蔡昕

摘 要：企業(yè)的“融資難”問題，主要是小企業(yè)和微型企業(yè)“融資難“，企業(yè)的發(fā)展離不開資本的助推，本文通過分析小微企業(yè)融資環(huán)境存在問題，探討如何改善融資環(huán)境，助推小微企業(yè)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資環(huán)境

企業(yè)的“融資難”問題，主要是小企業(yè)和微型企業(yè)“融資難“，企業(yè)的發(fā)展離不開資本的助推， 融資難問題成為了眾多小微企業(yè)遇到的一道坎，如何邁過去，是企業(yè)生存發(fā)展需解決的首要問題。工信部聯(lián)企業(yè)[2011]300號《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》，其中一大亮點就是參照一些國家將中小企業(yè)劃分為中型、小型和微型的通行做法，結(jié)合我國的實際，在中型和小型企業(yè)的基礎(chǔ)上，增加了微型企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。如工業(yè)企業(yè)，微型企業(yè)為從業(yè)人員20人以下或年營業(yè)收入300萬元以下，其他行業(yè)大多是10人以下為微型企業(yè)。這說明小微型企業(yè)作為企業(yè)群體中的弱勢群體，越來越受到社會及政府的關(guān)注，也是政府重點給予扶持的對象。本文通過分析小微企業(yè)融資環(huán)境存在問題，探討如何改善融資環(huán)境，助推小微企業(yè)發(fā)展。

一、小微企業(yè)融資環(huán)境存在問題

1.間接融資比例過高

對企業(yè)而言，其主要的融資方式有兩種：直接融資和間接融資。直接融資的成本較低，風(fēng)險較??；而間接融資的成本較高、風(fēng)險較大、門檻過高。目前，我國中小企業(yè)大多采取的是間接融資形式。國外企業(yè)間接融資和直接融資的比例為7：3，但是在中國間接融資的比例高達(dá)98%，也就是說通過銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資是普遍選擇，而該種融資方式往往門檻高、流程多、利息高。小微企業(yè)，特別是在創(chuàng)業(yè)初期的小微企業(yè)，由于缺乏抵押品，間接融資的難度大大提高。據(jù)統(tǒng)計，能從銀行成功貸款的小微企業(yè)只占小微企業(yè)的1%左右。銀行等金融機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)的“惜貸”行為已成為目前我國小微企業(yè)發(fā)展面臨的關(guān)鍵性難題，這不僅在很大程度上增加了小微企業(yè)的融資成本，從長遠(yuǎn)來看，對小微企業(yè)的發(fā)展也具有很大的限制性，這已成為阻礙我國小微企業(yè)發(fā)展的重要難題。

2.小微企業(yè)信用信息披露不足

商業(yè)銀行等金融在實施貸款行為的過程中都會對企業(yè)的信用信息進(jìn)行審查，以決定是否對其發(fā)放貸款。目前，我國小微企業(yè)由于規(guī)模較小，數(shù)量較多，信用信息披露渠道欠缺， 銀行及各金融機(jī)構(gòu)能了解到的小微企業(yè)信用信息往往只能依靠人民銀行征信系統(tǒng)，對于了解未與銀行發(fā)生信貸關(guān)系的小微企業(yè)信用信息難度大大提高，特別是散布在政府各職能管理部門的小微企業(yè)信用信息，缺乏一個類似征信系統(tǒng)的披露載體，一個全面完整的信息披露平臺沒有搭建起來。相關(guān)的信用信息不能互通互聯(lián)，各商業(yè)銀行根據(jù)內(nèi)部評級制度對企業(yè)作出的信用評價也會因此產(chǎn)生很大的差異，這迫使銀行提高對小微企業(yè)貸款的風(fēng)險防范和控制，從根本上制約了小微企業(yè)融資環(huán)境建設(shè)的發(fā)展。

3.小微企業(yè)的金融產(chǎn)品門檻高

盡管越來越多的商業(yè)銀行開發(fā)了小微企業(yè)金融產(chǎn)品，但一些銀行機(jī)構(gòu)信貸管理一定程度上偏離了小微企業(yè)實際狀況，使大多數(shù)小微企業(yè)信貸融資很難邁過銀行的“高門檻”。不少小微企業(yè)在成立年限、持續(xù)盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債率、信用記錄等方面達(dá)不到銀行的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。目前各國有銀行均按各自總行規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行信用等級評定，不分企業(yè)規(guī)模大小，標(biāo)準(zhǔn)一致。要件之一是提供連續(xù)三年經(jīng)審計的財務(wù)報表，只有獲得A級或雙A級以上的客戶才能獲得新增貸款，信用等級評定的條件與定位比較高。小微企業(yè)大多是民營股份制企業(yè)或家族式企業(yè)，管理不規(guī)范，財務(wù)核算不正規(guī)，許多企業(yè)經(jīng)營不滿三年，無法提供合格的財務(wù)報表，符合貸款要求的信用等級的客戶只在少數(shù)。銀行固定的標(biāo)準(zhǔn)與評定程序，將大部分小微企業(yè)貸款申請拒之門外。

4.小微企業(yè)貸款期限過短

銀行的工作重心更多放在對信貸風(fēng)險的把控，企業(yè)貸款期限被人為縮短，一般以一年以下為主，兩年期和三年期的貸款已是頗為罕見，這往往與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周期通常不相匹配，與實際資金需求不相匹配。為解決轉(zhuǎn)貸問題，企業(yè)不得不主要求助于民間高息“過橋貸款”，導(dǎo)致“臨時籌資一還貸一再貸”怪圈出現(xiàn)，“過橋“的月息通常已相當(dāng)于銀行貸款的年息。這大大增加了企業(yè)融資成本，嚴(yán)重影響了企業(yè)健康持續(xù)經(jīng)營，惡化了小微企業(yè)的融資環(huán)境。

5.政府支持力度有限

長期以來，我國政府都十分重視小微企業(yè)的發(fā)展，尤其是十八大以來更是出臺了一系列政策以充分支持小微企業(yè)的發(fā)展，但是由于目前我國小微企業(yè)涉及的行業(yè)較多，數(shù)量龐大，自身發(fā)展能力有限，因此政府相關(guān)部門現(xiàn)有的支持力度有限，使得小微企業(yè)的融資能力受到一定的限制，其從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的能力難以有效提高，對其發(fā)展造成了一定的不利影響。

二、改善融資環(huán)境，助推小微企業(yè)發(fā)展

1.提高直接融資比例

解決中小微企業(yè)融資貴、融資難的關(guān)鍵，不能僅僅依靠銀行，而應(yīng)構(gòu)建開放、高效、多層次的資金融通體系，大力發(fā)展資本市場，為廣大中小微企業(yè)提供廣泛、便利的直接融資渠道。構(gòu)建以天使投資、風(fēng)險投資和私募股權(quán)投資為主體的股權(quán)投資鏈， 完善股票市場、“新三板”市場、債券市場、產(chǎn)權(quán)交易等多層次資本市場體系，讓資本市場惠及小微企業(yè)。

2.建立小微企業(yè)信用信息披露平臺

小微企業(yè)渴望降低貸款門檻，銀行又不得不控制防范風(fēng)險，如果沒有建立起完善的信用信息披露平臺，信息的不對稱仍是小微企業(yè)融資的主要障礙之一。目前政府各相關(guān)職能部門大多建立了自身的信息數(shù)據(jù)庫，建議由政府牽頭，逐步推進(jìn)征信系統(tǒng)和各部門信息整合，把散布在各職能部門的信息集中到統(tǒng)一的小微企業(yè)信用信息披露平臺，減少金融機(jī)構(gòu)與小微企業(yè)之間的信息不對稱，為銀行和小微企業(yè)搭建起可靠的信息樞紐系統(tǒng)。

3.開發(fā)切實有效的小微金融產(chǎn)品

部分銀行的小微金融產(chǎn)品偏離了企業(yè)的實際情況， 重形式不重內(nèi)容。要解決小微融資難，銀行應(yīng)摒棄“壘大戶”觀念，一切從實際出發(fā)，走出銀行了解企業(yè)，具體問題具體分析，開發(fā)切實有效的小微金融產(chǎn)品。例如廣州農(nóng)商銀行作為廣州本土最大的法人銀行機(jī)構(gòu)，從2010年起率先引進(jìn)國際先進(jìn)小額信貸技術(shù)，推出專門針對小微企業(yè)融資需求的“微小貸”業(yè)務(wù)。針對大部分小微企業(yè)缺少房產(chǎn)抵押，主要資產(chǎn)集中在存貨、設(shè)備、車輛的特點，該行以信貸技術(shù)創(chuàng)新、流程高效快捷、專業(yè)把控風(fēng)險等有效措施，打破小微企業(yè)主“沒有房產(chǎn)辦不到貸款”的傳統(tǒng)藩籬，有效解決了小微企業(yè)融資難題，截至2014年10月末，該行累計服務(wù)小微企業(yè)主及個體工商戶2萬戶，貸款戶均余額100萬元，解決小微企業(yè)近30萬人員就業(yè)。銀行不要只局限于硬性的條款，可以同時把企業(yè)的上下游是否穩(wěn)定，以及同行業(yè)中的口碑等等軟性的方面，都作為評判標(biāo)準(zhǔn)來考量，這樣才能幫助更多的有潛力的小微企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展。

4.根據(jù)小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營周期，適當(dāng)延長貸款期限

在目前的金融體制下，小微企業(yè)根本不具備對金融機(jī)構(gòu)的議價能力，能成功貸款已是少數(shù)，然而不少艱難經(jīng)營的小微企業(yè)跨過重重困難成功取得銀行的貸款，最終不但沒有幫助他們走出經(jīng)營的困境，與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周期不相匹配的貸款期限卻是另外一個惡夢的開始。銀行的貸款期限過短，為解決轉(zhuǎn)貸問題，企業(yè)不得不主要求助于民間高息“過橋貸款”，對于本身已在市場競爭中被不斷擠壓的經(jīng)營利潤而言，高額的“過橋“利息很可能就成為了壓垮企業(yè)的最后一根稻草。因此，銀行轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的觀點，根據(jù)小微企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營周期，適當(dāng)延長貸款期限尤其重要。

5.強(qiáng)化政府的政策支持力度

小微企業(yè)在發(fā)展過程中離不開政府相關(guān)政策的支持，目前我國政府的相關(guān)政策還難以真正改變小微企業(yè)的融資難題。因此，政府等相關(guān)部門必須要根據(jù)目前我國金融市場和小微企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，制定相關(guān)的融資政策，促使銀行等金融機(jī)構(gòu)放寬對小微企業(yè)的融資條件，使得越來越多的小微企業(yè)能夠從銀行中獲得發(fā)展所需要的資金，改變以往的貸款難題，這樣一來就能夠使得小微企業(yè)在融資過程中獲得政府相關(guān)政策的支撐，對其發(fā)展具有很大的幫助。

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[4]《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》.工信部聯(lián)企業(yè)[2011]300號.