伍喆，于淑堂

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企業(yè)信用對企業(yè)成長績效影響的實證研究—基于57家制造企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)

伍喆，于淑堂

（湘潭大學(xué) 商學(xué)院，湖南 湘潭 411105）

制造業(yè)作為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐，在發(fā)展的過程中出現(xiàn)了制假、欺詐、違約等失信行為，對我國制造業(yè)的健康發(fā)展產(chǎn)生了不良影響。本文在理論研究的基礎(chǔ)之上，設(shè)計了企業(yè)信用量表和企業(yè)成長績效量表，對我國57家制造企業(yè)進行了調(diào)查，運用統(tǒng)計學(xué)的方法，分析了企業(yè)信用對企業(yè)成長績效的影響關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)信用能力和企業(yè)責(zé)任對企業(yè)成長績效有正向的影響，企業(yè)信用意愿對企業(yè)成長績效呈負相關(guān)，其中企業(yè)信用能力對企業(yè)成長績效影響程度較大。

企業(yè)信用；制造企業(yè)；成長績效

引言

多年來，我國制造業(yè)投資占總投資的比重維持在30%以上，成為國民經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐。由于我國市場經(jīng)濟發(fā)展時間較短，社會上滋生出不少的“失信”現(xiàn)象，制造企業(yè)也出現(xiàn)了一些信用方面的問題，偷稅漏稅現(xiàn)象時有發(fā)生，盜版、山寨等假冒偽劣產(chǎn)品若隱若現(xiàn)，商標(biāo)侵權(quán)、專利技術(shù)侵犯、虛假廣告等常?？梢?。這些失信行為不僅破壞了良好的市場秩序，還阻礙了我國制造企業(yè)的創(chuàng)新成長。因此，研究制造企業(yè)信用對企業(yè)成長績效的影響有著重要的現(xiàn)實意義。

一、文獻回顧與研究假設(shè)

1.1 文獻回顧

關(guān)于企業(yè)信用對企業(yè)成長的作用，國內(nèi)外學(xué)者在這方面做了大量工作，主要從企業(yè)信用對企業(yè)融資的影響、塑造企業(yè)品牌、增強企業(yè)競爭力、提高創(chuàng)新能力等多角度進行了研究。Choel指出良好的企業(yè)信用有利于取得外部金融機構(gòu)的融資，從而促進企業(yè)的發(fā)展[1]。姜濤指出良好的企業(yè)信用可以有效降低企業(yè)的融資成本，提高企業(yè)融資的效率[2]。俞鴻琳發(fā)現(xiàn)使用商業(yè)信用融資能緩解融資約束，并促進企業(yè)成長[3]。有的學(xué)者從企業(yè)塑造企業(yè)品牌的角度進行研究，Caves和 Porter提出，卓越的企業(yè)信譽既是一種無形資產(chǎn)，也是一種能夠提高企業(yè)長期盈利能力的戰(zhàn)略競爭優(yōu)勢[4]。王愛國指出企業(yè)信用可以樹立企業(yè)良好的企業(yè)形象，對企業(yè)品牌塑造起到積極作用[5]。劉春元企業(yè)文化與企業(yè)信用作為企業(yè)管理的重要內(nèi)容，不僅是企業(yè)核心競爭力的源泉，更決定了企業(yè)核心競爭力的發(fā)展方向[6]。朱陳松等就中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與管理者信用的問題進行了研究，通過對60家上市中小企業(yè)進行實證分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)科技創(chuàng)新與管理者信用是緊密聯(lián)系，呈正向關(guān)系的[7]。

1.2 研究假設(shè)

1.2.1 企業(yè)信用與企業(yè)成長創(chuàng)新績效關(guān)系假設(shè)

企業(yè)信用對企業(yè)成長的創(chuàng)新績效影響關(guān)系的研究不是很多，科斯首次提到了信用與創(chuàng)新的關(guān)系，他認為企業(yè)信用是企業(yè)獲取資源的重要保障，市場上的資源提供者依據(jù)企業(yè)信用情況來決定是否提供資源給企業(yè)[8]。信用好的企業(yè)可以獲得更多的融資，融資的渠道也會更廣。信用好的企業(yè)可以從市場上獲得更多的技術(shù)、人力資源等。資金、人才、技術(shù)是企業(yè)提升創(chuàng)新能力和創(chuàng)新績效的重要資源。在這個過程中，企業(yè)信用在企業(yè)和市場之間起到了信息傳遞的中介作用，因此科斯認為信用有利于促進企業(yè)科技創(chuàng)新進步。孫婷婷以15個歐洲國家的4119個中小企業(yè)為樣本，通過實證研究發(fā)現(xiàn)商業(yè)信用與企業(yè)創(chuàng)新之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系，尤其是產(chǎn)品創(chuàng)新與商業(yè)信用相關(guān)關(guān)系更明顯[9]?；诖耍狙芯空J為企業(yè)信用對企業(yè)成長創(chuàng)新績效存在顯著正向影響。這種正向影響關(guān)系體現(xiàn)在企業(yè)信用的三個維度方面：企業(yè)信用意愿對企業(yè)成長的創(chuàng)新績效存在正向影響，企業(yè)信用能力對企業(yè)成長的創(chuàng)新績效存在正向影響，企業(yè)責(zé)任對企業(yè)成長的創(chuàng)新績效存在正向影響。特提出假設(shè)如下：

H1：企業(yè)信用對企業(yè)成長創(chuàng)新績效存在顯著正向影響

H1a:信用意愿對企業(yè)成長的創(chuàng)新績效存在顯著正向影響

H1b:信用能力對企業(yè)成長的創(chuàng)新績效存在顯著正向影響

H1c:企業(yè)責(zé)任對企業(yè)成長的創(chuàng)新績效存在顯著正向影響

1.2.2 企業(yè)信用與企業(yè)成長經(jīng)營績效關(guān)系假設(shè)

國內(nèi)外大量的研究證實了企業(yè)信用對于企業(yè)塑造品牌、提高顧客忠誠度、提高核心競爭力等有重要的作用，而良好的品牌、忠誠的顧客、核心競爭力等要素是提升企業(yè)成長經(jīng)營績效的必備條件。王虹以2005年394家上市企業(yè)為樣本，研究了信用結(jié)構(gòu)與企業(yè)績效的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)企業(yè)商業(yè)信用和證券信用對企業(yè)經(jīng)營績效有顯著正效應(yīng)[10]。應(yīng)千偉利用中國A股上市公司數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)商業(yè)信用融資對企業(yè)成長有顯著的正面影響，尤其是對于受融資約束企業(yè)和民營企業(yè)而言，商業(yè)信用融資對企業(yè)成長的促進作用更加明顯[11]。

企業(yè)信用意愿可以促使制造企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量，提升信用銷售的水平，從而提高企業(yè)的銷售業(yè)績，提升企業(yè)成長經(jīng)營績效。信用能力是企業(yè)發(fā)展的核心能力，良好的信用能力說明企業(yè)具備較好的經(jīng)營管理能力，具備良好的信用評價。企業(yè)履行應(yīng)有的責(zé)任可以更好的獲得政策的支持、顧客的忠誠和良好的口碑，這些是企業(yè)塑造品牌的重要的條件。良好的品牌形象對企業(yè)產(chǎn)品的銷售起到促進作用，利于提高企業(yè)的經(jīng)營績效?；诖?，提出假設(shè)如下：

H2：企業(yè)信用對企業(yè)成長經(jīng)營績效有顯著正向影響

H2a:信用意愿對企業(yè)成長的創(chuàng)新績效存在顯著正向影響

H2b:信用能力對企業(yè)成長的創(chuàng)新績效存在顯著正向影響

H2c:企業(yè)責(zé)任對企業(yè)成長的創(chuàng)新績效存在顯著正向影響

二、研究設(shè)計

2.1 量表設(shè)計

結(jié)合前人對企業(yè)信用度量的相關(guān)研究，借鑒了Newell和Goldsmith開發(fā)的公司信用量表和陳松林的企業(yè)信用量表[12]，并結(jié)合本研究的實際需要，構(gòu)建了本研究的企業(yè)信用量表。本研究的企業(yè)信用量表包括了三個維度：企業(yè)信用意愿、企業(yè)信用能力和企業(yè)責(zé)任。本研究借鑒了常路的企業(yè)成長績效衡量指標(biāo)，企業(yè)成長績效分為企業(yè)成長創(chuàng)新績效和企業(yè)成長經(jīng)營績效。對于企業(yè)成長績效的衡量本研究采用企業(yè)近三年來與同行業(yè)主要競爭對手相比的變化情況。

2.2 概念模型

從已有的相關(guān)文獻來看，良好的企業(yè)信用能夠有效促進企業(yè)的成長。良好的企業(yè)信用可以塑造企業(yè)的品牌，而良好的品牌可以影響到利益相關(guān)者對企業(yè)的認知，影響到顧客對待品牌的態(tài)度，進而促進企業(yè)擴大銷售，獲取利潤。良好的信用對消費者態(tài)度和行為產(chǎn)生重要影響。Laffterty等人研究認為企業(yè)信用對消費者對待廣告和品牌的態(tài)度有著重要影響，并且構(gòu)造了一個企業(yè)信用和代言人信用相結(jié)合的雙信用模型，通過實證研究這些雙來源信用帶來的廣告效用[13]。良好的企業(yè)信用對人力資本管理產(chǎn)生影響，能有效提高員工的忠誠度。另外良好的企業(yè)信用更容易獲得金融機構(gòu)的融資，減少交易費用。由此可見，企業(yè)信用對影響企業(yè)成長的各種要素產(chǎn)生重要影響，也就是對企業(yè)的成長產(chǎn)生影響?；诖?，本研究假設(shè)企業(yè)信用對企業(yè)成長產(chǎn)生影響。具體概念模型圖如下，見圖2.1

圖2.1：研究概念模型

三、實證過程

本研究以我國制造企業(yè)為研究對象，共向57家制造企業(yè)發(fā)放問卷380份，回收問卷335份，有效問卷305份。本次調(diào)查問卷回收率88%，問卷有效率為91%。

3.1 量表信度和效度分析

（1）信度分析

根據(jù)本研究的實際情況，采用了現(xiàn)在比較常用的Cronbach a系數(shù)法來度量題項得分間的內(nèi)部一致性。具體見表3.1

表3.1：Cronbach's Alpha系數(shù)

由表3.1可知，企業(yè)信用總量表的信度Cronbach a系數(shù)0.925，表明信度非常好，企業(yè)信用意愿、企業(yè)信用能力和企業(yè)責(zé)任的Cronbach a系數(shù)分別是0.826、0.856和0.845，說明企業(yè)信用各分量表信度比較好。企業(yè)成長績效總量表Cronbach a系數(shù)0.893，說明信度比較好，成長創(chuàng)新績效和經(jīng)營績效的Cronbach a系數(shù)分別為0.809和0.893，說明成長績效的分量表信度比較好。

（2）因子分析

對企業(yè)信用的指標(biāo)進行KMO和Bartlett’s檢驗。結(jié)果顯示KMO值為0.923即非常適合做因子分析；巴特利特近似卡方為1853.401，自由度為78，檢驗的顯著性為0.000，即P=0.000<0.01。對企業(yè)成長績效的指標(biāo)進行KMO和Bartlett’s檢驗。結(jié)果顯示KMO值為0.862即適合做因子分析；巴特利特近似卡方為1064.313，自由度為15，檢驗的顯著性為0.000，即P=0.000<0.01。以上說明兩個量表滿足做因子分析的條件。

企業(yè)信用量表通過主成分分析后，接合本研究的實際，提取了特征大于1的3個因子，3個因子的方差解釋率為64.239%，方差解釋率良好。通過分析和根據(jù)問卷設(shè)置，確定這三個因子分別為企業(yè)責(zé)任、信用意愿和信用能力。通過主成分分析后，接合本研究的實際，提取了特征大于1的2個因子，2個因子的方差解釋率為77.708%，方差解釋率良好。通過分析和根據(jù)問卷設(shè)置，確定這兩個因子分別為企業(yè)成長經(jīng)營績效和成長創(chuàng)新績效。

3.2 相關(guān)分析

根據(jù)前文的研究，企業(yè)信用對企業(yè)成長績效產(chǎn)生影響。因此，對企業(yè)信用意愿、信用能力和企業(yè)責(zé)任和企業(yè)成長經(jīng)營績效、企業(yè)成長創(chuàng)新績效進行相關(guān)性分析。具體的相關(guān)關(guān)系見表3.2。

表3.2：變量間Pearson相關(guān)性分析

由表3.2可知，企業(yè)信用意愿與企業(yè)成長經(jīng)營績效在0.01水平上顯著相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為0.194；與企業(yè)成長創(chuàng)新績效在0.01水平上顯著相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為0.344，與研究假設(shè)基本相符。信用能力與成長經(jīng)營績效在0.01水平上顯著相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為0.492，信用能力與成長創(chuàng)新績效在0.01水平上顯著相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為0.274，與本研究的假設(shè)基本相符。企業(yè)責(zé)任與企業(yè)成長經(jīng)營績效在0.05的水平上顯著相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為0.104，相關(guān)度較低；企業(yè)責(zé)任與企業(yè)成長創(chuàng)新績效在0.05的水平上顯著，相關(guān)系數(shù)為0.126，相關(guān)度不高，與本研究的假設(shè)基本相符。企業(yè)規(guī)模作為控制變量，與企業(yè)創(chuàng)新績效在0.05水平上顯著相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為0.174，企業(yè)發(fā)展階段在0.01的水平上與企業(yè)成長經(jīng)營績效存在顯著負相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為-0.196。從解釋變量間相關(guān)系數(shù)來看，相關(guān)系數(shù)的絕對值都小于0.5，表明不存在嚴重共線問題，為探討解釋變量對因變量的影響關(guān)系，可以進一步做回歸分析。

3.3 回歸分析

（1）回歸模型

為驗證本研究提出的研究假設(shè)，我們設(shè)立了以下模型：

G1=β0+β1*F1+β2*F2+β3*F3+β4*SIZE+β5*STAGE+? （1）

G2=β0+β1*F1+β2*F2+β3*F3+β4*SIZE+β5*STAGE+? （2）

其中模型中，G1為因變量，代表企業(yè)成長經(jīng)營績效，F(xiàn)1、F2、F3為自變量，F(xiàn)1代表企業(yè)信用的企業(yè)責(zé)任維度值，F(xiàn)2代表企業(yè)信用的信用意愿維度值，F(xiàn)3代表企業(yè)信用的信用能力維度值；G2為因變量，代表企業(yè)成長創(chuàng)新維度；控制變量為SIZE和STAGE，分別代表企業(yè)規(guī)模和企業(yè)所處階段。

（2）回歸結(jié)果

表3.3：回歸分析結(jié)果

由表3.3可知，在模型一和模型二的共線檢驗中，VIF值都接近1，說明模型中自變量不存在嚴重共線問題。 模型一的F值為28.48，對應(yīng)的Sig.=0.000<0.05,模型二的F值為19.235，對應(yīng)的Sig.=0.000<0.05，說明兩個模型中自變量和因變量之間具有顯著的線性關(guān)系，可以構(gòu)建線性模型。

從兩個模型回歸系數(shù)顯著性來看，企業(yè)信用能力和企業(yè)責(zé)任在5%的置信水平上與企業(yè)成長經(jīng)營績效和企業(yè)成長創(chuàng)新顯著相關(guān)，與本文的研究假設(shè)相符。企業(yè)信用意愿與企業(yè)成長績效的兩個方面呈負相關(guān)，與本文的研究假設(shè)相反。信用能力對企業(yè)成長經(jīng)營和創(chuàng)新績效影響較大，而企業(yè)責(zé)任相對較小。

四、結(jié)論與展望

4.1結(jié)論

通過以上研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)信用對企業(yè)成長績效有顯著影響。企業(yè)信用能力和企業(yè)責(zé)任，對企業(yè)經(jīng)營績效和創(chuàng)新績效都存在顯著正向影響；企業(yè)信用意愿對企業(yè)成長呈負向影響。

（1）應(yīng)合理引導(dǎo)企業(yè)信用意愿，經(jīng)營好企業(yè)信用資源。前述雖然證明，企業(yè)信用意愿對企業(yè)的成長績效并非正相關(guān)，在擁有較強的信用意愿的同時，沒有足夠的資金支持履行約定，剛性償還債務(wù)，容易造成企業(yè)資金短缺，帶來生產(chǎn)運營、產(chǎn)品創(chuàng)新等的投入不足，嚴重的情況下可能會熔斷企業(yè)資金鏈，造成企業(yè)成長績效的降低。但是，從長周期來看，當(dāng)企業(yè)走上良性循環(huán)之后，以信用為核心的企業(yè)經(jīng)營理念勢必推動企業(yè)文化的縱深發(fā)展，與企業(yè)社會責(zé)任意識和社會聲譽相呼應(yīng)，從而帶動員工滿意度和敬業(yè)度的提升，整體提升企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。所以，企業(yè)要正確引導(dǎo)全體員工，加強信用意識的培養(yǎng)，打造企業(yè)持續(xù)發(fā)展的健康之基。

（2）制造企業(yè)應(yīng)大力加強信用能力建設(shè)。信用能力對企業(yè)成長績效影響較大，企業(yè)責(zé)任對企業(yè)成長績效影響相對較小。信用能力是企業(yè)的核心能力之一，信用能力強說明企業(yè)企業(yè)具備較好的償債能力、盈利能力和充足的現(xiàn)金流量。信用能力強的企業(yè)可以更多地獲得融資機構(gòu)和客戶的青睞，可以有更多的資金投入到品牌建設(shè)和產(chǎn)品的研發(fā)上，利于企業(yè)的經(jīng)營績效和創(chuàng)新績效的提升。企業(yè)責(zé)任是企業(yè)需要長期用心堅守的道路標(biāo)簽，是企業(yè)維護品牌和形象的重要保障。企業(yè)通過關(guān)注產(chǎn)品的質(zhì)量與安全、環(huán)境與生態(tài)及履行其他社會責(zé)任，來提高企業(yè)的聲譽，保障企業(yè)的長期持續(xù)增長。

4.2展望

企業(yè)信用是企業(yè)發(fā)展的基石，企業(yè)信用對企業(yè)成長績效具有相關(guān)性。一方面，企業(yè)要著眼于未來，不斷提高自身信用意識和信用管理水平。即便在短期內(nèi)，由于信用投資而增加企業(yè)支出，從而影響企業(yè)績效，但企業(yè)長期績效一定可期可待。另一方面，加強信用制度建設(shè)，用制度去孕育能力。信用能力本身是與企業(yè)社會責(zé)任相關(guān)聯(lián)的，信用能力是企業(yè)履行社會責(zé)任的前提，企業(yè)社會責(zé)任會通過績效的改善而帶來信用能力的改善。再方面，只有營造了優(yōu)良的企業(yè)文化氛圍，企業(yè)信用才會有根基和系著點，在一個講求信用的企業(yè)里，信用意愿是藏在骨子里，會不知不覺地映射在行動里，折射出企業(yè)的社會責(zé)任和創(chuàng)業(yè)者的擔(dān)當(dāng)、勇氣。履行企業(yè)責(zé)任是維護企業(yè)形象和聲譽的關(guān)鍵舉措，在傳播企業(yè)價值的同時，也在為構(gòu)建覆蓋全社會的社會信用體系添磚加瓦。用信用作紐帶，以發(fā)展為橋梁，打造我國制造企業(yè)的長青基業(yè)，為實現(xiàn)“中國制造2025”和由制造大國向制造強國的邁進而努力。

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本文推薦專家：

李錫元，武漢大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院，教授，研究方向：人力資源管理。

譚燕芝，湘潭大學(xué)商學(xué)院，教授，研究方向：商業(yè)銀行管理、金融經(jīng)濟、農(nóng)村金融、金融監(jiān)管。

An Empirical Study on the Effect of Enterprise Credit to Its Growth Performance--Based on the Survey Data of 57 Manufacturing Enterprises

WU ZHE, YU SHUTANG

(Business School of Xiangtan University, Xiangtan City, Hunan Province, China)

In the process of development, manufacturing industry, as an important support for the economic development of China, has exhibited some credit crises such as the counterfeiting, fraud, breach of contract and other acts of dishonesty, which generates adverse effects on China's manufacturing industry. Based on theoretical research and actual investigation of 57 manufacturing enterprises, this paper analyzes the influence of enterprise credit performance on enterprise growth. The paper finds that the enterprise credit ability and corporate responsibility have a positive impact on enterprise performance, while the enterprise credit willingness is negatively related to its performance, in which the enterprise credit ability plays the main role.

Enterprise Credit; Growth Performance; Manufacturing Enterprises

F272-05

A

1008-472X(2015)11-0068-06

2015-08-24

湖南省哲學(xué)社會科學(xué)基金項目“湖南省構(gòu)建覆蓋全社會的信用管理體系對策研究”（項目編號201111000602023）

伍 喆（1965-），湖南耒陽人，博士，副教授，研究方向：人力資源管理，信用管理；

于淑堂（1984-），山東日照人，碩士，研究方向：信用管理，人力資源管理。