張立群

摘 要：市場需求對年度經(jīng)濟增長具有決定作用。2015年，消費、出口、投資需求的增長態(tài)勢預(yù)計趨穩(wěn)，據(jù)此可以判斷經(jīng)濟增速回調(diào)基本觸底；但是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的任務(wù)空前繁重；因此，必須把穩(wěn)增長與推進(jìn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級緊密結(jié)合起來，通過不斷改善發(fā)展環(huán)境、提高微觀基礎(chǔ)和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)對環(huán)境變化的適應(yīng)能力，加快培育和鞏固經(jīng)濟增長的新常態(tài)。

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟；經(jīng)濟形勢；轉(zhuǎn)型升級

中圖分類號：F123.34 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-3890（2014）06-0005-03

一、市場需求趨穩(wěn)，經(jīng)濟增速回調(diào)基本觸底

市場需求對年度經(jīng)濟增長具有決定作用，2015年，消費、出口、投資需求的增長態(tài)勢預(yù)計趨穩(wěn)，據(jù)此可以判斷經(jīng)濟增速回調(diào)基本觸底，全年經(jīng)濟增長率預(yù)計略高于7%。

（一）世界經(jīng)濟呈繼續(xù)恢復(fù)態(tài)勢，盡管存在風(fēng)險，但出口增速進(jìn)一步下降的可能性較小

盡管世界銀行和IMF都調(diào)低了對中國經(jīng)濟和全球經(jīng)濟增長的預(yù)測值，但一致認(rèn)為2015年美國經(jīng)濟恢復(fù)是一個亮點，歐洲經(jīng)濟盡管困難有所加大，但仍然會保持增長；新興經(jīng)濟體正在進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，增長水平降低但增長的穩(wěn)定性提高。綜合看，2015年世界經(jīng)濟仍呈繼續(xù)恢復(fù)態(tài)勢。盡管存在持續(xù)寬松貨幣政策對世界經(jīng)濟特別新興經(jīng)濟體經(jīng)濟負(fù)面作用加大、地緣政治緊張局勢升級、金融市場可能迎來調(diào)整等風(fēng)險因素，但預(yù)計2015年國際市場保持平穩(wěn)的可能性最大，我國出口的外部環(huán)境大體穩(wěn)定。2013年以來，世界經(jīng)濟總體進(jìn)入恢復(fù)過程，這是一個十分重要的變化。因為2008年國際金融危機發(fā)生后，世界經(jīng)濟總體處于危機應(yīng)對期和結(jié)構(gòu)深度調(diào)整期，受此影響，國際市場需求水平持續(xù)收縮，對我國出口的制約不斷增強。而世界經(jīng)濟保持恢復(fù)態(tài)勢，國際市場需求水平大體趨穩(wěn)，則意味著外部環(huán)境劇烈改變進(jìn)而收縮我國外需的過程大體結(jié)束了。

從我國出口企業(yè)狀況看，也在進(jìn)入競爭力相對穩(wěn)定的時期。在金融危機持續(xù)降低國際市場需求水平時，也是我國出口企業(yè)成本持續(xù)提高，依靠低成本支持的競爭力持續(xù)減弱的時期，是導(dǎo)致出口增速下降的另一個重要原因。在外部市場漸趨平穩(wěn)時，我國出口企業(yè)經(jīng)過幾年的努力，逐漸在研發(fā)能力、品牌競爭力、成本管理能力和職工隊伍素質(zhì)等方面形成新的競爭力，并逐漸取代低成本支持的競爭力，出口企業(yè)競爭力開始進(jìn)入由降到穩(wěn)的時期。

綜合以上分析，可以判斷我國出口增速的下降過程大體結(jié)束，2015年出口增速預(yù)計為7%左右。

（二）消費繼續(xù)保持平穩(wěn)增長，2015年消費實際增長率預(yù)計為10.5%左右

近年來保就業(yè)的政策效果比較明顯，就業(yè)形勢比較好。在服務(wù)業(yè)發(fā)展勢頭比較好，小微企業(yè)發(fā)展比較多等因素支持下，特別是以保就業(yè)為底線的穩(wěn)增長政策支持下，預(yù)計2015年就業(yè)形勢仍會較好。就業(yè)增加和政府保障基本民生政策的落實，預(yù)計會繼續(xù)支持城鄉(xiāng)居民收入平穩(wěn)增長，進(jìn)而支持消費平穩(wěn)增長。此外房地產(chǎn)和汽車市場調(diào)整，有望在2015年趨于平緩，其對消費的負(fù)面影響預(yù)計會減弱。綜合這些情況，預(yù)計2015年消費實際增長率為10.5%左右。

（三）投資增長將大體趨穩(wěn)，2015年投資增長率預(yù)計為16%左右

首先，房地產(chǎn)投資增速回落態(tài)勢有望結(jié)束。目前房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)主要集中在大城市，而其首要困難是賣房難。應(yīng)該認(rèn)識到，大城市買房需求不振是短期現(xiàn)象。因為一線和比較發(fā)達(dá)的二線城市人口規(guī)模大，而且還在增加，居住性買房需求數(shù)量很大而且在繼續(xù)增長。大城市出現(xiàn)賣房難，主要是買落預(yù)期引起的持幣待購心態(tài)。由于居住性需求與投機投資性需求不同，只可等待而不會消失；此外隨著收入增長和房價趨降，房價收入比會降低，居民買房能力會提高。這些都意味著大城市房地產(chǎn)市場走冷的同時，買房需求正在不斷蓄積之中。

大城市對房價回落的預(yù)期，根本上是由大城市房價走低態(tài)勢決定。這些年來大城市土地資源日益緊張，土地價格上漲較多，房地產(chǎn)開發(fā)成本持續(xù)提高。2014年8月份北京市二環(huán)內(nèi)華嘉胡同的住宅用地最終以74.6億元成交，據(jù)此計算，其樓面價達(dá)到9.6萬元/平方米。這表明大城市房地產(chǎn)企業(yè)讓利銷售的空間有限。由于在大城市發(fā)展的房地產(chǎn)企業(yè)一般具有較強實力，承受銷售困難的能力一般也較高，因此大城市房價預(yù)計不會持續(xù)下降。隨著時間推移，大城市房價回落的預(yù)期必然會發(fā)生改變。與此同時，2014年下半年開始，城市政府針對各自房地產(chǎn)市場的不同問題，分類施策，紛紛取消限購，調(diào)整相關(guān)調(diào)控措施；9月30日，央行、銀監(jiān)會發(fā)布通知，對房貸政策作出調(diào)整，放寬首套房貸的優(yōu)惠范圍，給予商業(yè)銀行更大自主調(diào)節(jié)范圍。這表明市場與政府政策的作用正在結(jié)合起來發(fā)揮作用。據(jù)此判斷，一二線城市由預(yù)期抑制的居住性買房需求，會在2014年四季度開始逐步加快釋放，房地產(chǎn)企業(yè)賣房難的困難會得到不斷緩解。

另一方面，大城市政府也應(yīng)該高度重視房地產(chǎn)企業(yè)拿地難的問題，以及由此對房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展造成的制約。應(yīng)該與新型城鎮(zhèn)化的要求緊密結(jié)合，在完善城市規(guī)劃布局、加強基礎(chǔ)設(shè)施特別是地下基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、增加住房建設(shè)供地等方面下功夫。增加大城市住房建設(shè)供地和土地利用效率。在銷售形勢好轉(zhuǎn)和住房建設(shè)供地增加的支持下，房地產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級活動就可能轉(zhuǎn)為比較溫和的模式，房地產(chǎn)投資就會出現(xiàn)由落到穩(wěn)的變化。

其次，目前政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施投資已經(jīng)大體形成一個可持續(xù)的模式：包括通過優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)增加基礎(chǔ)設(shè)施投資資金；發(fā)揮財政資金四兩撥千斤的作用，積極引導(dǎo)民間投資參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；選擇好基礎(chǔ)設(shè)施投資項目，與區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展和新型城鎮(zhèn)化目標(biāo)結(jié)合，在跨區(qū)域重大基礎(chǔ)設(shè)施、城市地下基礎(chǔ)設(shè)施以及環(huán)保和信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面加大力度；保持合理的增長水平等。盡管當(dāng)前一些地方政府出現(xiàn)債務(wù)到期、土地財政弱化等困難，但考慮到我國財政赤字率較低、政府債務(wù)規(guī)模仍在風(fēng)險線以內(nèi)、政府債務(wù)都對應(yīng)一定的資產(chǎn)等因素，財政資金和銀行資金都還有回旋運作空間。因此，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速預(yù)計可以保持在20%以上。

在房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資帶動下，制造業(yè)投資預(yù)計也會由落到穩(wěn)。綜合分析，預(yù)計2015年投資增長率為16%左右。

從市場需求分析看，2015年經(jīng)濟增長率可以達(dá)到略高于7%的水平。上述分析表明，出口、消費和投資等市場需求已經(jīng)大體趨穩(wěn)，因此經(jīng)濟增長回落過程，預(yù)計將大體在2015年結(jié)束。

二、轉(zhuǎn)型升級任務(wù)更加繁重

經(jīng)濟增速換擋，主要是經(jīng)濟發(fā)展的環(huán)境和條件發(fā)生了深刻改變。集中反映在市場需求約束增強和成本水平提高。鞏固經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)，最重要的是重新選擇適應(yīng)現(xiàn)在市場環(huán)境和成本壓力的企業(yè)，再造經(jīng)濟增長的微觀基礎(chǔ)。這一活動必須通過市場競爭、優(yōu)勝劣汰來完成。但目前干預(yù)市場準(zhǔn)入的因素仍然較多，例如以產(chǎn)能過剩為由，不區(qū)分企業(yè)特點、項目特點、地區(qū)特點，一律限制進(jìn)入某些產(chǎn)業(yè)；再比如銀行僅僅以行業(yè)為標(biāo)的確定信貸政策，一些風(fēng)險大的行業(yè)，一律不提供信貸金融支持，進(jìn)而把這些行業(yè)內(nèi)有水平、有創(chuàng)新能力、有市場發(fā)展前景的企業(yè)壓制住，限制了風(fēng)險增大行業(yè)內(nèi)部優(yōu)勝劣汰，在競爭中浴火重生的進(jìn)程。從市場退出角度看，一些地方政府對企業(yè)仍然存在過度保護(hù)現(xiàn)象。在鋼鐵、水泥、玻璃等產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的行業(yè)，仍然存在一些“僵尸”企業(yè)，地方政府的在建項目中，也存在一些需要清理退出的項目。這些方面的問題，使市場引導(dǎo)的行業(yè)重組活動遇到越來越嚴(yán)重的阻礙，使行業(yè)內(nèi)基于競爭、創(chuàng)新的增長能力受到嚴(yán)重影響；也潛伏了風(fēng)險約束機制弱化，高風(fēng)險逐利資金擴張的風(fēng)險。此外新型城鎮(zhèn)化尚處于起步階段，由規(guī)劃、公共服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施、市場監(jiān)管等政府一體化職能支持的城市群尚未發(fā)展起來，大城市人口壓力過大進(jìn)而制約經(jīng)濟發(fā)展空間的問題尚未得到有效解決。以上種種問題，都表明經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的任務(wù)空前繁重。

三、堅持把穩(wěn)增長與推進(jìn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級緊密結(jié)合起來

針對2015年的經(jīng)濟形勢，必須把穩(wěn)增長與推進(jìn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級緊密結(jié)合起來，通過不斷改善發(fā)展環(huán)境、提高微觀基礎(chǔ)和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)對環(huán)境變化的適應(yīng)能力，加快培育和鞏固經(jīng)濟增長的新常態(tài)。

1. 實施積極的財政政策，注意提高中央財政的機動能力。針對經(jīng)濟增速下降的壓力，宏觀調(diào)控政策“托底”的任務(wù)很重。從歷史經(jīng)驗和國際比較看，防止經(jīng)濟走冷，主要應(yīng)發(fā)揮財政政策作用。目前房地產(chǎn)轉(zhuǎn)型調(diào)整態(tài)勢、房地產(chǎn)投資增長態(tài)勢都還不確定，外部環(huán)境也存在一定不確定因素，因此應(yīng)該堅持實施積極的財政政策，不宜把赤字水平和債務(wù)規(guī)模定得太低。此外應(yīng)優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，把能夠節(jié)約的資金努力節(jié)約下來，把沉淀的財政資金盡可能盤活起來，多措并舉擴大中央財政的機動財力，注意留出必要的回旋空間。

2. 實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持合理的流動性。貨幣政策不宜承擔(dān)過多職能，防控金融風(fēng)險應(yīng)該主要依靠破產(chǎn)退出、清理不良債務(wù)、強化風(fēng)險責(zé)任約束。在既有貨幣資金需求格局下，貨幣政策重點是調(diào)節(jié)好穩(wěn)增長與防風(fēng)險的關(guān)系。統(tǒng)籌貨幣金融環(huán)境穩(wěn)定，資金鏈條可維持，支持實體經(jīng)濟發(fā)展等目標(biāo)，協(xié)調(diào)好貨幣供給量增長水平。

3. 全面深化改革，合理界定政府與市場的關(guān)系，充分發(fā)揮市場競爭優(yōu)勝劣汰的作用。進(jìn)一步放寬市場準(zhǔn)入，特別是壟斷性行業(yè)的市場準(zhǔn)入；加快把前置性審批轉(zhuǎn)為事中事后監(jiān)管；圍繞破產(chǎn)退出盡快完善和嚴(yán)格風(fēng)險責(zé)任約束機制、資本優(yōu)化組合機制。破產(chǎn)退出改革重在制度和機制建設(shè)，不宜追求數(shù)量和規(guī)模。針對困難企業(yè)和過剩產(chǎn)能的調(diào)整，要注意把市場選擇和政府支持的作用合理結(jié)合起來，既注意優(yōu)化產(chǎn)業(yè)素質(zhì)、也注意減少不必要的損失。

4. 積極穩(wěn)妥地推動新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程，不斷拓展經(jīng)濟發(fā)展空間。抓緊制定好國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃；注重城市群內(nèi)各城市之間基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)的建設(shè)，注重城市內(nèi)部基礎(chǔ)設(shè)施的配套建設(shè)，特別是地下設(shè)施與地面設(shè)施建設(shè)之間的配套。進(jìn)一步加強各級政府的公共服務(wù)職責(zé)，在城市范圍內(nèi)加快基本公共服務(wù)的全覆蓋，加快城市群內(nèi)各城市間基本公共服務(wù)均等化。通過各個城市群整體功能和承載力提高，促進(jìn)市場、產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間不斷擴大，人口承載能力不斷增強。

5. 積極提高大城市土地利用效率。針對當(dāng)前人口和相關(guān)的買房、用車需求過度集中在一線大城市的現(xiàn)狀，各個大城市應(yīng)該立足當(dāng)前、著眼長遠(yuǎn)，在兼顧長遠(yuǎn)規(guī)劃目標(biāo)的前提下，充分挖掘資源潛力，科學(xué)調(diào)整城市規(guī)劃布局，努力增加供地能力和城市土地利用效率，支持汽車和房地產(chǎn)市場發(fā)展。防止汽車、房地產(chǎn)市場發(fā)生較大波動。

責(zé)任編輯：張 然

The Economy Callback is Expected to Bottom

——The Analysis and Prospect of Economic Situation in 2015

Zhang Liqun

（Macroeconomic Research Department， Development Research Centre of the State Council， Beijing 100010， China）

Abstract： Market demand has decisive effect to the annual economic growth. In 2015， the growth of consumption， investment， export demand is expected to stabilize， according to this the economic growth callback is basically the bottom； But the task of economic transformation and upgrading is unprecedented heavy； Therefore， growth and promote economic transformation are closely combined， through the continuous improvement of the development environment， improve the adapt ability to the micro foundation and economic structure to the change of environment， speed up the cultivating and consolidating the new normal of economic growth.

Key words： Macro economy； Economic situation； Transformation and upgrading