楊素娟

【摘要】自2008年國家批準(zhǔn)設(shè)立小額貸款公司以來，合肥市小貸公司的發(fā)展與全省全國同步，經(jīng)歷了井噴、平穩(wěn)階段后，現(xiàn)在進(jìn)入了新的階段。合肥市小貸公司數(shù)量相對較多，規(guī)模相對較大，累計貸款余額較高，但發(fā)展周期起伏大；經(jīng)營中也同其他各地小貸公司相似，有自身問題，也有外部宏觀政策帶來的困難。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，小貸公司發(fā)展前景堪憂，不僅取決于市場這只看不見的手，更取決于另一只更加強(qiáng)大的手。

【關(guān)鍵詞】小貸公司現(xiàn)狀前景

一、合肥市小貸公司發(fā)展基本情況

近幾年，安徽小額貸款公司發(fā)展迅猛，截止2015年6月，全省有小貸公司460家。同期，合肥市小貸公司也是快速發(fā)展，作為省會城市，其發(fā)展情況呈現(xiàn)以下幾個方面的特點(diǎn)。

1、數(shù)量相對較多

據(jù)安徽省小貸公司協(xié)會提供的數(shù)據(jù)，截止2014年底，合肥市小貸公司數(shù)量從2008年的3家公司增長到96家（正常經(jīng)營 86家）。從歷年發(fā)展數(shù)據(jù)看，合肥市小貸公司在全省小貸公司總量上占比較重。尤其是2008年，全省成立的5家公司有3家落戶合肥，其中國正小額貸款公司成為合肥市首家小貸公司。而后隨著省內(nèi)其他地區(qū)小貸公司的成立與發(fā)展，合肥市數(shù)量占比有所下降，但仍據(jù)各地占比前列。

2、規(guī)模相對較大

從注冊資本角度看，銀監(jiān)發(fā)23號文件規(guī)定，有限責(zé)任公司注冊資本不低于500萬元，股份有限公司注冊資本不低于1000萬元。我省2011年10月發(fā)文規(guī)定：在各市市區(qū)和皖北地區(qū)、大別山區(qū)以外的縣域內(nèi)設(shè)立小額貸款公司的，注冊資本金不低于人民幣1億元。截止2014年底，注冊資本位列前十的小貸公司中，排名第一的安振小貸公司注冊資本達(dá)到5.3億元，第十的安糧小貸公司也有1.83億元。并且，2015年7月，國正小額貸款公司將注冊資本增至7億元，成為合肥市最大的小額貸款公司；8月，皖投小貸公司注冊資本增至10億元，成為安徽省最大的小額貸款公司。見表2。

3、累計貸款余額量高

截止2014年底，合肥市正常經(jīng)營的86家小貸公司各類貸款余額130.9億元，累計發(fā)放貸款231.7億元。具體見表3。綜合表2和表3數(shù)據(jù)也可以看出，小貸公司的公司規(guī)模很大程度上影響著公司的經(jīng)營狀況與業(yè)績。

4、發(fā)展起伏較大

從表1可以看出，自2008年國家批準(zhǔn)設(shè)立小貸公司后，當(dāng)年有3家公司成立，第二年即出現(xiàn)了井噴式發(fā)展，新成立小貸公司45家，增長了15倍。而經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的溫州市，到2011年底僅有40余家。①然而，自2010年開始，小貸公司發(fā)展增幅逐漸放緩并呈下降趨勢，尤其是自2013年以來，雖有個別新公司成立，但因數(shù)家小貸公司停業(yè)，使得其數(shù)量呈下降狀態(tài)，并且下降趨勢明顯，2014年下半年僅有86家公司正常經(jīng)營，降幅達(dá)8%。今年合肥市乃至全省全國有更多的公司處于停業(yè)狀態(tài)。小貸公司發(fā)展已進(jìn)入新的階段。

二、合肥市小貸公司面臨的困境與問題

小貸公司的出現(xiàn)，既是應(yīng)市場需要而生，更是政府規(guī)范市場的產(chǎn)物。在經(jīng)歷了幾年的擴(kuò)張發(fā)展后，合肥市小貸公司如其他地區(qū)一樣，進(jìn)入新的發(fā)展階段。在此期間，小貸公司普遍存在著難以突破的外圍困境和急需解決的內(nèi)部問題。從公司內(nèi)部看，主要體現(xiàn)在基層從業(yè)人員缺乏經(jīng)驗(yàn)，管理水平有限，存在非法吸存、高息攬儲、放高利貸、暴力催債、賬外經(jīng)營、貸款對象偏離等諸多問題，造成了小貸公司仍然被許多人視作“高利貸”。就小貸公司而言，許多內(nèi)部問題的出現(xiàn)似乎又與客觀因素密不可分。

1、身份改變希望破滅

銀監(jiān)發(fā)23號文對小貸公司的定義，被普遍認(rèn)為是使小貸公司存在市場主體地位不明，行業(yè)屬性界定不清，并造成內(nèi)部稅收負(fù)擔(dān)重，融資困難，成本高；外部監(jiān)管政策和監(jiān)管主體多頭，無法確定全國統(tǒng)一的監(jiān)管體系和相應(yīng)的監(jiān)管政策等問題的根源所在。為此，許多小貸公司股東和研究學(xué)者呼吁，將小貸公司界定為非銀行金融機(jī)構(gòu)，并享受金融同業(yè)待遇的建議，甚至期待將其轉(zhuǎn)為鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行。然而，今年8月12日，國務(wù)院法制辦發(fā)布《非存款類放貸組織條例（征求意見稿）》中，雖解除了一些限制，但仍未給予小貸公司金融機(jī)構(gòu)的定位，更不用提轉(zhuǎn)型鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行。這必將在今后相當(dāng)長時間內(nèi)破滅小貸公司對身份轉(zhuǎn)型的期待。

2、融資渠道難以通暢

近幾年，我省已相繼出臺各種支持舉措，允許部分經(jīng)營合規(guī)，風(fēng)控能力強(qiáng)的小貸公司開展票據(jù)貼現(xiàn)、大股東定向借款、收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)證券化、接力貸等新業(yè)務(wù)試點(diǎn)。②但對更多小貸公司來說，獲得融資的渠道仍然是銀行再融資和股東增資擴(kuò)股。起初受到1：0.5杠桿和10%最大股東持股上限，使小貸公司融資受到嚴(yán)重掣肘。并且，由于小貸公司的法律地位，商業(yè)銀行將其視為一般企業(yè)客戶，進(jìn)一步增加了小貸公司的融資難度和經(jīng)營成本，造成了“融資來源成為限制小額貸款公司良性循環(huán)發(fā)展的瓶頸?！雹郾M管后期我省及全國多省份在融資杠桿與股東持股上限上有較大調(diào)整和提高（原則上不超過注冊資本金總額35%，皖政辦（2011）75號），但是，受市場經(jīng)濟(jì)影響，銀監(jiān)會在2013年6月下文要求銀行對合作的小貸公司、擔(dān)保公司實(shí)行名單制管理，并要求重點(diǎn)關(guān)注小貸公司、典當(dāng)行、提供機(jī)構(gòu)、民間融資、非法集資五種銀行業(yè)外部風(fēng)險主要來源，這再一次從制度層面客觀上對銀行收緊小貸公司融資設(shè)置屏障。

3、稅賦負(fù)擔(dān)依舊沉重

法律地位不同，執(zhí)行的財稅政策不同。由于小貸公司不屬于金融機(jī)構(gòu)，不能享受到國家給予金融機(jī)構(gòu)財稅上特殊優(yōu)惠政策，甚至對“三農(nóng)”、小微企業(yè)貸款，也不能像銀行等金融機(jī)構(gòu)一樣享受營業(yè)稅和所得稅的減免。小貸公司必須繳納25%的所得稅、5%的營業(yè)稅及國家規(guī)定的其他稅費(fèi)，高稅負(fù)加重小貸公司經(jīng)營成本。即使各地都出臺了扶持政策，比如我省早在2011年就提出在稅收返還獎勵、評先評優(yōu)、政府獎勵資金安排等方面，對小額貸款公司與金融機(jī)構(gòu)一視同仁；對小額貸款公司發(fā)放農(nóng)戶貸款，可比照農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的獎補(bǔ)政策予以獎勵；對合規(guī)經(jīng)營、服務(wù)“三農(nóng)”和中小企業(yè)成效顯著的小額貸款公司，按程序報請省政府表彰獎勵。然而這些措施無論是從范圍還是力度上必竟與減稅不能同日而語。

4、經(jīng)營風(fēng)險越來越大

小貸公司經(jīng)營風(fēng)險主要來自三個方面：一方面小貸公司經(jīng)營金融業(yè)務(wù)，受宏觀銀根政策影響；另一方面還受到總體市場環(huán)境影響；第三，客戶的經(jīng)營狀況及償還能力直接決定小貸公司的經(jīng)營業(yè)績。而小貸公司面對的客戶群體，多是抗風(fēng)險能力弱的中小微企業(yè)，管理規(guī)范化程度不高，提供的信息難以得到有效證實(shí)。而人行的征信系統(tǒng)又是一把雙刃劍，過去一直僅對金融機(jī)構(gòu)開放，導(dǎo)致小貸公司無法通過有效途徑審核和評估客戶，這就增加了放貸風(fēng)險。而后，人行允許對滿足條件的小貸公司開放系統(tǒng)，小貸公司又擔(dān)心自己的信息被銀行獲取。因此，對小貸公司來說，“進(jìn)門就是客”，只要有抵押物或擔(dān)保人即可發(fā)放貸款。然而，一旦第一還款來源不好，抵押物或第二還款源通常也沒有太大的保險系數(shù)。小貸公司經(jīng)營中還會遇到互保聯(lián)保雙重違約的情況，使小貸公司經(jīng)營風(fēng)險急劇擴(kuò)大。

5、市場競爭更加殘酷

小貸公司最具代表性的兩種業(yè)務(wù)模式包括類銀行信貸模式和小額信用貸款模式。但不少小額貸款公司并未真正開展以小額信用貸款為核心的業(yè)務(wù)模式，其客戶群與銀行具有高度重合性。因此，自國家批準(zhǔn)成立小貸公司以來，小貸市場空間一直有限，客戶多是銀行遺漏的“中小微企業(yè)”，或者是銀行挑選剩下的“次級客戶”。但是隨著利率市場化進(jìn)程的加快，傳統(tǒng)銀行面臨著利差縮小的挑戰(zhàn)，必將扭轉(zhuǎn)方向加大力度發(fā)展小微業(yè)務(wù)，對于資金成本高和資金來源少的小貸公司來說，直接與銀行競爭所面臨的風(fēng)險與挑戰(zhàn)更大。此外，民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的進(jìn)一步放寬，當(dāng)前P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的突飛猛進(jìn)，經(jīng)濟(jì)的下行，使得小額貸款公司的生存空間更加萎縮，競爭將更加殘酷。

三、合肥市小貸公司的發(fā)展前景

經(jīng)歷了野蠻生成，迅猛擴(kuò)張后，我國的小貸行業(yè)進(jìn)入了爬溝過檻的嚴(yán)峻階段。從去年下半年開始，全國各地小貸公司問題逐漸暴露，壞賬攀升，已出現(xiàn)倒閉，近10%的小貸公司虧損。各種數(shù)據(jù)顯示，小貸公司無論是數(shù)量還是放貸增速都有所放緩，甚至開啟下滑模式，一些地方已暫停小貸公司的籌建工作。

我省自2013年開始即暫停小貸公司的籌建，合肥市也在經(jīng)歷了幾年的迅猛擴(kuò)張后進(jìn)入洗牌階段。其中個別資本實(shí)力強(qiáng)，經(jīng)營規(guī)范，服務(wù)貼近市場，風(fēng)險控制完善的小貸公司脫穎而出。同時也不乏有停止經(jīng)營的。從消極面看，曾經(jīng)趨之若鶩的小額貸款公司，如今已經(jīng)成為“燙手的山芋”，原來的持有者開始選擇轉(zhuǎn)讓。但也不能完全否定小貸公司仍有生機(jī)，小貸行業(yè)發(fā)展也存在一定的有利條件，比如行業(yè)發(fā)展環(huán)境逐漸優(yōu)化；我省經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，融資需求依然旺盛；全省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景和空間廣闊；政府對小貸行業(yè)發(fā)展的政策支持會進(jìn)一步加大等。因此，小貸公司是否會有良好的發(fā)展前景，不僅取決于市場這只看不見的手，更取決于另一只更加強(qiáng)大的手。□

【項(xiàng)目來源：安徽工業(yè)經(jīng)濟(jì)職業(yè)技術(shù)學(xué)院2012年人文社會科學(xué)重點(diǎn)研究項(xiàng)目“合肥市小額貸款公司現(xiàn)狀與發(fā)展前景研究”（項(xiàng)目編號：2012YSK07）】

參考文獻(xiàn)

①丁文茵，《典型小貸公司的比較研究》[J].《合肥學(xué)院學(xué)報》，2012（9）

②周建春，《規(guī)范與發(fā)展并重，機(jī)遇和風(fēng)險共存》，http：//ahxdxh.com/hydt/show. asp？id=1071

③胡瑩、雷曜，《小貸公司融資路徑探索》，http：//www.cnfinance.cn/magzi/2014-05/05-19395.html

（作者單位：安徽工業(yè)經(jīng)濟(jì)職業(yè)技術(shù)學(xué)院）

責(zé)編：姚少寶