◎龔明宇

現(xiàn)金流量表在財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)用

◎龔明宇

每個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)源頭和運(yùn)轉(zhuǎn)，都離不開(kāi)現(xiàn)金。同時(shí)，現(xiàn)金反映了一個(gè)企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)的支付能力，償債能力和運(yùn)營(yíng)能力，所以，在企業(yè)內(nèi)部設(shè)置一個(gè)現(xiàn)金流量表，就顯得十分必要。本文將從現(xiàn)金流量表在企業(yè)財(cái)務(wù)中的具體作用，來(lái)闡明其對(duì)企業(yè)的不可或缺性。

現(xiàn)金流量表可直接反映一個(gè)企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金情況，相比于財(cái)務(wù)報(bào)表中的利潤(rùn)表和負(fù)債表，現(xiàn)金流量表最大的特點(diǎn)就是真實(shí)可靠，而且十分具體詳細(xì)。目前，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者越來(lái)越多，其范圍也甚至擴(kuò)大到普通的市民。所以，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)信息的具體真實(shí)性對(duì)信息使用者來(lái)說(shuō)就顯得十分重要，因此，現(xiàn)金流量表在財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)用可以為信息使用者提供必要的幫助。

現(xiàn)金流量概念的發(fā)展歷程

現(xiàn)金流量概念的發(fā)展經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段:營(yíng)運(yùn)資金階段，現(xiàn)金流量表階段，自由現(xiàn)金流量階段。

營(yíng)運(yùn)資金階段：從上世紀(jì)70年代初期人們開(kāi)始關(guān)注短期的資產(chǎn)與債務(wù)，而營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)的周轉(zhuǎn)，營(yíng)運(yùn)資金一旦不能夠滿足企業(yè)的日常需求，企業(yè)的正?；顒?dòng)就會(huì)受到影響；現(xiàn)金流量表階段：企業(yè)在自身發(fā)展的過(guò)程中，在盈利的情況下而出現(xiàn)了破產(chǎn)，經(jīng)過(guò)深入的分析發(fā)現(xiàn)，主要原因就是凈現(xiàn)金是為負(fù)的，導(dǎo)致企業(yè)沒(méi)有現(xiàn)金去還債，最終導(dǎo)致破產(chǎn)。也就是說(shuō)企業(yè)的資金流動(dòng)性以及變現(xiàn)的能力很差，因此人們開(kāi)始關(guān)注現(xiàn)金流狀況；自由現(xiàn)金流量階段：隨著企業(yè)與外部的聯(lián)系不斷深入就會(huì)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)凈現(xiàn)金流量有時(shí)候也會(huì)失效。因?yàn)槠髽I(yè)可持續(xù)發(fā)展是需要資金投入的，且這部分資金的回收期是非常長(zhǎng)的從而造成企業(yè)短期凈現(xiàn)金流量為負(fù)，但是從長(zhǎng)期來(lái)看，這個(gè)投入對(duì)企業(yè)是有利的，可以讓企業(yè)在未來(lái)產(chǎn)生更多的現(xiàn)金流，最終就形成了自由現(xiàn)金流。

現(xiàn)金流量表在財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)用

加強(qiáng)現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)的控制。企業(yè)的最終目的在于營(yíng)利，而營(yíng)利的最終體現(xiàn)形式就是現(xiàn)金的收入大于支出。其實(shí)，企業(yè)的營(yíng)利過(guò)程，其實(shí)質(zhì)就是一個(gè)現(xiàn)金循環(huán)的過(guò)程。在企業(yè)成立之初，其資產(chǎn)就是各位股東或者合伙人的現(xiàn)金收集，在營(yíng)業(yè)過(guò)程中，將現(xiàn)金用于購(gòu)買原材料和其他生產(chǎn)物資，制成成品后，將其出售，最后兌換成現(xiàn)金，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)營(yíng)利的目的。由此可見(jiàn)，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)過(guò)程，也就是現(xiàn)金到物品再到現(xiàn)金的過(guò)程。這就體現(xiàn)了，企業(yè)內(nèi)部對(duì)于現(xiàn)金的監(jiān)管的重要性。而想要真正的實(shí)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金具體詳細(xì)的收支明細(xì)，是離不開(kāi)將現(xiàn)金流動(dòng)過(guò)程匯制成表格的形式的。這樣做，不僅有利于明確企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金的收入支出關(guān)系，而且利于企業(yè)財(cái)務(wù)部門人員對(duì)現(xiàn)金業(yè)務(wù)的分析，以便對(duì)不利于企業(yè)現(xiàn)金的業(yè)務(wù)做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整和補(bǔ)救，對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金業(yè)務(wù)做出有效的監(jiān)管。同時(shí)，從企業(yè)的發(fā)展方向來(lái)看，現(xiàn)金流量表可以為企業(yè)決策者提供關(guān)于市場(chǎng)需求與供應(yīng)的關(guān)系的信息，在此基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)的業(yè)務(wù)內(nèi)容及管理方面的問(wèn)題分析，對(duì)公司未來(lái)的發(fā)展做出正確的決策。

提高企業(yè)內(nèi)外部人員的投資決策水平。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)的投資者也不僅僅局限于企業(yè)成立之初的股東或合伙人。因此，企業(yè)的信息公開(kāi)強(qiáng)度加大，特別是有關(guān)于企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金的流量情況。一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流量，不只是反映了它在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)的運(yùn)營(yíng)狀況的好與壞，更多的是對(duì)于企業(yè)的日后發(fā)展及日后的營(yíng)利能力，都有不可取代的預(yù)測(cè)作用。目前，不管是股份有限公司，還是上市公司，亦或合伙企業(yè)，都可以接納企業(yè)外部人員作為企業(yè)的投資者。而這些投資者之所以會(huì)想要投資，其目的無(wú)非是為了獲額外的利潤(rùn)。所以，作為投資者，最先關(guān)注的就是這個(gè)企業(yè)的日后運(yùn)營(yíng)發(fā)展能否為他們帶來(lái)利益。而能為他們的要求提供最直觀可靠地信息的方式，就是企業(yè)在財(cái)務(wù)分析中制作現(xiàn)金流量表。這與現(xiàn)金流量表本身具有的特點(diǎn)是分不開(kāi)的?，F(xiàn)金流量表的質(zhì)量，將直接決定一個(gè)企業(yè)對(duì)外部人員投資的吸引，有利于提高企業(yè)的資金吸收和壯大。同時(shí)，對(duì)于企業(yè)內(nèi)部的管理人員來(lái)說(shuō)，特別是股份公司，根據(jù)現(xiàn)金流量表來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)能力，進(jìn)而決定是否發(fā)放股份有重大的意義。還可以據(jù)此，查找出企業(yè)內(nèi)部不良的經(jīng)營(yíng)管理狀況，以便及時(shí)采取相應(yīng)措施，來(lái)確定企業(yè)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金流量，從而對(duì)公司進(jìn)行有效管理，保持公司的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。因此，現(xiàn)金流量表無(wú)論是對(duì)于企業(yè)外部的投資人員，還是企業(yè)內(nèi)部的投資決策者而言，或者是公司的發(fā)展，都有著十分重要的作用。

現(xiàn)金流量表彌補(bǔ)了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表中的不足。正如上文所提到的，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，會(huì)計(jì)信息變得復(fù)雜化，相應(yīng)的，人們對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的需求量也在不斷增加?，F(xiàn)金流量表憑借自身的特點(diǎn)，越來(lái)越受到企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的青睞。不同于以往的會(huì)計(jì)報(bào)表，現(xiàn)金流量報(bào)表的基礎(chǔ)是收付實(shí)現(xiàn)制。對(duì)于目前的投資風(fēng)險(xiǎn)而言，投資者更注重的是一個(gè)企業(yè)的實(shí)際償債能力和運(yùn)營(yíng)能力，以及一定時(shí)期內(nèi)的營(yíng)利能力。那么，現(xiàn)金流量收付實(shí)現(xiàn)制的基礎(chǔ)恰恰迎合了投資者的心理安全追求，因?yàn)樵谕顿Y者看來(lái)，一個(gè)企業(yè)是否值得投資以及投資后獲得本金及利息的安全系數(shù)，是影響他們是否進(jìn)行投資的關(guān)鍵因素。企業(yè)的傳統(tǒng)會(huì)計(jì)報(bào)表中，其制作基礎(chǔ)很多采用的是權(quán)責(zé)發(fā)生制，而在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，有的時(shí)候盡管一個(gè)企業(yè)在其他企業(yè)或者自然人面前是以債權(quán)人的身份出現(xiàn)，但由于各種外在不利因素的存在，很可能會(huì)有很多債權(quán)是無(wú)法收回的，既所謂的壞賬準(zhǔn)備。在這種情況下，這些以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)制作的有壞賬可能的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表就會(huì)在一定程度上，影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況信息的真實(shí)性，進(jìn)而不利于投資人的投資風(fēng)險(xiǎn)保障。

而投資人的投資，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的靈活性和資金的安全運(yùn)營(yíng)，起到很大的促進(jìn)作用。所以，企業(yè)為了吸引更多的投資以促進(jìn)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展，就必須在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)報(bào)表的基礎(chǔ)上，增加新的，對(duì)投資者獲取企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)信息更加有利的會(huì)計(jì)信息報(bào)表。當(dāng)然，利潤(rùn)表和負(fù)債表可以在一定程度上為會(huì)計(jì)信息使用者提供幫助，但是由于它們自身的局限性，比如就利潤(rùn)表而言，它是反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果，綜合體現(xiàn)了會(huì)計(jì)主體的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，而且也是企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)分配的主要依據(jù)。但是，利潤(rùn)表也僅僅只是企業(yè)的賬面數(shù)據(jù)，在會(huì)計(jì)人員素質(zhì)不高的情況下，也易受人為因素的操控，其真實(shí)性有待進(jìn)一步加強(qiáng)，同時(shí)，以權(quán)責(zé)發(fā)生制為依據(jù)也易出現(xiàn)存在壞賬的情況。綜合上述內(nèi)容可知，現(xiàn)金流量表結(jié)合利潤(rùn)表，資產(chǎn)負(fù)債表及其他相關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表，發(fā)揮其自身優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)其他報(bào)表的缺陷，進(jìn)而確保企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，為投資者提供更多真實(shí)有效的信息。

現(xiàn)金是企業(yè)得以正常運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵要素，所以一個(gè)企業(yè)有必要將企業(yè)日?；顒?dòng)的現(xiàn)金流量以會(huì)計(jì)報(bào)表的形式展現(xiàn)出來(lái)，以此來(lái)吸引更多的投資者，為企業(yè)的發(fā)展注入新鮮的活力。盡管現(xiàn)金流量表有其自身不可忽視的優(yōu)點(diǎn)，但是還是需要與其他會(huì)計(jì)報(bào)表相結(jié)合，以提供給信息使用者更加全面的會(huì)計(jì)信息。

（作者單位：貴州商學(xué)院）