涉農(nóng)企業(yè)“走出去”的外匯金融政策支持研究

課題組

摘要：本文以A公司吉爾吉斯斯坦投資案例為研究對(duì)象，對(duì)“走出去”的涉農(nóng)企業(yè)在融資、風(fēng)險(xiǎn)防范等方面存在的問(wèn)題進(jìn)行了深入分析，并從金融與外匯政策的角度提出了助推涉農(nóng)企業(yè)“走出去”的政策建議。

關(guān)鍵詞：一帶一路；涉農(nóng)企業(yè)；“走出去”；外匯金融政策

中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2015（8）-0087-03

近年來(lái)，隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃的出臺(tái)，中國(guó)企業(yè)“走出去”迎來(lái)重要戰(zhàn)略機(jī)遇。農(nóng)業(yè)技術(shù)輸出和國(guó)際合作是國(guó)家“走出去”戰(zhàn)略的重要組成部分，目前中國(guó)已與六大洲90多個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了農(nóng)業(yè)投資合作關(guān)系，商務(wù)部發(fā)布的《2013年度中國(guó)對(duì)外直接投資公報(bào)》顯示，2013年中國(guó)農(nóng)林牧漁業(yè)對(duì)外直接投資流量達(dá)到18.1億美元，同比增長(zhǎng)24%。在涉農(nóng)企業(yè)境外投資越來(lái)越熱的同時(shí)，“走出去”涉農(nóng)企業(yè)在融資、風(fēng)險(xiǎn)防范等方面存在的問(wèn)題也逐漸暴露出來(lái)。近期，國(guó)家外匯管理局楊凌支局對(duì)轄區(qū)響應(yīng)“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略“走出去”的陜西A公司（以下簡(jiǎn)稱“A公司”）進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研，通過(guò)案例分析的形式，剖析金融與外匯政策在助推涉農(nóng)企業(yè)“走出去”過(guò)程中面臨的問(wèn)題，并提出了相應(yīng)的政策建議。

一、案例介紹

（一）A公司基本情況。A公司是陜西省專業(yè)從事牧草新品種的引進(jìn)、研發(fā)、繁育及其深加工等為一體的大型專業(yè)化草業(yè)公司，注冊(cè)資本3001萬(wàn)元，年加工、生產(chǎn)牧草能力可達(dá)到1000噸。截止2015年4月，農(nóng)業(yè)部共10批次向24家企業(yè)發(fā)放了《草種經(jīng)營(yíng)許可證》，其中A公司是陜西省唯一一家獲得該項(xiàng)許可的企業(yè)，其自主擁有牧草種子分選加工、系列草產(chǎn)品加工、牧草種子繁育等技術(shù)，共有員工100多人，其中專業(yè)技術(shù)人員占85%，兼職高科技人員12人。在借鑒國(guó)外先進(jìn)技術(shù)水平的基礎(chǔ)上，經(jīng)過(guò)多年的經(jīng)營(yíng)，企業(yè)已形成工業(yè)化的管理模式經(jīng)營(yíng)農(nóng)業(yè)，在種、管、收等生產(chǎn)環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)機(jī)械化、標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)，初步形成現(xiàn)代特色農(nóng)業(yè)的管理體系和生產(chǎn)方式。

（二）境外投資項(xiàng)目基本情況。根據(jù)我國(guó)近年來(lái)牧草需求量和價(jià)格不斷攀升的發(fā)展趨勢(shì)，A公司抓住楊凌示范區(qū)構(gòu)建絲路現(xiàn)代農(nóng)業(yè)國(guó)際合作中心的有利時(shí)機(jī)，與吉爾吉斯斯坦政府農(nóng)業(yè)部簽署了牧草種植合作協(xié)議，充分利用吉爾吉斯斯坦廉價(jià)的土地、水、電資源和外匯管制寬松的政策，結(jié)合中方的技術(shù)、資金優(yōu)勢(shì)，投資建設(shè)牧草種植與加工項(xiàng)目。按照項(xiàng)目規(guī)劃，該項(xiàng)目建成后，將成為中亞地區(qū)最大的牧草加工企業(yè)。

（三）境外投資項(xiàng)目進(jìn)展情況。A公司2014年12月在吉爾吉斯坦注冊(cè)成立了獨(dú)資子公司，辦理了牧草種子進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)許可證，完成了產(chǎn)品進(jìn)出口的海關(guān)登記備案和外匯管理登記等手續(xù)，并于2015年3月6日加入了吉爾吉斯坦國(guó)家商業(yè)聯(lián)合會(huì)，成為會(huì)員單位，享受國(guó)家商業(yè)聯(lián)合會(huì)的一切優(yōu)惠政策。在吉爾吉斯坦楚河州莫斯科區(qū)落實(shí)土地1068公頃，其中租賃土地1000公頃，主要用于牧草種植和農(nóng)業(yè)科技示范園區(qū)的建設(shè)，購(gòu)買土地68公頃，用于牧草加工基地建設(shè)。2015年4月份派技術(shù)人員常駐吉爾吉斯坦，指導(dǎo)和培訓(xùn)當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶試種燕麥和苜蓿，使他們盡早掌握現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)，為項(xiàng)目的實(shí)施打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

二、A公司“走出去”面臨的外匯金融問(wèn)題

（一）企業(yè)“走出去”融資貸款難。A公司境外項(xiàng)目投資規(guī)模達(dá)到1400萬(wàn)美元，而企業(yè)自身規(guī)模有限，自有資金難以完成，企業(yè)“走出去”發(fā)展融資需求強(qiáng)烈。目前影響A公司境外項(xiàng)目獲取貸款的不利因素一是農(nóng)業(yè)項(xiàng)目周期長(zhǎng)、見(jiàn)效慢、受自然條件影響大，因此潛在的不確定風(fēng)險(xiǎn)較多，銀行對(duì)涉農(nóng)貸款投放謹(jǐn)慎。二是現(xiàn)階段，銀行一般采取“內(nèi)保外貸”的方式為企業(yè)境外項(xiàng)目融資，A公司身為民營(yíng)企業(yè)，規(guī)模小，缺乏貸款擔(dān)保資源，導(dǎo)致境外項(xiàng)目融資難以實(shí)現(xiàn)。三是境內(nèi)銀行支持涉農(nóng)企業(yè)“走出去”的信貸政策滯后。A公司與境內(nèi)某政策性銀行就境外項(xiàng)目貸款事宜進(jìn)行了接洽，該政策性銀行要求企業(yè)提供境外項(xiàng)目所在國(guó)規(guī)劃、環(huán)保等部門許可文件，而吉爾吉斯斯坦的政府機(jī)構(gòu)設(shè)置、政策制定、審批程序與我國(guó)有較大差異，導(dǎo)致無(wú)法滿足該銀行的審批程序和要件，影響了貸款的評(píng)估和發(fā)放。四是由于信息不對(duì)稱，銀行反映風(fēng)險(xiǎn)控制難。A公司與境內(nèi)銀行接洽過(guò)程中，銀行普遍反映在支持企業(yè)“走出去”的項(xiàng)目上，涉及到項(xiàng)目定位、前期調(diào)查、后期跟蹤等多個(gè)環(huán)節(jié)，由于缺乏對(duì)境外投資項(xiàng)目實(shí)際情況（包括當(dāng)?shù)氐慕鹑?、法律政策等）的掌握，?dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)防控難度大。五是吉爾吉斯斯坦沒(méi)有中資銀行業(yè)分支機(jī)構(gòu)，難以為“走出去”企業(yè)提供相關(guān)融資支持。

（二）外匯政策限制較多。隨著A公司在吉爾吉斯斯坦投資業(yè)務(wù)的不斷深入，企業(yè)關(guān)注的外匯政策主要體現(xiàn)在兩方面。一是境內(nèi)企業(yè)向境外放款業(yè)務(wù)審批手續(xù)不夠便利?，F(xiàn)行外匯管理法規(guī)規(guī)定，境內(nèi)企業(yè)向境外與其具有股權(quán)關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)放款時(shí)，不得超出境內(nèi)企業(yè)所有者權(quán)益的30%。企業(yè)因境外公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，申請(qǐng)放款額度如果高于規(guī)定限額，須經(jīng)注冊(cè)地省一級(jí)外匯分局集體審議辦理，相比于額度內(nèi)放款業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)審批環(huán)節(jié)多、時(shí)效低。二是境外發(fā)債較難實(shí)現(xiàn)。相對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)利率較低，A公司有意向在境外發(fā)行企業(yè)債，但與現(xiàn)行境外發(fā)債的外匯政策法規(guī)矛盾的是作為中小民營(yíng)企業(yè)自身規(guī)模偏小，債券市場(chǎng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)較難；對(duì)申請(qǐng)發(fā)債企業(yè)規(guī)范運(yùn)作的情況、財(cái)務(wù)指標(biāo)真實(shí)性和合規(guī)性、到期債券償還計(jì)劃和資金來(lái)源安排、償債保障措施落實(shí)等情況，外匯管理部門有著較高的要求。

（三）境外投資風(fēng)險(xiǎn)較大。一是匯率風(fēng)險(xiǎn)。人民幣要通過(guò)美元才能與吉爾吉斯斯坦本國(guó)貨幣索姆兌換，自2008年以來(lái)，索姆兌美元持續(xù)貶值，2014年年初至2015年3月25日，1美元兌索姆匯率從49.1增至62.83，索姆貶值27.96%。隨后，索姆兌美元的匯率6月初雖有所提升，但波動(dòng)加大，而轄區(qū)外匯指定銀行沒(méi)有開(kāi)辦遠(yuǎn)期結(jié)售匯、掉期等外匯避險(xiǎn)業(yè)務(wù)，使企業(yè)缺乏外匯避險(xiǎn)工具，在資金支付結(jié)算中將承受一定的損失。二是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。境外農(nóng)業(yè)項(xiàng)目不僅具有建設(shè)和生產(chǎn)周期長(zhǎng)、受自然條件、技術(shù)適應(yīng)性、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)等因素影響較大的特點(diǎn)，同時(shí)還需要與集團(tuán)總部之間有一套指揮高效、反映迅速、監(jiān)管有力的管理機(jī)制。A公司作為一家民營(yíng)企業(yè)，缺乏境外投資經(jīng)驗(yàn)，還沒(méi)有形成一套現(xiàn)代化的管理模式，境外項(xiàng)目出現(xiàn)突發(fā)性經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)難以及時(shí)有效解決。三是其他風(fēng)險(xiǎn)。包括政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、文化差異、宗教信仰、民族生活習(xí)慣的不同等可能引發(fā)的一些風(fēng)險(xiǎn)和糾紛，企業(yè)也必須予以高度關(guān)注。

（四）外匯金融配套服務(wù)有待改善。一是吉爾吉斯斯坦非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展較為滯后，支付、結(jié)算、匯兌體系電子化程度低，無(wú)法對(duì)中資企業(yè)提供較好的金融支持和服務(wù)，而國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)在吉爾吉斯斯坦又沒(méi)有分支機(jī)構(gòu)，中國(guó)企業(yè)在吉爾吉斯斯坦進(jìn)行開(kāi)戶、結(jié)售匯、資金結(jié)算等金融業(yè)務(wù)不夠便利。二是由于近年來(lái)外匯政策調(diào)整較快，多數(shù)企業(yè)對(duì)現(xiàn)行的外匯業(yè)務(wù)知識(shí)及外匯融資產(chǎn)品不熟悉，影響到境外投資各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展。

三、金融外匯政策支持涉農(nóng)企業(yè)“走出去”的建議

（一）加大對(duì)絲路經(jīng)濟(jì)帶國(guó)家金融基礎(chǔ)設(shè)施的投資力度。“走出去”的涉農(nóng)企業(yè)對(duì)境外支付結(jié)算、項(xiàng)目貸款、并購(gòu)貸款、經(jīng)營(yíng)性貸款等綜合性金融服務(wù)提出了強(qiáng)烈的需求，政策性銀行、絲路基金、亞投行應(yīng)在支持國(guó)家大型項(xiàng)目的同時(shí)，對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家進(jìn)行投資的涉農(nóng)企業(yè)、中小企業(yè)給予一定的關(guān)注和支持。商業(yè)銀行作為支持國(guó)家“走出去”戰(zhàn)略的金融中堅(jiān)力量，要抓住“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展方向，積極爭(zhēng)取在“一帶一路”沿線國(guó)家設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，結(jié)合“走出去”企業(yè)的金融需求，不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，完善支付工具，制定扶持“走出去”企業(yè)的政策措施，為涉農(nóng)企業(yè)開(kāi)展境外投資提供配套信貸支持和金融服務(wù)。

（二）充分利用跨境擔(dān)保、境外放款等外匯政策以及BOT融資模式，解決境外投資企業(yè)融資問(wèn)題。一是根據(jù)《跨境擔(dān)保外匯管理規(guī)定》，積極為境內(nèi)母公司辦理境外擔(dān)保登記，使境外子公司能夠獲得境外銀行、金融機(jī)構(gòu)融資。二是放寬境內(nèi)企業(yè)對(duì)境外子公司放款的資金來(lái)源和資金上限，為境外企業(yè)發(fā)展注入資金。三是依托上下游產(chǎn)業(yè)鏈中實(shí)力雄厚的企業(yè)，采取BOT（建設(shè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)讓）融資模式，對(duì)企業(yè)境外基本建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行前期開(kāi)發(fā)，項(xiàng)目完工后在合約期內(nèi)企業(yè)可以采取租賃的方式使用，也可在資金充裕時(shí)提前回購(gòu)產(chǎn)權(quán)，有效解決涉農(nóng)企業(yè)前期建設(shè)中資金不足的問(wèn)題。

（三）完善人民幣跨境支付和清算體系，推進(jìn)人民幣國(guó)際化。要抓住國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施機(jī)遇，推動(dòng)人民幣與絲路沿線國(guó)家貨幣的直接兌換，減少當(dāng)?shù)刎泿排c美元匯率波動(dòng)給企業(yè)造成的損失；復(fù)制推廣上海自貿(mào)區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)，積極推動(dòng)境外人民幣貸款、跨境人民幣結(jié)算、跨境人民幣資金池業(yè)務(wù)開(kāi)展，提高人民幣在投資、貿(mào)易結(jié)算中雙向直接支付的比例，在促進(jìn)人民幣國(guó)際化的同時(shí)，降低企業(yè)結(jié)算成本，減少貨幣錯(cuò)配，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（四）簡(jiǎn)化境外投資管理手續(xù)，促進(jìn)投資便利化。通過(guò)重點(diǎn)企業(yè)聯(lián)系制度和“窗口”指導(dǎo)，有效傳導(dǎo)國(guó)家外匯管理政策，落實(shí)外匯管理簡(jiǎn)政放權(quán)要求，建立監(jiān)管高效、服務(wù)到位、管理科學(xué)的境外投資綜合管理體系，支持企業(yè)在境外發(fā)行債務(wù)融資工具，放寬商業(yè)銀行設(shè)立境外網(wǎng)點(diǎn)核準(zhǔn)手續(xù)，進(jìn)一步簡(jiǎn)化和優(yōu)化對(duì)外投資程序，減少審批流程和時(shí)間，提高境外投資的便利化水平。

（五）建立完善各項(xiàng)境外投資風(fēng)險(xiǎn)防控措施，解除“走出去”涉農(nóng)企業(yè)的后顧之憂。一是要盡快建立和完善專門針對(duì)農(nóng)業(yè)對(duì)外投資的優(yōu)惠保險(xiǎn)體系，承保企業(yè)在境外農(nóng)業(yè)投資之后可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。二是積極支持外匯指定銀行為企業(yè)開(kāi)辦更多的匯率避險(xiǎn)工具并推出各類外匯資金管理服務(wù)，包括遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)、掉期業(yè)務(wù)、組合掉期業(yè)務(wù)和期權(quán)業(yè)務(wù)，幫助企業(yè)防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。三是“走出去”企業(yè)要積極關(guān)注當(dāng)?shù)氐恼魏头勺兓?，重視并尊重東道國(guó)社會(huì)文化、風(fēng)俗習(xí)慣、宗教信仰等，避免不必要的糾紛產(chǎn)生。四是要積極完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，盡快建設(shè)一套高效運(yùn)轉(zhuǎn)、協(xié)調(diào)有序、指揮有力的現(xiàn)代管理機(jī)制，培養(yǎng)會(huì)管理、懂貿(mào)易的人才，使“走出去”的涉農(nóng)企業(yè)能夠得到更好地發(fā)展。