李培濤

(南寧松濤商務服務有限公司，廣西 南寧 530021)

松香是我國主要林化產(chǎn)品之一，我國松香年產(chǎn)量在60萬噸左右，是世界上主要的松香生產(chǎn)國和出口國［1－3］。松香作為一種重要的天然可再生資源，具有許多優(yōu)良的特性，經(jīng)化學改性可得到一系列深加工產(chǎn)品，可用于國民經(jīng)濟發(fā)展的各個領域，如造紙、油墨、涂料、膠黏劑、食品、橡膠等行業(yè)［4－6］。2014年是我國松香市場走勢最出乎業(yè)內人士預料的一年，也是多年來松香企業(yè)首次出現(xiàn)大面積虧損的一年。為更好地分析預測2015年松香市場走勢，本研究從2014年各產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)情況、庫存量、下游需求、進出口、宏觀因素等方面對中國松香市場進行分析與預測。

1 2014年全國各產(chǎn)區(qū)松香生產(chǎn)情況

受2013年下半年中國松香價格暴漲的影響，2014年國內包山及上山人數(shù)均有一定程度的增加，特別是在江西、廣東、廣西、福建等主產(chǎn)區(qū)，人數(shù)增加相對明顯。而湖北、貴州、安徽等副產(chǎn)區(qū)的上山人數(shù)增量不大，許多小產(chǎn)區(qū)由于政策及市場的變化，上山人數(shù)和松香產(chǎn)量反而出現(xiàn)了緩緩下降的態(tài)勢，如湖南、河南、四川、重慶、浙江、陜西、吉林等地。

松濤商務網(wǎng)通過與各地行業(yè)協(xié)會及各產(chǎn)區(qū)主要生產(chǎn)經(jīng)營人員的溝通了解，統(tǒng)計2013～2014年我國各產(chǎn)區(qū)松香的生產(chǎn)情況，見表1。

由表1可以看出:2014年我國松香產(chǎn)量為61.5萬噸，比2013年的55.5萬噸增加了6萬噸，同比增幅約10.8%;但與2012年的72萬噸相比減少了10.5萬噸，減幅約14.5%;與2011年的80萬噸相比減少了18.5萬噸，減幅達到了25%以上?？傮w來看，2014年的松香產(chǎn)量在近幾年中并不算很高。

從各個產(chǎn)區(qū)的情況來看，2014年廣西松香產(chǎn)量為21萬噸，排名第一;云南松香產(chǎn)量為14萬噸，排名第二;廣東及江西松香產(chǎn)量均為7.5萬噸，排名三、四位;福建的松香產(chǎn)量為5萬噸，繼續(xù)保持第五的位置;其余副產(chǎn)區(qū)除湖北、湖南及貴州的松香產(chǎn)量略高一點外，其它均不足萬噸，整體產(chǎn)量對全國影響有限。

表1 2013～2014年我國各產(chǎn)區(qū)松香產(chǎn)量Table 1 Gum rosin output in various regions of China in 2013—2014 萬噸

1.1 廣西松香生產(chǎn)情況

受2014年上半年國內松香市場行情上漲及價格處于高位的影響，包山老板的積極性有所提高，松脂資源開發(fā)力度比2013年略有恢復，上山采脂人數(shù)有所增加。受此影響，作為第一大松香產(chǎn)區(qū)的廣西，2014年的松香產(chǎn)量也出現(xiàn)了一定幅度的上升，從各個片區(qū)摸底統(tǒng)計的情況看，2014年總產(chǎn)量為21萬噸左右，較2013年的19萬噸增加2萬噸，增幅約10.5%。

就具體到各個片區(qū)來看:大南寧片區(qū)產(chǎn)量9.5萬噸(其中南寧4萬噸，崇左3萬噸，防城港1萬噸，百色0.5萬噸，欽州1萬噸)，比去年的8.4萬噸增加了1.1萬噸，增幅13.1%;桂柳片區(qū)4.2萬噸(其中來賓1.2萬噸，宜州0.4萬噸，桂林1.3萬噸，柳州1.3萬噸)，比去年的3.9萬噸增加了0.3萬噸，增幅7.7%;玉林片區(qū)2.8萬噸(其中貴港0.7萬噸，玉林2.1萬噸)，比去年的3萬噸減少了0.2萬噸，減幅6.7%;梧州片區(qū)4.5萬噸(其中賀州1.4萬噸，梧州3.1萬噸)，比去年的3.7萬噸增加了0.8萬噸，增幅21.6%。通過以上數(shù)據(jù)分析來看，梧州片區(qū)增幅明顯，南寧片區(qū)次之，桂柳片區(qū)增幅最小，玉林片區(qū)總體產(chǎn)量出現(xiàn)了下降，主要是貴港地區(qū)的產(chǎn)量降幅較大所致。

1.2 云南松香生產(chǎn)情況

作為第二大松香主產(chǎn)區(qū)的云南，受松香價格回升及脂農采脂積極性提高的影響，2014年松香產(chǎn)量也出現(xiàn)了一定幅度的上升，已從2013年的13萬噸上升到14萬噸，增幅約7.7%。其中:普洱地區(qū)5.2萬噸，比2013年的3.2萬噸增長62.5%，主要的原因是當?shù)貛准掖笃髽I(yè)如景谷林化、云南天龍、普洱科茂等的松香生產(chǎn)全部正常，各企業(yè)資金實力雄厚，松脂原料全面向普洱地區(qū)集中所致;臨滄地區(qū)2.7萬噸，與2013年基本持平;楚雄地區(qū)2.5萬噸，比2013年的3.8萬噸減少1.3萬噸，減幅34.2%;大理州1.6萬噸，比2013年的1萬噸增加0.6萬噸，增幅60%;玉溪地區(qū)1萬噸，比2013年的0.7萬噸增加0.3萬噸，增幅42.9%;其它地區(qū)1萬噸，比2013年的1.6萬噸減少0.6萬噸，減幅37.5%，主要是因為這些小片區(qū)中眾多的小松香廠由于市場低迷、生意難做，已關?；蜣D做它行。

1.3 廣東松香生產(chǎn)情況

廣東作為中國第三大松香產(chǎn)區(qū)，2014年松香產(chǎn)量已達到7.5萬噸，比2013年的6萬噸增加1.5萬噸，增幅25%;其中主要產(chǎn)區(qū)肇慶市產(chǎn)量2.4萬噸，比去年的2.3萬噸略有增長;云浮市產(chǎn)量1.8萬噸，比2013年的0.9萬噸增長1倍，主要是由于一部分工廠經(jīng)整合后產(chǎn)量上升;江門市產(chǎn)量0.9萬噸，比2013年的0.5萬噸增加0.4萬噸，增幅達80%，這與恩平松遠的產(chǎn)量大增有較大關系;韶關市產(chǎn)量0.8萬噸，比2013年的0.7萬噸略有增加;河源市產(chǎn)量0.6萬噸，比2013年的0.4萬噸增加0.2萬噸;其它地區(qū)產(chǎn)量1萬噸，比2013年的1.2萬噸減少0.2萬噸，一部分小廠退出是產(chǎn)量下降的主要原因。

1.4 江西松香生產(chǎn)情況

2014年江西的松香產(chǎn)量達7.5萬噸，比2013年的6.5萬噸增長1萬噸，增幅15.4%，與廣東產(chǎn)量基本持平，并列第三。從具體的情況看:主產(chǎn)區(qū)吉安地區(qū)產(chǎn)量4.5萬噸，比2013年的3.5萬噸增加1萬噸，增幅28.6%;贛州地區(qū)產(chǎn)量1.6萬噸，比2013年的1.2萬噸增加0.4萬噸，增幅33.3%;其它地區(qū)包括景德鎮(zhèn)、撫州、宜春、上饒等地，總產(chǎn)量有1.4萬噸，比2013年的1.8萬噸減少0.4萬噸，減幅22.2%。

1.5 福建松香生產(chǎn)情況

因松脂價格較高及脂農積極性提高，2014年福建松香產(chǎn)量出現(xiàn)了較大幅度增長。從統(tǒng)計的情況看，2014年福建省松香產(chǎn)量在5萬噸左右，比2013年的3.5萬噸增加1.5萬噸，增幅43%。其中:龍巖地區(qū)2.4萬噸，比2013年的1.8萬噸增加0.6萬噸，增幅33.3%;三明地區(qū)1.5萬噸，比2013年的1萬噸增加0.5萬噸，增幅50%;其它地區(qū)1.1萬噸，比2013年的0.7萬噸增加0.4萬噸，增幅57%。

1.6 其它產(chǎn)區(qū)松香生產(chǎn)情況

2014年副產(chǎn)區(qū)松香產(chǎn)量總計6.5萬噸，比2013年的7.5萬噸減少了1萬噸，減幅13.3%。從具體的情況看，受采脂積極性提高的影響，副產(chǎn)區(qū)中的貴州、安徽、湖北等省的松香產(chǎn)量有所增加，而小副產(chǎn)區(qū)如四川、湖南、河南、浙江、海南、陜西等地的產(chǎn)量卻依然呈現(xiàn)下降態(tài)勢，主要的原因是松香市場長期低迷、價格不斷下跌、脂農包山及采脂的積極性不高，許多小工廠關門倒閉，因此，松香產(chǎn)量出現(xiàn)下降。

2 年末國內松香庫存情況

2.1 2013及2014年年末松香庫存情況

為了更全面地掌握全國各地的松香庫存情況，松濤商務網(wǎng)經(jīng)過大量的實地調研及電話溝通，對2014年12月底各產(chǎn)區(qū)及松香主要集散地的庫存情況進行全面摸底統(tǒng)計，結果見表2。而在2013年的同一時段，松濤商務網(wǎng)對年末國內各產(chǎn)區(qū)及集散地的庫存數(shù)量統(tǒng)計，結果亦見表2。

從表2數(shù)據(jù)可以看出，2014年年末國內各產(chǎn)區(qū)及集散地的松香庫存為23.5萬噸，比2013年的20萬噸增加了3.5萬噸，增幅17.5%。分析來看，主要的原因是2014年國內松香總體需求方面有一定幅度的下滑，而松香產(chǎn)量有所上升，在這一升一降的影響之下，庫存量增加也是必然的。不過，這一庫存相對其它庫存較高的年份來說只算是略多，如松香市場價格回落至13 000元/噸左右的價位，部分行業(yè)對松香的需求仍會有所增加。

2.2 2014年國內松香貨源供應、國內需求及月均松香需求情況測算

由表2可以看出，2014年國內整體可供松香貨源包括了2014年各個松香產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)量及2013年年末松香的剩余庫存量，兩者合計為 61.5+20.0=81.5 萬噸。由于2014年年末各產(chǎn)區(qū)松香總庫存為23.5萬噸，再考慮到2014年1萬噸的松香進口量，2014年國內松香的總體需求測算為:81.5－23.5+1=59 萬噸，平均每個月的松香需求量約為4.9萬噸。由于2014年上半年松香價格穩(wěn)中略升，深加工需求較好，月均松香消耗應在5萬多噸，而下半年由于松香價格連續(xù)2次大幅下跌，市場需求受阻，加上相關石油樹脂產(chǎn)品替代不斷增多，國內外需求出現(xiàn)較大滑坡，松香的月度消耗量應下降到4萬多噸。

表2 2013、2014年年末國內各地區(qū)松香庫存情況1)Table 2 Gum rosin inventory at the end of year 2013 and 2014萬噸

3 深加工市場需求情況

下游需求是影響市場走向的決定性因素，松香深加工產(chǎn)品主要有膠黏涂料樹脂、油墨樹脂、食品級樹脂、氫化松香、歧化松香、聚合松香、松香施膠劑、松香樹脂乳液等，廣泛應用于膠黏劑、涂料、印刷、食品、醫(yī)藥等多個行業(yè)。下面就上述幾個主要產(chǎn)品的松香需求情況進行分析。

3.1 膠黏涂料樹脂

膠黏涂料樹脂是松香深加工領域最重要的產(chǎn)品，也是松香需求量最大的一個產(chǎn)品系列。近年來由于松香原料價格不斷上漲，涂料樹脂成本優(yōu)勢漸失，成本偏低的石油樹脂類產(chǎn)品的替代作用大大增強，在涂料行業(yè)中已處于絕對控制地位。然而，由于2014年四季度松香價格回落至11 800～13 000元/噸，一定程度上降低了樹脂生產(chǎn)成本，膠黏樹脂企業(yè)暫時還能保持目前的市場份額。

2014年我國共有膠黏涂料樹脂生產(chǎn)企業(yè)84家，行業(yè)總產(chǎn)能70萬噸，總產(chǎn)量約19萬噸，真正開工生產(chǎn)的企業(yè)68家，停產(chǎn)企業(yè)16家，行業(yè)平均開工率僅27%，產(chǎn)能過剩問題相當嚴重。隨著行業(yè)競爭的日益激烈及企業(yè)洗牌的不斷加速，工業(yè)樹脂行業(yè)的企業(yè)集中度也越來越高，破產(chǎn)、兼并、重組現(xiàn)象加劇。

3.2 油墨樹脂

松香是油墨工業(yè)中的重要基礎原料，油墨工業(yè)發(fā)展有賴于印刷工業(yè)的發(fā)展，近年來中國包裝、印刷工業(yè)正在以每年10%以上的增速增長，使得中國油墨工業(yè)成為全球油墨行業(yè)中的亮點之一。松香油墨樹脂的使用主要集中于水性油墨以及膠印油墨，且以中高檔油墨為主。根據(jù)中國油墨行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計資料顯示，膠印油墨約占油墨總量的50%，柔印油墨和凹印油墨合計約占總量的40%，其它油墨約占油墨總量的10%。據(jù)測算，2014年度松香在油墨行業(yè)的使用量在8.4萬噸左右。

在國家政策的影響下，近兩年我國環(huán)保型油墨，如大豆油墨、UV油墨、水性油墨的產(chǎn)量增長迅速。在國內全年印刷油墨消費總量中，水性油墨和無苯類的各種綠色環(huán)保型油墨已經(jīng)占70%左右，綠色環(huán)保油墨的發(fā)展是必然趨勢。其中膠印大豆油環(huán)保油墨最具代表性，出口油墨中主要是膠印油墨，現(xiàn)今膠印油墨的生產(chǎn)總量占全國油墨總產(chǎn)量的40%～50%，占主要地位，而且這一比例在今后相當長一段時間內不會有很大的變化。

3.3 歧化松香

歧化松香在松香深加工行業(yè)的應用領域中是一個比較大的品種，涉及汽車、家電、裝飾、膠黏、食品及染料等多個行業(yè)，應用領域十分廣泛。由于其在各個行業(yè)中的用量相對有限，其價格的波動不足以對其他行業(yè)造成太大影響，因此其需求量總體上還能保持相對穩(wěn)定。據(jù)統(tǒng)計，2014年國內歧化松香的市場需求量在6.1萬噸左右，對外出口的歧化松香在2.2萬噸左右，國內外的總體需求在8.3萬噸左右。

目前我國歧化松香的主要生產(chǎn)廠家已達到24家，總體產(chǎn)能約32萬噸，歧化松香年產(chǎn)量8.6萬噸，開工率僅27%?，F(xiàn)有歧化松香生產(chǎn)企業(yè)主要分布在廣西、云南、廣東三大松香主產(chǎn)區(qū)和幾個主要的石油化工基地。歧化松香主要作為合成橡膠的乳化劑而應用于汽車產(chǎn)業(yè)中，由于近幾年中國汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，帶動了橡膠行業(yè)對歧化松香產(chǎn)品的需求，2014年歧化松香總產(chǎn)量比2013年同期略有增加。

3.4 食品級樹脂

食品級樹脂主要包括食品級松香甘油酯、食品級氫化松香甘油酯、食品級聚合松香甘油酯及食品級萜烯樹脂等。食品級樹脂主要用作口香糖和泡泡糖膠基的原料，也可作為飲料的乳化穩(wěn)定劑、乳化香精的原料及食品行業(yè)的加工助劑(畜禽脫毛)。據(jù)松濤商務網(wǎng)統(tǒng)計，2014年我國食品級樹脂產(chǎn)能約9.2萬噸，共有生產(chǎn)企業(yè)15家，總產(chǎn)量3萬噸，比2012年下降21%。

食品級樹脂行業(yè)目前主要存在產(chǎn)能過剩、開工率低等問題，部分企業(yè)為降低成本使用低等級松香、松節(jié)油或非食品級工業(yè)原料，不按食品級產(chǎn)品法規(guī)進行生產(chǎn)，給行業(yè)的健康發(fā)展帶來了不利的影響。另外松香原料價格的大幅波動也使得生產(chǎn)企業(yè)接單困難，市場需求下降，從而導致了產(chǎn)量的下降。由于各企業(yè)為了生存而惡性競爭，造成無論是內銷還是出口價格均嚴重偏低，難以達到合理的利潤水平，行業(yè)發(fā)展也因此陷入困境。

3.5 氫化松香

氫化松香及其深加工系列產(chǎn)品是我國松香深加工行業(yè)中技術含量高、附加值大的中高檔產(chǎn)品。主要的氫化系列產(chǎn)品有:氫化松香甘油酯、氫化松香季戊四醇酯、食用級氫化松香甘油酯、氫化松香甲酯、水白氫化松香、無色松香酯等，廣泛應用于乳化香精、飲料增稠劑、口香糖、泡泡糖、食品包裝用膠黏劑、醫(yī)用膠黏劑、高檔焊錫絲等多個行業(yè)。

2014年我國共有氫化松香生產(chǎn)企業(yè)5家，其中廣西3家，湖南、云南各1家，總體產(chǎn)能2.4萬噸/年，2014年總產(chǎn)量在1.08萬噸左右，與前兩年相比略有下降。由于產(chǎn)能過剩，氫化松香生產(chǎn)線開工率不足50%。由于氫化類產(chǎn)品的應用領域與石油樹脂產(chǎn)品存在市場競爭，近年國內氫化類產(chǎn)品需求有不斷下滑的趨勢。然而，氫化松香及其深加工產(chǎn)品的獨有特性，使其在特殊膠黏劑、食品、醫(yī)藥及高檔焊錫絲等領域的需求量在不斷上升，特別是對于傳統(tǒng)松香改性產(chǎn)品的替代作用將進一步增強，因此，未來氫化松香產(chǎn)品的市場會有較大的拓展空間。

3.6 聚合松香

聚合松香是一個傳統(tǒng)的松香深加工產(chǎn)品，因其良好的耐高溫、色澤淺、油溶性好、穩(wěn)定性強等特點，在油墨、膠黏劑、油漆、涂料、食品、焊接等行業(yè)均有應用。由于應用領域相對較窄，聚合松香行業(yè)總體規(guī)模不大，近年來市場總體需求出現(xiàn)下降的趨勢。由于市場競爭激烈，2014年國內聚合松香生產(chǎn)廠家僅剩下6家，總產(chǎn)能約2.3萬噸，產(chǎn)量在0.92萬噸左右，開工率僅有45%左右，產(chǎn)能明顯過剩，產(chǎn)量比前兩年亦下降了25%左右。

由于聚合松香生產(chǎn)成本較高，直接影響了下游用戶的使用，加上國家對環(huán)保要求的日益嚴格和各項環(huán)保政策的相繼實施，企業(yè)生產(chǎn)成本壓力進一步加大，也使得其在下游市場的需求受到了一定的局限。但從長遠來看，由于其綠色環(huán)保的特性，在部分領域具有自己的獨特優(yōu)勢，企業(yè)一方面努力降低成本，另一方面不斷加強科研技術投入，不斷研發(fā)出多種個性化的高端品種，不斷開拓市場需求，在多方的共同努力下，聚合松香行業(yè)未來仍有著光明的前景。

3.7 樹脂乳液

松香在樹脂乳液領域的產(chǎn)品主要為水性增黏樹脂乳液，以優(yōu)級松香為基本原料，經(jīng)酯化、乳化等工藝制作而成，具有顯著增黏效果和良好的相溶性。加入本品后可降低原體系的生產(chǎn)成本，還能提高原體系的初黏力和剝離強度。樹脂乳液主要用做各種用途的增黏助劑、系列水性壓敏膠、水性覆膜膠。特別適用于水性標簽和膠帶、包裝、皮革生產(chǎn)與黏合等行業(yè)。

目前國內生產(chǎn)企業(yè)主要集中在廣東、廣西以及江蘇一帶，其分布主要受產(chǎn)品的原料產(chǎn)地以及銷售市場所影響。2014年國內有主要松香樹脂乳液企業(yè)7家，產(chǎn)能約4萬噸，產(chǎn)量約1萬噸，比2013年略有下降，2014年對松香的需求量在0.5萬噸左右。

3.8 松香施膠劑

松香施膠劑主要應用于造紙行業(yè)，受AKD、ASA等中性施膠產(chǎn)品對松香系造紙施膠劑的替代作用，目前松香在造紙行業(yè)中的應用不斷減少，松香系造紙施膠劑企業(yè)也不斷減少，2014年國內主要的生產(chǎn)企業(yè)已降至11家左右，總產(chǎn)能在22萬噸左右，松香系施膠劑產(chǎn)量在7萬噸左右，對松香原料的年需求量為2萬多噸。

3.9 其它行業(yè)

3.9.1蠟染 為了降低生產(chǎn)成本，一部分蠟染企業(yè)已轉為生產(chǎn)仿蠟產(chǎn)品，有些企業(yè)已不用或很少使用松香來生產(chǎn)產(chǎn)品，還有一些企業(yè)大量使用低級松香來替代優(yōu)級松香，或重復回收利用舊松香，這使得山東的一些大印染企業(yè)已從年用松香幾千噸下降到目前的幾百噸，松香消化量已不能與前些年相比，通過各方面的調研了解，2014年全國蠟染行業(yè)的松香消化量已從2013年的2.5萬噸下降到2.3萬噸左右。

3.9.2染顏料 根據(jù)中國染料工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2013年我國共生產(chǎn)染顏料110.64萬噸，同比增長6.1%;其中染料完成89.5萬噸，同比增長7.5%，有機顏料完成21.1萬噸，與上年基本持平。2014年我國染顏料年產(chǎn)量在115萬噸左右，基本上保持低速增長的態(tài)勢。總體來看這一行業(yè)對松香的需求保持在相對平穩(wěn)的水平，年松香消化量在1萬噸左右。

3.9.3噴膠、炸藥、醫(yī)藥等其它行業(yè) 2014年國家已放松了房地產(chǎn)行業(yè)的調整力度，但房地產(chǎn)的銷售情況仍然呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，各種家居及辦公用品的需求依然低迷，噴膠、海綿膠類產(chǎn)品的需求略有降低，對松香的年需求量在0.7萬噸左右。另外，松香在其它方面如民用、醫(yī)藥、軍工等行業(yè)均有一定應用，如制作民間工藝品、藥膏、電子焊劑、炸藥引信等，由于用戶眾多，且相對分散，2014年總體需求量估計仍維持在0.7萬噸左右。

綜上分析可以看出，2014年由于實體經(jīng)濟低迷，加上近幾年松香市場價格的起伏，其深加工行業(yè)的市場需求均出現(xiàn)不同程度的下降，行業(yè)發(fā)展正進入大洗牌階段。

4 2014年松香及深加工產(chǎn)品進出口情況

4.1 松香出口情況

據(jù)海關統(tǒng)計，2014年我國共出口松香產(chǎn)品(商品編碼:38061010)122 469.17噸，同比下降8.0%，金額296 591 653美元，同比上升9.0%，平均價格2 421.77美元/噸，同比上漲18.4%。一方面說明市場需求仍然疲弱，另一方面，雖然國內松香價格已經(jīng)回落至低位，國外市場上競爭性替代產(chǎn)品仍在激烈競爭市場份額，國外客戶對我國松香產(chǎn)品的需求繼續(xù)呈現(xiàn)小幅減少的態(tài)勢。

4.2 松香進口情況

據(jù)海關統(tǒng)計，2014年我國共進口松香11 352.54噸，同比下降62.7%，金額25 381 564美元，同比下降46.7%，平均價格2 235.76美元/噸，同比上漲42.8%。一方面，說明隨著國內松香價格的大幅走低，目前國外松香與中國松香相比，并無大太價格優(yōu)勢，企業(yè)從國外進口意義不大;另一方面，下游產(chǎn)品的市場需求不佳也是影響深加工企業(yè)進口松香的一個最主要原因。

4.3 深加工產(chǎn)品出口情況

據(jù)海關統(tǒng)計，2014年我國共出口松香深加工產(chǎn)品76 753.64噸，同比下降14.0%，金額222 918 272美元，同比上升3.5%，平均價格2 904.33美元/噸，同比上漲20.3%。

從出口的深加工產(chǎn)品種類來看，歧化松香出口量較大，主要出口到合成橡膠及ABS產(chǎn)業(yè)比較發(fā)達的國家。從分析來看，歧化松香類企業(yè)的產(chǎn)量相對較大，出口數(shù)量排名明顯靠前，松香樹脂類企業(yè)因數(shù)量眾多，產(chǎn)量比較分散，因此排名相對靠后。另一方面，2014年我國歧化松香出口需求增長，而松香樹脂需求下降也改變了以前松香樹脂企業(yè)出口獨占前三的排名情況。

4.4 酯膠出口情況

據(jù)海關統(tǒng)計，2014年我國共出口酯膠9 130.91噸，同比下降26.2%，金額31 388 207美元，同比下降5.6%，平均價格3 437.58美元/噸，同比上漲27.9%。我國酯膠出口主要以食品級及氫化甘油酯類產(chǎn)品為主，產(chǎn)品附加值較高，數(shù)量相對有限。從上述數(shù)據(jù)可以看到，2014年我國松香及其深加工產(chǎn)品的出口情況并不樂觀，總體呈下降的趨勢，除了近年來松香價格大幅上漲的原因外，價格低廉的替代品的市場爭奪也是造成松香類產(chǎn)品出口下降的主要原因。

綜上所述，2014年國內深加工企業(yè)及相關行業(yè)對松香的需求約60萬噸，考慮到重復統(tǒng)計核減1萬噸，2014年國內松香的市場總需求約59萬噸(具體見表3)。

表3 2014年深加工及其它行業(yè)的松香原料需求情況表Table 3 Demand for gum rosin from related deep processing industries 萬噸

這一需求量與前面通過產(chǎn)量與庫存測算的需求數(shù)據(jù)基本上一致。其中膠黏涂料樹脂深加工行業(yè)仍是需求松香最大的一個行業(yè)，仍以19萬噸的需求量位居第一，而對外出口行業(yè)需求以12萬噸位居第二，油墨樹脂以8.4萬噸的需求量位居第三，歧化松香以8.3萬噸需求排在第四，而其他行業(yè)對松香的需求量相對較少，其產(chǎn)量的增減對松香的供求關系影響不大。

5 2014年松香市場價格走勢及原因分析

5.1 松脂價格走勢及原因分析

2014年，受人工、山根等成本費用上調和松香市場需求疲軟的影響，廣西松脂市場價格呈現(xiàn)高開低走之勢，產(chǎn)季開始后，受松香價格的兩次大幅下跌的影響，松脂價格也因此出現(xiàn)了兩次大幅度的下調。具體見圖1。

圖1 2014年廣西馬尾松脂價格走勢圖(每月的3個點分別是上、中、下旬，下圖同)Fig.1 Price trend of Guangxi masson pine resin in 2014(the three points of a month corresponded to the first tenday，the middle the-day，and the last ten-day，the same as that in following figures)

2014年春節(jié)后，受松香價格高位運行并伴隨小幅上漲行情的影響，主產(chǎn)區(qū)廣西產(chǎn)季松脂高價開盤，自5月中旬產(chǎn)季開啟后直至5月末，松脂價格在6.4～6.5元/斤價位徘徊;進入6月初，廣西、廣東及其它地區(qū)產(chǎn)季正式拉開序幕，松香價格大幅下跌，受此影響，松脂價格隨之快速下調到5.5～5.6元/斤，直至7月上旬受松香行業(yè)國際會議召開的影響，松香價格止跌并緩慢上漲，松脂價格也隨之出現(xiàn)小幅的回升;8、9月份各大產(chǎn)區(qū)相繼進入產(chǎn)季，而由于頻繁的臺風降雨天氣影響，松脂放量一再推遲，使得松香市場整體走穩(wěn)，松脂價格變化不大，基本在5.7～5.8元/斤之間徘徊;國慶節(jié)過后，松香價格再次出現(xiàn)大幅下跌，再度帶動松脂價格迅速下調，一度最低降至4.5元/斤左右;進入11、12月份，部分產(chǎn)區(qū)的最后一批松脂仍沒有大批量出來，加上年度松香會議的召開，松香市場行情出現(xiàn)了小幅的反彈，松脂價格略微上調，而由于松脂質量下降等因素的影響，松脂價格上調乏力，基本在4.5～5.0元/斤之間持穩(wěn)，產(chǎn)季在平穩(wěn)中宣告結束。

5.2 松香價格走勢及原因分析

2014年1月份，松香市場進入春節(jié)前觀望狀態(tài)，工廠心態(tài)尚好，松香價格基本在15 300～15 500元/噸的價位企穩(wěn)。2月份春節(jié)過后，價格長時間偏低的濕地松松香出現(xiàn)快速的上漲，帶動了馬尾松香價格的迅速走高，2月底一度漲到16 000元/噸。由于市場需求疲弱，價格上漲乏力，3月份松香價格微有回落，幅度在100～200元/噸之間，松香價格在15 700～15 800元/噸的價位持穩(wěn)。4月份在產(chǎn)季來臨壓力的影響下，松香價格出現(xiàn)小幅的盤整，價位仍然保持在15 700～15 800元/噸并一直持續(xù)到5月的中上旬。隨著5月中上旬兩廣產(chǎn)季陸續(xù)拉開序幕，松脂量不斷增多，產(chǎn)季壓力作用加大，給市場帶來了少許的恐慌，5月底松香價格出現(xiàn)了快速下跌。6月份端午節(jié)過后，市場恐慌加劇，松香價格一路狂跌，從月初的15 100元/噸左右跌至月末的13 600元/噸，月內跌幅達1 500元/噸，直至月底才止住跌勢。7月初，昆明中國松香行業(yè)國際會議召開，市場借勢反彈，價格回升至14 100元/噸，但是由于缺乏支撐，這一波行情十分短暫，會議過后松香價格再次跌至13 600～13 700元/噸，并持續(xù)到了8月初。隨著七月十四和八月十五節(jié)點的相繼到來，各主副產(chǎn)區(qū)的松脂生產(chǎn)進入旺季，不斷增多的松脂和持續(xù)疲弱乏力的市場需求之間矛盾日益凸顯，也在深深影響著各方的心態(tài)，市場在小幅盤整中緩慢前行至9月中旬。隨著產(chǎn)季的推進，國慶假期前后多地松脂持續(xù)小批量放量，下游趁機打壓價格，加上工廠信心不足心態(tài)松動，推動了松香價格的跳崖式下跌，從9月底的13 750元/噸一直下跌到10月底的11 750元/噸才止住了跌勢，月內跌幅達2 000元/噸。進入11月初，由于2014年江西松香年度會議的召開，松香價格迎來了一波快速反彈的行情，松香價格回升至12 450元/噸，月中價格止?jié)q并小幅回落，下旬開始走穩(wěn)并持續(xù)至月底。進入12月，產(chǎn)季進入尾聲，上下游心態(tài)漸漸趨于平穩(wěn)，市場進入拉鋸的局面，松香價格也因此出現(xiàn)小幅波動的走勢，在12 500～12 800元/噸之間徘徊，上下游各有心理支撐點，價格進退兩難，松香市場在僵持中迎來了新的一年。具體見圖2。

圖2 2014年黃埔一級馬尾松松香價格走勢圖Fig.2 Price trend of the first-degree masson pine resin of Huangpu in 2014

分析來看，影響2014年松香價格走勢的原因主要有以下幾個方面:

第一，生產(chǎn)成本居高不下，成本倒掛嚴重。2014年產(chǎn)季開始，受松香價格高位運行及工價、山根等費用上漲的影響，松脂價格高開低走。在產(chǎn)季壓力的作用下，松香價格首次出現(xiàn)快速下跌，許多工廠在高位套牢，生產(chǎn)成本與市場價格出現(xiàn)嚴重倒掛，虧損面較大。

第二，雨季降雨偏多，松脂放量推遲。據(jù)氣象部門的統(tǒng)計，2014年的雨季降雨量相比2013年同期增多，臺風影響頻繁，給多地的生活和生產(chǎn)帶來了不利影響，與天氣關系密切的松香行業(yè)亦不例外。由于天氣的影響，松脂推遲出來，整個產(chǎn)季基本未出現(xiàn)大批量放量的情況，業(yè)內各方心態(tài)也受到了不同程度的影響而產(chǎn)生分歧，操作上亦有所不一。

第三，下游需求總體乏力，略有下降。從2014年的市場情況看，年初松香價格高位企穩(wěn)，采購不溫不火，進入產(chǎn)季后，市場需求起色仍不明顯，旺季不旺，松香價格先后兩次大幅下跌，至年末產(chǎn)季收尾松香價格亦未出現(xiàn)明顯的回彈，而是在僵持中陷入漲跌兩難的局面，歸根結底仍是市場需求乏力。雖然有剛性需求支撐，市場上有不少的企業(yè)詢貨，但總體上來看，需求仍然呈現(xiàn)略降之勢。

第四，外貿出口仍呈下降趨勢，情況不容樂觀。受全球經(jīng)濟復蘇回暖疲弱的影響，國外市場需求偏弱的局面仍未出現(xiàn)明顯的改觀;另外，隨著國外松香生產(chǎn)技術的改進，產(chǎn)品質量也在不斷提高，價格上較國內松香略有優(yōu)勢，加上浮油松香等低價產(chǎn)品的競爭，一部分替代了對國內松香的需求。從海關統(tǒng)計的出口數(shù)據(jù)看，全年的松香出口量相比2013年仍呈下降的態(tài)勢。

第五，資金壓力下，企業(yè)心態(tài)及操作更為謹慎。2014年松香市場價格經(jīng)歷了兩次大幅的下跌，不少工廠被套其中，加上銀行收緊放貸，資金鏈面臨較大的壓力，也給企業(yè)的操作帶來較大的影響，步伐放緩的同時也更為謹慎。

第六，宏觀經(jīng)濟環(huán)境不佳，經(jīng)濟下行壓力巨大，大宗商品價格大幅下跌。從有關機構公布的各項經(jīng)濟指標數(shù)據(jù)顯示，2014年全球經(jīng)濟尚未出現(xiàn)明顯的回暖，石油、煤炭、鋼鐵、白糖等大宗商品價格均現(xiàn)大幅下跌，實體經(jīng)濟仍然面臨巨大的下行壓力，加上行業(yè)產(chǎn)能過剩等，各行各業(yè)均有不同程度的洗牌現(xiàn)象，松香行業(yè)亦在洗牌之中，同時不斷加速的洗牌也或多或少地影響著松香市場的發(fā)展走向。

6 2015年松香市場走勢預測

前面已對2014年松香市場進行了全面分析，本部分將從市場供求關系、深加工需求及宏觀經(jīng)濟因素三方面進行簡要分析，并據(jù)此對2015年的松香市場走勢做出預測。

6.1 市場供求關系

從2014年年末庫存統(tǒng)計的情況看，全國產(chǎn)銷區(qū)約有23.5萬噸的松香留存到2015年，這個庫存在近幾年中僅是一個稍稍偏多的量，市場壓力并不算太大。而對于2015年的松香產(chǎn)量，由于松脂價格走勢基本上相對平穩(wěn)，脂農的采脂積極性估計與2014年變化不大，故預計與2014年的產(chǎn)量相比不會有太大的變化，或仍將維持在60萬噸左右。

從松香的進口情況看，由于目前中國松香維持在13 000元/噸左右的價位，未來上漲的空間不大，國外松香報價雖略有差距，但進口企業(yè)基本上無利可圖，因此，2015年我國松香的進口量或將繼續(xù)減少。

總體測算起來，2015年我國松香可供貨源估計在80萬噸左右，供過于求的情況仍然存在，市場壓力稍稍偏大。

6.2 深加工及下游需求分析

從2015年深加工行業(yè)的發(fā)展情況看，膠黏劑及涂料行業(yè)仍將面對石油樹脂的激烈競爭，雖然松香價格已下滑至12 000～13 000元/噸，但仍未取得明顯優(yōu)勢。在石油價格持續(xù)保持低位的情況下，松香樹脂的市場需求仍有可能出現(xiàn)萎縮，能保持平穩(wěn)已算是不錯的結果。除非國際油價在2015年出現(xiàn)大幅上漲，或許會給松香樹脂行業(yè)帶來意外的驚喜。

油墨行業(yè)整體上仍保持相對平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢，膠印油墨的需求依然穩(wěn)定，新的水性油墨產(chǎn)量仍在快速上升，這一行業(yè)對松香的需求也會穩(wěn)中略升。顏料行業(yè)亦將跟隨油墨行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，對松香的需求也會相應增加。

汽車產(chǎn)業(yè)的持續(xù)低速發(fā)展將推動國內橡膠行業(yè)對歧化松香的需求，不過由于近年來橡膠產(chǎn)業(yè)面臨去庫存的巨大壓力，對歧化松香的需求亦有所減緩，但出口方面的表現(xiàn)還算不錯，預計2015年歧化松香行業(yè)將保持穩(wěn)定發(fā)展。

聚合松香、氫化松香系列產(chǎn)品方面，因受膠黏劑、涂料等行業(yè)需求下降的影響，產(chǎn)量略有下滑，2015年估計維持現(xiàn)狀為主。在食品級樹脂的需求方面，隨著國民食品安全意識的提升及國內衛(wèi)生執(zhí)法力度的加強，2015年需求應有所增加。至于造紙行業(yè)對于松香施膠劑的需求已降到極限，近年來基本保持穩(wěn)定，2015年不會有大的增長。

至于蠟染行業(yè)，由于企業(yè)產(chǎn)品的結構調整及非洲市場需求的下降，松香需求量呈現(xiàn)逐年下降之勢，預計2015年的情況也不會很樂觀。噴膠行業(yè)面臨著多種膠黏劑產(chǎn)品的替代，松香需求量也呈現(xiàn)下降之勢，雖然天然環(huán)保的特性仍具有一定的市場優(yōu)勢，但低迷的房市很難拉動各類環(huán)保家居產(chǎn)品的銷售。其它行業(yè)如炸藥、醫(yī)藥、焊劑等，因松香需求量有限，2015年的市場情況估計變化不大。

6.3 宏觀經(jīng)濟環(huán)境

6.3.1國內政策 國內經(jīng)濟增速放緩，實體經(jīng)濟面臨危機，國家通過定向降準、定向寬松宏觀調控的方式來減緩實體經(jīng)濟下滑所帶來的壓力。對于中國的松香行業(yè)來說，隨著2015年國家宏觀政策的調整，企業(yè)的貸款利率將有所下調，各種稅收優(yōu)惠、電子商務及技術創(chuàng)新扶持政策也將減輕企業(yè)負擔，可以幫助企業(yè)在當前困難的情況下渡過難關。

6.3.2對外出口 雖然美國經(jīng)濟出現(xiàn)明顯復蘇，但歐州、日本、韓國等發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟增長依然乏力，中東戰(zhàn)火不斷，烏克蘭內戰(zhàn)不止，“伊斯蘭國”的恐怖主義威脅遍布全球，這些都給2015年的經(jīng)濟好轉帶來了諸多陰影。雖然我國圍繞“一帶一路”新思路布局全球市場，但日本、美國等經(jīng)濟體的資本回收也造成了我國外貿出口的大幅下降，這不得不讓我們對2015年的經(jīng)濟形勢有所擔憂。

6.3.3國際油市 美俄爭斗，各方攪局，大國與小國之間的政治搏弈，頁巖油技術的進步及國際因素的影響，國際原油價格將在較長一段時間內保持在低位運行。對于石油樹脂行業(yè)來說，生產(chǎn)成本會有所降低，對松香樹脂行業(yè)的競爭力仍然較強。然而，國際原油價格已止跌反彈到50多美元/桶，再度深跌的空間不大。相關專家預測，2015年國際原油仍將在低位徘徊，重上100美元/桶的可能性不大。

6.4 預測

對于2015年的松香市場，由于仍然面臨著一定的需求壓力，我們總體上給予謹慎樂觀的預期。主要的理由如下:

6.4.12014年年末所留下來的庫存略偏大 從2014年年末統(tǒng)計的情況看，全國大約有23.5萬噸的松香留存到2015年，由于云南1～5月份還有7萬噸左右的松香可供量，加上各個產(chǎn)區(qū)留存的近5萬噸松脂，2015年上半年全國仍有32萬噸左右的松香可供量，對于目前國內每個月4～5萬噸的松香消化量來說，供應方面略有偏多。在市場需求不旺的情況下，2015年上半年的庫存壓力偏大，這從2015年春節(jié)前后松香價格先漲后跌的走勢已得到驗證。

6.4.2高價庫存貨源較多，低價位庫存貨源較少 與往年有所不同，2015年所留存的松香庫存貨源中有5～6萬噸的松香成本在15 000元/噸以上，這部分松香基本上不會輕易虧損出手;有10萬多噸是2014年10月份大跌時被套的松香，成本在13 500元/噸以上，已接近解套，2015年春節(jié)前后大部分貨源陸續(xù)消化;而另外5～6萬噸成本較低的松香基本上在春節(jié)前后的漲跌行情中相繼出手，目前市場存貨已經(jīng)不多，供應壓力不大。

6.4.3松香價格回歸低位，國內外需求保持正常水平 目前國內馬尾松及云南松香黃埔價格已回落至12 600元/噸左右，而濕地松松香的價格在12 500元/噸左右，這一價位對于深加工生產(chǎn)企業(yè)來說也是一個相對合理的水平，需求方面基本上保持平穩(wěn)。盡管石油樹脂價格仍有優(yōu)勢，但由于松香深加工產(chǎn)品獨有的特性，無論是國內需求還是對外出口，相關的膠黏劑、油墨、橡膠、食品等方面仍然必須采購松香，每個月4～5萬噸的剛需仍然存在。

6.4.4國外松香競爭力減弱，對中國松香影響已有所降低 隨著中國松香價格的大幅回落，國際上，印尼、越南、巴西等國的松香價格優(yōu)勢減弱，中國深加工企業(yè)從國外進口松香的積極性明顯下降。從目前的情況看，印尼、巴西、越南等國家的松香現(xiàn)貨庫存不多，許多工廠的出貨壓力不大，對外報價與中國松香的價格相差不大。因此，在2015年中國深加工企業(yè)從國外進口松香的興趣已不大，松香進口量預計仍將進一步減少。

綜上所述，由于國內實體經(jīng)濟增速放緩，市場需求難以回暖，在原油保持低位的影響下，對于2015年的松香市場，我們總體上保持謹慎樂觀。從2015年上半年的情況看，隨著國內松香庫存的不斷消化，春節(jié)前后松香市場仍出現(xiàn)了一波較大的反彈行情，馬尾一級松香最高回升到13 200元/噸;進入3月中旬之后，隨著一部分貸款質押松香的集中出貨，松香價格出現(xiàn)下滑，特別是進入4月份之后，隨著新產(chǎn)季的臨近，一級馬尾松松香價格再度回落到12 600元/噸左右。但由于剩余的庫存松香成本較高，虧損出手的可能性不大，市場進入僵持，短期內松香價格下跌的空間將相對有限。

至于2015年下半年松香市場的走向，由于目前的松脂價格較低，脂農采脂的積極性受到影響，我們估計2015年松香產(chǎn)量與2014年基本持平，大幅增產(chǎn)或減產(chǎn)的可能性都不大，松香市場走勢會相對平穩(wěn)，出現(xiàn)暴漲暴跌的機會不大。從當前的情況看，兩廣新松香極有可能推遲半個月上市，如果天氣情況不佳，6～7月份國內松香市場仍有出現(xiàn)小幅反彈的可能;隨著8～9月份松香市場進入生產(chǎn)旺季，銷售壓力將會逐漸增大，松香價格還有可能再度走低，供求關系的總體情況在10月份之后才會基本明朗，第四季度的漲跌仍取決于當時的需求情況。然而，由于今年松香市場價格總體上處于低位區(qū)，各企業(yè)進行操作的風險相對較低。

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