周志超：用時(shí)間管理助力收益擇時(shí)

焉靖文

一個(gè)成功的基金經(jīng)理不僅是財(cái)富管理的能者，還是時(shí)間管理的高手。關(guān)于時(shí)間對(duì)投資的意義，周志超向記者闡釋了自己的見解。

他認(rèn)為，時(shí)間在投資中的價(jià)值主要體現(xiàn)在3個(gè)方面：一是復(fù)利。如果能夠持續(xù)獲得穩(wěn)定的收益，那么隨著時(shí)間的推移，投資者的收益率會(huì)非?？捎^，所以，我們傾向于尋找確定性的投資。二是把握股市的波動(dòng)。很多時(shí)候股價(jià)的漲跌并非理性的，時(shí)常出現(xiàn)超漲、超跌的現(xiàn)象，當(dāng)股價(jià)短期漲幅過大時(shí)，我們也會(huì)考慮賣出，也就是所謂的擇時(shí)。三是決策時(shí)機(jī)。全市場包含的行業(yè)和公司如此眾多，投資機(jī)會(huì)常常稍縱即逝，投資者需要在很短的時(shí)間內(nèi)做出正確的投資決策，可謂是每天都在與時(shí)間賽跑。

在交易日里，周志超一般8：00左右到辦公室，他會(huì)先瀏覽各大券商的晨會(huì)摘要以及時(shí)政要聞。8：30～9：30是晨會(huì)時(shí)間，先由各個(gè)行業(yè)研究員匯報(bào)前一交易日的市場動(dòng)態(tài)和上市公司的重要公告，然后作為基金經(jīng)理的他會(huì)再和研究員一起討論當(dāng)日的操作策略。開市后，密切關(guān)注市場變化，根據(jù)此前制定的策略以及當(dāng)天市場的變化調(diào)整倉位。

收盤后，基金經(jīng)理緊繃的神經(jīng)才能暫時(shí)得到緩解。“除了反思當(dāng)日的操作策略之外，我主要是利用這段相對(duì)輕松的時(shí)間做一些研究，許多重大的投資決策往往都是在這段時(shí)間內(nèi)做出?！敝苤境f。

對(duì)于大部分的工作崗位而言，下班意味著從工作中徹底地解脫，但作為一個(gè)基金經(jīng)理，工作和生活似乎永遠(yuǎn)分不開。晚飯后稍事休息，他又開始瀏覽上市公司公告、新聞、研究報(bào)告和其他數(shù)據(jù)等。即便周末偶爾逛街和去超市采購也不忘留意某家上市公司的產(chǎn)品是否暢銷，就連在交易日休年假，也得時(shí)不時(shí)看看組合中的股票是否有異動(dòng)。

碰到市場波動(dòng)不大時(shí)，就是周志超做深度研究和挖掘潛力品種的黃金時(shí)間，這時(shí)的他便從辦公室“宅男”變成“空中飛人”，飛赴全國各地調(diào)研上市公司，或是參加券商組織的行業(yè)專家交流會(huì)。和公司及行業(yè)專家交流能夠了解公司的最新經(jīng)營情況，準(zhǔn)確把握行業(yè)未來的發(fā)展方向，所獲取的信息是他做投資的重要依據(jù)。

基金經(jīng)理高明的擇時(shí)操作是基金取得良好業(yè)績的一個(gè)成因，在收益擇時(shí)和波動(dòng)擇時(shí)兩種策略中，行業(yè)研究員出身的周志超更加傾向于收益擇時(shí)。

“我更加看重基本面，重點(diǎn)著眼于選股，挖掘不被市場其他投資者重視的個(gè)股，從而實(shí)現(xiàn)長期的超額收益。一直以來，無論市場風(fēng)險(xiǎn)高低，我所管理組合的β值都比較低，對(duì)于市場波動(dòng)擇時(shí)我不大考慮。為了追求更好的收益，在市場表現(xiàn)走強(qiáng)時(shí)，我也會(huì)買入一些高β值的公司。總的來說，我運(yùn)用基于收益擇時(shí)的策略會(huì)比較多，而基于波動(dòng)擇時(shí)策略用得比較少?！敝苤境f。endprint