季曉南

混合所有制經(jīng)濟(jì)是這一輪深化國(guó)企改革的突破口和重點(diǎn)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看混合所有制經(jīng)濟(jì)要解決政企政資分開(kāi)、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、完善公司法人治理，導(dǎo)致體制機(jī)制根本轉(zhuǎn)變，來(lái)增強(qiáng)活力和競(jìng)爭(zhēng)力

十八屆三中全會(huì)后，國(guó)企改革成了經(jīng)濟(jì)體制改革的一個(gè)重頭戲，受到國(guó)內(nèi)外廣泛關(guān)注，而發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)又成了經(jīng)濟(jì)體制改革的重頭戲，大量的報(bào)刊、雜志、媒體都在討論這個(gè)問(wèn)題，而且各種論壇都在議論這個(gè)問(wèn)題。2014年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，習(xí)近平總書記用了兩頁(yè)紙專門來(lái)談國(guó)有企業(yè)改革，其中也專門強(qiáng)調(diào)了加快混合所有制改革的問(wèn)題。

混合經(jīng)濟(jì)實(shí)際上是老話題，1993年的十四屆三中全會(huì)就提出了混合經(jīng)濟(jì)的思想，當(dāng)時(shí)是十四屆三中全會(huì)作出了一個(gè)關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問(wèn)題的決定，這個(gè)文件中提出隨著產(chǎn)權(quán)的流動(dòng)和重組，財(cái)產(chǎn)混合所有的經(jīng)濟(jì)單位越來(lái)越多，將會(huì)形成新的財(cái)產(chǎn)所有結(jié)構(gòu)。第一次正式使用混合所有制經(jīng)濟(jì)的提法是1997年黨的十五大，但是真正引起廣泛關(guān)注，進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的探討怎么加快推進(jìn)改革，應(yīng)該是十八屆三中全會(huì)后。

混合所有制的內(nèi)涵

什么是混合所有制經(jīng)濟(jì)呢？第一個(gè)是本身的界定，第二個(gè)是它和股份制企業(yè)有什么區(qū)別，第三個(gè)和產(chǎn)權(quán)多元化企業(yè)有什么區(qū)別，第四個(gè)跟公司制企業(yè)有什么區(qū)別。

到今天為止，很多專家還公開(kāi)講，混合所有制經(jīng)濟(jì)就是股份制，我個(gè)人認(rèn)為這個(gè)觀點(diǎn)是值得商榷的。我們?yōu)槭裁凑f(shuō)混合經(jīng)濟(jì)呢？中央文件，三中全會(huì)下的界定，國(guó)有資本、集體資本、非公資本交叉持股相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式。所以，我個(gè)人認(rèn)為，公有資本和非公資本的融合結(jié)合部才叫混合所有制經(jīng)濟(jì)。既然是混合，它是兩種不同屬性資本的融合，廣義上講，我們現(xiàn)在講的兩種屬性的資本，不同所有制的資本，公有資本、非公資本，公有資本分國(guó)有的、集體的，非公資本包括民營(yíng)資本、外部資本、社會(huì)資本、個(gè)人資本，只有這兩種。所以，國(guó)有對(duì)國(guó)有，集體對(duì)集體，民營(yíng)對(duì)民營(yíng)，都不是混合所有制經(jīng)濟(jì)?；旌纤兄平?jīng)濟(jì)真正意義上就是公有資本和非公資本的結(jié)合，才叫混合所有制經(jīng)濟(jì)，它是兩種不同屬性。形象地講，就是同性戀我們婚姻法不承認(rèn)，異性戀才承認(rèn)。國(guó)有對(duì)國(guó)有、民營(yíng)資本對(duì)民營(yíng)資本，大量存在，不屬于混合所有制經(jīng)濟(jì)，屬于產(chǎn)權(quán)多元化，也可能屬于股份制，但也有可能是公司制。

我們強(qiáng)調(diào)混合所有制經(jīng)濟(jì)，第一不是單一國(guó)有制企業(yè)，第二還要發(fā)揮民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的作用。這次習(xí)近平總書記在經(jīng)濟(jì)工作會(huì)上、在此之前內(nèi)部多次強(qiáng)調(diào)，深化國(guó)有企業(yè)改革，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)不是把國(guó)有經(jīng)濟(jì)搞沒(méi)了，不是放棄公有制主體地位。這個(gè)大家千萬(wàn)注意，這是一個(gè)方向、原則性的問(wèn)題。

關(guān)于混合所有制經(jīng)濟(jì)和股份制的區(qū)別，我的結(jié)論是，股份制是混合所有制經(jīng)濟(jì)一種重要組織形式，但是混合所有制經(jīng)濟(jì)不等于股份制。為什么這樣說(shuō)？我從六個(gè)角度來(lái)說(shuō)：第一，它是兩個(gè)不同層面的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)現(xiàn)象。第二，它都是多元產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，但是既有交叉又有區(qū)別。第三，它是所有制和所有制實(shí)現(xiàn)形式的關(guān)系。第四，公司制也可以是混合所有制。我們現(xiàn)在有個(gè)問(wèn)題，把公司制和股份制混為一談。第五，如果就限于股份制，不利于探索公有制多種表現(xiàn)形式。第六，國(guó)有企業(yè)也不可能也沒(méi)有必要都搞股份制。

我們講的混合所有制經(jīng)濟(jì)應(yīng)該理解為它包括宏觀層面的含義和微觀層面的含義。宏觀層面的含義是指一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)包括社會(huì)的所有制結(jié)構(gòu)中，不同所有制國(guó)有資本、民營(yíng)資本、外國(guó)資本所占的比重，所以宏觀層面講發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，就是在堅(jiān)持公有制主體地位的同時(shí)，繼續(xù)從戰(zhàn)略上調(diào)整所有制結(jié)構(gòu)，還要積極引導(dǎo)非公經(jīng)濟(jì)發(fā)展，它的本質(zhì)就是繼續(xù)調(diào)整所有制結(jié)構(gòu)。改革開(kāi)放35年，所有制結(jié)構(gòu)過(guò)去針對(duì)“一大二公”一直在調(diào)整，還需要調(diào)整。第二個(gè)規(guī)范層面就使得一個(gè)企業(yè)內(nèi)部資本構(gòu)成或者股權(quán)構(gòu)成或者產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，是國(guó)有控股、民營(yíng)控股，還是五十對(duì)五十，有不同的資本結(jié)構(gòu)。所以，微觀層面講積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，主要是指去發(fā)展多元產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的企業(yè)來(lái)深化國(guó)企改革，它是包括本質(zhì)要調(diào)整國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。而股份制顯然就是講的企業(yè)層面。

廣義的混合所有制經(jīng)濟(jì)，包括宏觀，包括微觀，如果講到企業(yè)改革，講到國(guó)企改革，顯然是用微觀層面。當(dāng)然微觀的調(diào)整最終量變會(huì)導(dǎo)致質(zhì)變，整個(gè)社會(huì)的所有制結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生大變化。所以，如果把混合所有制經(jīng)濟(jì)等同于股份制，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)就成了企業(yè)層面的產(chǎn)權(quán)改革了，這顯然不是我們堅(jiān)持完善基本經(jīng)濟(jì)制度繼續(xù)推進(jìn)市場(chǎng)化改革所能包含的全部?jī)?nèi)容，也不利于堅(jiān)持和完善基本經(jīng)濟(jì)制度。

股份制也好、混合所有制經(jīng)濟(jì)也好，肯定是多元產(chǎn)權(quán)主體。但是多元產(chǎn)權(quán)主體的只有公有和非公資本的多元才是混合。我們講的混合所有制經(jīng)濟(jì)，通常意義上是所有制概念。很顯然，混合所有制經(jīng)濟(jì)是針對(duì)公有制經(jīng)濟(jì)、非公有制經(jīng)濟(jì)一個(gè)層面的范疇。而股份制是針對(duì)非股份制，是一個(gè)企業(yè)組織形式，是所有制的實(shí)現(xiàn)形式，不能把兩者混為一體。目前國(guó)家統(tǒng)計(jì)，工商的準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)上，沒(méi)有混合所有制經(jīng)濟(jì)的準(zhǔn)確數(shù)量，而股份制也好、個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)也好、國(guó)有企業(yè)也好，都有準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)，因?yàn)樗兄撇缓脺?zhǔn)確地定量。

我們現(xiàn)在還有一個(gè)觀點(diǎn)，就是把公司制和股份制混為一談。我們通常講的現(xiàn)代企業(yè)制度主要是指公司制企業(yè)，但是公司制企業(yè)里面分責(zé)任公司、股份有限公司，這是兩種企業(yè)組織形式。我們國(guó)家的公司法對(duì)公司制企業(yè)，就是狹義的公司制企業(yè)和股份制企業(yè)。所以公司制也是一種企業(yè)組織形式，也可以產(chǎn)權(quán)多元化，雖然我們國(guó)家的公司制規(guī)定，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，也屬于股份制企業(yè)，但是大多數(shù)還是兩個(gè)以上的出資人，要求兩個(gè)以上二十五個(gè)以下。公司制可以成為混合所有制經(jīng)濟(jì)重要實(shí)現(xiàn)形式，兩個(gè)法人，如果是國(guó)有和民營(yíng)資本的兩個(gè)法人投資，就符合混合所有制經(jīng)濟(jì)的界定。

國(guó)有企業(yè)深化改革，不可能也沒(méi)有必要都采用股份制組織形式。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)字，截止到2012年底，除去4000多萬(wàn)家個(gè)體企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)，全國(guó)82.9萬(wàn)家企業(yè)中，股份制企業(yè)13.9萬(wàn)，占了16.7%。根據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委的統(tǒng)計(jì)，2013年底，全國(guó)國(guó)有企業(yè)大約16萬(wàn)家，其中國(guó)有控股占了37%，國(guó)有獨(dú)資的60%，企業(yè)化管理事業(yè)單位還有3%。

所以說(shuō)，股份制是混合所有制經(jīng)濟(jì)的一種重要實(shí)現(xiàn)形式，但混合所有制經(jīng)濟(jì)不等于股份制，我們還是要探索國(guó)有企業(yè)或者公有制多種實(shí)現(xiàn)形式。

發(fā)展混合所有制的意義

為什么十八屆三中全會(huì)后，21年后，混合所有制經(jīng)濟(jì)成了熱點(diǎn)？其中一個(gè)很重要的問(wèn)題，我個(gè)人認(rèn)為就是2007年以后的國(guó)進(jìn)民退。進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一輪景氣周期，2002年、2003年的時(shí)候，電力缺口一年三千萬(wàn)千瓦，汽車沒(méi)有大量進(jìn)入家庭。我們連續(xù)七八年出口以20%多的速度遞增，只要能生產(chǎn)出來(lái)，只要產(chǎn)品有低成本優(yōu)勢(shì)，都能賣出去?，F(xiàn)在金融危機(jī)以后，西方經(jīng)濟(jì)陷入困境，現(xiàn)在還在緩慢復(fù)蘇，出口不可能兩位數(shù)增長(zhǎng)了。新常態(tài)下，出口增長(zhǎng)放緩，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩，經(jīng)濟(jì)下行壓力很大，我們不能再國(guó)進(jìn)民退了，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)要找新的發(fā)展空間，但也不能把國(guó)有經(jīng)濟(jì)中石油、中石化、寶鋼等等都改沒(méi)了，然后民營(yíng)經(jīng)濟(jì)來(lái)拉動(dòng)實(shí)現(xiàn)7%。所以現(xiàn)在的問(wèn)題是怎么同時(shí)調(diào)動(dòng)國(guó)有和民營(yíng)的積極性。

發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，我個(gè)人認(rèn)為有個(gè)好處，就是你中有我，我中有你，強(qiáng)化混合制，包括這次三中全會(huì)說(shuō)到淡化國(guó)有企業(yè)、強(qiáng)化國(guó)有資本，有些概念淡化，不要老炒來(lái)炒去。第二個(gè)，很重要的是尋找國(guó)有企業(yè)改革的突破口。我也注意到，包括很多改革專家、企業(yè)專家認(rèn)為十五大以后，2002年到十八大這十年，國(guó)企改革怎么評(píng)價(jià)，有人認(rèn)為，改革取得積極進(jìn)展，但是也有不少專家學(xué)者認(rèn)為停滯不前甚至倒退。我個(gè)人認(rèn)為，倒退、停滯不前這些觀點(diǎn)可能是值得商榷的。像整體上市股份制，就是產(chǎn)權(quán)制度改革，它怎么不是改革呢？引進(jìn)外部董事、完善國(guó)有企業(yè)董事會(huì)，你說(shuō)不是改革是什么？合并重組，然后帶來(lái)內(nèi)部三項(xiàng)制度改革，都是改革。但是提出這些觀點(diǎn)確實(shí)值得反思，你講那么多的股份制、整體上市，你的體制機(jī)制、你的活力、競(jìng)爭(zhēng)力，是明顯進(jìn)步了還是很慢？所以，混合所有制經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)就是產(chǎn)權(quán)制度改革、結(jié)構(gòu)調(diào)整，這個(gè)可能是共識(shí)的。國(guó)企的體制機(jī)制要適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的要求，適應(yīng)國(guó)際化的要求，真正做到公平競(jìng)爭(zhēng)、激發(fā)活力、競(jìng)爭(zhēng)力，必須在產(chǎn)權(quán)制度上要有大動(dòng)作，這是有共識(shí)的。單一的國(guó)有產(chǎn)權(quán)是難以突破體制機(jī)制的。

還有一個(gè)很重要的原因，就是培育發(fā)展新優(yōu)勢(shì)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力很大，實(shí)際上除了市場(chǎng)相對(duì)飽和，不像過(guò)去空間那么大。當(dāng)然背后還有重要原因，中國(guó)傳統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，改革三十五年來(lái)，很多競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，明顯衰減，包括勞動(dòng)力的低成本優(yōu)勢(shì)，包括引進(jìn)吸收消化再創(chuàng)新。過(guò)去大家買，先進(jìn)技術(shù)不可能再賣給你，自主創(chuàng)新又是很艱難的。怎么培育新優(yōu)勢(shì)？改革釋放紅利。一句話，雜交優(yōu)勢(shì)，混血兒聰明，這是公認(rèn)的。

應(yīng)該說(shuō)混合經(jīng)濟(jì)是從堅(jiān)持完善基本經(jīng)濟(jì)制度，不僅僅是針對(duì)國(guó)企改革，對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步的提升、發(fā)展，更大的國(guó)際國(guó)內(nèi)空間，也是一個(gè)重大的信心?；旌辖?jīng)濟(jì)受到社會(huì)的廣泛關(guān)注，是要解決國(guó)企的體制機(jī)制問(wèn)題。一個(gè)方面，有利于實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi)、政資分開(kāi)。第二個(gè)有利于建立現(xiàn)代企業(yè)制度。第三個(gè)有利于進(jìn)一步增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)活力、競(jìng)爭(zhēng)力。第四個(gè)有利于國(guó)有資本放大功能，實(shí)現(xiàn)保值增值。

十六大以來(lái)，我們有53家中央企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增值上升，而且力度夠大，但是大家感覺(jué)不明顯，甚至認(rèn)為是倒退。根本的問(wèn)題，我認(rèn)為至少有三個(gè)制度問(wèn)題，第一是集團(tuán)公司國(guó)有獨(dú)資，光中央企業(yè)控股的二級(jí)、三級(jí)公司就有380多家，體制機(jī)制轉(zhuǎn)換什么了？第二是一股獨(dú)大，其他資本沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)。第三，由于一股獨(dú)大，沒(méi)有引進(jìn)非公資本“引狼入室”，導(dǎo)致體制機(jī)制根本沒(méi)有變化。當(dāng)然還有一個(gè)關(guān)鍵因素，國(guó)有資產(chǎn)管理體制。

普遍認(rèn)為，混合所有制經(jīng)濟(jì)是這一輪深化國(guó)企改革的突破口和重點(diǎn)，它的意義就在這里，你不解決這個(gè)問(wèn)題，很難弄。我個(gè)人認(rèn)為，對(duì)國(guó)企改革來(lái)講，至少要做到三條。第一，集團(tuán)層面就混合。當(dāng)然，你可以是股份制。第二，國(guó)有資本持股比例不能太高。第三，既然引進(jìn)非公資本，那么允許產(chǎn)權(quán)代表介入混合所有制企業(yè)的公司治理。做不到這三條，國(guó)企體制機(jī)制要發(fā)生根本性的變化，真正適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需要，我認(rèn)為很難。

混合所有制的前景

積極推進(jìn)混合所有制的發(fā)展，關(guān)鍵要解決兩個(gè)問(wèn)題。一是克服發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)面臨的深層次的矛盾和問(wèn)題，第二個(gè)是找到發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的有效途徑和方式。

國(guó)資與民資混合的積極性，有一個(gè)論壇，請(qǐng)了大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林，他說(shuō)如果不讓我控股，我不會(huì)投一分錢。高層對(duì)混合經(jīng)濟(jì)可能導(dǎo)致中國(guó)所有制結(jié)構(gòu)的巨大變化和基本經(jīng)濟(jì)制度的變化有潛在的擔(dān)憂，委托北京大學(xué)開(kāi)了兩個(gè)座談會(huì)，請(qǐng)了十家國(guó)企，也請(qǐng)了十家民企。民企請(qǐng)了娃哈哈董事長(zhǎng)宗慶后，宗慶后說(shuō)國(guó)企體制機(jī)制也不能很好適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需要，這種情況下讓我投錢，我不會(huì)投的。國(guó)企也不積極，有幾個(gè)原因。第一個(gè)，他要做大做強(qiáng)，世界五百?gòu)?qiáng)，排名第幾，今年比去年上升了多少位，就說(shuō)明這個(gè)董事長(zhǎng)、這個(gè)班子是經(jīng)營(yíng)有方。讓民企控股，國(guó)企并到民企去了，國(guó)企積極性沒(méi)了。第二個(gè)，民企進(jìn)來(lái)，肯定要有利可圖，而且利潤(rùn)不薄，才有積極性，資本追逐利潤(rùn)，這是本性，到哪兒都是如此，它需要國(guó)企拿出來(lái)的資產(chǎn)必須是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。國(guó)企老總跟我講，我把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)拿出去了，現(xiàn)在你看弄幾百億回來(lái)，但是我們那么多社會(huì)負(fù)擔(dān)、百萬(wàn)員工，你國(guó)家不給我拿走，我卻把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)拿過(guò)來(lái)，過(guò)幾年錢花光了怎么辦？此外還有崗位之爭(zhēng)。

另外，民營(yíng)資本怎么跟國(guó)有資本相匹配？中石油、中石化、國(guó)家電網(wǎng)，世界五百?gòu)?qiáng)前十名的，資產(chǎn)都在三萬(wàn)億以上，凈資產(chǎn)兩萬(wàn)多億。所以，中石化是十八屆三中全會(huì)后混合經(jīng)濟(jì)第一個(gè)吃螃蟹的，把終端成品油銷售拿出來(lái)，土地評(píng)估就是三千四百多億，只拿了30%，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)如果是一家進(jìn)去，你要付一千多億，最后是引入25家。我在云南參加一個(gè)上市公司百?gòu)?qiáng)論壇，讓我跟嘉賓互動(dòng)，中石化這種混合經(jīng)濟(jì)，你們參加嗎？四個(gè)民企都是不參加。主持人最后一個(gè)問(wèn)題問(wèn)我，我講了幾點(diǎn)。第一，這25家敢于去吃螃蟹，都是專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，很有地位的企業(yè)家，他們投資決策方面不能說(shuō)比你們精明多少，但是不會(huì)比你們差。第二個(gè)，我監(jiān)管多年，很多國(guó)有資產(chǎn)的價(jià)值確實(shí)被低估了，民營(yíng)企業(yè)從中能夠發(fā)現(xiàn)更多的商機(jī)。比如說(shuō)加油站，你們看里面賣水賣煙，還有物流、現(xiàn)金流。第三個(gè)，很重要的一個(gè)，阿里巴巴上市最大的受益者也不是馬云，是日本的軟銀。

最后，雖然面臨重重困難和問(wèn)題，但是面臨黨中央堅(jiān)決領(lǐng)導(dǎo)，有改革開(kāi)放大背景，我們要積極推進(jìn)改革。十八屆三中全會(huì)后，國(guó)務(wù)院專門成立國(guó)企改革領(lǐng)導(dǎo)小組，組長(zhǎng)副總理馬凱，副組長(zhǎng)國(guó)務(wù)委員王勇，自上而下強(qiáng)勢(shì)推動(dòng)，先易后難。最近又公布了一批油氣管道重大工程、基礎(chǔ)設(shè)施，歡迎民營(yíng)經(jīng)濟(jì)都進(jìn)來(lái)，中間的股權(quán)結(jié)構(gòu)、內(nèi)部章程怎么設(shè)立，還可以進(jìn)一步制定。我相信，隨著深化改革還會(huì)加快解決。（摘編自作者在第二屆中國(guó)產(chǎn)業(yè)改革發(fā)展年會(huì)上的演講）