IMF份額改革何去何從

寇佳麗

想必國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德最近比較煩，就業(yè)增長緩慢已令她心憂，IMF的份額改革卻依然毫無進展。IMF和世界銀行春季年會早已結(jié)束，盡管聯(lián)合公報再次強調(diào)實施2010年IMF份額改革方案是目前G20面臨的首要任務(wù)，也再一次對美國未能批準(zhǔn)2010年份額改革方案表示失望，但是心情改變不了現(xiàn)實?？瓷先?，美國的一票否決權(quán)堪稱“一夫當(dāng)關(guān)，萬夫莫開”的關(guān)隘，讓拖延了5年的份額改革在無法回避的情況下，依然難有實質(zhì)進展。

不改不行

如此難以進行下去的改革計劃，不改不行嗎？

“實際上已經(jīng)到了不改不行的地步了?！敝袊鐣茖W(xué)院國際金融研究室主任高海紅分析，今年再次對份額改革給予特別關(guān)注也是IMF不得不為之的事情。在她看來，有3個方面讓IMF對份額改革放不下：一方面，自從2008年國際金融危機以來，國際金融體系的各種弊端得到暴露，IMF自身也“難以免俗”；另一方面，世界經(jīng)濟格局早已發(fā)生重大變化，新興市場國家在全球經(jīng)濟中的重要性日益凸顯，而IMF已有的治理結(jié)構(gòu)與成員國經(jīng)濟體量嚴重不對稱，影響到該機構(gòu)的運作效率和公信力；再者就是IMF不能失信于全世界，5年前的計劃不能無疾而終。

高海紅告訴《經(jīng)濟》記者：“從IMF本身看，它是樂于執(zhí)行改革計劃，也樂于看到自身改變的，問題在于份額改革必將觸動不同國家的權(quán)益，眾口難調(diào)，結(jié)果一再拖延。”

IMF的份額改革可以說是內(nèi)容明確，目的清晰。該計劃是在2009年G20峰會上達成共識的。此后一年，IMF執(zhí)行董事會通過了一攬子改革方案，該方案中頗引人注目的部分就是對于份額的變動：IMF份額增加一倍至4768億特別提款權(quán)，并將6%的份額從份額被高估的國家轉(zhuǎn)移到被低估的國家。這樣一來，沖突就很明顯了。高海紅指出：“面對改革，需要出讓份額的國家，心態(tài)是復(fù)雜的。作為二戰(zhàn)后的國際金融治理結(jié)構(gòu)，一些歐洲國家在該機構(gòu)中占據(jù)著不小的話語權(quán)，一旦實行份額改革，自己的權(quán)益會相對降低?！?/p>

當(dāng)然，最終充當(dāng)攔路虎角色的還是美國。按照IMF章程，份額改革生效的條件是需要85% 投票表決通過，以及188個成員國中不低于113個成員國表決通過。由于美國擁有16.73%的投票權(quán)，在事實上擁有一票否決權(quán)，因此只要美國國會不批準(zhǔn)，份額改革看上去就希望渺茫。

外媒稱美國在IMF的春季會議上表示，同意增加中國和其他新興市場國家在該組織的投票權(quán)，但不會讓其在IMF的否決權(quán)受到威脅。

繞開美國不容易

縱觀業(yè)界人士觀點，美國阻撓IMF改革早在意料之中。中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員何偉文就曾直言，美國從來都是死守自己的固有權(quán)利，不可指望?；蛟S，IMF于此也心有戚戚焉，因此希望繞過美國來實施改革。

IMF駐華首席代表席瑞德先生在接受《經(jīng)濟》記者采訪時，再次重申了該機構(gòu)對份額改革本身的堅定態(tài)度。他說：“IMF的董事會早在2010年就表示，希望通過管理架構(gòu)的變化，也就是配額制度的改革，來反映經(jīng)濟公平性。很遺憾，有些國家需要經(jīng)過議會的批準(zhǔn)才行。如今，所有尚未通過份額改革的會員國都需要通過這個計劃，包括美國在內(nèi)?！倍鴮τ谌绾芜M行改革，席瑞德委婉地表示，機構(gòu)會采取一些中間措施，最新動態(tài)還無法告知。

所謂的“中間措施”，就是IMF總裁拉加德在新聞發(fā)布會上透露的“B計劃”。可是，看上去像是救命稻草一樣的B計劃，可行性有多大？在中國人民大學(xué)國際貨幣研究所學(xué)術(shù)委員會委員、原中國駐IMF執(zhí)行董事張之驤看來，尚值得推敲。在張之驤看來，依照B計劃，不增加份額總量同時還要提高一部分國家的份額比重，這就意味著其他國家在份額上的減少，而份額是與投票權(quán)直接掛鉤的，這樣一來被減少份額的國家是很難投贊同票的。因此，就算繞得過美國，70%的投票要求也就難以達到。另外，目前看B計劃的具體細節(jié)還不清楚，“到底繞不繞得開美國也難說”。

因此，B計劃也并不比A計劃簡單。也有分析人士指出，可以在IMF進行資本擴容時，直接將美國排除在外，然后按照新的資金總額和其他國家各自的出資比例來重新確認各國在IMF的份額和投票權(quán)，進而稀釋美國的投票比例?；蛘吒纱鄬MF的投票制度進行改革，降低85%的紅線，從而使美國失去一票否決權(quán)?？墒沁@些設(shè)想都極難實施，因為在現(xiàn)有的IMF決策機制下，任何重大決策都需要85%以上的特別多數(shù)通過率。簡言之，沒有擁有近17%投票權(quán)的美國點頭，IMF基本什么都做不了。

新興市場國家要耐住性子

假若份額改革完成，中國、印度、俄羅斯和巴西將進入成員國份額前十名，這四個國家總共持有份額將升至14.18%，全體新興經(jīng)濟體持有份額將升至42.29%。

可如今看來，A計劃破產(chǎn)，B計劃待產(chǎn)，其他設(shè)想又可能性極低。原本可以在這場改革中受益的新興市場國家，該怎么做呢？

“欲速則不達，順其自然就好。”北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融系副主任呂隨啟這樣說。在他看來，新興市場國家在IMF爭取份額提高，就類似選舉競爭，眾望所歸才是最好的結(jié)局。如今，既然包括中國在內(nèi)的新興市場國家沒有得到自身期望的份額，一方面可能是時間未到，另一方面也和自身經(jīng)濟實力脫不了關(guān)系。根據(jù)他的分析，中國等新興市場國家，目前還沒到能夠自然而然提高在IMF份額的關(guān)鍵時刻。而對于這些國家而言，在沒有絕對優(yōu)勢的當(dāng)前卻還要拼命爭取，結(jié)果往往難以預(yù)測，對國家而言不見得有益處。

呂隨啟強調(diào)，還有一點值得關(guān)注，那就是即使份額得到提高，對于新興市場國家而言，也不會有翻天覆地的變化，甚至形不成轉(zhuǎn)折點，僅僅是話語權(quán)稍有提升。

然而，就算新興市場國家埋頭苦干，因由改革風(fēng)波而引起的對IMF的擔(dān)憂和質(zhì)疑，尤其是在英國媒體發(fā)出世界銀行被邊緣化的警告之后，仍然不絕于耳。現(xiàn)任美國奧巴馬總統(tǒng)經(jīng)濟顧問委員會主任拉里·薩默斯就認為，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的誕生與IMF的改革僵局有關(guān)，更有觀點認為IMF會重蹈世行覆轍。

對此，布雷頓森林項目的IMF與金融項目經(jīng)理薩爾貢·尼桑卻提出，自2010年實現(xiàn)機制復(fù)蘇以來，IMF不僅擴大了其核心職能，還在一些傳統(tǒng)上被認為超出其能力和授權(quán)的政策問題上嶄露頭角。如今，IMF的監(jiān)督包括深度介入各國國內(nèi)金融領(lǐng)域，以及通過其定期的溢出效應(yīng)分析發(fā)布的公告——這類分析會檢視系統(tǒng)性國家和地區(qū)對彼此的影響和對全球穩(wěn)定的影響?？偠灾琁MF的功能太過強大，沒有被取代的可能，也尚未出現(xiàn)替代者。因此，盡管面對棘手的改革困境，卻依然說得上威風(fēng)凜凜。薩爾貢·尼桑說：“IMF所設(shè)想的治理改革步子不大。該組織的決策仍將由最富國家合力操控?！?/p>

如此看來，當(dāng)前的份額改革職能等到它自己出現(xiàn)結(jié)果的時候，旁人才有資格評論了。而新興市場國家，除了苦練內(nèi)功，似乎也別無他法。