農(nóng)村三權(quán)抵押交易機(jī)制的優(yōu)化設(shè)計(jì)

馬智利　任晗　陳鋒等

摘要： 為了盤活農(nóng)村三權(quán)資產(chǎn)，解決農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中融資難的問題，我國在部分地區(qū)開展了農(nóng)村三權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作，但是作為農(nóng)村融資的一種新興方式，三權(quán)抵押貸款目前還處于嘗試推廣階段。以重慶地區(qū)為例，分析了重慶市開展三權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀，并指出其三權(quán)抵押貸款制度中存在的3個(gè)主要問題；重點(diǎn)分析了三權(quán)抵押制度設(shè)計(jì)過程中必須注意的問題，并根據(jù)重慶市的實(shí)際情況，對(duì)三權(quán)抵押貸款交易路徑進(jìn)行了優(yōu)化設(shè)計(jì)，對(duì)優(yōu)化模型做了詳細(xì)的分析；最后，從涉農(nóng)銀行的角度出發(fā)，創(chuàng)新性地對(duì)控制三權(quán)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)做了補(bǔ)充設(shè)計(jì)。

關(guān)鍵詞： 農(nóng)村三權(quán)抵押；交易機(jī)制；優(yōu)化設(shè)計(jì)；風(fēng)險(xiǎn)控制；擔(dān)保模式；涉農(nóng)保險(xiǎn)；資產(chǎn)證券化；資產(chǎn)公司

中圖分類號(hào)：F830 58 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

文章編號(hào)：1002-1302（2015）08-0426-04

“三農(nóng)”問題一直是中央一號(hào)文件重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的問題，隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)向集約化、規(guī)?；l(fā)展，對(duì)資金的需求擴(kuò)大，融資難的矛盾日益加深，嚴(yán)重制約了我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。由于我國施行土地公有制，農(nóng)民的土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、林權(quán)、宅基地、農(nóng)房等農(nóng)村最大的資產(chǎn)由于受到法律的制約，不能直接充當(dāng)?shù)盅何锵蜚y行融資。一直以來，農(nóng)村融資主要依靠小額信用貸款，而這單一化的融資方式很難滿足當(dāng)今農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)資金的需求。為了加快我國新農(nóng)村建設(shè)的步伐，2008年中央通過了《中共中央關(guān)于推進(jìn)農(nóng)村改革發(fā)展若干重大問題的決議》，自此農(nóng)民以轉(zhuǎn)包、互換、轉(zhuǎn)讓、出租、股份合作等形式流轉(zhuǎn)土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)的合法性得到了確認(rèn) [1]。2010年11月，重慶市開始試行農(nóng)村三權(quán)抵押融資工作。作為統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革的試驗(yàn)區(qū)，重慶市的改革試驗(yàn)表明：隨著農(nóng)村三權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)的開展，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展融資渠道少、融資困難的矛盾得到了有效緩解 [2]。

1 文獻(xiàn)綜述

隨著試點(diǎn)試驗(yàn)的開展，國內(nèi)學(xué)者在三權(quán)抵押貸款問題方面進(jìn)行了一些研究；在交易機(jī)制方面，主要集中在對(duì)現(xiàn)行三權(quán)抵押貸款交易機(jī)制問題進(jìn)行分析并給出相應(yīng)的對(duì)策。肖富義等從客觀、主觀2個(gè)方面分析了重慶市三權(quán)抵押存在的問題，指出客觀原因主要有法律制約、缺乏可靠的抵押物、融資條件差、配套體系不健全，主觀原因主要是有關(guān)部門對(duì)三權(quán)抵押不夠重視、各個(gè)參與方積極性不高等 [3]?？录t梅認(rèn)為，湖北省三權(quán)抵押發(fā)展緩慢的主要原因是法律障礙、市場(chǎng)機(jī)制不健全、補(bǔ)償機(jī)制未跟進(jìn)、抵押物處置難度大，同時(shí)針對(duì)相應(yīng)的原因給出了政策建議 [4]。劉璐筠等分析了制約農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押的因素，提出了完善農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押的相關(guān)法律、法規(guī)，同時(shí)推廣政府回購制度，推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革創(chuàng)新，加快農(nóng)業(yè)生產(chǎn)保障制度建設(shè)，健全和完善監(jiān)管機(jī)制等對(duì)策 [5]。馬智利等分析了重慶市三權(quán)抵押貸款的抵押物確權(quán)、抵押登記、風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，并提出抵押物評(píng)估的具體方法，同時(shí)給出了開展銀行合作、引入資產(chǎn)管理公司等機(jī)制的補(bǔ)充建議 [6]。在風(fēng)險(xiǎn)控制研究方面，陳悅等調(diào)查了重慶市農(nóng)村“三權(quán)”抵押的現(xiàn)狀，分析了我國農(nóng)村開展三權(quán)抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)，指出要實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)財(cái)產(chǎn)同權(quán)、完善農(nóng)村財(cái)產(chǎn)權(quán)登記和權(quán)證發(fā)放制度、明確農(nóng)村“三權(quán)”的繼承權(quán)、建立三權(quán)抵押擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制 [2]。趙炳盛等分析了三權(quán)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，建立了風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的貸款定價(jià)模型 [7]。駱東奇等分析了重慶市三權(quán)抵押的風(fēng)險(xiǎn)因素，并針對(duì)分析的風(fēng)險(xiǎn)因素提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略和補(bǔ)償機(jī)制 [8]。于林生從定性、定量2個(gè)角度對(duì)于目前三權(quán)抵押交易中存在的風(fēng)險(xiǎn)以及成因進(jìn)行剖析，并從商業(yè)銀行參與農(nóng)村三權(quán)抵押貸款的角度出發(fā)，提出了應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的一些可行性策略 [1]。

從以上文獻(xiàn)綜述可以看出，目前國內(nèi)關(guān)于農(nóng)村三權(quán)抵押的研究主要分為2個(gè)方面：一是分析三權(quán)抵押運(yùn)行制度的問題并給出相應(yīng)的對(duì)策；二是分析三權(quán)抵押運(yùn)行制度的風(fēng)險(xiǎn)并給出應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的策略。這2個(gè)方面的研究基本上都是對(duì)現(xiàn)行制度的分析，不夠深入。因此，迫切須要對(duì)現(xiàn)行三權(quán)抵押制度進(jìn)行創(chuàng)新性優(yōu)化設(shè)計(jì)。本研究是在現(xiàn)有成果的基礎(chǔ)之上，重慶市三權(quán)抵押貸款運(yùn)行的實(shí)際情況，優(yōu)化了重慶市三權(quán)抵押貸款運(yùn)行機(jī)制，同時(shí)設(shè)計(jì)了優(yōu)化之后的三權(quán)抵押交易機(jī)制；此外，從三權(quán)抵押涉農(nóng)銀行的角度出發(fā)，創(chuàng)新性地提出了控制風(fēng)險(xiǎn)的策略，以期為三權(quán)抵押貸款制度更好地發(fā)展提供參考。

2 重慶市三權(quán)抵押的現(xiàn)狀

2 1 重慶市三權(quán)抵押的發(fā)展現(xiàn)狀

為了全面落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀、深化改革、加快推進(jìn)西部大開發(fā)的重大戰(zhàn)略部署，黨中央批準(zhǔn)將重慶市作為我國唯一一個(gè)以省級(jí)為單位的改革試驗(yàn)區(qū)。作為國家綜合改革試驗(yàn)區(qū)的重慶市，自2008年起就開始嘗試進(jìn)行三權(quán)抵押貸款，到2011年大規(guī)模地開始在全市推行。實(shí)踐表明，重慶市的三權(quán)抵押貸款運(yùn)行大致經(jīng)歷了3個(gè)階段：第1階段是醞釀階段（2005—2009年），在這個(gè)階段重慶市政府主要解決了《土地管理法》《物權(quán)法》《擔(dān)保法》等法律上的障礙，制定了三權(quán)抵押貸款政策促進(jìn)機(jī)制；第2階段是試點(diǎn)階段（2010年），2008年，中國農(nóng)業(yè)銀行重慶分行首先在開縣試點(diǎn)開展了農(nóng)地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押業(yè)務(wù)，之后重慶農(nóng)村商業(yè)銀行在云陽縣試點(diǎn)開展了林權(quán)抵押業(yè)務(wù)，在石柱試點(diǎn)開展了農(nóng)村房屋抵押業(yè)務(wù)；第3階段是全面鋪開階段（2011年），在這個(gè)階段重慶市政府出臺(tái)了《農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、農(nóng)村居民房屋及林權(quán)抵押融資管理辦法》等一系列促進(jìn)和保障三權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)的文件和規(guī)定，同時(shí)搭建了三權(quán)資產(chǎn)交易平臺(tái)，建立了三權(quán)抵押擔(dān)保平臺(tái)，明確了三權(quán)抵押貸款貼息制度，建立了三權(quán)抵押風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。

自2010年以來，重慶市率先在全國開展了以農(nóng)村居民房屋、土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、林權(quán)抵押貸款為核心的三權(quán)抵押貸款工作。在短短的4年時(shí)間里，在運(yùn)行制度建設(shè)、貸款規(guī)模上取得了一定成效，目前重慶市已經(jīng)初步建立了涉及抵押登記、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)及補(bǔ)償、市場(chǎng)服務(wù)等方面的一系列政治制度體系。截至2013年7月，重慶市已累計(jì)實(shí)現(xiàn)農(nóng)村“三權(quán)”抵押融資398 5億元 [9]，有效地促進(jìn)了當(dāng)?shù)剞r(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?，F(xiàn)階段，三權(quán)抵押工作在實(shí)際運(yùn)行的過程中存在著一些問題，包括融資結(jié)構(gòu)不平衡、評(píng)估難、評(píng)估貴、辦理手續(xù)難、資產(chǎn)處置變現(xiàn)難等。為了解決這些問題，重慶市政府通過了《進(jìn)一步推動(dòng)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資工作的意見》，該文件指出：要完善權(quán)屬登記管理、健全資產(chǎn)評(píng)估體系、優(yōu)化抵押登記服務(wù)、建立完善的資產(chǎn)流轉(zhuǎn)處置機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)補(bǔ)償機(jī)制、全面提高參與機(jī)構(gòu)的積極性等措施。這將對(duì)提高農(nóng)村金融服務(wù)能力、擴(kuò)大融資規(guī)模、改善融資結(jié)構(gòu)有進(jìn)一步的幫助，預(yù)計(jì)到2017年可累計(jì)實(shí)現(xiàn)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押融資1 000億元。endprint

隨著重慶市三權(quán)抵押制度的完善和市場(chǎng)的發(fā)展，其業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋了重慶市所有涉農(nóng)區(qū)縣，借款人以農(nóng)戶、農(nóng)村合作社、涉農(nóng)企業(yè)為主。截至2013年年底，重慶全市的農(nóng)民專業(yè)合作社約17 700個(gè)，參合農(nóng)戶達(dá)277萬戶，其中超過65%的貸款用于發(fā)展種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè) [6]，給農(nóng)村融資帶來了新的活力，從而加快了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐。

2 2 重慶市三權(quán)抵押交易機(jī)制存在的問題

重慶市是全國率先嘗試農(nóng)村三權(quán)抵押的地區(qū)，雖然其發(fā)展在全國處于領(lǐng)先水平，但是運(yùn)行機(jī)制也存在一定的問題。通過對(duì)現(xiàn)行制度的分析發(fā)現(xiàn)，主要存在以下幾個(gè)問題。

（1）三權(quán)抵押物的評(píng)估缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。從抵押融資角度來看，真實(shí)規(guī)范地對(duì)抵押物進(jìn)行評(píng)估可以有效降低三權(quán)抵押的風(fēng)險(xiǎn)，最大限度地發(fā)揮三權(quán)抵押的效益。但是目前重慶市三權(quán)抵押物的特點(diǎn)主要是市場(chǎng)化程度低、規(guī)模不一、地理位置分散，加上重慶市沒有統(tǒng)一的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，這就使得對(duì)抵押物的評(píng)估更難了。在實(shí)際的工作中，根據(jù)重慶市的相關(guān)規(guī)定：貸款額度為100萬元（含）以下的抵押物借款，貸款雙方可以就抵押物的價(jià)值進(jìn)行確定；貸款額度超過100萬元的應(yīng)委托有資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告。而且關(guān)于評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)、原則、評(píng)估收費(fèi)等沒有作出具體的規(guī)定。因此，在實(shí)際操作中容易出現(xiàn)評(píng)估費(fèi)用過高、抵押物價(jià)值不能得到充分評(píng)估、相關(guān)工作人員尋租，這樣就直接導(dǎo)致2個(gè)方面的問題：一是大大加大了三權(quán)抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)；二是大大降低了三權(quán)抵押的效益。

（2）參與三權(quán)抵押業(yè)務(wù)的銀行不多。目前，在重慶市參與三權(quán)抵押貸款的銀行主要是一些涉及農(nóng)村業(yè)務(wù)的銀行，主要包括農(nóng)村發(fā)展銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、重慶農(nóng)村商業(yè)銀行、中國郵政儲(chǔ)蓄、重慶三峽銀行等，大部分的商業(yè)銀行不涉及三權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)。用發(fā)展的眼光看，目前三權(quán)抵押貸款銀行參與主體太少，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供的資金有限，不利于三權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

（3）三權(quán)交易平臺(tái)不完善?，F(xiàn)階段三權(quán)抵押業(yè)務(wù)遇到的最大的一個(gè)問題就是參與方順利實(shí)現(xiàn)了三權(quán)抵押貸款后，三權(quán)抵押資產(chǎn)處置和管理存在著缺陷。重慶市目前的現(xiàn)狀是三權(quán)交易平臺(tái)未搭建完整，幾乎沒有農(nóng)村資產(chǎn)管理公司，并且缺乏這方面的專業(yè)人才。這樣就增加了參與銀行資產(chǎn)變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，使得很多商業(yè)銀行不愿意參與農(nóng)村三權(quán)抵押業(yè)務(wù)。

3 重慶市三權(quán)抵押交易機(jī)制的優(yōu)化設(shè)計(jì)

3 1 三權(quán)抵押制度設(shè)計(jì)分析

就全國而言，重慶市的三權(quán)抵押貸款實(shí)施取得了較好的效果，對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了積極促進(jìn)作用。在土地所有權(quán)上，我國與西方國家不一樣，我國的土地所有權(quán)是屬于集體經(jīng)濟(jì)組織和國家的。因此，在我國開展三權(quán)抵押貸款工作必須結(jié)合我國的基本國情，實(shí)事求是地運(yùn)用更多的智慧去開展農(nóng)村三權(quán)抵押工作。在三權(quán)抵押制度設(shè)計(jì)上，更應(yīng)該解放思想，改變已有的模式，去優(yōu)化我國農(nóng)村三權(quán)抵押貸款的交易機(jī)制。通過對(duì)重慶市已有的三權(quán)抵押交易機(jī)制進(jìn)行分析，認(rèn)為創(chuàng)新優(yōu)化三權(quán)抵押貸款交易機(jī)制應(yīng)該特別注意以下3點(diǎn)。

（1）在三權(quán)抵押交易機(jī)制中，政府在任何時(shí)候都要發(fā)揮主導(dǎo)作用。特別是在我國三權(quán)抵押制度還不完善時(shí)，政府有關(guān)部門不僅要保障市場(chǎng)公平、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，還要鼓勵(lì)各個(gè)參與方積極參與三權(quán)抵押交易。

（2）從金融理論的角度來看，設(shè)計(jì)農(nóng)村三權(quán)抵押交易機(jī)制的最大目的就是盤活農(nóng)村沉睡資產(chǎn)、提高融資效率。在這個(gè)過程中，必須有效解決的一個(gè)問題就是三權(quán)抵押過程中的信息不對(duì)稱。要想有效地解決交易過程中的信息不對(duì)稱，首先要規(guī)范抵押物，也就是要制定規(guī)范的抵押物評(píng)估方法，使得抵押物的價(jià)值得以充分體現(xiàn)且銀行的風(fēng)險(xiǎn)也能在可控范圍內(nèi)；其次，要建立有效的合作機(jī)制。只有這樣，才能降低運(yùn)行成本、提高三權(quán)抵押貸款的效率。

（3）充分認(rèn)識(shí)我國的國情，設(shè)計(jì)出符合我國國情的三權(quán)抵押交易制度。長(zhǎng)期以來我國施行土地公有制，法律禁止土地所有權(quán)被買賣，這也是我國農(nóng)村金融發(fā)展過程中的一個(gè)最重要的制約因素。因此，在我國可以建立農(nóng)民信用合作社（該合作社是基于借款需求建立的）機(jī)制，在完善三權(quán)資產(chǎn)流轉(zhuǎn)制度的同時(shí)，建立流轉(zhuǎn)市場(chǎng)，可以使三權(quán)抵押機(jī)制更好地運(yùn)行。

3 2 三權(quán)抵押貸款交易路徑的優(yōu)化設(shè)計(jì)

根據(jù)現(xiàn)有的交易機(jī)制，三權(quán)抵押交易機(jī)制分為間接抵押、直接抵押。其中間接抵押是指農(nóng)戶先成立抵押信用合作社（這里的信用合作社是為借款而專門成立的農(nóng)戶聯(lián)合組織），然后由合作社向銀行進(jìn)行貸款；直接抵押是指由農(nóng)戶直接向銀行進(jìn)行貸款。綜合分析這2種貸款方式，與直接貸款方式相比，間接貸款方式有2大優(yōu)點(diǎn)：一是間接貸款的抗風(fēng)險(xiǎn)能力要強(qiáng)；二是間接貸款抵押效率要高。因此本研究在三權(quán)抵押貸款交易制度優(yōu)化時(shí)選擇間接貸款方式。

通過對(duì)國內(nèi)現(xiàn)有三權(quán)抵押交易機(jī)制進(jìn)行對(duì)比分析，并結(jié)合重慶市現(xiàn)有的三權(quán)抵押貸款交易機(jī)制，對(duì)重慶市三權(quán)抵押交易制度進(jìn)行優(yōu)化，其交易模型見圖1。對(duì)于該模式作以下說明。

（1）從該模型中可以看出，三權(quán)抵押貸款的申請(qǐng)者主要由兩大部分組成：一是由多個(gè)農(nóng)戶成立抵押信用合作社；二是大農(nóng)戶或涉農(nóng)企業(yè)等。我國實(shí)行家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制以來，我國農(nóng)村的生產(chǎn)模式主要是以家庭為主要單位，但是以家庭為單位的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模有限，對(duì)資金需求較小，靠政府財(cái)政補(bǔ)貼和自由資金基本能夠滿足，因此單個(gè)農(nóng)戶的小規(guī)模三權(quán)抵押的意義不是很大。同時(shí)，單個(gè)農(nóng)戶的小規(guī)模經(jīng)營(yíng)，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，對(duì)于抵押銀行而言是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高成本、低收益的業(yè)務(wù)，這也是大多數(shù)銀行不愿意向單個(gè)農(nóng)戶進(jìn)行三權(quán)抵押貸款的主要原因。從2013年中央一號(hào)文件中關(guān)于農(nóng)業(yè)農(nóng)村工作的總體要求可以看出，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)必然朝著集約化、專業(yè)化、組織化、社會(huì)化相結(jié)合的趨勢(shì)發(fā)展。同時(shí)，2013年中央一號(hào)文件中提出加大對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的支持，特別是加大對(duì)專業(yè)大戶、家庭農(nóng)場(chǎng)、農(nóng)民合作社、涉農(nóng)企業(yè)的支持，這些組織對(duì)資金的需求量較大，可用于抵押的三權(quán)資產(chǎn)較多，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，因此對(duì)這些組織和個(gè)人提供三權(quán)抵押貸款具有可行性和很大的現(xiàn)實(shí)意義。endprint

（2）在該優(yōu)化模型中，政府在整個(gè)優(yōu)化路徑中起著主導(dǎo)作用。主要表現(xiàn)在這樣幾個(gè)方面：一是政府要對(duì)農(nóng)戶的農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、林權(quán)、農(nóng)村居民房屋產(chǎn)權(quán)進(jìn)行確權(quán)；二是政府有關(guān)部門要對(duì)這個(gè)交易制度進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，其主要的措施是對(duì)相關(guān)參與方進(jìn)行政策補(bǔ)貼；三是政府要規(guī)范各參與方的行為，對(duì)整個(gè)交易路徑進(jìn)行監(jiān)督。

（3）在該優(yōu)化模型中，成立了農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)中心，這樣就給三權(quán)抵押資產(chǎn)的退出提供了一條路徑，在很大程度上降低了銀行的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)階段，各銀行參與三權(quán)抵押業(yè)務(wù)的積極性不高，最主要的原因就是三權(quán)抵押資產(chǎn)的流動(dòng)性差，并缺乏有效的退出機(jī)制。除此之外，成立土地流轉(zhuǎn)中心還能提高三權(quán)抵押資產(chǎn)的利用率，不造成抵押資產(chǎn)閑置。

4 重慶市三權(quán)抵押風(fēng)險(xiǎn)防范創(chuàng)新設(shè)計(jì)

目前，重慶市三權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制主要是“政府+擔(dān)?！钡哪Ｊ?。根據(jù)《重慶市農(nóng)村“三權(quán)”抵押融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金管理暫行辦法》規(guī)定：三權(quán)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償由市和區(qū)縣財(cái)政設(shè)立專項(xiàng)資金，給予一定比例補(bǔ)償來彌補(bǔ)融資機(jī)構(gòu)三權(quán)抵押貸款本息損失。具體的財(cái)政補(bǔ)償比例為35%的損失金額，其中20%由市財(cái)政承擔(dān)、15%由區(qū)縣財(cái)政承擔(dān)。這樣單一的風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制只能短期地控制三權(quán)抵押的風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期來看，不僅加大了政府的財(cái)政壓力，也會(huì)限制三權(quán)抵押的規(guī)模。要想使三權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展下去，政府和參與銀[CM（25]行必須建立多種風(fēng)險(xiǎn)控制模式，本研究結(jié)合重慶市三權(quán)抵押的現(xiàn)狀，對(duì)三權(quán)抵押風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行了創(chuàng)新性的補(bǔ)充設(shè)計(jì)。

4 1 創(chuàng)新抵押貸款擔(dān)保方式

為了控制三權(quán)抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)，政府和參與銀行應(yīng)該創(chuàng)新抵押貸款擔(dān)保方式。根據(jù)農(nóng)房產(chǎn)權(quán)、農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)、林權(quán)的自身特點(diǎn)和實(shí)際情況?？梢圆扇《喾N抵押貸款的方式，比如擔(dān)保抵押、產(chǎn)權(quán)捆綁抵押、直接抵押、農(nóng)戶聯(lián)貸聯(lián)保等。其中，對(duì)擔(dān)保形式進(jìn)行探索發(fā)現(xiàn)，重慶市三權(quán)抵押貸款可行的擔(dān)保方式有多種，具體見表1。

同時(shí)，可以將三權(quán)抵押和合作聯(lián)保相結(jié)合，形成一種雙層擔(dān)保模式，這樣不僅能有效降低風(fēng)險(xiǎn)，而且在很大程度上降低了三權(quán)抵押的運(yùn)行成本，提高了融資效率。

4 2 發(fā)展涉農(nóng)保險(xiǎn)

與西方國家相比，我國的保險(xiǎn)業(yè)還處于比較落后的狀態(tài)，而涉農(nóng)保險(xiǎn)的差距更大。涉農(nóng)保險(xiǎn)是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，能為三權(quán)抵押提供有力支持，有效地降低三權(quán)抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)。在推廣和發(fā)展涉農(nóng)保險(xiǎn)時(shí)，考慮到三權(quán)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)來源的特殊性，在發(fā)展和完善涉農(nóng)保險(xiǎn)過程中應(yīng)該注意做到以下4個(gè)方面。

（1）在發(fā)展涉農(nóng)保險(xiǎn)時(shí)，要發(fā)揮政府的主導(dǎo)作用，積極推廣涉農(nóng)保險(xiǎn)在三權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)方面的鋪開，把以政府為主導(dǎo)的政策性保險(xiǎn)作為完善我國涉農(nóng)保險(xiǎn)制度的基本方向。

（2）政府有關(guān)部門要加大涉農(nóng)保險(xiǎn)的宣傳。我國大部分農(nóng)民沒有風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，對(duì)保險(xiǎn)認(rèn)知不足甚至在心里抵制保險(xiǎn)，這樣不利于涉農(nóng)保險(xiǎn)的發(fā)展。地方政府必須重視政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)對(duì)分散土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)的重大意義，在試點(diǎn)區(qū)域內(nèi)加大農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)宣傳力度，普及基本的保險(xiǎn)知識(shí)，擴(kuò)大涉農(nóng)保險(xiǎn)的覆蓋面。

（3）建立科學(xué)的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)財(cái)政支持機(jī)制。我國自2007年實(shí)行農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)保費(fèi)補(bǔ)貼政策以來，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)取得了快速發(fā)展。但是在農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度上還存在著一些問題，因此要在繼續(xù)加大中央財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)補(bǔ)貼力度的同時(shí)，完善農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)補(bǔ)貼制度，實(shí)行差異化補(bǔ)貼政策和特色補(bǔ)貼相結(jié)合的策略。

（4）建立著實(shí)有效的農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制。隨著農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的快速發(fā)展，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)自身累積的風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，并且農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)屬于巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，巨災(zāi)損失時(shí)有發(fā)生，嚴(yán)重影響保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性。為了分散農(nóng)業(yè)巨災(zāi)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，可以實(shí)行推廣農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)機(jī)制，進(jìn)一步增強(qiáng)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)再保險(xiǎn)市場(chǎng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

4 3 三權(quán)抵押貸款證券化和組建資產(chǎn)管理公司

目前，對(duì)于開展三權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)的銀行而言，抵押的三權(quán)資產(chǎn)缺乏有效的退出路徑，這大大加大了參與銀行的風(fēng)險(xiǎn)，也不利于發(fā)展三權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)。2013年10月10日，國內(nèi)第1個(gè)土地流轉(zhuǎn)信托計(jì)劃——“中信·農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)集合信托計(jì)劃1301期”正式成立，它是由中信信托與安徽省宿州市埇橋區(qū)政府開展合作的。由此可見，三權(quán)抵押貸款證券化具有很大的發(fā)展空間，能有效降低參與銀行的資金風(fēng)險(xiǎn)（具體的三權(quán)資產(chǎn)和資金流向見圖2）。同時(shí)，政府可以組建資產(chǎn)管理公司，對(duì)三權(quán)抵押中的不良資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理。這2種方式既能降低抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)，又能盤活三權(quán)資產(chǎn)。

5 結(jié)論

未來農(nóng)村金融發(fā)展的一個(gè)必然趨勢(shì)是農(nóng)村三權(quán)抵押貸款的推廣運(yùn)用。重慶市率先在全國建立一套三權(quán)抵押貸款運(yùn)行機(jī)制，并進(jìn)行了積極、有效的探索，期待通過實(shí)踐不斷地總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)而向全國進(jìn)行推廣。但是，在這個(gè)過程中，交易機(jī)制的優(yōu)化和風(fēng)險(xiǎn)控制是發(fā)展三權(quán)抵押永恒的話題，只有有效解決這2個(gè)問題，才能提高三權(quán)抵押的運(yùn)行效率、降低運(yùn)營(yíng)成本，從而更好地使農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?jié)摿Φ玫教嵘?，真正地推?dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

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