□吳敏

農(nóng)村小微型企業(yè)雙重信貸約束現(xiàn)狀及緩解對(duì)策

□吳敏

本文通過(guò)對(duì)351家農(nóng)村小微型企業(yè)的調(diào)查，闡述小微型企業(yè)面臨的供給型信貸約束和需求型信貸約束現(xiàn)狀，分析其產(chǎn)生的原因并提出了相應(yīng)的對(duì)策建議。

一、引言

隨著工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程的推進(jìn)，我國(guó)農(nóng)村小微企業(yè)發(fā)展迅速。農(nóng)村小微企業(yè)是農(nóng)村社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要主體，在吸納農(nóng)村剩余勞動(dòng)力、提高農(nóng)民收入水平方面發(fā)揮著重要作用。而農(nóng)村小微企業(yè)發(fā)展面臨的最主要制約因素就是資金缺乏。我國(guó)農(nóng)村金融體系發(fā)展相對(duì)于城市較為滯后，農(nóng)村金融向城市凈流出導(dǎo)致農(nóng)村信貸供給的可及性低。此外，農(nóng)村中小企業(yè)的土地、廠房等資產(chǎn)大多為集體所有或租入使用，不能滿足金融機(jī)構(gòu)對(duì)抵押物的要求，更容易受到銀行信貸配給的約束。很多學(xué)者認(rèn)為正規(guī)金融的信貸約束是制約小微企業(yè)發(fā)展的突出問(wèn)題，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)2013年CHFS數(shù)據(jù)也顯示，在有負(fù)債的小微企業(yè)中34.1%從銀行貸款，62.9%從民間借款，可見小微企業(yè)面臨較大的信貸約束。

信貸約束是與信貸配給相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，信貸配給是站在供給方銀行的角度，指由于信息不對(duì)稱帶來(lái)的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，商業(yè)銀行并不采取提高利率而是采取減少貸款數(shù)量實(shí)施信貸配給，即銀行的信貸供給小于借款人的借款需求。信貸約束是站在借款方的角度，是指借款方期望的貸款數(shù)量和實(shí)際獲得貸款量之間存在的差額，該差額越大，信貸約束程度就越高。這一信貸約束的概念主要源于供給方的行為；但是，供給方長(zhǎng)期的信貸配給會(huì)改變需求方的行為選擇，導(dǎo)致需求方不愿意申請(qǐng)銀行貸款，形成需求型的信貸約束。Boucher et al（2008）將信貸約束分為供給型和需求型兩大類。供給型信貸約束主要考察商業(yè)銀行對(duì)借款人的信貸配給；需求型信貸約束是一種間接性的信貸約束，其產(chǎn)生的原因是信貸合約的交易成本或風(fēng)險(xiǎn)成本過(guò)高，使得借款人放棄借款。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)2013年CHFS的數(shù)據(jù)也表明小微企業(yè)融資難的問(wèn)題主要是因?yàn)樾刨J可及性較低，即很多有借款需求的小微企業(yè)不去銀行申請(qǐng)貸款。

當(dāng)前，大部分分析小微企業(yè)信貸約束的文獻(xiàn)集中于分析供給型信貸約束，以信貸可獲性來(lái)衡量信貸約束，忽視了需求方自身的因素。本文在對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查的基礎(chǔ)上，分析小微企業(yè)供給和需求雙重信貸約束的現(xiàn)狀，并分析其產(chǎn)生的原因，提出相應(yīng)的對(duì)策來(lái)緩解小微型企業(yè)的信貸約束。

二、數(shù)據(jù)來(lái)源與研究方法

本文的數(shù)據(jù)來(lái)源于課題組2014年7～8月對(duì)江蘇四個(gè)縣（常熟、金壇、姜堰和灌云）小微企業(yè)的實(shí)地調(diào)查，共發(fā)放問(wèn)卷464份，收回有效問(wèn)卷351份，其中申請(qǐng)銀行貸款的企業(yè)有247家，未申請(qǐng)銀行貸款的企業(yè)104家。問(wèn)卷借鑒Guirkinger&Boucher研究農(nóng)戶信貸約束時(shí)采用的直接誘導(dǎo)式詢問(wèn)法（Direct Elicitation Methodology，DEM）來(lái)識(shí)別小微型企業(yè)信貸約束的類型。首先詢問(wèn)企業(yè)是否申請(qǐng)了銀行貸款，對(duì)于向銀行申請(qǐng)過(guò)貸款的企業(yè)詢問(wèn)其貸款獲得情況，分析其供給型信貸約束現(xiàn)狀；對(duì)于未申請(qǐng)銀行貸款的企業(yè)詢問(wèn)其為什么沒(méi)有申請(qǐng)銀行貸款的原因來(lái)識(shí)別是受到供給型還是需求型信貸約束；信貸約束劃分的具體分類見表1。

三、小微型企業(yè)信貸約束的現(xiàn)狀

為了考察小微型企業(yè)面臨的雙重信貸約束，調(diào)查將樣本企業(yè)分為兩類，一類是申請(qǐng)銀行貸款的企業(yè)，根據(jù)其獲得銀行貸款的數(shù)量、難易程度，分析其供給型信貸約束的現(xiàn)狀；另一類是沒(méi)有申請(qǐng)銀行貸款的企業(yè)，分析其為什么沒(méi)有申請(qǐng)銀行貸款，是企業(yè)自身的原因還是銀行方面的原因，從而識(shí)別需求型信貸約束和供給型信貸約束。

表1 根據(jù)直接誘導(dǎo)式詢問(wèn)法識(shí)別的小微型企業(yè)信貸約束類型

（一）申請(qǐng)銀行貸款企業(yè)的信貸約束狀況。

申請(qǐng)銀行貸款的企業(yè)中，有2家沒(méi)有得到貸款（占比0.81%），有78家沒(méi)有獲得全部貸款（占比31.58%），有167家企業(yè)獲得了申請(qǐng)的全部貸款（占比67.61%）。可見，申請(qǐng)貸款的樣本企業(yè)中，有32.39%受到銀行的數(shù)量約束，即供給型信貸約束，微型企業(yè)和小型企業(yè)受到供給型信貸約束的比例大致相當(dāng)。

表2 申請(qǐng)銀行貸款企業(yè)的信貸約束狀況

雖然有67.61%的企業(yè)從銀行獲得了申請(qǐng)的全部貸款，但小微企業(yè)在向商業(yè)銀行融資過(guò)程中還存在一定的障礙。申請(qǐng)貸款的小微企業(yè)中有102家企業(yè)獲得貸款比較容易，占比41.30%；有108家企業(yè)獲得貸款有難度，占比43.72%；有35家企業(yè)獲得貸款比較難，占比14.17%；有2家企業(yè)選擇了幾乎不可能獲得銀行貸款，占比0.81%。從企業(yè)規(guī)?？?，小型企業(yè)中有55.56%從銀行獲得貸款存在障礙（選擇有點(diǎn)難度、比較難和幾乎不可能），而微型企業(yè)這一比例高達(dá)71.43%。

針對(duì)獲得銀行融資有難度的企業(yè)進(jìn)一步分析其融資難的原因，問(wèn)卷要求企業(yè)從十個(gè)選項(xiàng)中選擇最主要的原因。選擇比例最高的是沒(méi)有合格的抵押資產(chǎn)（36.55%），其次是難以獲得第三方擔(dān)保（占比24.14%），第三是缺乏必要的人際關(guān)系或特殊關(guān)系人（占比11.03%）；其他依次分別是企業(yè)信用等級(jí)低（8.97%）、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳（8.97%）、銀行無(wú)信貸規(guī)模（2.07%）、缺乏財(cái)務(wù)報(bào)表和連續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄（1.38%）、企業(yè)以前有違約記錄（1.38%）、屬于限制發(fā)展的行業(yè)（1.38%）、其他（1.38%）。由此可見，農(nóng)村小微企業(yè)在向銀行融資的過(guò)程中主要面臨的還是抵押物和擔(dān)保的不足。雖然商業(yè)銀行也推出了一些適合小微型企業(yè)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，如應(yīng)收賬款質(zhì)押、存貨質(zhì)押等，但由于相關(guān)金融基礎(chǔ)設(shè)施不完善，創(chuàng)新型金融產(chǎn)品的使用率較低。

（二）未申請(qǐng)銀行貸款企業(yè)的信貸約束狀況。

在104家沒(méi)有申請(qǐng)銀行貸款的企業(yè)中，有52.88%的企業(yè)沒(méi)有申請(qǐng)貸款是因?yàn)橛凶銐虻馁Y金不需要貸款、企業(yè)有其他的融資渠道或貸款利率太高，這部分企業(yè)或者因?yàn)橘Y金充足或者因?yàn)椴辉钢Ц顿J款成本而沒(méi)有申請(qǐng)貸款，可以認(rèn)為他們沒(méi)有銀行信貸需求或者因?yàn)閮r(jià)格過(guò)高而沒(méi)有銀行信貸意愿，因此并沒(méi)有受到信貸約束。小型企業(yè)中沒(méi)有受到信貸約束的企業(yè)占比74.42%，高于微型企業(yè)的比例37.70%。沒(méi)有申請(qǐng)貸款的企業(yè)其中有10.58%是因?yàn)槭艿焦┙o方的信貸約束，即因?yàn)槿狈Φ盅何锘蜇?cái)務(wù)報(bào)表不能達(dá)到銀行的貸款要求；微型企業(yè)中受到供給方信貸約束的比例達(dá)到13.11%，超過(guò)小型企業(yè)的比例（6.98%）。沒(méi)有申請(qǐng)貸款的企業(yè)有36.64%是因?yàn)槭艿叫枨蠓阶陨淼募s束，如認(rèn)為銀行貸款手續(xù)和程序復(fù)雜（占比34.62%），沒(méi)有關(guān)系和人緣貸不到款（占比1.92%）。微型企業(yè)中受到需求方約束的比例達(dá)到49.18%，小型企業(yè)中受到需求方約束的比例為18.60%。由此可見，有借款需求的企業(yè)中微型企業(yè)面臨的信貸約束要大于小型企業(yè)，在微型企業(yè)中有47.54%的企業(yè)是因?yàn)橘J款手續(xù)和程序復(fù)雜而沒(méi)有向銀行申請(qǐng)貸款。

表3 未申請(qǐng)貸款的企業(yè)信貸約束狀況

四、緩解小微型企業(yè)信貸約束的對(duì)策

根據(jù)對(duì)江蘇351家小微企業(yè)的調(diào)研可以發(fā)現(xiàn)，供給型信貸約束的主要原因是抵押物和擔(dān)保的不足以及企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表達(dá)不到要求；需求型信貸約束的主要原因是企業(yè)覺(jué)得銀行貸款手續(xù)和程序復(fù)雜。因此，要緩解小微企業(yè)的雙重信貸約束可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：

第一，商業(yè)銀行簡(jiǎn)化信貸審批流程，針對(duì)小微企業(yè)的特點(diǎn)采取批量審批的方式，縮短審批時(shí)間，滿足小微企業(yè)“短、急、頻”的融資需求。

第二，商業(yè)銀行應(yīng)創(chuàng)新貸款抵質(zhì)押方式，積極開展存貨質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)；近期國(guó)務(wù)院出臺(tái)了關(guān)于開展農(nóng)村承包土地的經(jīng)營(yíng)權(quán)和農(nóng)民住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押貸款試點(diǎn)的指導(dǎo)意見，在試點(diǎn)地區(qū)的商業(yè)銀行可積極探索“兩權(quán)”抵押貸款的模式，以提高農(nóng)村小微企業(yè)尤其是新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的信貸可獲性。

第三，完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為商業(yè)銀行服務(wù)小微企業(yè)提供制度環(huán)境。

（1）建立健全小微企業(yè)和農(nóng)村信用體系建設(shè)。商業(yè)銀行要求中小微企業(yè)提供有效的抵押或擔(dān)保主要在于信息不對(duì)稱，特別是小微型企業(yè)財(cái)務(wù)不透明，違約成本低，而農(nóng)村信用體系的建設(shè)在一定程度上能緩解銀企之間的信息不對(duì)稱。

（2）完善動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記平臺(tái)和應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)的登記和審查功能。目前人民銀行征信中心雖然已經(jīng)建立了動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記平臺(tái)和應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)，但平臺(tái)對(duì)質(zhì)押登記的內(nèi)容并不負(fù)有實(shí)質(zhì)性審查責(zé)任，登記信息的真實(shí)性需要由銀行去核查，商業(yè)銀行開展存貨質(zhì)押和應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)需要付出大量的時(shí)間成本，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也較高，這降低了銀行開展此類業(yè)務(wù)的積極性。因此，征信中心應(yīng)對(duì)所登記的信息采取形式與實(shí)質(zhì)相結(jié)合的審查模式，為商業(yè)銀行開展存貨質(zhì)押和應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)提供保障。

（3）農(nóng)地和農(nóng)民供給

住房抵押變現(xiàn)較難、風(fēng)險(xiǎn)較高，應(yīng)構(gòu)建農(nóng)地抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)及補(bǔ)償機(jī)制，可以考慮由財(cái)政、農(nóng)業(yè)專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)出資設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，提高農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)覆蓋率，以提高商業(yè)銀行開展“兩權(quán)”抵押貸款的積極性。

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（作者單位：金陵科技學(xué)院商學(xué)院，本文為江蘇省教育廳2013年度高校哲學(xué)社會(huì)科學(xué)基金指導(dǎo)項(xiàng)目“小微型企業(yè)信貸約束現(xiàn)狀、成因及緩解對(duì)策研究——以江蘇省為例”（項(xiàng)目編號(hào)：2013SJD790040）階段性研究成果）