□文/路 昊 曲家奇

（大連財(cái)經(jīng)學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制研究中心 遼寧·大連）

近期，國(guó)家發(fā)展改革委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與跟蹤課題組發(fā)布了一項(xiàng)關(guān)于《2014年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與2015年展望》的報(bào)告。該研究報(bào)告顯示，2014年1～10月份，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體基本平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持在合理區(qū)間，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)一些積極變化與亮點(diǎn)。但投資增長(zhǎng)后勁不足、融資瓶頸約束明顯、企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難等問(wèn)題突出，經(jīng)濟(jì)下行壓力和風(fēng)險(xiǎn)依然較大。其中，中小企業(yè)的發(fā)展遭遇瓶頸成為該報(bào)告中的突出問(wèn)題。在當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景下，特別是日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制中，在我國(guó)擁有龐大基數(shù)的中小企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)成為了我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)所關(guān)注的重中之重。而現(xiàn)金流量作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的核心，也成為了人們探究企業(yè)發(fā)展問(wèn)題所不可避免的重點(diǎn)。針對(duì)我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展存在的問(wèn)題，我們從現(xiàn)金流量這一角度出發(fā)進(jìn)行探討。

一、現(xiàn)金流量管理的概念及對(duì)中小企業(yè)的意義

所謂現(xiàn)金流量管理，是指將現(xiàn)金流量作為管理的重心，圍繞企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)構(gòu)筑的管理體系，對(duì)當(dāng)前或未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流動(dòng)在數(shù)量和時(shí)間安排方面所作的全面的預(yù)測(cè)與計(jì)劃、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報(bào)告以及分析與評(píng)價(jià)。其具體內(nèi)容既包括與現(xiàn)金流量預(yù)算的分工組織體系有關(guān)的一系列制度、程序安排及由其實(shí)施的預(yù)測(cè)與計(jì)劃系統(tǒng)和由收賬系統(tǒng)、付賬系統(tǒng)和調(diào)度系統(tǒng)構(gòu)成的執(zhí)行與控制系統(tǒng)，又包括借以報(bào)告一定時(shí)期終了母系統(tǒng)和各子系統(tǒng)綜合運(yùn)行最終結(jié)果的信息與報(bào)告系統(tǒng)以及對(duì)現(xiàn)金流量管理系統(tǒng)、現(xiàn)金預(yù)算執(zhí)行情況和現(xiàn)金流量信息本身的分析與評(píng)價(jià)系統(tǒng)。

而在中小企業(yè)的發(fā)展中，決定企業(yè)興衰存亡的，最能反映企業(yè)本質(zhì)的即是現(xiàn)金流?，F(xiàn)金是企業(yè)的血液，自始至終貫穿在企業(yè)生存與發(fā)展的每個(gè)環(huán)節(jié)。一個(gè)企業(yè)想要長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)下去，靠的不是會(huì)計(jì)賬目上的高額利潤(rùn)，而是必須保持良好而又充足的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量按其來(lái)源性質(zhì)不同可分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的三種現(xiàn)金流量，與傳統(tǒng)的利潤(rùn)指標(biāo)相比，現(xiàn)金流量更能夠說(shuō)明企業(yè)的盈利質(zhì)量。只有能夠迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的收益才能被稱為真正的利潤(rùn)，在這一點(diǎn)上，現(xiàn)金流量指標(biāo)能夠很好的彌補(bǔ)利潤(rùn)指標(biāo)在反映公司真實(shí)盈利能力上的缺陷。同時(shí)，加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理能夠提高中小企業(yè)的生存能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為中小企業(yè)的籌資融資提供有效的財(cái)務(wù)信息，促進(jìn)中小企業(yè)對(duì)自身的價(jià)值評(píng)估。因此，中小企業(yè)不應(yīng)過(guò)度著重于利潤(rùn)率，避免發(fā)生單純的從會(huì)計(jì)科目上體現(xiàn)收益，實(shí)際并沒(méi)有收到現(xiàn)金，從而導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂的危機(jī)。由此可見(jiàn)，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)背景下，中小企業(yè)加強(qiáng)現(xiàn)金流量的管理具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。

而意義本身也象征著現(xiàn)金流量管理的目標(biāo)，中小企業(yè)本身規(guī)模相對(duì)較小，缺乏資信度，注重短期利益，忽視對(duì)現(xiàn)金流量的管理，再加上金融風(fēng)暴來(lái)襲，籌資能力抗風(fēng)險(xiǎn)能力更是十分薄弱。對(duì)此，加強(qiáng)企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理能力、提高企業(yè)的現(xiàn)金流量管理意識(shí)尤為重要。對(duì)于中小企業(yè)而言，現(xiàn)金流量管理的基本目標(biāo)是要確保企業(yè)有足夠的資金維持企業(yè)正常運(yùn)作，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行發(fā)展，同時(shí)要提高現(xiàn)金的流動(dòng)效率，提高企業(yè)的生產(chǎn)效率與營(yíng)運(yùn)效率，使中小企業(yè)在穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上能夠壯大自身，擴(kuò)大規(guī)模，實(shí)現(xiàn)再生產(chǎn)。

二、我國(guó)中小企業(yè)現(xiàn)狀及當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景下其現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題

截至2014年上半年，全國(guó)工商登記的中小企業(yè)從數(shù)量上說(shuō)已達(dá)到4，153.1 萬(wàn)戶，其中中小企業(yè)達(dá)1，023.1 萬(wàn)戶，個(gè)體工商戶達(dá)3，130萬(wàn)戶，占全國(guó)企業(yè)總戶數(shù)的99.6%。中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，上繳稅收約為國(guó)家稅收總額的50%，提供了75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。中國(guó)65%的專利、75%以上的技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)都是由中小企業(yè)完成的。近年來(lái)的出口總額中，有60%以上是中小企業(yè)提供的。

僅從上述數(shù)據(jù)就可以看到，我國(guó)中小企業(yè)正在迅速發(fā)展，同時(shí)也反映了一個(gè)國(guó)際性規(guī)律，即在當(dāng)前我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中如“汪洋小船”般的中小企業(yè)存在的客觀性與重要性。

而面對(duì)我國(guó)如此龐大基數(shù)的中小企業(yè)。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的21世紀(jì)，已經(jīng)有不少紛紛倒閉或破產(chǎn)，究其原因，現(xiàn)金流量作為最具有代表性的企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)指標(biāo)，其管理方式及存在的問(wèn)題不可小覷。企業(yè)的目標(biāo)是盈利，而盈利的前提是能夠生存。通過(guò)企業(yè)長(zhǎng)期虧損、收不抵支、無(wú)法按時(shí)償還到期債務(wù)等而紛紛破產(chǎn)倒閉的問(wèn)題不難發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的生存威脅直接來(lái)源于資不抵債。由此可見(jiàn)，企業(yè)的存亡不在于賬面利潤(rùn)，直接原因在于現(xiàn)金流量。賬面收益不能全面的反映企業(yè)的真正實(shí)力，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量的管理也是關(guān)鍵。而企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量的重視不足，是導(dǎo)致這一問(wèn)題的原因。

許多中小企業(yè)的投資者即管理者，管理模式通常表現(xiàn)為所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的高度統(tǒng)一，集權(quán)現(xiàn)象嚴(yán)重，缺乏對(duì)于現(xiàn)金流量科學(xué)有效的管理方法，對(duì)財(cái)務(wù)的控制力薄弱，沒(méi)有建立嚴(yán)格的賒銷催收政策，財(cái)務(wù)管理職責(zé)不夠明確等等，加上金融風(fēng)暴期間訂單驟減，原材料成本大幅上升，融資難等問(wèn)題，這些內(nèi)因和外因綜合起來(lái)構(gòu)成了我國(guó)諸多中小企業(yè)面對(duì)當(dāng)期社會(huì)經(jīng)濟(jì)紛紛破產(chǎn)和倒閉的現(xiàn)象。

三、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理問(wèn)題出現(xiàn)的原因

（一）許多中小企業(yè)的目標(biāo)為銷售額、利潤(rùn)額，企業(yè)管理者很少對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行估算和預(yù)測(cè)，這是導(dǎo)致現(xiàn)金流量停滯的原因之一。伴隨流動(dòng)資金不足及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇，在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中對(duì)現(xiàn)金流量關(guān)注不夠，從而導(dǎo)致了一系列現(xiàn)金流量管理方式上的弊端，如：認(rèn)為企業(yè)就是賺錢的工具，不注重企業(yè)經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)和對(duì)再生產(chǎn)方面的投入，不考慮企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，使企業(yè)缺乏在業(yè)內(nèi)長(zhǎng)期生存立足的能力；或把企業(yè)全部收益用于盲目的擴(kuò)大再生產(chǎn)，缺乏對(duì)具體的投資規(guī)模、資金來(lái)源、建設(shè)周期和資金結(jié)構(gòu)的籌劃，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中可能遇到的資金問(wèn)題缺乏可靠的預(yù)測(cè)和估算，因此產(chǎn)生大量因資金鏈斷裂或缺乏流動(dòng)資金所帶來(lái)的停產(chǎn)工程。由于過(guò)度的將大量資金用于長(zhǎng)期項(xiàng)目或利潤(rùn)分配，致使流動(dòng)資金不足，不得不以幾乎全部流動(dòng)負(fù)債來(lái)維持企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，企業(yè)負(fù)債像滾雪球一樣越滾越大，加劇了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而中小企業(yè)幾乎主要以債務(wù)融資為主，在企業(yè)初期盲目認(rèn)為融資越多越好，沒(méi)有對(duì)需要的資金量和融資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)比例嚴(yán)重失調(diào)，企業(yè)陷入過(guò)度負(fù)債或拆東補(bǔ)西的惡性循環(huán)中，缺乏對(duì)融資的準(zhǔn)確把握和有效控制。

（二）資金積壓和效率低下也是導(dǎo)致現(xiàn)金流停滯的重要原因。許多中小企業(yè)為了降低生產(chǎn)成本，享受采購(gòu)折扣，大批量采購(gòu)材料，形成了大量經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流被無(wú)辜占用，減少了可供周轉(zhuǎn)的流動(dòng)資金，降低了存貨的周轉(zhuǎn)速度，造成了許多資金停滯，周轉(zhuǎn)失靈的現(xiàn)象。且中小企業(yè)之間相互拖欠的情況較為嚴(yán)重，應(yīng)收賬款的到賬周期過(guò)長(zhǎng)，加上上述問(wèn)題導(dǎo)致企業(yè)的支付能力下降，拖欠應(yīng)付賬款無(wú)力償還，最終一并連累其他中小企業(yè)沒(méi)有足夠的流動(dòng)資金維持企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)運(yùn)作。

四、當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景下中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理策略

（一）做好資金預(yù)算，加強(qiáng)資金調(diào)控。首先，要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)籌資、投資、經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流的流量、時(shí)間、流向等等的預(yù)測(cè)，并考慮到現(xiàn)金不足和現(xiàn)金盈余的應(yīng)對(duì)方案，確?，F(xiàn)金流量能夠滿足企業(yè)的正常運(yùn)作，又不至于現(xiàn)金過(guò)多壓庫(kù)造成資本浪費(fèi)；其次，制定一系列的資金調(diào)控政策，做到統(tǒng)收統(tǒng)支、設(shè)立備用金等，并設(shè)立明確的應(yīng)付賬款和應(yīng)收賬款周期，將財(cái)務(wù)管理的責(zé)任落實(shí)到個(gè)人。

（二）確立和保持最適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金持有量標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)金作為一種非營(yíng)利性資產(chǎn)，雖然企業(yè)應(yīng)保持足夠的現(xiàn)金余額，但持有過(guò)多則會(huì)導(dǎo)致機(jī)會(huì)成本過(guò)高，降低企業(yè)整體資產(chǎn)的獲利能力。因此，制定一個(gè)確切的標(biāo)準(zhǔn)，使企業(yè)在維持正常運(yùn)營(yíng)開(kāi)支外，控制好現(xiàn)金持有的規(guī)模，使現(xiàn)金的流動(dòng)性和收益性之間的平衡達(dá)到最優(yōu)。

（三）積極籌措企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)所需的現(xiàn)金流量。在當(dāng)前社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的激烈競(jìng)爭(zhēng)下，許多中小企業(yè)都面對(duì)著融資難的問(wèn)題。對(duì)此，為保障和鼓勵(lì)中小企業(yè)的發(fā)展，我國(guó)出臺(tái)了一系列的相關(guān)政策，財(cái)政部、國(guó)家發(fā)改委相繼發(fā)布了《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》和《中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金管理辦法》，銀監(jiān)會(huì)也深入推進(jìn)中小企業(yè)貸款工作。各地方和民間機(jī)構(gòu)也紛紛通過(guò)設(shè)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)、擴(kuò)大貸款額度、增加銀行信用等措施改善中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。

（四）控制生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，避免盲目擴(kuò)張。目前，社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景下許多生產(chǎn)成本上升，訂單驟減等負(fù)面影響一定程度上使企業(yè)的利潤(rùn)大幅降低，因此一些企業(yè)盲目選擇其他方式來(lái)彌補(bǔ)虧損。一般來(lái)說(shuō)，國(guó)際金融市場(chǎng)及行業(yè)持續(xù)低迷，加上中小企業(yè)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱、實(shí)力不強(qiáng)等因素，中小企業(yè)更加應(yīng)該立足于主業(yè)，精煉主導(dǎo)產(chǎn)品，適度控制生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，冷靜投資，理性生產(chǎn)，避免盲目擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和多元化經(jīng)營(yíng)，回避高風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，以增加企業(yè)的現(xiàn)金流入量為核心，規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，以確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流健康穩(wěn)定。

（五）遵循“量入為出”的原則，達(dá)到企業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的良性循環(huán)。由于經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流在時(shí)間和數(shù)量上不可避免的存在差異，一旦現(xiàn)金流入不能滿足現(xiàn)金流出的需要，就會(huì)產(chǎn)生缺口，出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的危機(jī)。因此，企業(yè)為避免出現(xiàn)現(xiàn)金流危機(jī)最有效的方法就是遵循“量入為出”的原則，衡量好經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入的時(shí)間和數(shù)量，再安排好必要的現(xiàn)金流出的時(shí)間和數(shù)量，確保現(xiàn)金流的平衡，科學(xué)理性的對(duì)其進(jìn)行調(diào)控，達(dá)到經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的良性循環(huán)。

總之，中小企業(yè)想要在日益激烈和復(fù)雜多變的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中獲得生存與發(fā)展，就必須提高現(xiàn)金流量管理意識(shí)、實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流量管理與企業(yè)財(cái)務(wù)決策、運(yùn)營(yíng)模式的緊密結(jié)合，使中小企業(yè)在殘酷和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中求得生存并不斷壯大。還需重視的是加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量管理的力度，做到科學(xué)地落實(shí)在企業(yè)現(xiàn)金流量管理的整體上。

［1］朱琴.我國(guó)中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理的研究.

［2］發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與跟蹤課題組.經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào).中國(guó)企業(yè)報(bào)道.