響投資決策的穩(wěn)定性。膽識(shí)就意味著需要有勇有謀，盡量讓每筆交易有依據(jù)，有底氣。投資經(jīng)驗(yàn)很重要。上文提到是一位獵頭，之前有17年的捕鱷的經(jīng)驗(yàn)。面對(duì)一噸重的兇猛鱷魚(yú)，撲捉和喂養(yǎng)都是需要有足夠經(jīng)驗(yàn)。起碼對(duì)鱷魚(yú)的生活習(xí)性非常了解。同樣投資者在培養(yǎng)自身能力的過(guò)程中，要不斷的總結(jié)股價(jià)波動(dòng)等市場(chǎng)規(guī)律。經(jīng)常復(fù)盤(pán)，以及通過(guò)學(xué)習(xí)，借鑒他人的經(jīng)驗(yàn)來(lái)提高自己的投資水平。

第四、耐心是投資的基礎(chǔ)。這個(gè)老頭可以喂養(yǎng)鱷魚(yú)30年，我想每天他都會(huì)以此為榮。而這漫長(zhǎng)的30年中，對(duì)待鱷魚(yú)的耐心是無(wú)人能及的。在我們投資的生涯中也如此，對(duì)待一筆交易，其實(shí)如果把時(shí)間放長(zhǎng)到30年，很多時(shí)候的決策就不會(huì)那么糾結(jié)，時(shí)間的玫瑰就是耐心的產(chǎn)物。