城鎮(zhèn)化進(jìn)程中金融支持力度研究

【摘要】利用甘肅省1997-2013年數(shù)據(jù)實(shí)證分析了分析了甘肅省金融發(fā)展對(duì)城鎮(zhèn)化建設(shè)的支持力度，并提出了相應(yīng)的對(duì)策建議。實(shí)證結(jié)果表明：變量的數(shù)據(jù)為平穩(wěn)性數(shù)據(jù)，且具備長期的協(xié)整關(guān)系，格蘭杰因果檢驗(yàn)顯示：甘肅省城鎮(zhèn)化的發(fā)展客觀上導(dǎo)致了金融規(guī)模的壯大和金融業(yè)的發(fā)展，但金融支持甘肅省城鎮(zhèn)化水平的力度還較弱。

【關(guān)鍵詞】金融支持 城鎮(zhèn)化 甘肅省

一、引言

城鎮(zhèn)化是衡量甘肅省經(jīng)濟(jì)社會(huì)進(jìn)步狀況的重要標(biāo)志，也是甘肅省推進(jìn)全面小康建設(shè)實(shí)施的思路所在，新型城鎮(zhèn)化是解決“三農(nóng)”問題、縮小城鄉(xiāng)區(qū)域差距，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重要戰(zhàn)略部署。而城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，金融支持發(fā)揮著具有舉足輕重的作用。城鎮(zhèn)化不僅是我的重大戰(zhàn)略部署，也是甘肅省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的路徑選擇。目前甘肅農(nóng)村金融的問題是出現(xiàn)了“供給型、需求型金融抑制”并存，涉農(nóng)資金很少為農(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。甘肅省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢的重要原因就是農(nóng)村金融市場落后，金融機(jī)構(gòu)沒能為農(nóng)村和農(nóng)民提供必需的金融服務(wù)。

關(guān)于金融支持城鎮(zhèn)化方面，朱建華等（2010）發(fā)現(xiàn)我國欠發(fā)達(dá)地區(qū)，尤其是西北地區(qū)，金融支持城鎮(zhèn)化建設(shè)作用不明顯，缺乏兩者的互動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)制。王世偉（2011）針對(duì)當(dāng)前農(nóng)村城鎮(zhèn)化中金融支持等各個(gè)方面的問題提出了對(duì)策建議。唐天偉（2011）運(yùn)用中部地區(qū)1995～2008的省級(jí)面板數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)中國式財(cái)政分權(quán)實(shí)施后，金融支持中部地區(qū)地方經(jīng)濟(jì)增長效果不顯著，金融抑制現(xiàn)象嚴(yán)重、金融結(jié)構(gòu)單一以及金融效率低下等問題。袁滿（2013）從中國農(nóng)村金融體系需求和供給的表現(xiàn)形式出發(fā)，發(fā)現(xiàn)農(nóng)村金融供需失衡是農(nóng)村金融改革中嚴(yán)重問題之一。

相關(guān)的國外文獻(xiàn)研究較為陳舊，單獨(dú)研究農(nóng)村城鎮(zhèn)化的金融支持文獻(xiàn)較少，在金融發(fā)展理論方面，格利和肖（1955）、戈德史密斯（1969）從這四個(gè)方面（金融結(jié)構(gòu)、金融抑制、金融深化和金融自由化）進(jìn)行了深入研究，結(jié)果都顯示金融是當(dāng)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的中心。麥金農(nóng)（1973）以發(fā)展中國家為研究對(duì)象，提出了金融深化論和金融抑制論。赫爾曼（1997）、默多克（1997）和斯蒂格利茨（1997）等學(xué)者提出了“金融約束論”，認(rèn)為適當(dāng)?shù)恼深A(yù)和金融管制對(duì)金融業(yè)的發(fā)展很有必要。

目前，研究中國金融支持農(nóng)村城鎮(zhèn)化的比較多，但具體到某個(gè)省份的較少，研究甘肅省金融支持農(nóng)村城鎮(zhèn)化的也很少。因此，文章利用甘肅時(shí)間序列數(shù)據(jù)，通過eviews6.0軟件研究甘肅省金融支持和村城鎮(zhèn)化的關(guān)系，并提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

二、金融支持甘肅省城鎮(zhèn)化發(fā)展的實(shí)證研究

（一）數(shù)據(jù)來源及指標(biāo)設(shè)定

1.金融支持。目前，金融發(fā)展的指標(biāo)很多，主要有金融規(guī)模、金融結(jié)構(gòu)、金融效率。金融規(guī)模指標(biāo)主要是金融相關(guān)比率和M/GDP。M/GDP主要衡量M2在經(jīng)濟(jì)增長中的作用。金融相關(guān)率是不同時(shí)期或時(shí)點(diǎn)上已有金融財(cái)富額對(duì)總的國民收入的占比；學(xué)術(shù)界通常以直接融資/間接融資來衡量金融結(jié)構(gòu)；金融效率的衡量指標(biāo)是：貸款/儲(chǔ)蓄（存貸率）和GDP/資本形成總量（金融產(chǎn)出率）。

甘肅省金融體系中占主導(dǎo)地位的是銀行融資，銀行融資的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于作用股票、債券市場，因此，其直接融資發(fā)展相對(duì)于發(fā)達(dá)省份較為落后，同時(shí)，相關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也不夠完整。由此可見，甘肅大部分企業(yè)的外源融資資金來源主要是銀行貸款。金融發(fā)展的水平更多體現(xiàn)在金融機(jī)規(guī)模的擴(kuò)大，因此，仿照有的學(xué)者做法，文章使用選取貸款融資率指標(biāo)，用LOAN表示，LOAN=銀行部門存款余額/GDP。

2.城鎮(zhèn)化水平。城鎮(zhèn)化是指人類的生活方式由鄉(xiāng)村轉(zhuǎn)向城市，這將導(dǎo)致城市人口占全國人口比重的持續(xù)提高，該進(jìn)程也表示城市在不斷的完善和發(fā)展。學(xué)術(shù)界通常使用的城市化水平指標(biāo)（PU）是：（城市人口數(shù)U/總?cè)丝赑），由于城市人口數(shù)據(jù)不確定，我們使用非農(nóng)業(yè)人口數(shù)來代替。

文章的金融方面的數(shù)據(jù)（1997-2013）主要來源于《新中國60年匯編》、《中國金融年鑒（1998-2014）》及相應(yīng)的信息統(tǒng)計(jì)網(wǎng)站，其他的數(shù)據(jù)均根據(jù)歷年統(tǒng)計(jì)年鑒得出（各種數(shù)據(jù)單位均為億元），城鎮(zhèn)化水平數(shù)據(jù)均來源于甘肅省歷年統(tǒng)計(jì)年鑒（1998-2014）整理得出。

（二）平穩(wěn)性檢驗(yàn)

由于數(shù)據(jù)可能存在不平穩(wěn)性，所以，在進(jìn)行回歸分析之前，我們必須對(duì)相應(yīng)的數(shù)據(jù)（LOAN和PU）做平穩(wěn)性檢驗(yàn)。使用的方法是ADF序列單位根檢驗(yàn)。ADF單位根檢驗(yàn)的基本原理來在于如下方程：

Δx1=β0+β1+（ρ-1）x-1+∑βiΔx1-i+ε1（1）

該檢驗(yàn)的原假設(shè)是H0：ρ=1，其備選假設(shè)為H1：ρ<1。如果接受了原假設(shè)就表示時(shí)間序列是不平穩(wěn)性的。表1給出了檢驗(yàn)結(jié)果。從最終的檢驗(yàn)結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在5%的顯著性水平下，所有序列的水平值均是不平穩(wěn)的，但這些變量經(jīng)過一階差分后均拒絕了原假設(shè)。表示這些變量是平穩(wěn)的。

表1 單位根ADF檢驗(yàn)結(jié)果

注：以上臨界值均選擇5%的顯著性水平；Δ代表一階差分。

（三）協(xié)整分析

協(xié)整檢驗(yàn)的方法很多，比如經(jīng)常使用的有：恩格爾-格蘭杰兩步法、約翰森極大似然法、等。但第一種檢驗(yàn)方法要求變量的樣本容量足夠大，由于文章的數(shù)據(jù)只有17年（1997-2013），樣本容量比較小，而后一種檢驗(yàn)方法對(duì)樣本容量沒有太多嚴(yán)格要求，所以，文章使用Johnsen協(xié)整檢驗(yàn)。

表2 Johnsen協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果

由表2的協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果可知，在5%顯著性水平下，變量之間拒絕了不存在協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)（0），因此，文章所取變量城鎮(zhèn)化水平和金融支持兩個(gè)變量之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。對(duì)這些變量標(biāo)準(zhǔn)化后得到的協(xié)整方程如表3所示。

表3 標(biāo)準(zhǔn)化后的協(xié)整向量

根據(jù)以上分析，這些解釋變量和被解釋變量有一個(gè)長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系，進(jìn)一步的，表5給出了標(biāo)準(zhǔn)化后的協(xié)整向量，根據(jù)表格里的相應(yīng)結(jié)果，其最終的方程可以寫為：

PU=0.57+0.23LOAN（2）

該方程表明，甘肅省城鎮(zhèn)化和金融支持存在著穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系，它們之間存在正相關(guān)的關(guān)系。金融支持每增加1單位，經(jīng)濟(jì)增長0.28單位，由此可見，雖然金融支持能夠促進(jìn)甘肅省城鎮(zhèn)化的發(fā)展，但支持的力度還不夠大。

（四）格蘭杰因果檢驗(yàn)

根據(jù)格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)原理，運(yùn)用Eviews6.0，對(duì)甘肅省城鎮(zhèn)化率和金融支持兩個(gè)變量之間的關(guān)系進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示。

表4 格蘭杰因果檢驗(yàn)

由表4的檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，在10%的顯著性水平下，接受城鎮(zhèn)化是金融支持的格蘭杰原因，但金融支持并不是甘肅省城鎮(zhèn)化的格蘭杰原因。這說明甘肅省城鎮(zhèn)化的發(fā)展客觀上導(dǎo)致了金融規(guī)模的壯大和金融業(yè)的發(fā)展，但金融支持甘肅省城鎮(zhèn)化水平的力度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

三、結(jié)論及對(duì)策建議

根據(jù)上文分析，我們得出如下結(jié)論及對(duì)策建議：

（一）甘肅省農(nóng)村金融支持城鎮(zhèn)化建設(shè)力度方面

格蘭杰因果檢驗(yàn)得出農(nóng)村金融支持并不是城鎮(zhèn)化的格蘭杰原因，這表明，甘肅的金融結(jié)構(gòu)還不夠完善，有待優(yōu)化，金融效率也較為地下，因此，甘肅省農(nóng)村城鎮(zhèn)化的進(jìn)程中，必須增加相應(yīng)的金融供給力度，尤其要增加信貸資金的供給，以此來解決農(nóng)村資金需求不足的現(xiàn)象。

在新農(nóng)村建設(shè)的推進(jìn)下，甘肅省農(nóng)村也有了很大的變化，收入在不斷提高，產(chǎn)業(yè)化有了一定的發(fā)展，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有所改善，這必然導(dǎo)致農(nóng)村金融需求的多樣性；而農(nóng)村金融供給的單一性，導(dǎo)致金融供求出現(xiàn)矛盾。

甘肅省在經(jīng)濟(jì)快速增長的同時(shí)，其通貨膨脹率也較高，因此，應(yīng)放開利率管制的力度，用利率市場化來解決甘肅省實(shí)際資金的供求問題，改善低效率的投資行為。

（二）甘肅省農(nóng)村金融市場結(jié)構(gòu)方面

甘肅省農(nóng)村信用社在農(nóng)村金融體系中處于主導(dǎo)地位，其營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量和吸收儲(chǔ)蓄的能力較其他金融機(jī)構(gòu)更強(qiáng)大。這種低效率的壟斷勢(shì)必導(dǎo)致農(nóng)信社改革收益較低；因此，應(yīng)逐步放開農(nóng)村金融市場的準(zhǔn)入限制，引入相應(yīng)的競爭機(jī)制。

參考文獻(xiàn)

[1]伍艷.西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的金融支持[J].西南民族大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社科版），2005（2）.

[2]石盛林.經(jīng)濟(jì)增長對(duì)金融發(fā)展的影響機(jī)理研究——基于縣域數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J].財(cái)貿(mào)研究，2011（2）.

[3]唐天偉，鄧光亞.金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長——基于中東地區(qū)的實(shí)證分析[J].金融教育研究，2011（1）.

[4]馬鑫.當(dāng)前我國農(nóng)村金融抑制問題分析[J].經(jīng)濟(jì)縱橫，2010（6）.

[5]袁滿.當(dāng)代農(nóng)村金融供需現(xiàn)狀探析[J].農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與科技，2011（11）.

[6]高新才，咸春林.西部地區(qū)發(fā)展開放型經(jīng)濟(jì)的金融支持體系研究[J].蘭州大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2013（2）.

作者簡介：關(guān)翔（1991-），男，甘肅省高臺(tái)縣人，漢族，大學(xué)本科，研究方向：經(jīng)濟(jì)金融。