環(huán)球時(shí)報(bào)/2015-12-25/ 第11版面/環(huán)球財(cái)經(jīng) /作者：本報(bào)駐美國(guó)特派記者 高石 本報(bào)特約記者 王一茗

23日，萬(wàn)科股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)再次拋出新“戲碼”。萬(wàn)科和安邦保險(xiǎn)“神同步”地在官網(wǎng)發(fā)文支持對(duì)方，此舉顯示擁有萬(wàn)科7%股份的安邦保險(xiǎn)正式和萬(wàn)科結(jié)盟，將共同對(duì)抗寶能集團(tuán)。盡管類似的爭(zhēng)奪股權(quán)事件在國(guó)外并不罕見，但作為銷售額名列全球房地產(chǎn)開發(fā)商前茅的萬(wàn)科，其股權(quán)爭(zhēng)奪的“三國(guó)殺”還是引發(fā)了外國(guó)媒體的持續(xù)關(guān)注。

安邦保險(xiǎn)集團(tuán)周四凌晨發(fā)布聲明稱，看好萬(wàn)科發(fā)展前景，會(huì)積極支持萬(wàn)科發(fā)展，希望萬(wàn)科管理層、經(jīng)營(yíng)風(fēng)格保持穩(wěn)定。此前，萬(wàn)科也發(fā)聲明表示，歡迎安邦成為萬(wàn)科重要股東。這在很大程度上擊破了市場(chǎng)上“寶能系與安邦是一致行動(dòng)人”的猜測(cè)。王石在瑞士信貸演講中表示，從他掌握的情況來(lái)看，安邦應(yīng)該和寶能不是一致行動(dòng)人。安邦每次增持都和萬(wàn)科詳細(xì)溝通，強(qiáng)調(diào)自己只是財(cái)務(wù)投資者。

萬(wàn)科董事長(zhǎng)王石17日用“不歡迎”三個(gè)字表達(dá)對(duì)“寶能系”欲控股萬(wàn)科的態(tài)度。寶能對(duì)此回應(yīng)稱“尊重規(guī)則，相信市場(chǎng)的力量”。截至萬(wàn)科18日停牌，寶能系持股總比例為23.523%，遠(yuǎn)超華潤(rùn)持有的15.25%股份。王石等管理層則通過盈安資管計(jì)劃持有4.14%的股份，劉元生持有1.21%股份。安邦集團(tuán)持有的6.83億股，占總股本（A+H股）6.18%，成為左右戰(zhàn)局的重要力量。萬(wàn)科最新的半年度財(cái)報(bào)顯示，王石僅持有萬(wàn)科0.07%的股份，該公司的日常運(yùn)營(yíng)由總裁郁亮負(fù)責(zé)。

“萬(wàn)寶大戰(zhàn)”的未來(lái)仍未可知，不過，王石已經(jīng)表示對(duì)于此次股權(quán)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)，他最希望看到的是多贏結(jié)局，萬(wàn)科不會(huì)實(shí)行“毒丸計(jì)劃”，也不會(huì)實(shí)行“焦土戰(zhàn)術(shù)”。尋求外部支援成為萬(wàn)科近期的主要應(yīng)對(duì)策略，而安邦是萬(wàn)寶大戰(zhàn)重要砝碼。成立于2011年的安邦保險(xiǎn)，目前總資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)7000億元。寶能系由于目前占有的股份僅為23.52%，離30%的要約收購(gòu)線尚有不小的距離，而且安邦保險(xiǎn)與寶能系的前海人壽存在著同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系，引進(jìn)了安邦保險(xiǎn)，就相當(dāng)于是拒絕了前海人壽。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為，本次寶能系對(duì)萬(wàn)科的收購(gòu)，就是敵意收購(gòu)的典型案例。報(bào)道援引恒豐銀行宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)研究員蔡浩的觀點(diǎn)表示，萬(wàn)科管理層的反應(yīng)還是慢了，出于對(duì)對(duì)手的輕視，錯(cuò)失了最佳反制收購(gòu)的時(shí)機(jī)，如果在9月初華潤(rùn)增持萬(wàn)科之后，就及時(shí)籌劃“毒丸計(jì)劃”，事態(tài)也不會(huì)發(fā)展到今天這一步。

美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》認(rèn)為，惡意收購(gòu)和“毒丸計(jì)劃”在國(guó)外是很普通的一件事，但在中國(guó)，投資者進(jìn)行收購(gòu)前，更傾向于和管理層進(jìn)行溝通，而不是在市場(chǎng)中直接購(gòu)買股票。報(bào)道分析稱，目前萬(wàn)科的問題在于誰(shuí)將買入萬(wàn)科發(fā)行的新股，如果選擇向挑選出來(lái)的特定投資者進(jìn)行定向增發(fā)，價(jià)格又成了一個(gè)棘手的問題。但是現(xiàn)在有一點(diǎn)對(duì)萬(wàn)科非常有利，根據(jù)監(jiān)管文件，在收購(gòu)萬(wàn)科股份所用的資金中，寶能只占1/3，剩余資金來(lái)自理財(cái)產(chǎn)品的未知投資者。這些理財(cái)產(chǎn)品承諾的收益還是未知數(shù)。因此，如果是一場(chǎng)曠日持久的股權(quán)爭(zhēng)奪大戰(zhàn)，必將給使用杠桿的寶能帶來(lái)額外融資成本，甚至可能“拖垮”寶能。

險(xiǎn)資頻繁舉牌地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)象也引發(fā)外媒關(guān)注。《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為，今年來(lái)中國(guó)的保險(xiǎn)公司不斷增加對(duì)國(guó)內(nèi)外房地產(chǎn)行業(yè)的投資。今后險(xiǎn)資可能會(huì)利用房企開展養(yǎng)老地產(chǎn)市場(chǎng)的布局工作，重新洗牌養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)格局。▲