“互聯(lián)網+信用”緩解中小企業(yè)融資難

鄒平座

對于中國中小企業(yè)融資難、融資貴的原因爭論已久，而政府在近10年中采取了數(shù)10個文件的救助政策，也沒有化解這一難題。中小企業(yè)仍然生活在水深火熱之中，特別是2009年實施4萬億救市政策，中小企業(yè)融資難更是雪上加霜，在2009年到2015年長達7年的時間中，中小企業(yè)承擔了20%-30%的利息負擔，高利貸橫行，大量中小企業(yè)走向了不歸之路。中國經濟也遭受了巨大損失。

為什么中小企業(yè)融資難會變成中國經濟的頑疾呢？

中國的金融業(yè)存在較為嚴重的關系型融資。日本著名經濟學家青木昌彥認為融資類型大概有兩種，一種是基于數(shù)據(jù)分析的規(guī)范型融資，一種基于特殊關系的關系型融資。在分析1997年東南亞金融危機的原因時他認為一個主要原因是日本的軍工企業(yè)在戰(zhàn)爭中與日本的大銀行形成了特殊的信貸關系。

而中國的國有企業(yè)與國有銀行本身就是一個娘生的兄弟關系，這種關系產生了“too?big?to?fail”效應。特別是2009年中國4萬億救市時，這種關系型融資開始變本加厲，并對中小企業(yè)產生了“致命擠壓”。

而更為深刻的是，中國存在嚴重的“信用不對稱”問題。金融的基礎是信用，而信用的基礎是產權，中國現(xiàn)在仍然是一個以公有產權為主的經濟體。中小企業(yè)和農民經營的土地與廠房都不能形成信用來融資，而國有企業(yè)擁有百萬億以上的國有產權作為融資的信用。中國經濟制度本身進一步加劇了這種“信用不對稱”，迄今為止，中國相關的金融法規(guī)中，對民營企業(yè)的歧視性條款仍達26條之多。

而政府救助中小企業(yè)的措施往往劍走偏鋒，如地方政府推行的企業(yè)“聯(lián)保制”，不但沒有救助中小企業(yè)，反而使很多優(yōu)秀的中小企業(yè)走上了不歸之路。

“解鈴還須系鈴人”。解決中國中小企業(yè)融資難的根本性措施還在于增加中小企業(yè)的信用，從產權制度、整改制度、土地流轉、證券化等措施中，找到信用再造的方程式。

互聯(lián)網金融的出現(xiàn)為這種信用再造通上了“電流”。通過互聯(lián)網金融，使得信息更加充分，金融市場更加有效。

更加重要的是，“互聯(lián)網+信用”再造將創(chuàng)造一個又一個有效率的金融產品，這些產品明顯有第三次產業(yè)革命的特征，這種信用再造將依托資本市場與更廣闊的金融市場，為中國中小企業(yè)打造一片金融服務的新天地。