中國(guó)股市評(píng)級(jí)遭摩根士丹利下調(diào) 為七年來(lái)首次

摩根士丹利七年來(lái)第一次下調(diào)中國(guó)股市整體評(píng)級(jí)，稱(chēng)由于股價(jià)飆漲、盈利能力降至2009年以來(lái)最疲弱水平，中國(guó)股市已變得昂貴。據(jù)彭博新聞社，摩根士丹利將MSCI 中國(guó)指數(shù)（MSCI China Index）評(píng)級(jí)從增持下調(diào)至持股觀望，摩根士丹利駐香港亞洲和新興市場(chǎng)策略部負(fù)責(zé)人Jonathan Garner 在5月7日發(fā)表的研報(bào)中如此寫(xiě)道。摩根士丹利分析師還在上述研報(bào)中表示，中國(guó)（股市）近日的戲劇性表現(xiàn)推動(dòng)絕對(duì)和相對(duì)估值惡化，并帶來(lái)糟糕的技術(shù)面超買(mǎi)狀況。華爾街見(jiàn)聞提及，中國(guó)股市的勇猛上漲和宏觀經(jīng)濟(jì)形成了鮮明對(duì)比：中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速?gòu)奈迥昵暗?2%一路放緩至7%。瑞穗證券亞洲股市策略師Kengo Yoshida 近日警告稱(chēng)：“大陸投資者對(duì)股市的樂(lè)觀情緒如今已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離了基本面?！保靾?bào)摘自華爾街見(jiàn)聞）

中國(guó)城市競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告出爐 深圳首超香港排名第一

《城市競(jìng)爭(zhēng)力藍(lán)皮書(shū)：中國(guó)城市競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告No.13》數(shù)據(jù)顯示，2014年綜合經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)排名前十的城市依次是：深圳、香港、上海、臺(tái)北、廣州、天津、蘇州、北京、澳門(mén)、無(wú)錫。其中，與2013年相比，變化最大的莫過(guò)于深圳取代香港躍居綜合經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力榜首，無(wú)錫取代佛山進(jìn)入綜合經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力十強(qiáng)。在綜合經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力十強(qiáng)城市中，天津的綜合增量競(jìng)爭(zhēng)力最高，而澳門(mén)的綜合效率競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)明顯。在綜合經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力方面，香港高居第二位，首次被深圳超越。綜合競(jìng)爭(zhēng)力分項(xiàng)表現(xiàn)稍有差異：從綜合增量競(jìng)爭(zhēng)力分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，香港整體很好，但“守成有余，創(chuàng)新不足”的城市發(fā)展局面始終沒(méi)有改變，香港過(guò)于看重貿(mào)易、金融、航運(yùn)、旅游、專(zhuān)業(yè)服務(wù)這五大產(chǎn)業(yè)，而對(duì)不少規(guī)模較小、新興但極有潛力的產(chǎn)業(yè)關(guān)注不足，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看缺乏新型產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)的支撐和引領(lǐng)。（快報(bào)摘自中國(guó)網(wǎng)）

匯豐首推“中國(guó)融資條件指數(shù)”

匯豐5月21日宣布首次推出“中國(guó)融資條件指數(shù)”，通過(guò)比較不同時(shí)期中國(guó)融資條件難易程度，協(xié)助市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前融資狀況做出判斷，并為政策制定和解讀提供參考。該指數(shù)是目前市場(chǎng)上首個(gè)較為全面衡量中國(guó)融資狀況的獨(dú)立指標(biāo)。本期指數(shù)報(bào)告顯示，盡管央行此前數(shù)度采取寬松 舉 措（2014年底 至2015年3月累計(jì)降息90 個(gè)基點(diǎn)，降準(zhǔn)150 個(gè)基點(diǎn)），截至一季度，國(guó)內(nèi)的融資條件仍處于2009年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái)最緊的狀態(tài)。這主要是由于通脹加速下滑、人民幣匯率持續(xù)走強(qiáng)以及貨幣供應(yīng)量增速放緩所致。此前央行數(shù)次寬松政策帶來(lái)的正面影響，亦被上述因素部分抵消。根據(jù)該報(bào)告統(tǒng)計(jì)，通脹率下降導(dǎo)致今年一季度的實(shí)際利率相比去年同期上升40 個(gè)基點(diǎn)。在同一時(shí)期，人民幣相對(duì)貿(mào)易伙伴貨幣的實(shí)際有效匯率（REER）同比升值14%，而實(shí)際貨幣供應(yīng)增速則下降20個(gè)基點(diǎn)。（快報(bào)摘自搜狐財(cái)經(jīng)）

一季度中國(guó)科技企業(yè)IPO 數(shù)量位居全球第一

5月21日，普華永道發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，2015年第一季度，中國(guó)科技企業(yè)實(shí)現(xiàn)八宗IPO，共募集資金11 億美元，上市企業(yè)數(shù)量保持全球第一。根據(jù)普華永道發(fā)布的《2015年第一季度全球科技企業(yè)上市回顧》顯示，中國(guó)科技企業(yè)上市數(shù)量相比2014年第一季度有所下降，去年同期有11宗IPO 募集共9.87 億美元。然而，單宗IPO 的平均融資額從去年同期的8970 萬(wàn)美元，上升到1.319 億 美 元。2015年第 一季度，中國(guó)科技企業(yè)均選擇在中國(guó)國(guó)內(nèi)的證券交易所上市。中國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)在IPO 上市方面正從審批制轉(zhuǎn)向注冊(cè)制，這被認(rèn)為簡(jiǎn)化了中國(guó)企業(yè)IPO 的流程，增強(qiáng)了中國(guó)證券交易市場(chǎng)對(duì)企業(yè)上市的吸引力。（快報(bào)摘自新華網(wǎng)）

發(fā)改委披露1043 個(gè)PPP 項(xiàng)目 總投資近2 萬(wàn)億

5月25日，《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，國(guó)家發(fā)改委近日公布1043 個(gè)政府和社會(huì)資本合作(PPP)項(xiàng)目，總投資達(dá)到1.97萬(wàn)億元，項(xiàng)目范圍涵蓋水利設(shè)施、市政設(shè)施、交通設(shè)施、公共服務(wù)、資源環(huán)境等多個(gè)領(lǐng)域。此次公布的所有項(xiàng)目都已明確項(xiàng)目所在地、所屬行業(yè)、建設(shè)內(nèi)容及規(guī)模、政府參與方式、擬采用的PPP 模式、責(zé)任人及聯(lián)系方式等信息，社會(huì)資本可積極聯(lián)系參與。此次公布的項(xiàng)目覆蓋29 個(gè)省、市、自治區(qū)以及新疆建設(shè)兵團(tuán)。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者粗略統(tǒng)計(jì)，安徽以127 個(gè)PPP 項(xiàng)目位列第一，江蘇(107 項(xiàng))、貴州(85 項(xiàng))、山東(72 項(xiàng))、云南(71 項(xiàng))、甘肅(71 項(xiàng))位列第二至第六，江西(61項(xiàng))、青海(61項(xiàng))、新疆(42項(xiàng))、內(nèi)蒙古(39 項(xiàng))依次排名第七至第十。（快報(bào)摘自證券日?qǐng)?bào)）

中國(guó)股市將成世界第二 互聯(lián)開(kāi)放后可與華爾街平起平坐

德國(guó)《世界報(bào)》網(wǎng)站近日關(guān)注中國(guó)股市，發(fā)表了題為《中國(guó)將成為第二大股市超級(jí)大國(guó)》的文章。文章寫(xiě)道：“紐約股市首次迎來(lái)真正的競(jìng)爭(zhēng)者。因?yàn)橹袊?guó)股市終于即將互聯(lián)互通，并向外界開(kāi)放。到時(shí)候，沒(méi)有人能繞過(guò)這一新建的金融市場(chǎng)?！?“多份中國(guó)香港報(bào)紙報(bào)道稱(chēng)，相關(guān)消息將于本季度公布于眾。另外有些人表示就在5月。有些人甚至預(yù)計(jì)，所有的一切都已經(jīng)塵埃落定，就差官方宣布消息了。”文章稱(chēng)：“如今可以肯定的是，繼上海股市之后，深圳股市也將直接和香港股市相聯(lián)。這是具有決定性的關(guān)鍵一步。一個(gè)新的全球股票交易中心在中國(guó)誕生，甚至可以與華爾街平起平坐……因?yàn)?，如果香港、上海和深圳股市能夠?qū)崿F(xiàn)互聯(lián)，就會(huì)催生出一個(gè)資本市場(chǎng)規(guī)模達(dá)13萬(wàn)億美元的股票市場(chǎng)。目前紐約的股市仍然領(lǐng)先。它擁有16.5 萬(wàn)億美元的市場(chǎng)規(guī)模，如果算上納斯達(dá)克，美國(guó)股市的資本規(guī)模甚至有25 萬(wàn)億美元。（快報(bào)摘自澎湃新聞）

新三板將持續(xù)火熱

在近日召開(kāi)的德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所媒體溝通會(huì)上，德勤大中國(guó)區(qū)A 股上市負(fù)責(zé)人吳曉輝預(yù)計(jì)，未來(lái)至少兩到三年新三板仍將持續(xù)火熱。此外，質(zhì)地優(yōu)良的企業(yè)如果只是停留在做市商轉(zhuǎn)讓或者協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)袌?chǎng)流動(dòng)性不夠，對(duì)企業(yè)發(fā)展會(huì)產(chǎn)生限制。隨著市場(chǎng)制度的完善，部分掛牌公司可能會(huì)被淘汰出新三板。德勤華北區(qū)A 股市場(chǎng)負(fù)責(zé)人童傳江表示，以前很多上市公司子公司分拆到海外上市，而現(xiàn)在出現(xiàn)了海外上市子公司到新三板掛牌的新潮流，從德勤接觸的項(xiàng)目情況來(lái)看，“互聯(lián)網(wǎng)+”領(lǐng)域企業(yè)和生物技術(shù)高科技企業(yè)考慮回歸到新三板的較多。值得注意的是，新三板掛牌公司的迅速增長(zhǎng)給并購(gòu)市場(chǎng)帶來(lái)了新變化，新三板市場(chǎng)的市盈率成為并購(gòu)標(biāo)的的一個(gè)標(biāo)桿。（快報(bào)摘自中國(guó)新聞網(wǎng)）

人民幣今年很可能加入SDR

恒生銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師薛俊昇在采訪(fǎng)中表示，隨著內(nèi)地加大人民幣國(guó)際化進(jìn)程及資本項(xiàng)目開(kāi)放，增加人民幣作為投資及儲(chǔ)備貨幣的機(jī)會(huì)，今年有相當(dāng)大的機(jī)會(huì)加入SDR。人民幣匯率或在6.20-6.25 間徘徊。若美國(guó)延遲加息，美元回落或會(huì)導(dǎo)致人民幣升值；但內(nèi)地經(jīng)濟(jì)放緩及人行減息，亦可能構(gòu)成人民幣匯價(jià)下跌壓力。內(nèi)地料繼續(xù)金融改革，包括利率自由化，擴(kuò)大人民幣匯率波幅等。有助內(nèi)地進(jìn)一步發(fā)展服務(wù)業(yè)，長(zhǎng)遠(yuǎn)有助整體經(jīng)濟(jì)更加均衡發(fā)展。滬港通、開(kāi)放公募基金參與滬港通、基金互認(rèn)、市場(chǎng)期待的深港通、QDII2 等，都顯示內(nèi)地當(dāng)局正以循序漸進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)可控的原則開(kāi)放資本賬戶(hù)。未來(lái)開(kāi)放資本賬戶(hù)的大方向以放寬額度、放寬參與者資格為主，亦會(huì)逐步開(kāi)放容許個(gè)人投資者參與跨境投資。（快報(bào)摘自新浪財(cái)經(jīng)）

IMF 立場(chǎng)迎來(lái)重大改變 宣布人民幣不再被低估

據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》5月27日?qǐng)?bào)道，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)宣告人民幣幣值“不再被低估”，在連續(xù)10 多年批評(píng)北京方面嚴(yán)密管理匯率之后，這標(biāo)志著一個(gè)重大轉(zhuǎn)變。此舉相當(dāng)于在關(guān)鍵時(shí)刻對(duì)北京方面和人民幣投下一大信心票。這也使IMF 與其最大股東美國(guó)意見(jiàn)分歧，美國(guó)堅(jiān)持認(rèn)為，中國(guó)繼續(xù)從美國(guó)認(rèn)為“顯著低估”的人民幣獲得不公平貿(mào)易優(yōu)勢(shì)。對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的定期評(píng)估結(jié)束后，IMF 第一副總裁戴維·利普頓(David Lipton)在北京發(fā)表講話(huà)時(shí)表示：“盡管人民幣低估過(guò)去是造成巨大失衡的一個(gè)主要因素，但我們的評(píng)估是，過(guò)去一年的大幅實(shí)際有效升值，已使人民幣匯率升至不再低估的水平?！痹谌A盛頓，一名美國(guó)高級(jí)官員表示，盡管美國(guó)歡迎人民幣近期的升值，但美國(guó)仍然認(rèn)為人民幣被“顯著低估”，中國(guó)對(duì)美國(guó)和其它國(guó)家的貿(mào)易順差就是強(qiáng)有力的證據(jù)。（快報(bào)摘自中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)）

中國(guó)經(jīng)濟(jì)不存在硬著陸風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)路透社報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)前主席伯南克表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)并不存在硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)不應(yīng)因中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩而感到憂(yōu)慮。5月27日，伯南克在韓國(guó)首爾出席一場(chǎng)論壇時(shí)接受了媒體采訪(fǎng)，他認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩在所難免，因?yàn)橹袊?guó)需要改變其增長(zhǎng)模式，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的更可持續(xù)發(fā)展。伯南克稱(chēng)：“以往中國(guó)通過(guò)大量資本投資打造了出口型經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)每年10%的增速。但是隨著經(jīng)濟(jì)上升，情況趨于復(fù)雜，往日的增長(zhǎng)模式已經(jīng)不再有效。”伯南克相信，中國(guó)經(jīng)濟(jì)并不會(huì)出現(xiàn)硬著陸。此外，伯南克認(rèn)為美國(guó)升息將是一個(gè)積極的跡象，對(duì)韓國(guó)只會(huì)造成輕微的負(fù)面影響。（快報(bào)摘自騰訊財(cái)經(jīng)）

ABS 注冊(cè)制首單落地 兩年發(fā)行100 億元

央行宣布ABS 發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制一個(gè)多月后，首單ABS 即將問(wèn)世。5月28日，中國(guó)債券信息網(wǎng)公布了上海通用汽車(chē)金融有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)上汽通用金融)關(guān)于未來(lái)兩年“融騰”系列個(gè)人汽車(chē)抵押貸款資產(chǎn)支持證券的注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告(以下簡(jiǎn)稱(chēng)注冊(cè)申請(qǐng))，標(biāo)志著我國(guó)資產(chǎn)證券化發(fā)行正式邁入注冊(cè)制時(shí)代。中債資信ABS 團(tuán)隊(duì)分析師張志毅告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，與審批備案制ABS 相比，注冊(cè)制ABS 信息披露的內(nèi)容主要在資產(chǎn)池現(xiàn)金流及歷史數(shù)據(jù)等三大方面有所突破。據(jù)了解，注冊(cè)制發(fā)行將采用一次注冊(cè)，多次發(fā)行的方式。上汽通用金融的注冊(cè)申請(qǐng)顯示，此次申請(qǐng)的個(gè)人汽車(chē)抵押貸款A(yù)BS 注冊(cè)總金額為100 億人民幣，發(fā)行期數(shù)預(yù)計(jì)為三期，注冊(cè)有效期為兩年。（快報(bào)摘自每日經(jīng)濟(jì)新聞）