張裕輝 程晨

摘 要 會計的穩(wěn)健性一直是國內(nèi)外學(xué)者研究的關(guān)注點(diǎn)，本文主要從會計穩(wěn)健性的存在及原因出發(fā)，探討科技穩(wěn)健性的計量方法，對國內(nèi)外的文獻(xiàn)進(jìn)行綜述，為研究做出相應(yīng)的成果。

關(guān)鍵詞 穩(wěn)健性；盈余；盈余管理

1 前言

在近十多年來的會計改革和資本市場改革中，財務(wù)報告的信息含量占著舉足輕重的位置。會計信息作為投資者決策參考的重要指標(biāo)，不僅成為證券監(jiān)管的手段，而且也是會計準(zhǔn)則制定者精心打造的對象。會計穩(wěn)健性是財務(wù)報告的一個重要特征和慣例，已成為會計信息的質(zhì)量要求之一。而且，會計穩(wěn)健性也吸引著眾多理論研究者對其進(jìn)行探討分析。

穩(wěn)健性在會計數(shù)字中的存在，遠(yuǎn)遠(yuǎn)早于學(xué)者們的發(fā)現(xiàn)。以前的研究主要著眼于純規(guī)范性的描述，而實(shí)證則是從20世紀(jì)90年代開始的。這方面的研究主要圍繞兩個話題展開：會計穩(wěn)健性是否存在以及產(chǎn)生的原因，會計穩(wěn)健性如何度量？因此，文獻(xiàn)綜述主要圍繞兩個方面展開：會計穩(wěn)健性是否存在以及產(chǎn)生的原因、會計穩(wěn)健性如何度量?？傮w來說從兩個方面展開從兩個方面展開分別對國內(nèi)外研究文獻(xiàn)進(jìn)行綜述。

2 文獻(xiàn)綜述

2.1 會計穩(wěn)健性的存在以及產(chǎn)生原因

從理論上講，造成會計穩(wěn)健性存在的原因主要體現(xiàn)在四個方面：契約理論、法律訴訟、稅收和會計管制（Watts，2003）。

2.1.1 國外文獻(xiàn)回顧

Basu（1997）以美國 1963 年到 1990 年的上市公司為研究對象，檢驗(yàn)了美國會計穩(wěn)健性時間序列上的變化。他將美國的數(shù)據(jù)分為 4 個時期：1963-1966、1967-1975、1976-1983、以及 1984-1990，按照 Kothari（1988）的觀點(diǎn)，這 4 個時期的訴訟增長分別為低、高、低和高。Basu（1997）發(fā)現(xiàn)了在高法律訴訟期，穩(wěn)健性水平顯著上升，盈余對壞消息（負(fù)報酬）的反應(yīng)比對好消息（正報酬）的反應(yīng)更及時，而在低法律訴訟期穩(wěn)健性變化不大，這就證明了法律訴訟是造成穩(wěn)健性產(chǎn)生的原因之一。

Ahmed等（2002）發(fā)現(xiàn)，如果公司中股東和債權(quán)人的沖突比較大，那么會計信息的穩(wěn)健性程度就會比較高，即股東和債權(quán)人的沖突與會計信息的穩(wěn)健性程度正相關(guān)。另外，他們也發(fā)現(xiàn)會計穩(wěn)健性的程度與公司的債務(wù)成本負(fù)相關(guān)，公司的穩(wěn)健性程度越高，債務(wù)成本就會越低。這就證明了債務(wù)契約是構(gòu)成穩(wěn)健性產(chǎn)生的原因之一，而且穩(wěn)健性緩解了股東和債權(quán)人之間的沖突。

從以上對國外的文獻(xiàn)回顧中可以看出，契約因素和法律訴訟都是造成國外會計穩(wěn)健性產(chǎn)生的主要原因。

2.1.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述

李增泉、盧文彬（2003）利用Basu（1997）的盈余——股價回報模型以及盈余持續(xù)性兩種度量會計穩(wěn)健性的指標(biāo)，使用 1995年到 2000年的上市公司數(shù)據(jù)對我國上市公司會計盈余穩(wěn)健性的存在性進(jìn)行了檢驗(yàn)。實(shí)證結(jié)果表明：我國上市公司的會計盈余對“壞消息”的反映程度比對“好消息”的反映程度大，這種不對稱性表明會計盈余在總體上是穩(wěn)健的，同時正的會計盈余變化比負(fù)的會計盈余變化更持久，并且其結(jié)論不受公司規(guī)模和行業(yè)特征的影響。由此認(rèn)為我國上市公司的年度會計盈余與股票收益的關(guān)系存在明顯的規(guī)律性，會計盈余存在穩(wěn)健性，且與西方成熟市場的情況一致。

曹宇、李琳、孫錚（2005）將 basu 模型進(jìn)行擴(kuò)展，利用我國上市公司 1997年到 2001 年的數(shù)據(jù)檢驗(yàn)了上市公司控制權(quán)與會計盈余穩(wěn)健性的相關(guān)關(guān)系。實(shí)證結(jié)果表明，大股東對上市公司的控制權(quán)越強(qiáng)，公司會計盈余的穩(wěn)健性就越差，同時母公司（大股東）董事長兼任上市公司董事長也降低了會計盈余的穩(wěn)健性。

從以上對國內(nèi)的文獻(xiàn)回顧中可以看出，我國上市公司的會計信息是具有穩(wěn)健性的。

2.2 會計穩(wěn)健性的度量

從所掌握的文獻(xiàn)中關(guān)于會計穩(wěn)健性的度量方法主要有2類：盈余與應(yīng)計度量方法、盈余——股價回報關(guān)系度量方法。

2.2.1 盈余和應(yīng)計度量方法

Brooks 和 Buckmaster（1976）從盈余持續(xù)性出發(fā)，發(fā)現(xiàn)極端負(fù)的盈余比極端正的盈余更容易出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。而 Basu（1997）也找到了負(fù)的盈余變化比正的盈余變化在下一期更容易出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的證據(jù)。

另外，由于穩(wěn)健性的存在導(dǎo)致會計盈余更加充分和及時地反映股價的波動，又因?yàn)楣蓛r的波動程度往往是大于會計盈余的（Sloan，1993；Ball 等，2000），因此穩(wěn)健性會導(dǎo)致盈余更大程度的波動。所以可以使用盈余的波動程度來度量穩(wěn)健性。

此外，由于盈余更多地受到壞消息的影響，從而導(dǎo)致累計應(yīng)計為負(fù)數(shù)的現(xiàn)象，從這個角度而言，可以通過使用累計應(yīng)計來度量會計穩(wěn)健性。

2.2.2 盈余——股價回報關(guān)系的度量

Beaver 等（1987）分別采用分組法和反向回歸法找到了這方面的證據(jù)。Easton等（1992）發(fā)現(xiàn)隨著會計盈余和股價回報的時間長度拉長，他們之間的相關(guān)程度在加強(qiáng)。Collins等（1994）發(fā)現(xiàn)造成股價和盈余相關(guān)程度低的主要原因是會計盈余缺乏及時性而不是盈余中包含了更多的噪音。因?yàn)闀嫹€(wěn)健性意味著會計盈余對“壞消息”的反映更為及時充分，從而穩(wěn)健性意味著會計盈余對差的市場回報更為敏感，即會計收益在對市場回報的回歸中：“壞消息”組回歸方程的斜率和更高一些。Basu（1997）正是用這種方法找到了穩(wěn)健性存在的證據(jù)。

3 評述及思考

會計中穩(wěn)健性原則的存在由來己久。Basu （1997）認(rèn)為，其存在至少有500年之久。但是對穩(wěn)健性進(jìn)行系統(tǒng)性的研究則是從20世紀(jì)開始的，主要成果在于兩大方而，一是基本確定我國存在會計盈余穩(wěn)健性，并且由于國家監(jiān)管力量的增強(qiáng)，這種穩(wěn)健性也在逐步提升；二是找到了一些影響會計盈余穩(wěn)健性的因素。

在目前我國這樣一個新興加轉(zhuǎn)軌的市場環(huán)境中，結(jié)合我國國情研究穩(wěn)健性的命題還有很多。比如，2006年頒布的新會計準(zhǔn)則部分采納了公允價值的計量屬性，那么公允價值與會計穩(wěn)健性該如何進(jìn)行權(quán)衡？又如，公司治理是影響公司內(nèi)外部契約執(zhí)行程度的重要因素，那么公司治理諸因素對會計盈余穩(wěn)健性的影響又是怎樣？

4 參考文獻(xiàn)

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