淺析企業(yè)合并會計(jì)方法選擇的不同影響

□文/蔣 娜

（國網(wǎng)陜西省電力公司 陜西·西安）

隨著企業(yè)合并的蓬勃發(fā)展，企業(yè)合并中的會計(jì)問題日益引起人們的重視。企業(yè)合并會計(jì)問題具有極大的復(fù)雜性和多變性，如果處理不好，就不能準(zhǔn)確反映企業(yè)并購活動的過程和結(jié)果，使得會計(jì)信息缺乏可靠性和可比性，給并購帶來阻力和障礙。因此，加強(qiáng)對企業(yè)合并中的會計(jì)問題的研究，就成為會計(jì)理論研究者在當(dāng)前社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下的歷史任務(wù)。企業(yè)合并時所涉及的財(cái)務(wù)會計(jì)主要問題之一是合并會計(jì)處理方法的選擇，選擇不同的合并會計(jì)處理方法進(jìn)行會計(jì)處理對企業(yè)、投資者、政府和社會的影響是不同的。

一、對企業(yè)的影響

從合并資產(chǎn)負(fù)債表、合并利潤表、合并現(xiàn)金流量表的角度來分析企業(yè)合并方法的選擇對企業(yè)的影響。

（一）對合并資產(chǎn)負(fù)債表的影響。在購買法下，購買方按照公允價(jià)值對被購買方的資產(chǎn)、負(fù)債和凈資產(chǎn)重新進(jìn)行計(jì)量，產(chǎn)生了新的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，凈資產(chǎn)的價(jià)值變動以及商譽(yù)必須在購買方的單獨(dú)報(bào)表或合并報(bào)表予以反映。而在權(quán)益結(jié)合法下，合并一方在編制單獨(dú)報(bào)表或合并報(bào)表時，計(jì)價(jià)基礎(chǔ)保持不變繼續(xù)沿用合并另一方資產(chǎn)和負(fù)債的賬面價(jià)值，既不反映資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值變動，也不確認(rèn)商譽(yù)。在物價(jià)上漲或被購買方的資產(chǎn)質(zhì)量較好的情況下，采用購買法所報(bào)告的凈資產(chǎn)通常大于權(quán)益結(jié)合法。從合并報(bào)表的角度看，在購買法下，無論合并的支付方式是付現(xiàn)購買的股東權(quán)益（未分配利潤除外）就是合并后的股東權(quán)益，被購買方在合并時業(yè)已存在的未分配利潤必須予以抵消，不得納入合并報(bào)表。而在權(quán)益結(jié)合法下，合并一方在記錄合并業(yè)務(wù)時，并不按合并另一方的股本、資本公積等所有者權(quán)益項(xiàng)目的賬面數(shù)記錄，而是按換出股票的賬面價(jià)值和股票溢價(jià)發(fā)行收入記錄，但合并時業(yè)已存在的未分配利潤可全額納入合并報(bào)表。

（二）對企業(yè)合并利潤表的影響。在合并當(dāng)年，權(quán)益結(jié)合法將被并企業(yè)整個年度的損益納入合并企業(yè)的損益表，而購買法僅僅將合并日后被并企業(yè)實(shí)現(xiàn)的收益納入損益表，因而只要合并不是發(fā)生在年初而被并企業(yè)又有收益，權(quán)益結(jié)合法處理所得的收益總是大于購買法。對于合并成本，權(quán)益結(jié)合法下，不能增加資產(chǎn)價(jià)值，而是作為管理費(fèi)用沖減資本公積；在購買法下，合并的直接費(fèi)用增加被并企業(yè)的凈資產(chǎn)成本。由上可知，權(quán)益結(jié)合法下，收益較高，所有者權(quán)益較低，凈資產(chǎn)報(bào)酬率當(dāng)然也就比購買法下更高。

（三）對企業(yè)合并現(xiàn)金流量表的影響。在權(quán)益結(jié)合法下，因?yàn)椴捎脫Q股的方式并沒有現(xiàn)金支付，因此換股合并不反映在現(xiàn)金流量表中，合并后的現(xiàn)金流量是參與合并各方現(xiàn)金流量的匯總。同時，還需要對合并以前的現(xiàn)金流量表進(jìn)行追溯調(diào)整。在購買法下發(fā)生現(xiàn)金收付行為。與合并有關(guān)的現(xiàn)金流量反映在現(xiàn)金流量中。合并企業(yè)所獲得凈資產(chǎn)公允價(jià)值作為投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，合并中對收購價(jià)款的支付（除現(xiàn)金支付）作為籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。在購買法下也可能會扭曲合并當(dāng)年及以后年度的現(xiàn)金趨勢。在合并當(dāng)年的現(xiàn)金流量表中指包括被合并企業(yè)合并后產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，而在合并以后年度的現(xiàn)金流量中，則包括被合并企業(yè)全年產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。將二者相比較，會產(chǎn)生前后現(xiàn)金流量迅速增加的錯誤印象。

二、對投資者的影響

現(xiàn)代會計(jì)的基本目標(biāo)是為投資者提供決策有用的信息。投資者需借助企業(yè)所提供的會計(jì)信息對企業(yè)的償債能力和盈利能力做出判斷并進(jìn)行決策。由于企業(yè)在處理合并會計(jì)問題上可選擇的會計(jì)方法有兩種，而不同的合并會計(jì)方法將導(dǎo)致不同的報(bào)告收益和報(bào)告資產(chǎn)，因而合并會計(jì)方法的選擇對投資者有很大的影響。

權(quán)益結(jié)合法對投資者利益的影響：①不同的合并會計(jì)方法可能會影響投資者對企業(yè)價(jià)值的評價(jià)。權(quán)益結(jié)合法不能反映合并交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，所提供的會計(jì)信息不充分，也可能會干擾投資者的決策，因?yàn)闀?jì)信息是市場據(jù)以分析企業(yè)價(jià)值的主要信息，市場的價(jià)值分析遇到困難很可能是因?yàn)闀?jì)信息不充分，因此可以認(rèn)定權(quán)益結(jié)合法干擾了市場的判斷；②權(quán)益結(jié)合法可能會導(dǎo)致財(cái)富從債權(quán)人向股東轉(zhuǎn)移。當(dāng)債務(wù)契約對企業(yè)的約束越緊時，經(jīng)理人員就越可能通過選擇會計(jì)方法減輕這種約束。一般而言，負(fù)債權(quán)益比率越高，企業(yè)的股價(jià)下降得越快，如債券是可以贖回的，則這種下降趨勢將會減緩；③權(quán)益結(jié)合法降低會計(jì)信息的可比性，增加投資者的信息鑒別成本。

購買法對投資者利益的影響：相對于權(quán)益結(jié)合法而言，購買法對并購資產(chǎn)采用公允價(jià)值核算，從而更能反映企業(yè)合并的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，更符合會計(jì)核算的基本原則，不容易被用于盈余操縱和管理。同時，購買法有助于增強(qiáng)企業(yè)管理層的受托責(zé)任感，迫使他們在做出并購決策時，以股東價(jià)值最大化為首要標(biāo)準(zhǔn)對購買價(jià)進(jìn)行審慎權(quán)衡，防止他們出于私利或?yàn)榱俗非笞晕覂r(jià)值的實(shí)現(xiàn)而從事“價(jià)值毀滅式”的并購行為。因此，使合并會計(jì)信息更加可信、質(zhì)量更高，有利于投資者決策，但是購買法僅將合并日后收益進(jìn)行合并，對使用者而言，很難將當(dāng)期合并收益與前期或下期合并收益進(jìn)行比較，較難評析公司收益的發(fā)展趨勢，削弱了會計(jì)信息的可比性，購買方可能會建立“準(zhǔn)備”賬戶，以后攤銷其金額，從而調(diào)節(jié)收益，使報(bào)告的短期收益最大化，違背報(bào)告的真實(shí)性。從債務(wù)契約的角度看，企業(yè)管理層基于降低違反債務(wù)契約風(fēng)險(xiǎn)選擇購買法，雖然降低了負(fù)債率，但并沒有改變企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，因此購買法往往高估了企業(yè)的實(shí)際償債能力，并有可能導(dǎo)致債權(quán)人對企業(yè)償債能力的誤判。從這個意義上說，高度舉債經(jīng)營的企業(yè)，其管理層偏好于選擇購買法，不僅具有會計(jì)后果，而且對于債權(quán)人而言顯然也有嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果。

三、對政府和社會的影響

從合并當(dāng)時的角度看，會計(jì)上購買法下的合并成本用公允價(jià)值計(jì)量，一般情況下，公允價(jià)值高于賬面價(jià)值，則合并的凈資產(chǎn)相對于權(quán)益結(jié)合法高。購買法下的被并方凈資產(chǎn)在合并方資產(chǎn)負(fù)債表（吸收合并）或合并后主體合并資產(chǎn)負(fù)債表（控股合并）中的報(bào)告價(jià)值為公允價(jià)值，而稅法規(guī)定免稅合并時全部資產(chǎn)的計(jì)稅成本須以被合并企業(yè)原賬面價(jià)值凈值為基礎(chǔ)確定，由企業(yè)合并中取得的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值（該凈資產(chǎn)在合并方的賬面價(jià)值）與原賬面價(jià)值（該凈資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)）之間的差異，會計(jì)準(zhǔn)則允許確認(rèn)其納稅影響，相應(yīng)的遞延所得稅將影響商譽(yù)或合并時計(jì)入當(dāng)期損益的金額。權(quán)益結(jié)合法下取得的被并方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)用賬面價(jià)值來計(jì)量則不會產(chǎn)生遞延所得稅資產(chǎn)或負(fù)債，但是這種方法下將合并時的直接費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益，較購買法下的計(jì)入成本權(quán)益結(jié)合法下合并報(bào)表的當(dāng)期費(fèi)用增大，利潤就會相對減少，從這個角度看，合并所得稅也減少。從合并后企業(yè)的角度看，由于采用權(quán)益結(jié)合法，使得企業(yè)合并后的報(bào)告收益較高，相應(yīng)的應(yīng)交所得稅也較高。而購買法對所得稅的影響是雙向的，從各項(xiàng)資產(chǎn)的角度看，由于資產(chǎn)評估增值，企業(yè)形成遞延稅賦，當(dāng)這些增值資產(chǎn)使用時，遞延稅賦逐漸轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的稅賦；從企業(yè)整體的角度看，由于評估增值資產(chǎn)的攤銷，又會導(dǎo)致企業(yè)利潤的下降，從而降低企業(yè)的稅賦。從被并購企業(yè)股東的角度看，在購買法下，相當(dāng)于被并購企業(yè)股東轉(zhuǎn)讓了自己的股權(quán)取得現(xiàn)金收入。如果取得的收入大于股權(quán)的賬面價(jià)值，則對于超過部分，被并購企業(yè)股東應(yīng)當(dāng)繳納稅款，并且其納稅責(zé)任是即期的。而在權(quán)益結(jié)合法下，被并購企業(yè)股東并未取得現(xiàn)金收入，得到的只是股票，因而其稅賦要遞延到被并購企業(yè)股東將股票轉(zhuǎn)讓時取得溢價(jià)時實(shí)現(xiàn)，即為延期稅賦。

由于對同樣的交易，權(quán)益結(jié)合法能產(chǎn)生較高的每股收益和凈資產(chǎn)收益率，在市場處于弱有效性的情況下，財(cái)務(wù)報(bào)告的使用者很難辨別不同的合并會計(jì)方法所產(chǎn)生的會計(jì)差異，資金會流向這些有著較高會計(jì)收益的企業(yè)。盡管這會使部分企業(yè)受益，但就整個市場來看，它使更多的企業(yè)利益受損，因而權(quán)益結(jié)合法的使用對經(jīng)濟(jì)資源的配置產(chǎn)生了負(fù)面影響。從政治成本假說的角度看，規(guī)模巨大或盈利能力超強(qiáng)的企業(yè)，也可能通過選擇購買法人為地降低報(bào)告盈利而逃避消費(fèi)者團(tuán)體、行政和立法部門的監(jiān)管，從而為社會帶來負(fù)面的經(jīng)濟(jì)后果。