“過橋資金”在稅務(wù)籌劃中的運(yùn)用

編者按：“過橋資金”又稱搭橋資金，是一種短期資金的融通，一般以六個(gè)月為限或更短，其資金主要來源于借主的關(guān)聯(lián)方。近年來，過橋資金逐漸融入了人們的投資生活，并被廣泛運(yùn)用于稅務(wù)籌劃中，2014年報(bào)道的中國香港龐鼎文家族信托案，被認(rèn)為是使用過橋資金成功進(jìn)行稅務(wù)籌劃的典型案例。本文將結(jié)合這一案例為您解讀“過橋資金”在稅務(wù)籌劃中的運(yùn)用。

一、一起成功的稅務(wù)籌劃案

香港商人龐鼎文在上世紀(jì)80年代末，通過一家控股公司經(jīng)營著香港最大的鋼鐵公司。香港回歸前，由于家族生意前景以及中國政治、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)（如外匯管制）的不確定性，龐鼎文決定通過一定的稅務(wù)籌劃將相關(guān)資產(chǎn)遷出香港，以規(guī)避當(dāng)時(shí)的遺產(chǎn)稅及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

龐鼎文的財(cái)產(chǎn)包括：（1）公司的股票，特別是通過一家控股公司直接持有香港最大的鋼鐵公司Shiu Wing Steel Ltd.的股票；（2）兩處不動產(chǎn)，Hillview property和 YTIL property。

1989年12月，龐鼎文在Isle of Man（馬恩島）設(shè)立了五個(gè)單位信托，這些信托的受益人是龐鼎文的夫人和七個(gè)子女，受托人是1989年12月8日在Manx島設(shè)立的Shiu Wing Ltd.（簡稱：SWL）。SWL公司的董事為龐鼎文的夫人和七個(gè)子女。SWL 的股東是另外兩家馬恩島的公司：Shiu Kwong Ltd（簡稱 SKL，董事為龐鼎文的四個(gè)子女）和 Futurian Ltd.（簡稱 FL，董事是龐鼎文的夫人和另外3個(gè)子女）。幾乎同時(shí)，龐鼎文又在馬恩島設(shè)立了若干自由裁量的信托，受益人為龐鼎文的子女，這些自由裁量信托的受托人為SKL和FL。1990年1月25日，龐鼎文根據(jù)計(jì)劃完成了所持股份的轉(zhuǎn)移：首先由龐鼎文夫人向澳門渣打銀行貸款1.39億美元，她隨即將該筆貸款借給SWL公司。接下來，龐鼎文將其持有的股份出售給SWL公司，SWL公司則運(yùn)用部分貸款支付股份收購款項(xiàng)。然后龐鼎文又將股份出售款項(xiàng)借給作為自由裁量信托受托人的SKL公司和FL公司，這一貸款為covenant債務(wù)——要求即付、無利息、無擔(dān)保并對龐鼎文個(gè)人償還。SKL公司和FL公司憑借該筆貸款向SWL公司持有的單位信托申購信托單位，從而由此享有信托收益。

SWL公司又用該筆款項(xiàng)償還向龐鼎文夫人的借款。而龐鼎文夫人則向澳門渣打銀行償還貸款。同日，龐鼎文擬定了一個(gè)遺囑放棄了他對FL和SKL的債權(quán)（股權(quán)信托的交易結(jié)構(gòu)詳見上圖）。

1990年10月24日，龐鼎文實(shí)施Hillview property交易：龐鼎文將Hillview property出售給SWL，而后將出售收益捐贈給了the Pong Ding Yuen Trust的受托人SKL和FL。SKL 和 FL 獲得這筆資金后，向SWL申購單位，從而按份額分配了單位。the Pong Ding Yuen Trust是自由裁量信托，受益人為龐鼎文。YTIL property的交易與Hillview property交易類似，唯一不同的是，龐鼎文將出售YTIL property的收益借給了受托人SKL和FL，隨后在1991年10月和1992年10月，龐鼎文放棄了對FL和SKL的債權(quán)。隨著交易的完成，龐鼎文的巨額財(cái)產(chǎn)全部轉(zhuǎn)移進(jìn)多個(gè)復(fù)雜的信托計(jì)劃中。通過這個(gè)計(jì)劃，龐鼎文實(shí)現(xiàn)了將財(cái)產(chǎn)事實(shí)轉(zhuǎn)移出香港、從而規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)以保護(hù)財(cái)產(chǎn)的目的。（根據(jù)網(wǎng)絡(luò)整理）

二、“過橋資金”在稅務(wù)籌劃中的運(yùn)用

通過以上案例可以發(fā)現(xiàn)，這起成功的稅務(wù)籌劃中，一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是向澳門渣打銀行貸款1.39億美元充當(dāng)“過橋資金”，從而成功進(jìn)行了一系列“令人炫目”的安排。

事實(shí)上，在當(dāng)前在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，也常常需要借助于“過橋資金”進(jìn)行稅務(wù)籌劃，諸如房地產(chǎn)等近年來快速發(fā)展的行業(yè)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，面臨的一個(gè)突出問題就是企業(yè)的資產(chǎn)增值過大，相比較而言，賬面的“原值”過小，從而帶來高昂的稅負(fù)成本，甚至迫使并購重組交易終止。實(shí)踐中，為了提高被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的“原值”，可以通過引入“過橋資金”，變債權(quán)為股權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓收益的降低，減少稅負(fù)成本?；蛘?，引入“過橋資金”進(jìn)行進(jìn)行增資，以提高股權(quán)原值，降低轉(zhuǎn)讓收益大小。

一般而言，“過橋資金”需要第三方的積極配合，實(shí)踐中，第三方多為關(guān)聯(lián)公司。上述案例中，則是通過向銀行借款實(shí)現(xiàn)的。

三、“過橋資金”運(yùn)用的法律風(fēng)險(xiǎn)提示

“過橋資金”雖然在稅務(wù)籌劃、注冊資金融資、過橋貸款方面發(fā)揮著重大作用，但是在運(yùn)用過橋資金時(shí)也需要注意其存在的法律風(fēng)險(xiǎn)，做好相關(guān)的法律防范，以便更好的達(dá)到商業(yè)目的。

1.銀主的法律風(fēng)險(xiǎn)。

貸款無法辦出的風(fēng)險(xiǎn)是過橋最大的風(fēng)險(xiǎn)。雖所有手續(xù)完備，但是由于難以預(yù)知的原因，銀行無法發(fā)放貸款或者后續(xù)資金出現(xiàn)意外，銀主無法取得資金。此時(shí)，銀主只有通過各種途徑來實(shí)現(xiàn)債權(quán)，過橋資金有去難回，這將陷入一場無休止的追索討債中。此時(shí)的過橋方也危在旦夕，無法貸款無疑雪上加霜，加上需支付巨額過橋費(fèi)，最終的結(jié)局將是過橋方資不抵債，甚至破產(chǎn)。

2.虛假出資的法律風(fēng)險(xiǎn)。

《最高人民法院關(guān)于對幫助他人設(shè)立注冊資金虛假的公司應(yīng)當(dāng)如何承擔(dān)民事責(zé)任的請示的答復(fù)》（民二他字〔2001〕第4號）規(guī)定：銀主幫助他人設(shè)立公司之后又抽回注冊資金，銀主的不當(dāng)行為，雖然沒有直接給當(dāng)事人造成損害后果，但由于其行為，使得過橋方公司得以成立，并從事與之實(shí)際履行能力不相適應(yīng)的交易活動，給他人造成不應(yīng)有的損害后果。因此，銀主是有過錯(cuò)的。銀主應(yīng)在過橋公司注冊資金不實(shí)的范圍內(nèi)承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任。

小結(jié)

“過橋資金”的本質(zhì)是短期的資金融通，在稅務(wù)籌劃中，若能合理運(yùn)用，可以發(fā)揮重要作用。但是需要提醒企業(yè)的是，“過橋資金”的使用須關(guān)注其中的稅務(wù)及相關(guān)法律風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用不當(dāng)，不但不能實(shí)現(xiàn)降低稅負(fù)的目的，甚至可能引發(fā)相關(guān)的債務(wù)糾紛并可能承擔(dān)法律風(fēng)險(xiǎn)。

本專欄由北京華稅律師事務(wù)所特約供稿