韓偉

摘要：金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。完善金融市場(chǎng)體系，加快推進(jìn)金融市場(chǎng)化改革，就是要完善資金價(jià)格形成機(jī)制，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化;允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu);建立存款保險(xiǎn)制度，完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化退出機(jī)制;完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化;民營銀行;存款保險(xiǎn)制度;互聯(lián)網(wǎng)金融

十八屆三中全會(huì)決定提出，要發(fā)揮經(jīng)濟(jì)體制改革的牽引作用，使市場(chǎng)在配置資源中起決定性作用。市場(chǎng)起決定性作用就是要堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向。而金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，落實(shí)到金融領(lǐng)域，就是要求完善金融市場(chǎng)體系，加快推進(jìn)金融市場(chǎng)化改革。下面重點(diǎn)圍繞完善資金價(jià)格形成機(jī)制，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化;允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu);建立存款保險(xiǎn)制度，完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化退出機(jī)制;完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展談四個(gè)方面。

一、完善資金價(jià)格形成機(jī)制，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化

完善資金價(jià)格形成機(jī)制，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化，這是市場(chǎng)配置金融資源、提高資本配置效率的基礎(chǔ)信號(hào)。金融體制改革就是為了要更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事業(yè)發(fā)展。為此，其一就是要完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制，加大市場(chǎng)決定匯率的力度，增強(qiáng)人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性，推動(dòng)資本市場(chǎng)雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易工具可兌換程度，有序推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。其二就是要加快推進(jìn)利率匯率市場(chǎng)化改革，資本的價(jià)格充分反映市場(chǎng)供求關(guān)系。實(shí)現(xiàn)人民幣對(duì)外比價(jià)、存貸款和債券的價(jià)格都由市場(chǎng)決定。2013年，人民銀行開放了金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率07倍的下限限制，由商業(yè)銀行根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率。眾所周知，新增貸款是稀缺品，稀缺品價(jià)格只有上行的道理，將下限放開更多的是象征意義，更何況實(shí)際6%的貸款基準(zhǔn)利率沒變。今年兩會(huì)上周小川答記者問時(shí)指出，兩年之內(nèi)會(huì)放開人民幣存款利率。加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化，使資本這種重要的資源價(jià)格能夠反映市場(chǎng)供求變化和稀缺程度，這是貫徹落實(shí)三中全會(huì)精神，實(shí)現(xiàn)使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用的必然要求。也是完善社會(huì)主義市場(chǎng)體系，實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的大勢(shì)所趨。

二、完善金融市場(chǎng)體系，擴(kuò)大民間資本進(jìn)入金融業(yè)

黨的十八屆三中全會(huì)提出：“在加強(qiáng)監(jiān)管的前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)”。這是金融體制改革實(shí)質(zhì)性的突破，有利于金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)化，必將翻開中國金融業(yè)改革發(fā)展的新篇章。

讓市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮決定性作用的前提，是建設(shè)一個(gè)統(tǒng)一開放、競(jìng)爭(zhēng)有序的市場(chǎng)體系，不斷完善金融市場(chǎng)體系，其中完善金融組織體系，就是一個(gè)至關(guān)重要的環(huán)節(jié)。中國的銀行業(yè)自2005年股改以來，從破產(chǎn)的邊緣很快扭轉(zhuǎn)成長(zhǎng)為全球最賺錢的銀行。目前，銀行業(yè)的利潤，中國占了全球近四分之一。但中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)、老百姓乃至金融安全并未從中受益。金融要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，首先是為老百姓服務(wù)。而在我國，你去銀行存錢，很多時(shí)候相當(dāng)于負(fù)利率;你去股市投資，問君能有幾多愁，恰似滿倉中石油。有人調(diào)侃，就算巴菲特來也會(huì)被套牢！中國的股民在眾人面前、甚至前朋好友面前，無法抬起頭來，失去尊嚴(yán)。美國股市疊創(chuàng)歷史新高，中國股市卻一直在低位徘徊，艱難地保衛(wèi)著十幾年前就曾達(dá)到的2000點(diǎn)。這是金融體制不合理，金融體系不健全所致。

一直以來，我國金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)很不充分。由于信息不對(duì)稱、道德風(fēng)險(xiǎn)等問題，銀行更傾向于向有政府背景的進(jìn)行項(xiàng)目貸款，而對(duì)中小微企業(yè)被邊緣化，嫌貧愛富的本性暴漏無疑。4萬億投資主要投向地方的投融資平臺(tái)和大型企業(yè)，甚至是沒有效率的大企業(yè)，大量的中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者只能是另辟蹊徑。猖獗的地下金融，在不斷集聚風(fēng)險(xiǎn)。溫州的跑路事件，“錢荒”事件都在警示，中國經(jīng)濟(jì)和中國金融都暗藏風(fēng)險(xiǎn)。中國金融改革滯后和金融壟斷，恰恰是影子銀行擴(kuò)張、產(chǎn)能過剩痼疾，中小企業(yè)制度性融資難題的病根。中國的金融壟斷成了中國金融的最大體制風(fēng)險(xiǎn)，它滿足不了實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求，也無法維護(hù)金融系統(tǒng)安全。在美國，以銀行命名的機(jī)構(gòu)有8500多家，而我國只有1000多家。在美國，為中小企業(yè)服務(wù)的小銀行占銀行業(yè)數(shù)量90%以上，而中國為中小企業(yè)服務(wù)的村鎮(zhèn)銀行不到10家?？梢哉f我國的銀行并不能真正起到服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，迫切需要多主體的金融機(jī)構(gòu)、多元化的金融創(chuàng)新來解決這些問題。打破金融業(yè)壟斷，才能抑制銀行業(yè)的暴利，打通中小企業(yè)融資途徑，從而彌補(bǔ)金融短板，提升經(jīng)濟(jì)軟實(shí)力，避免在國際經(jīng)濟(jì)博弈中的瘸腿效應(yīng)。

民間資本進(jìn)入銀行業(yè)，是擴(kuò)大民間投資市場(chǎng)準(zhǔn)入范圍、激發(fā)民間資本活力、完善金融市場(chǎng)組織體系、提升資源配置效率、使金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵舉措。一是能夠降低金融改革風(fēng)險(xiǎn)。能充分釋放民間金融蘊(yùn)含的能量，有效控制和防范民間資本以民間借貸形式流向房地產(chǎn)、高利貸等領(lǐng)域，對(duì)金融體系有序運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展造成的巨大隱患;二是能夠推動(dòng)金融主體多元化。打破高度集中的金融體系與高度分散的企業(yè)體系之間不相適應(yīng)的局面，扭轉(zhuǎn)金融體系倒金字塔結(jié)構(gòu)，使之企業(yè)體系正金字塔形分布相適應(yīng);三是能夠完善地方金融組織體系，提升金融服務(wù)水平;四是能夠促進(jìn)銀行業(yè)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)。民營銀行作為激活銀行體系的“鯰魚”，將以其自身全新獨(dú)特的活力機(jī)制，倒逼現(xiàn)有存量商業(yè)銀行金融創(chuàng)新和提高服務(wù)水平，促進(jìn)銀行業(yè)的良性競(jìng)爭(zhēng)，緩解民營經(jīng)濟(jì)、小微企業(yè)和“三農(nóng)”面臨的融資約束。

三、建立存款保險(xiǎn)制度，完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化退出機(jī)制

建立存款保險(xiǎn)制度，完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化退出機(jī)制，這是對(duì)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)提出的保障性制度建設(shè)。所謂存款保險(xiǎn)制度，是指銀行等存款類金融機(jī)構(gòu)按照一定比例標(biāo)準(zhǔn)向特定機(jī)構(gòu)繳納一定保險(xiǎn)金，當(dāng)自身發(fā)生危機(jī)時(shí)，由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過資金援助等方式來保障其清償能力的一項(xiàng)制度。存款保險(xiǎn)制度是美國在上世紀(jì)30年代大危機(jī)后首推的，我國已經(jīng)研究了五六年。目前，存款保險(xiǎn)制度準(zhǔn)備工作基本就緒，可擇機(jī)出臺(tái)并組織實(shí)施。

建立存款保險(xiǎn)制度是為將要實(shí)施的銀行破產(chǎn)配套的制度，銀行破產(chǎn)條例與民營銀行的推出又緊密相關(guān)。存款保險(xiǎn)制度推出后，銀行破產(chǎn)條例也會(huì)加速推出。銀行是企業(yè)，是企業(yè)就可能破產(chǎn)。允許銀行破產(chǎn)倒閉，意味著國家不再為儲(chǔ)戶在商業(yè)銀行的存款兜底。過去銀行一直躺在政府身上，發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)有政府兜底。但市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求其風(fēng)險(xiǎn)顯性化，責(zé)任明晰化，發(fā)達(dá)國家都是這樣。只有允許銀行破產(chǎn)，建立有進(jìn)有退的機(jī)制，才能促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)有序競(jìng)爭(zhēng)。

可以預(yù)見，銀行破產(chǎn)條例一旦推出，會(huì)改變儲(chǔ)戶選擇銀行的偏好，規(guī)模大、運(yùn)營穩(wěn)定的工、農(nóng)、中、建、交及股份制商業(yè)銀行將會(huì)受到青睞，而城商行及農(nóng)商行則估計(jì)會(huì)受到一定負(fù)面影響。辛苦掙來的錢放進(jìn)銀行有可能血本無歸嗎？如果不幸遭遇銀行破產(chǎn)，儲(chǔ)戶會(huì)得到一定的補(bǔ)償，但賠償有一定限額。人們推測(cè)有兩種，一是儲(chǔ)戶在單個(gè)銀行的存款，可能最大賠付額度是50萬元，超出部分或不能獲得賠付，二是像美國一樣，按一定比例賠付。至于賠付金額究竟是否包括本金和利息，目前尚無明確信息。按國際慣例，一般是據(jù)人們的收入水平按一定比例確定的。存款保險(xiǎn)制度只是保障，不是絕對(duì)保證，儲(chǔ)戶也要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

建立存款保險(xiǎn)制度，健全可持續(xù)運(yùn)營機(jī)制，健全金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，保護(hù)存款人利益。這些都要求各個(gè)商業(yè)銀行要跟上關(guān)于金融改革的部署，加緊調(diào)整內(nèi)部經(jīng)營模式和管理模式。以往那種銀行金融資源的配置，單一地以利差為收入來源的情況將無以為繼，迫切需要銀行增加中間業(yè)務(wù)收入，而要發(fā)展好中間服務(wù)業(yè)務(wù)，必須搞好流程再造、發(fā)展技術(shù)咨詢和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、探索經(jīng)營模式創(chuàng)新等。同時(shí)，未來由于會(huì)逐漸增加直接融資占比，大企業(yè)的借貸需求將會(huì)下降，銀行原有的經(jīng)營模式也將無法延續(xù)，這些都是制度變革帶來的挑戰(zhàn)。

四、完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展

所謂互聯(lián)網(wǎng)金融，是指依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)通訊技術(shù)來實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的一種新的金融服務(wù)模式，它是經(jīng)濟(jì)社會(huì)信息化、電子化在金融創(chuàng)新領(lǐng)域的重大發(fā)展和進(jìn)步。自2011年5月我國首批27家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)獲得央行發(fā)布的第三方支付牌照以來，互聯(lián)網(wǎng)金融以其開放的平臺(tái)、尊重客戶體驗(yàn)、低交易費(fèi)用、交互式營銷等先天性的優(yōu)勢(shì)迅猛發(fā)展，目前全國共有220多家企業(yè)獲得支付牌照。2013年阿里巴巴推出的余額寶，到2014年2月底，其規(guī)模便突破5000億元，客戶數(shù)8100萬，超過A股市場(chǎng)開戶數(shù)。全國P2P借貸平臺(tái)已經(jīng)超過1000家，成交金額達(dá)到1058億元。新興的互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)模式和服務(wù)手段造成了極大的沖擊。我國的利率長(zhǎng)期受到嚴(yán)格管控，資金主要由銀行體系進(jìn)行配置。老百姓的錢以極低的利息存放在銀行，銀行則從中輕松地賺取利差。阿里巴巴擁有龐大的客戶市場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以很便利地吸引眾多小額投資者;由于獲取客戶的邊際成本趨于零，余額寶規(guī)模迅速擴(kuò)大。通過余額寶這個(gè)融資渠道，阿里巴巴的天弘基金“一夜暴富”。與銀行的理財(cái)產(chǎn)品比：余額寶可以“一元起存”，后者要“5萬起存”;前者可以喝著咖啡在網(wǎng)上輕松辦理，后者要到銀行柜臺(tái)辦理復(fù)雜的手續(xù)。利息按年化收益率以5%算，也是居民活期儲(chǔ)蓄存款利率的十幾倍。

但是，貨幣基金的本質(zhì)是要進(jìn)行投資獲得收益。天弘基金將巨額存款以“協(xié)議存款”存入銀行，“協(xié)議存款”的利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于居民儲(chǔ)蓄存款的利率，這個(gè)“利差空間”便是余額寶的收益來源。那么，隨著利率市場(chǎng)化改革的加快推進(jìn)，余額寶的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將逐步削弱。P2P（私人對(duì)私人的個(gè)人借款）作為中介撮合借貸雙方直接交易，是一種金融脫媒現(xiàn)象。金融逐漸脫離媒體，借款人與貸款人直接發(fā)生借貸行為，即所謂直接金融。但是目前活躍的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，仍處于“無準(zhǔn)入門檻，無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，無監(jiān)管機(jī)構(gòu)”的三無狀態(tài)，游離于金融監(jiān)管之外。

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的問世是人類社會(huì)劃時(shí)代的進(jìn)步。但作為新生事物，互聯(lián)網(wǎng)金融客觀上存在法律屬性定位不明、資金的第三方存管制度缺乏等所導(dǎo)致的監(jiān)管缺失，給我國金融行業(yè)帶來了潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患。因此，有必要出臺(tái)相關(guān)政策，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。一是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管理。要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融在業(yè)務(wù)準(zhǔn)入和風(fēng)險(xiǎn)管理方面加強(qiáng)監(jiān)管;設(shè)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入門檻，制定業(yè)務(wù)準(zhǔn)入監(jiān)管政策;維護(hù)金融市場(chǎng)秩序，規(guī)范全國各金融機(jī)構(gòu)的公平競(jìng)爭(zhēng);完善信息披露制度和監(jiān)管報(bào)送制度;將網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)公司、網(wǎng)絡(luò)貨幣交易商納入反洗錢監(jiān)管;加強(qiáng)信息安全管理，提升投資者網(wǎng)上交易安全防護(hù)水平;加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)工作。二是構(gòu)建有效的橫向合作監(jiān)管體系。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融所涉及領(lǐng)域，建立以監(jiān)管主體為主，相關(guān)金融、信息、商務(wù)等部門為輔的監(jiān)管體系，明確監(jiān)管分工及合作機(jī)制，避免監(jiān)管重復(fù)或漏洞，防止監(jiān)管套利。三是加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，給銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)帶來了挑戰(zhàn)，銀行存款搬家和經(jīng)營成本上升。利率市場(chǎng)化將以市場(chǎng)統(tǒng)一的資金價(jià)格，規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融所利用的政策缺陷。